Prix au
27-05-2026
304,70 €
AEW PARIS COMMERCES - BT1-2026
Commerces
Paris
-
64.00
%
Retrait au
27-05-2026
276,00 €
Distribution brute 2025
6,28%18,48€
Distribution nette 2025
6,28%18,48€
AEW PARIS COMMERCES - Bulletin d'information trimestriel du T1 2026
01-05-26
Collecte et liquidité du T1-2026
Collecte brute T1-2026
1,51 M€
Collecte nette T1-2026
-
Volume échangé T1-2026
1,51 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
100% T1-2026
Ratio de liquidité 3 mois
94%
100%
100%
100% T1-2026
Délai de cession T1-2026
Immédiat
Acquisition et cession du T1-2026
1 acquisition T1-2026
5,90 M€
1 cession T1-2026
0,24 M€
Activité locative au T1-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2026
95,61%
TOF en exploitation T1-2026
keyboard_arrow_down
93,75%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T1-2026
4,65 €/part
Versé le 22-04-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4.650 | 4,65 | nc | ||||
| 4.560 | 4.560 | 4.560 | 4.800 | 4,56 | 18,48 | |
| 4.500 | 4.500 | 4.500 | 4.710 | linear_scale 4,50 | 18,21 |
| En € par part | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 4,71 | 4,56 | 4,56 | 4,56 | 4,80 | 4,65 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,03 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,01 | 0,02 |
| À la source | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,03 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,01 | 0,02 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 95,30% | 95,32% | 95,30% | 95,30% | 95,37% | 95,61% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,03% | +0,02% | -0,02% | +0,07% | +0,25% | ||
| Vacance add_box | 4,70% | 4,68% | 4,70% | 4,70% | 4,63% | 4,39% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,69% | 0,89% | 0,98% | 0,98% | 0,99% | 1,49% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 0,04% | 0,32% | - | - | 0,10% | 0,37% | |
| TOF exploitation add_box | 94,57% | 94,11% | 94,32% | 94,32% | 94,28% | 93,75% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,37% | -0,49% | +0,22% | -0,04% | -0,57% | ||
 |
|
||||||
| En m² | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Surface totale | 69 254 | 68 742 | 68 742 | 68 230 | 68 693 | 67 860 | |
| Surface vacante | 5 529 | 4 982 | 4 671 | 4 569 | 4 772 | 3 487 | |
| Renouvelée | 623 | 3 723 | 348 | - | - | - | |
| Louée | +311 | +418 | +915 | +1 010 | +150 | +523 | |
| Libérée | -654 | -382 | -505 | -908 | -402 | -368 | |
| Solde locatif | -343 | 36 | 410 | 102 | -252 | 155 | |
| TOP | 92,02% | 92,75% | 93,20% | 93,20% | 93,05% | 94,86% | |
| Loyers | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Taux encaissement | 92,00% | 99,94% | 95,27% | 99,20% | 98,95% | 97,86% | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 2 | 3 | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Cessions | 0,65 | 0,68 | - | - | 0,35 | 0,24 |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 0,65 | 0,68 | 0,35 | 0,24 | ||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| Acquisition moy. | 5,90 | |||||
| INVESTISSEMENTS | -5,90 | |||||
|
|
|||||
| SOLDE | 0,65 | 0,68 | 0,35 | -5,66 | ||
| Disponiblités [Bilan] | 7,58 | 7,71 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 1 019 778 | 1 019 778 | 1 019 778 | 1 019 778 | 1 019 778 | 1 019 778 |
| Parts souscrites add_box | 4 751 | 2 280 | 2 725 | 4 237 | 3 434 | 4 982 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 4 751 | 2 280 | 2 725 | 4 237 | 3 434 | 4 982 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | 249 | - | 82 | - |
