Prix au
02-07-2026
670,00 €
EPARGNE FONCIERE - BT1-2026
Bureaux
IDF
-
36.79
%
Retrait au
02-07-2026
619,75 €
Distribution brute 2025
4,86%32,56€
Distribution nette 2025
4,66%31,20€
EPARGNE FONCIERE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2026
02-05-26
Collecte et liquidité du T1-2026
Collecte brute T1-2026
0,31 M€
Collecte nette T1-2026
-1,07 M€
Volume échangé T1-2026
0,31 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
100% T1-2026
Ratio de liquidité 3 mois
0%
0%
0%
0% T1-2026
Délai de cession T1-2026
Liste d'attente
480 544 parts [321,96M€]
Acquisition et cession du T1-2026
0 acquisition T1-2026
block
13 cessions T1-2026
35,60 M€
Activité locative au T1-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2026
88,70%
TOF en exploitation T1-2026
keyboard_arrow_down
81,70%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T1-2026
5,52 €/part
Versé le 30-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5.520 | 5,52 | nc | ||||
| 7.500 | 7.500 | 7.500 | 10.060 | 7,50 | 32,56 | |
| 9.180 | 9.880 | 9.180 | 9.470 | linear_scale 9,18 | 37,71 |
| En € par part | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 9,47 | 7,50 | 7,50 | 7,50 | 10,06 | 5,52 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | 1,00 | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,43 | 0,11 | 0,13 | 0,14 | 1,46 | nc |
| À la source | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,14 | 0,11 | 0,13 | 0,14 | 0,10 | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,29 | - | - | - | 0,36 | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | 1,00 | - |
Activité locative
| En % | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 92,20% | 91,40% | 91,00% | 90,00% | 89,20% | 88,70% | |
|
|
|||||||
| Var. | -1,08% | -0,88% | -0,44% | -1,11% | -0,90% | -0,56% | |
| Vacance add_box | 7,80% | 8,60% | 9,00% | 10,00% | 10,80% | 11,30% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 2,80% | 4,10% | 4,50% | 3,90% | 3,50% | 6,20% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 0,30% | 0,40% | 0,30% | 0,30% | 0,30% | 0,50% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 0,10% | 0,10% | 0,20% | 0,30% | - | 0,30% | |
| TOF exploitation add_box | 89,00% | 86,80% | 86,00% | 85,50% | 85,40% | 81,70% | |
|
|
|||||||
| Var. | -2,47% | -2,53% | -0,93% | -0,58% | -0,12% | -4,53% | |
 |
|
||||||
| En m² | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Surface totale | 1 192 964 | 1 184 699 | 1 175 117 | 1 164 973 | 1 146 395 | 1 138 239 | |
| Surface vacante | 139 207 | 138 495 | 141 019 | 150 706 | 158 079 | 158 957 | |
| Renouvelée | 10 810 | 6 570 | 3 940 | 3 940 | nc | nc | |
| Louée | +9 742 | +11 478 | +2 910 | +11 426 | +31 799 | +21 129 | |
| Libérée | -17 463 | -13 282 | -10 020 | -21 113 | -39 172 | -22 001 | |
| Solde locatif | -7 721 | -1 804 | -7 110 | -9 687 | -7 373 | -872 | |
| TOP | 88,30% | 88,30% | 88,30% | 87,10% | 86,20% | 86,00% | |
| Loyers | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Encaissés (M€) | 39,15 | 35,01 | 39,33 | 38,90 | 38,30 | 35,30 | |
| Encaissés (€/P) | 6,29 | 5,62 | 6,31 | 6,24 | 6,19 | 5,71 | |
| WALB - bail ferme | nc | nc | nc | 3,40 ans | 3,50 ans | 3,40 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 9 | 7 | 3 | 18 | 11 | 13 |
| Cessions | 26,41 | 37,60 | 14,61 | 64,80 | 60,70 | 35,60 |
| Collecte nette | - | - | - | - | -29,93 | -1,07 |
| RESSOURCES | 26,41 | 37,60 | 14,61 | 64,80 | 30,77 | 34,53 |
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 |
| Acquisition moy. | 6,15 | |||||
