Prix au
02-07-2026
180,00 €
GENEPIERRE - BT1-2026
Bureaux
IDF
-
36.20
%
Retrait au
02-07-2026
165,60 €
Distribution brute 2025
4,38%8,36€
Distribution nette 2025
4,29%8,19€
GENEPIERRE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2026
01-05-26
Collecte et liquidité du T1-2026
Collecte brute T1-2026
1,46 M€
Collecte nette T1-2026
-1,36 M€
Volume échangé T1-2026
1,46 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
100% T1-2026
Ratio de liquidité 3 mois
0%
0%
0%
4% T1-2026
Délai de cession T1-2026
Liste d'attente
219 274 parts [39,47M€]
Acquisition et cession du T1-2026
0 acquisition T1-2026
block
0 cession T1-2026
block
Activité locative au T1-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2026
81,98%
TOF en exploitation T1-2026
keyboard_arrow_down
68,32%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T1-2026
1,66 €/part
Versé le 20-04-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.660 | 1,66 | nc | ||||
| 2.420 | 2.410 | 2.420 | 1.110 | 2,42 | 8,36 | |
| 2.410 | 2.500 | 2.410 | 3.060 | linear_scale 2,41 | 10,38 |
| En € par part | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,06 | 2,42 | 2,41 | 2,42 | 1,11 | 1,66 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,08 | 0,11 | 0,14 | 0,11 | 0,12 | 0,11 |
| À la source | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,07 | 0,06 | 0,11 | 0,06 | 0,08 | 0,07 |
| - Fisc. étrangère | 0,01 | 0,05 | 0,03 | 0,05 | 0,04 | 0,04 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 87,69% | 87,42% | 86,39% | 85,04% | 84,70% | 81,98% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,98% | -0,31% | -1,19% | -1,59% | -0,40% | -3,32% | |
| Vacance add_box | 12,31% | 12,58% | 13,61% | 14,96% | 15,30% | 18,02% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 6,89% | 8,79% | 8,04% | 8,06% | 7,11% | 13,66% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 0,37% | 0,03% | 0,04% | 0,04% | 0,02% | - | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 0,23% | 0,08% | 0,04% | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 80,20% | 78,52% | 78,27% | 76,94% | 77,57% | 68,32% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,05% | -2,14% | -0,32% | -1,73% | +0,81% | -13,54% | |
 |
|
||||||
| En m² | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Surface totale | 219 873 | 218 421 | 218 421 | 218 421 | 217 871 | 217 871 | |
| Renouvelée | - | - | - | nc | nc | nc | |
| Louée | +3 324 | +6 230 | - | +2 398 | +1 169 | +1 574 | |
| Libérée | -6 379 | -3 706 | -1 171 | -2 070 | -7 666 | -618 | |
| Solde locatif | -3 055 | 2 524 | -1 171 | 328 | -6 497 | 956 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Encaissés (M€) | 10,30 | 10,65 | 10,39 | 10,08 | 10,52 | 9,10 | |
| Encaissés (€/P) | 2,91 | 3,01 | 2,93 | 2,85 | 2,97 | 2,58 | |
| Taux encaissement | 91,85% | 96,66% | 95,68% | 92,78% | 94,58% | 95,68% | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 1 | 0 | 0 | 2 | 0 |
| Cessions | - | 0,60 | - | - | 4,30 | - |
| Collecte nette | - | - | -0,02 | - | - | -1,36 |
| RESSOURCES | 0,60 | -0,02 | 4,30 | -1,36 | ||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 0,60 | -0,02 | 4,30 | -1,36 | ||
| Disponiblités [Bilan] | 4,81 | 10,45 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 3 540 811 | 3 540 811 | 3 540 706 | 3 540 706 | 3 540 706 | 3 533 146 |
| Parts souscrites add_box | 600 | 114 | 378 | 610 | 55 | 8 114 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 600 | 114 | 378 | 610 | 55 | 8 114 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | 105 | - | - | 7 560 |
| Parts gré à gré | 252 | - | 1 010 | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 152 730 | 161 333 | 173 504 | 193 490 | 207 816 | 219 274 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | -105 | 0 | 0 | -7 560 |
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 676,29 | 637,35 | 637,33 | 637,33 | 637,33 | 635,97 |
| Collecte brute | 0,11 | 0,02 | 0,07 | 0,11 | 0,01 | 1,46 |
| Volume en retrait | 0,11 | 0,02 | 0,07 | 0,11 | 0,01 | 1,46 |
| Volume annulé | - | - | 0,02 | - | - | 1,36 |