| Parts en attente add_box | 3 796 | 8 353 | 2 897 | 1 014 | 1 290 | 1 405 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 303,98 | 303,98 | 303,98 | 303,98 | 306,94 | 308,99 |
| Collecte brute | 1,42 | 0,68 | 0,81 | 1,26 | 1,03 | 1,51 |
| Volume en retrait | 1,42 | 0,68 | 0,81 | 1,26 | 1,03 | 1,51 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | 0,07 | - | 0,02 | - |
| Volume en attente | 1,13 | 2,49 | 0,86 | 0,30 | 0,39 | 0,43 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 27% | 94% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 2 mois | 11 mois | 3 mois | 1014 | 1 mois | 1405 |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 27/05/2026 | 304,70 | 276,00 | 604 | 184 039 € |
| 29/04/2026 | 303,00 | 274,46 | 1 369 | 414 807 € |
| 25/03/2026 | 303,00 | 274,46 | 952 | 288 456 € |
| 25/02/2026 | 300,99 | 272,64 | 3 303 | 994 170 € |
| 28/01/2026 | 300,99 | 272,64 | 727 | 218 820 € |
| 30/12/2025 | 300,99 | 272,64 | 1 092 | 328 681 € |
| 26/11/2025 | 298,08 | 270,00 | 1 038 | 309 407 € |
| 29/10/2025 | 298,08 | 270,00 | 1 304 | 388 696 € |
| 24/09/2025 | 298,08 | 270,00 | 862 | 256 945 € |
| 27/08/2025 | 298,08 | 270,00 | 813 | 242 339 € |
| 30/07/2025 | 298,08 | 270,00 | 2 562 | 763 681 € |
| 25/06/2025 | 298,08 | 270,00 | 1 169 | 348 456 € |
| 28/05/2025 | 298,08 | 270,00 | 807 | 240 551 € |
| 30/04/2025 | 298,08 | 270,00 | 749 | 223 262 € |
| 26/03/2025 | 298,08 | 270,00 | 618 | 184 213 € |
| 26/02/2025 | 298,08 | 270,00 | 636 | 189 579 € |
| 29/01/2025 | 298,08 | 270,00 | 1 026 | 305 830 € |
| 24/12/2024 | 298,08 | 270,00 | 3 201 | 954 154 € |
| 27/11/2024 | 276,00 | 250,00 | 629 | 173 604 € |
| 30/10/2024 | 276,00 | 250,00 | 921 | 254 196 € |
| 25/09/2024 | 264,96 | 240,00 | 729 | 193 156 € |
| 28/08/2024 | 277,10 | 251,00 | 407 | 112 780 € |
| 31/07/2024 | 287,04 | 260,00 | 916 | 262 929 € |
| 26/06/2024 | 296,98 | 269,00 | 1 061 | 315 096 € |
| 29/05/2024 | 298,08 | 270,00 | 682 | 203 291 € |
| 24/04/2024 | 303,60 | 275,00 | 11 | 3 340 € |
| 27/03/2024 | 309,12 | 280,00 | 157 | 48 532 € |
| 28/02/2024 | 310,22 | 281,00 | 1 418 | 439 892 € |
| 31/01/2024 | 312,10 | 282,70 | 1 239 | 386 692 € |
| 27/12/2023 | 312,10 | 282,70 | 1 401 | 437 252 € |
add_box Voir les données
BT1 2026 list SCPI : Commerces / Paris
Évènements clés - AEW PARIS COMMERCES
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Fusion - Absorption de Actipierre 1 et 2
130.57 M€ -> 362.00 M€
130.57 M€ -> 362.00 M€
Les Assemblées Générales Extraordinaires du 14 juin 2022 des SCPI ACTIPIERRE 1, ACTIPIERRE 2 et ACTIPIERRE 3 ont approuvé, sur la base des comptes sociaux approuvés au 31 décembre 2021, le principe et les modalités :
- de l'absorption de la SCPI ACTIPIERRE 1 par la SCPI ACTIPIERRE 3,
- de l'absorption de la SCPI ACTIPIERRE 2 par la SCPI ACTIPIERRE 3.
Les SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2 ont été dissoutes le 30 juin 2022, dès la réalisation de l'augmentation de capital de la SCPI ACTIPIERRE 3 effectuée au titre de la fusion par absorption des SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2.
La nouvelle SCPI fusionnée a pris la dénomination «AEW PARIS COMMERCES», avec un effet rétroactif comptable et fiscal au 1er janvier 2022. La capitalisation après fusion et sur la base du dernier échange au 30/03/2022 s'établira à 360 M€ contre 130 M€ précédemment.
La parité a été arrêtée à une (1) part de la société ACTIPIERRE 3 pour 0,560 part de la société ACTIPIERRE 1 apportée et à une (1) part de la société ACTIPIERRE 3 pour 1,029 part de la société ACTIPIERRE 2 apportée.