| INVESTISSEMENTS | -6,15 | |||||
|
|
|||||
| SOLDE | 26,41 | 37,60 | 14,61 | 64,80 | 24,62 | 34,53 |
| Disponiblités [Bilan] | 13,80 | 23,26 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 6 229 366 | 6 229 366 | 6 229 366 | 6 229 366 | 6 184 694 | 6 183 096 |
| Parts souscrites add_box | 2 027 | 1 982 | 1 774 | 1 726 | 1 046 | 466 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 2 027 | 1 982 | 1 774 | 1 726 | 1 046 | 466 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | 44 672 | 1 598 |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 386 881 | 381 338 | 407 688 | 456 842 | 446 219 | 480 544 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | -44 672 | -1 598 |
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 5 201,52 | 4 173,68 | 4 173,68 | 4 173,68 | 4 143,74 | 4 142,67 |
| Collecte brute | 1,69 | 1,33 | 1,19 | 1,16 | 0,70 | 0,31 |
| Volume en retrait | 1,69 | 1,33 | 1,19 | 1,16 | 0,70 | 0,31 |
| Volume annulé | - | - | - | - | 29,93 | 1,07 |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 323,05 | 255,50 | 273,15 | 306,08 | 298,97 | 321,96 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -29,93 | -1,07 |
| Liquidité | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 1% | 1% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Délai de cession | 573 mois | 577 mois | 689 mois | 794 mois | 1280 mois | 3094 mois |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/03/2026 | 670,00 | 619,75 | 466 | 312 220 € |
| 31/12/2025 | 670,00 | 619,75 | 1 046 | 700 820 € |
| 30/09/2025 | 670,00 | 619,75 | 1 726 | 1 156 420 € |
| 30/06/2025 | 670,00 | 619,75 | 1 774 | 1 188 580 € |
| 31/03/2025 | 670,00 | 619,75 | 1 982 | 1 327 940 € |
| 01/01/2025 | 670,00 | 619,75 | - | - |
| 31/12/2024 | 835,00 | 772,38 | 2 027 | 1 692 545 € |
| 30/09/2024 | 835,00 | 772,38 | 7 027 | 5 867 545 € |
| 30/06/2024 | 835,00 | 772,38 | 12 402 | 10 355 670 € |
| 31/03/2024 | 835,00 | 772,38 | 13 291 | 11 097 985 € |
| 31/12/2023 | 835,00 | 772,38 | 11 467 | 9 574 945 € |
| 30/09/2023 | 835,00 | 772,38 | 21 639 | 18 068 565 € |
| 30/06/2023 | 835,00 | 772,38 | 60 436 | 50 464 060 € |
| 30/03/2023 | 835,00 | 772,38 | 28 661 | 23 931 935 € |
| 31/12/2022 | 835,00 | 772,38 | 68 947 | 57 570 745 € |
| 30/09/2022 | 835,00 | 772,38 | 37 362 | 31 197 270 € |
| 30/06/2022 | 835,00 | 772,38 | 55 549 | 46 383 415 € |
| 31/03/2022 | 835,00 | 772,38 | 18 740 | 15 647 900 € |
| 01/03/2022 | 835,00 | 772,38 | - | - |
| 31/12/2021 | 827,00 | 764,98 | 24 807 | 20 515 389 € |
| 30/09/2021 | 827,00 | 764,98 | 23 081 | 19 087 987 € |
| 30/06/2021 | 827,00 | 764,98 | 41 724 | 34 505 748 € |
| 31/03/2021 | 827,00 | 764,98 | 15 406 | 12 740 762 € |
| 31/12/2020 | 827,00 | 764,98 | 19 552 | 16 169 504 € |
| 30/09/2020 | 827,00 | 764,98 | 14 616 | 12 087 432 € |
| 30/06/2020 | 827,00 | 764,98 | 12 821 | 10 602 967 € |
| 31/03/2020 | 827,00 | 764,98 | 12 297 | 10 169 619 € |
| 01/03/2020 | 827,00 | 764,98 | - | - |
| 31/12/2019 | 810,00 | 749,25 | 8 304 | 6 726 240 € |
| 30/09/2019 | 810,00 | 749,25 | 12 201 | 9 882 810 € |
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BT1 2026 list SCPI : Bureaux / Ile-de-France
Évènements clés - EPARGNE FONCIERE
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Dividende - Baisse : de -25 à -30,00%
31.20 €/part -> 23.40 €/part
31.20 €/part -> 23.40 €/part
En raison d'une dégradation significative de la situation locative d'Epargne Foncière, La Francaise AM anticipe une baisse de l’acompte du premier trimestre comprise entre -25,00 et -30,00 %.