| Volume gré à gré | 0,05 | - | 0,18 | - | - | - |
| Volume en attente | 29,17 | 29,04 | 31,23 | 34,83 | 37,41 | 39,47 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | -0,02 | 0,00 | 0,00 | -1,36 |
| Liquidité | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 4% |
| Délai de cession | 764 mois | 4246 mois | 1377 mois | 952 mois | 11335 mois | 81 mois |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/03/2026 | 180,00 | 165,60 | 8 114 | 1 460 520 € |
| 31/12/2025 | 180,00 | 165,60 | 55 | 9 900 € |
| 30/09/2025 | 180,00 | 165,60 | 610 | 109 800 € |
| 30/06/2025 | 180,00 | 165,60 | 378 | 68 040 € |
| 31/03/2025 | 180,00 | 165,60 | - | - |
| 30/03/2025 | 191,00 | 175,72 | 114 | 21 774 € |
| 31/12/2024 | 191,00 | 175,72 | 600 | 114 600 € |
| 11/10/2024 | 191,00 | 175,72 | - | - |
| 30/09/2024 | 209,00 | 192,28 | 451 | 94 259 € |
| 30/06/2024 | 209,00 | 192,28 | 405 | 84 645 € |
| 31/03/2024 | 209,00 | 192,28 | 395 | 82 555 € |
| 15/03/2024 | 209,00 | 192,28 | - | - |
| 31/12/2023 | 224,00 | 206,08 | 1 336 | 299 264 € |
| 30/09/2023 | 224,00 | 206,08 | 2 552 | 571 648 € |
| 24/07/2023 | 224,00 | 206,08 | - | - |
| 30/06/2023 | 270,00 | 247,02 | 3 244 | 875 880 € |
| 31/03/2023 | 270,00 | 247,02 | 13 281 | 3 585 870 € |
| 31/12/2022 | 270,00 | 247,02 | 13 814 | 3 729 780 € |
| 30/09/2022 | 270,00 | 247,02 | 15 897 | 4 292 190 € |
| 30/06/2022 | 270,00 | 247,02 | 14 598 | 3 941 460 € |
| 31/03/2022 | 270,00 | 247,02 | 11 266 | 3 041 820 € |
| 31/12/2021 | 270,00 | 247,02 | 20 291 | 5 478 570 € |
| 30/09/2021 | 270,00 | 247,02 | 9 371 | 2 530 170 € |
| 30/06/2021 | 270,00 | 247,02 | 9 125 | 2 463 750 € |
| 31/03/2021 | 270,00 | 247,02 | 12 564 | 3 392 280 € |
| 31/12/2020 | 270,00 | 247,02 | 24 430 | 6 596 100 € |
| 30/09/2020 | 270,00 | 247,02 | 27 309 | 7 373 430 € |
| 30/06/2020 | 270,00 | 248,40 | 39 835 | 10 755 450 € |
| 01/03/2020 | 270,00 | 248,40 | - | - |
| 31/12/2019 | 268,50 | 245,95 | 18 747 | 5 033 570 € |
add_box Voir les données
BT1 2026 list SCPI : Bureaux / Ile-de-France
Évènements clés - GENEPIERRE
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Prix de part - Baisse : -5,76%
191.00 €/part -> 180.00 €/part
191.00 €/part -> 180.00 €/part
Avec une baisse de -13,46% de sa valeur de reconstitution en 2024 (175,40 €/part fin 2024), la SCPI Génépierre abaisse une nouvelle fois son prix de souscription de -5,76% à 180,00 €/part.
La valeur de retrait par compensation s'établit à 165,60 €/part.
La valeur de retrait par compensation s'établit à 165,60 €/part.
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Fonds remboursement - Baisse : -5,84%
154.00 €/part -> 145.00 €/part
154.00 €/part -> 145.00 €/part
Dans la suite de la baisse des valeurs d’expertise au 31 décembre 2024 et sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/12/2024 de Génépierre, la Société de Gestion a déterminé, à titre indicatif, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 31 mars 2025, s’établit à 145,00 € contre 154,00 €/part au second semestre 2024.
Le prix de remboursement affiche en conséquence une décote de -12,44% par rapport à la valeur de retrait par compensation (165,60 €/part).
Le prix de remboursement affiche en conséquence une décote de -12,44% par rapport à la valeur de retrait par compensation (165,60 €/part).
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Prix de part - Baisse : -8,61%
209.00 €/part -> 191.00 €/part
209.00 €/part -> 191.00 €/part
La valeur de reconstitution a baissé de -8,28% après prise en compte de la baisse des valeurs d’expertise au 31 juillet 2024, de l’effet de levier et de la consommation des réserves au titre de la distribution.
À compter du 11 octobre 2024, le prix de part actuel de 209 €/part (192,28€/part de prix de retrait) passe à 191€/part (175,72€/part de prix de retrait) soit une baisse de -8,61% en ligne avec celle des valeurs du patrimoine immobilier.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, à titre indicatif, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€.