Les parts nouvelles de la société ACTIPIERRE 3 porteront jouissance avec effet au 1er avril 2022. Elles auront droit en conséquence aux distributions décidées à compter de la réalisation de la fusion. Elles seront, sous la seule réserve de leur date de jouissance, entièrement assimilées aux parts composant le capital, notamment en ce qui concerne le bénéfice de toutes exonérations ou l’imputation de toutes charges fiscales.
Les parts nouvelles seront cessibles dès la réalisation de l’augmentation de capital de la société ACTIPIERRE 3.
- de l'absorption de la SCPI ACTIPIERRE 1 par la SCPI ACTIPIERRE 3,
- de l'absorption de la SCPI ACTIPIERRE 2 par la SCPI ACTIPIERRE 3.
Les SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2 ont été dissoutes le 30 juin 2022, dès la réalisation de l'augmentation de capital de la SCPI ACTIPIERRE 3 effectuée au titre de la fusion par absorption des SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2.
La nouvelle SCPI fusionnée a pris la dénomination «AEW PARIS COMMERCES», avec un effet rétroactif comptable et fiscal au 1er janvier 2022. La capitalisation après fusion et sur la base du dernier échange au 30/03/2022 s'établira à 360 M€ contre 130 M€ précédemment.
La parité a été arrêtée à une (1) part de la société ACTIPIERRE 3 pour 0,560 part de la société ACTIPIERRE 1 apportée et à une (1) part de la société ACTIPIERRE 3 pour 1,029 part de la société ACTIPIERRE 2 apportée.
Les parts nouvelles de la société ACTIPIERRE 3 porteront jouissance avec effet au 1er avril 2022. Elles auront droit en conséquence aux distributions décidées à compter de la réalisation de la fusion. Elles seront, sous la seule réserve de leur date de jouissance, entièrement assimilées aux parts composant le capital, notamment en ce qui concerne le bénéfice de toutes exonérations ou l’imputation de toutes charges fiscales.
Les parts nouvelles seront cessibles dès la réalisation de l’augmentation de capital de la société ACTIPIERRE 3.
Au 1er trimestre 2026, AEW Paris Commerces poursuit la dynamique observée en fin d'exercice 2025 avec une progression du prix des confrontations sur le marché secondaire, un premier investissement réalisé conformément aux orientations annoncées et un taux d'occupation financier en amélioration à 95,61 %. La liquidité demeure fluide malgré une légère remontée des parts en attente de cession, tandis que la dernière confrontation du trimestre confirme une revalorisation du prix acquéreur à 303,00 €/part avant une nouvelle hausse intervenue fin avril. L'acompte trimestriel ressort à 4,65 €/part, en retrait par rapport au quatrième trimestre 2025 mais cohérent avec l'objectif annuel de distribution légèrement supérieur à 18,60 €/part. Ces premiers indicateurs confirment une trajectoire 2026 marquée par la reprise des investissements, la stabilité opérationnelle du patrimoine et une amélioration progressive des conditions du marché secondaire.
SOUSCRIPTION - AEW Paris Commerces est une SCPI à capital fixe dont les échanges s'effectuent exclusivement sur le marché secondaire organisé. Au cours du 1er trimestre 2026, 4 982 parts ont été échangées, représentant un volume de 1,51 M€, contre 3 434 parts au trimestre précédent, tandis que la liquidité demeure immédiate avec un ratio de cession de 100 %. Les confrontations des 28 janvier et 25 février 2026 se sont réalisées à 300,99 €/part acquéreur avant une première progression à 303,00 €/part lors de la confrontation du 25 mars 2026, confirmant la tendance de revalorisation déjà amorcée en fin d'exercice 2025 et traduisant un rééquilibrage progressif du carnet d'ordres. En fin de trimestre, 1 405 parts restent en attente de cession contre 1 290 fin 2025, soit une légère remontée du stock vendeur qui ne remet toutefois pas en cause la bonne fluidité des échanges observée depuis plusieurs trimestres.
ACQUISITION - Le 1er trimestre 2026 marque le retour des investissements avec l'acquisition d'un commerce parisien pour un montant de 5,90 M€, concrétisant l'opération annoncée sous promesse dans le bilan annuel 2025. Cet investissement, situé rue Tronchet à proximité de la place de la Madeleine, s'inscrit dans la stratégie de concentration sur des emplacements commerciaux parisiens de premier plan poursuivie par AEW Patrimoine. Le trimestre présente un solde d'investissement négatif de -5,66 M€, les investissements ayant largement excédé les ressources issues des arbitrages, traduisant la mobilisation de la trésorerie disponible dans un contexte où la SCPI demeure sans endettement. Cette première acquisition replace ainsi la SCPI dans une phase active de déploiement après une année 2025 sans investissement réalisé.