Concrètement, cette mesure se traduit par un objectif annuel de distribution en 2026 pour Épargne Foncière compris entre 21,80 et 23,40 €/part (contre 32,56 €/part en 2025) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats et ne seront donc pas identiques.
Concrètement, cette mesure se traduit par un objectif annuel de distribution en 2026 pour Épargne Foncière compris entre 21,80 et 23,40 €/part (contre 32,56 €/part en 2025) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats et ne seront donc pas identiques.
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Fonds remboursement - Ouverture
679.75 €/part -> 538.00 €/part
679.75 €/part -> 538.00 €/part
La Francaise va doter le fonds de remboursement d'Epargne Foncière sur le 4e trimestre 2025 à hauteur de 30 M€ (soit 55 762 parts pour 456 842 parts en attente au 30 septembre).
Le prix de remboursement est fixé à 538,00 € (limite de 45 parts par associé) et correspond à une décote de -13,19% par rapport à la valeur de retrait théorique de 619,75 €/part.
Il s'établit également en bas de la fourchette règlementaire, -10% en dessous de la dernière valeur de réalisation de 597,31 €/part estimée au 30-06-2025.
Le prix de remboursement est fixé à 538,00 € (limite de 45 parts par associé) et correspond à une décote de -13,19% par rapport à la valeur de retrait théorique de 619,75 €/part.
Il s'établit également en bas de la fourchette règlementaire, -10% en dessous de la dernière valeur de réalisation de 597,31 €/part estimée au 30-06-2025.
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Dividende - Baisse : -18,30%
9.18 €/part -> 7.50 €/part
9.18 €/part -> 7.50 €/part
Epargne Foncière baisse de -18,30% le niveau de son acompte trimestriel net qui passe de 9,18 €/part à 7,50 €/part.
Afin d'optimiser les ressources d’Épargne Foncière, La Françaises Rem réduit l'objectif annuel de distribution pour 2025 à 31,20 €/part (vs. 36,72 €/part en 2024) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats.
Afin d'optimiser les ressources d’Épargne Foncière, La Françaises Rem réduit l'objectif annuel de distribution pour 2025 à 31,20 €/part (vs. 36,72 €/part en 2024) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats.
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Prix de part - Baisse : -19,76%
835.00 €/part -> 670.00 €/part
835.00 €/part -> 670.00 €/part
La SCPI Epargne Foncière a constaté une baisse de -6,55% de la valeur de son patrimoine au second semestre 2024, rapportant sa valeur de reconstitution à 743,07€ (contre 787,82€ au 30 juin 2024). La valeur de reconstitution d'Epargne Foncière subit une baisse de -12,20% en 2024.
Le prix de souscription de 835 € étant en surcote de +12,37%, La Française REM a pris la décision de ramener le prix de part d'Epargne Foncière à 670,00€ à compter du 1er janvier 2025, en décote de -9,83%.
La valeur de retrait par compensation s'établit en baisse de -19,76% à 619,75 €/part.
Le prix de souscription de 835 € étant en surcote de +12,37%, La Française REM a pris la décision de ramener le prix de part d'Epargne Foncière à 670,00€ à compter du 1er janvier 2025, en décote de -9,83%.
La valeur de retrait par compensation s'établit en baisse de -19,76% à 619,75 €/part.