À compter du 11 octobre 2024, le prix de part actuel de 209 €/part (192,28€/part de prix de retrait) passe à 191€/part (175,72€/part de prix de retrait) soit une baisse de -8,61% en ligne avec celle des valeurs du patrimoine immobilier.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, à titre indicatif, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€.
more_horiz
Fonds remboursement - Décote : -12,36%
175.72 €/part -> 154.00 €/part
175.72 €/part -> 154.00 €/part
Le Fonds de Remboursement a permis, au dernier trimestre 2023, de satisfaire à ce jour les associés ayant des parts en attente pour un montant total de 23M€.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€, soit -12,36% en dessous du prix de retrait actuel (175,72 €).
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€, soit -12,36% en dessous du prix de retrait actuel (175,72 €).
Genepierre enregistre au 1er trimestre 2026 une collecte brute de 1,46 M€ entièrement compensée par le marché secondaire, avec une collecte nette de -1,36 M€ dans un contexte de liquidité toujours contrainte. Le taux d’occupation financier recule à 81,98 %, confirmant la pression locative déjà observée en 2025 et la poursuite de la vacance sur certains actifs de bureaux. La distribution trimestrielle de 1,66 €/part reste conforme à la trajectoire annuelle anticipée par Amundi Immobilier, soit une stabilisation à bas niveau par rapport à 2025. La SCPI évolue ainsi dans une phase de transition où la liquidité dégradée, la dégradation du TOF et la stabilité du prix de part à 180,00 € structurent la lecture du trimestre.
SOUSCRIPTION - Le trimestre est marqué par une collecte brute de 1,46 M€, intégralement absorbée par les retraits, traduisant une collecte nette négative de -1,36 M€. Le volume échangé de 8 114 parts confirme une activité soutenue mais exclusivement orientée vers les sorties, dans un marché secondaire où la pression vendeuse reste dominante. Le stock de parts en attente progresse à 219 274 parts, illustrant une liquidité structurellement non assurée et une accumulation continue des ordres de retrait. Cette dynamique s’inscrit dans la continuité de 2025, sans amélioration visible de la capacité d’absorption du marché.
ACQUISITION - Aucune acquisition n’a été réalisée au cours du 1er trimestre 2026, confirmant une stratégie de déploiement gelée dans un contexte de marché contraint. Cette absence d’investissement s’inscrit dans la continuité de 2025 et traduit une gestion centrée sur la préservation de la structure financière plutôt que sur la croissance du patrimoine. Le portefeuille reste ainsi stable en volume, sans effet de reconstitution du pipeline d’investissement. La stratégie d’attente demeure dominante dans un environnement de taux et de marché immobilier encore peu lisible.
CESSION - Amundi Immobilier n'a pas réalisé de cession sur le trimestre, prolongeant une situation de faible rotation des actifs observée depuis fin 2024. Cette absence d’arbitrage limite les marges de manœuvre sur la réduction du levier financier et sur l’amélioration progressive de la liquidité. Elle s’inscrit dans une trajectoire où les cessions constituent pourtant un levier identifié de rééquilibrage du bilan. Le trimestre confirme donc un ralentissement des arbitrages dans un contexte de marché immobilier sélectif.
GESTION - Le taux d’occupation financier s’établit à 81,98 %, en baisse marquée par rapport au trimestre précédent, confirmant une dégradation progressive de l’état locatif. Le TOF en exploitation ressort à 68,32 %, illustrant une intensité accrue des franchises et vacances dans l’exploitation réelle. La base locative reste affectée par des mouvements de baux contrastés, avec des relocations insuffisantes pour compenser les départs. Cette évolution s’inscrit dans une tendance déjà observée en 2025 et traduit une pression persistante sur les actifs de bureaux.
VALORISATION - Le prix de souscription reste stable à 180,00 €/part, sans ajustement sur le trimestre, maintenant une configuration inchangée depuis la révision de 2025. La valeur de reconstitution était communiquée en baisse de -4,85% à 166,90 €/part fin 2025, ce qui conduit à une situation de surcote du prix de part de +7,85%.
DISTRIBUTION - La distribution du trimestre s’établit à 1,66 €/part brut, en hausse par rapport au trimestre précédent mais alignée avec la guidance annuelle communiquée pour 2026. Après prélèvement de 0,04 €/part de fiscalité à la source, le dividende net ressort à 1,62 €/part. Cette stabilité s’inscrit dans une trajectoire de normalisation autour d’un niveau annuel estimé à 6,50 €/part. Le maintien de ce niveau reflète une distribution pilotée, en ligne avec la capacité bénéficiaire attendue.
AVIS & SUIVI - Le trimestre confirme une situation de marché secondaire sous tension avec un stock en attente en hausse continue et une liquidité non résolue. La baisse du TOF et l’absence d’arbitrages limitent les leviers d’amélioration à court terme, dans un contexte macroéconomique défavorable à l’immobilier de bureau. La trajectoire 2026 reste conditionnée à la capacité de stabilisation locative et à la reprise des cessions, identifiées comme levier prioritaire.