CESSION - AEW Patrimoine a procédé à la cession d'un actif pour un montant de 0,24 M€ au cours du trimestre, poursuivant la politique d'arbitrages ciblés engagée en 2025. Le produit de cette vente demeure très inférieur au volume d'investissement réalisé sur la période, confirmant que les arbitrages constituent avant tout un outil de gestion du patrimoine plutôt qu'une source de financement des acquisitions. La combinaison d'une cession limitée et d'un investissement significatif traduit un changement de rythme par rapport à l'exercice précédent, désormais davantage orienté vers le redéploiement des capitaux sur des actifs répondant aux critères d'investissement de la société de gestion.
GESTION - L'exploitation du patrimoine demeure solide avec un taux d'occupation financier de 95,61 %, en progression de 24 points de base par rapport au 4ème trimestre 2025 (95,37 %), confirmant la résilience du portefeuille de commerces malgré un environnement locatif toujours exigeant. La vacance recule à 3 487 m² contre 4 772 m² fin 2025, portée par un solde locatif positif de 155 m², tandis que le taux d'encaissement des loyers reste élevé à 97,86 %. Le taux d'occupation en exploitation effective ressort toutefois à 93,75 %, en recul de 53 points de base, sous l'effet d'une hausse des surfaces en franchise de loyer (1,49 % contre 0,99 %), illustrant les mesures d'accompagnement consenties lors des commercialisations récentes. Malgré cette évolution, les indicateurs d'exploitation demeurent cohérents avec la trajectoire observée en 2025 et confirment la bonne tenue opérationnelle du patrimoine.
VALORISATION - La dernière confrontation du trimestre, le 25 mars 2026, s'est conclue à un prix acquéreur de 303,00 €/part, en hausse de 0,67 % par rapport au dernier fixing du 30 décembre 2025 à 300,99 €/part, avant une nouvelle progression à 304,70 €/part lors de la confrontation du 29 avril 2026. Cette évolution prolonge l'amélioration du marché secondaire déjà observée en fin d'exercice 2025, dans un contexte où le nombre de parts en attente de cession demeure limité. AEW Patrimoine ne publie pas encore les nouvelles valeurs d'expertise au titre de 2026 ; la valeur de reconstitution de référence reste donc celle arrêtée fin 2025 à 393,12 €/part, maintenant une décote significative du prix de marché.
DISTRIBUTION - Au titre du 1er trimestre 2026, AEW Paris Commerces a distribué un acompte brut de 4,65 €/part, versé le 22 avril 2026, contre 4,80 €/part au quatrième trimestre 2025. Ce premier acompte représente 25 % d'une distribution annuelle visée légèrement supérieure à 18,60 €/part, objectif communiqué par la société de gestion lors de la publication des comptes 2025. Le patrimoine étant exclusivement français, le dividende brut correspond au dividende net, sans fiscalité étrangère venant affecter le revenu distribué. Le léger recul séquentiel de l'acompte s'inscrit ainsi dans la saisonnalité habituelle de la distribution et demeure cohérent avec la trajectoire annuelle annoncée.
AVIS & SUIVI - Ce premier trimestre 2026 confirme la trajectoire dessinée à l'issue du bilan 2025 d'AEW Paris Commerces, avec un marché secondaire orienté à la hausse, un premier investissement effectivement réalisé et un niveau d'occupation toujours supérieur à 95 %. Le principal point positif demeure la progression graduelle du prix des confrontations, qui traduit un meilleur équilibre entre l'offre et la demande de parts tout en conservant une bonne liquidité du marché secondaire. Les prochains trimestres devront confirmer cette dynamique, notamment au travers de l'évolution du carnet vendeur, de la poursuite des investissements et de la capacité de la SCPI à maintenir son objectif annuel de distribution tout en préservant la qualité d'exploitation de son patrimoine. La combinaison d'une gestion locative solide, d'une absence d'endettement et d'une reprise des investissements constitue à ce stade un socle cohérent avec les perspectives annoncées pour 2026.