Épargne Foncière poursuit au 1er trimestre 2026 une trajectoire de transition engagée en 2025, marquée par une liquidité toujours très contrainte, l'absence d'investissement et la poursuite d'un important programme d'arbitrages. Le taux d'occupation financier recule à 88,70 % tandis que l'acompte trimestriel est ramené à 5,52 €/part, conformément à la baisse de distribution annoncée en fin d'exercice précédent. La société de gestion poursuit le désendettement et le financement des restructurations grâce aux cessions d'actifs, tout en mettant fin au fonds de remboursement instauré fin 2025. La trajectoire 2026 reste conditionnée par l'amélioration progressive de l'exploitation locative et de la liquidité.
SOUSCRIPTION - La collecte demeure marginale avec seulement 0,31 M€ souscrits au cours du trimestre, intégralement absorbés par les retraits, conduisant à une collecte nette de -1,07 M€. La liquidité continue de se dégrader avec 480 544 parts en attente de retrait, contre 446 219 à la clôture de 2025, confirmant la poursuite des tensions déjà observées lors du précédent exercice. Dans ce contexte, la société de gestion annonce la non-reconduction du fonds de remboursement, estimant que les conditions actuelles de marché ne permettent plus d'assurer un traitement équilibré entre associés entrants et sortants. La capitalisation demeure quasiment stable à 4 142,67 M€.
ACQUISITION - Aucune acquisition directe n'a été réalisée au cours du 1er trimestre 2026. Comme en 2025, les ressources disponibles sont prioritairement affectées au financement des restructurations en cours, aux travaux d'entretien et au désendettement de la SCPI. Cette allocation des capitaux prolonge la stratégie de consolidation engagée depuis plusieurs trimestres dans un environnement immobilier toujours contraint.
CESSION - Treize actifs ont été cédés pour un montant global de 35,60 M€, représentant 4 862 m² dont 1 782 m² vacants. Cette nouvelle étape du plan d'arbitrage s'inscrit dans la continuité des importantes cessions réalisées en 2025 afin de générer des liquidités. Les produits de cession ont permis de financer les restructurations en cours et de poursuivre le remboursement d'une partie des emprunts contractés par la SCPI, confirmant la priorité donnée à l'assainissement du bilan.
GESTION - Le taux d'occupation financier recule à 88,70 %, en baisse de 50 points de base par rapport au trimestre précédent, tandis que le taux d'occupation physique s'établit à 86,00 %. Les nouvelles locations, notamment à Malakoff et Bordeaux, n'ont pas compensé les libérations enregistrées à Issy-les-Moulineaux et Paris, prolongeant la tendance locative défavorable observée depuis plusieurs trimestres. La hausse des franchises de loyers à 6,20 % accentue également la baisse du rendement locatif immédiat et conduit à un TOF en exploitation ramené à 81,70 %, niveau sensiblement inférieur à celui de fin 2025.
VALORISATION - Le prix de souscription demeure inchangé à 670,00 €/part au cours du trimestre. Aucune nouvelle expertise n'ayant été publiée depuis l'arrêté annuel, la valeur de reconstitution de 704,15 €/part arrêtée fin 2025 reste la dernière référence disponible, maintenant une décote du prix de souscription. Les évolutions de valorisation seront appréciées lors des prochaines campagnes d'expertise.
DISTRIBUTION - L'acompte trimestriel est ramené à 5,52 €/part, en baisse de 45,13 % par rapport au 4ème trimestre 2025, conformément à la réduction anticipée annoncée lors de la publication annuelle. La société de gestion ne communique pas d'objectif annuel actualisé dans ce bulletin mais confirme la trajectoire de baisse des revenus locatifs et des résultats anticipée pour 2026, déjà présentée en fin d'exercice précédent.
AVIS & SUIVI - Le premier trimestre 2026 confirme la trajectoire engagée en 2025, avec une priorité donnée au désendettement, aux arbitrages et à la restructuration du patrimoine plutôt qu'au développement du portefeuille. La décision de ne pas reconduire le fonds de remboursement traduit la persistance de conditions de marché insuffisamment favorables pour assurer un équilibre satisfaisant entre associés cédants et associés conservant leurs parts. L'évolution de la liquidité, de la commercialisation des surfaces vacantes et du redressement progressif des indicateurs locatifs constituera le principal point de suivi des prochains trimestres.