Prix au
21-07-2026
202,00 €
NCAP EDUCATION SANTE - BT1-2026
Diversifiées
Régions
-
54.00
%
Retrait au
21-07-2026
181,80 €
Distribution brute 2025
4,52%9,14€
Distribution nette 2025
4,31%8,70€
NCAP EDUCATION SANTE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2026
01-05-26
Collecte et liquidité du T1-2026
Collecte brute T1-2026
4,14 M€
Collecte nette T1-2026
3,09 M€
Volume échangé T1-2026
1,05 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
29%
45%
32%
25% T1-2026
Ratio de liquidité 3 mois
100%
100%
100%
100% T1-2026
Délai de cession T1-2026
Immédiat
Acquisition et cession du T1-2026
2 acquisitions T1-2026
8,00 M€
0 cession T1-2026
block
Activité locative au T1-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2026
97,60%
TOF en exploitation T1-2026
keyboard_arrow_down
96,00%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T1-2026
2,06 €/part
Versé le 27-04-26
[ mensuel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.060 | 2,06 | nc | ||||
| 2.250 | 2.250 | 2.190 | 2.450 | 2,25 | 9,14 | |
| 2.200 | 2.500 | 2.500 | 2.600 | linear_scale 2,20 | 9,80 |
| En € par part | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,60 | 2,25 | 2,25 | 2,19 | 2,45 | 2,06 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,15 | 0,05 | 0,05 | 0,09 | 0,25 | 0,06 |
| À la source | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,15 | 0,05 | 0,05 | 0,09 | 0,25 | 0,06 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 99,50% | 95,50% | 96,50% | 95,90% | 95,30% | 97,60% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,50% | -4,19% | +1,04% | -0,63% | -0,63% | +2,36% | |
| Vacance add_box | - | 4,50% | 3,50% | 4,10% | 4,70% | 2,40% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | 1,60% | |
| TOF exploitation add_box | 100,00% | 95,50% | 96,50% | 95,90% | 95,30% | 96,00% | |
|
|
|||||||
| Var. | -4,71% | +1,04% | -0,63% | -0,63% | +0,73% | ||
 |
|
||||||
| En m² | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Surface totale | 29 072 | 29 079 | 33 830 | 35 812 | 36 987 | 39 481 | |
| Surface vacante | - | - | - | - | - | - | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | - | +1 579 | +100 | - | - | +1 116 | |
| Libérée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | 1 579 | 100 | nc | nc | 1 116 | |
| TOP | 98,60% | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Taux encaissement | nc | 98,00% | 98,00% | 94,00% | 91,00% | 94,00% | |
| WALT - bail restant | nc | 7,21 ans | 7,80 ans | 7,60 ans | 7,15 ans | 6,80 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 5,83 | 3,53 | 2,90 | 2,06 | 2,47 | 3,09 |
| RESSOURCES | 5,83 | 3,53 | 2,90 | 2,06 | 2,47 | 3,09 |
| Nb acquisitions | 1 | 0 | 3 | 1 | 1 | 2 |
| Acquisition moy. | 0,90 | 2,23 | 3,80 | 1,20 | 4,00 | |
| INVESTISSEMENTS | -0,90 | -6,70 | -3,80 | -1,20 | -8,00 | |
|
|
|||||
| SOLDE | 4,93 | 3,53 | -3,80 | -1,74 | 1,27 | -4,91 |
| Disponiblités [Bilan] | 13,90 | 2,62 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 512 390 | 529 859 | 544 497 | 554 714 | 566 950 | 577 559 |
| Parts souscrites add_box | 31 401 | 21 410 | 20 262 | 18 500 | 17 893 | 20 473 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 2 516 | 3 941 | 5 897 | 8 284 | 5 657 | 5 180 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +28 885 | +17 469 | +14 365 | +10 216 | +12 236 | +15 293 |
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 103,50 | 107,03 | 109,99 | 112,05 | 114,52 | 116,67 |
| Collecte brute | 6,34 | 4,32 | 4,09 | 3,74 | 3,61 | 4,14 |
| Volume en retrait | 0,51 | 0,80 | 1,19 | 1,67 | 1,14 | 1,05 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 5,83 | 3,53 | 2,90 | 2,06 | 2,47 | 3,09 |
| Liquidité | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 8% | 18% | 29% | 45% | 32% | 25% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 30/03/2026 | 202,00 | 181,80 | 5 180 | 1 046 360 € |
| 31/12/2025 | 202,00 | 181,80 | 5 657 | 1 142 714 € |
| 30/09/2025 | 202,00 | 181,80 | 8 284 | 1 673 368 € |
| 30/06/2025 | 202,00 | 181,80 | 5 897 | 1 191 194 € |
| 31/03/2025 | 202,00 | 181,80 | 3 941 | 796 082 € |
| 31/12/2024 | 202,00 | 181,80 | 2 516 | 508 232 € |
| 30/09/2024 | 202,00 | 181,80 | 4 100 | 828 200 € |
| 30/06/2024 | 202,00 | 181,80 | 3 705 | 748 410 € |
| 31/03/2024 | 202,00 | 181,80 | 15 320 | 3 094 640 € |
| 31/12/2023 | 202,00 | 181,80 | 2 405 | 485 810 € |
| 30/09/2023 | 202,00 | 181,80 | 1 563 | 315 726 € |
| 30/06/2023 | 202,00 | 181,80 | - | - |
| 31/03/2023 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/12/2022 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/09/2022 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/06/2022 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/03/2022 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/12/2021 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/09/2021 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/06/2021 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/03/2021 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/12/2020 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/09/2020 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/06/2020 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/03/2020 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/12/2019 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/09/2019 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/06/2019 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 30/03/2019 | 200,00 | 180,00 | - | - |
| 31/12/2018 | 200,00 | 180,00 | - | - |
add_box Voir les données
BT1 2026 list SCPI : Diversifiées / Régions
Évènements clés - NCAP EDUCATION SANTE
En seconde convocation le 26 juin 2024, L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des Assemblées Générales Extraordinaires décide de modifier la dénomination sociale de la Société pour la dénomination suivante : NCap Education Santé
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Reconstitution - Hausse :+0,71%
208.17 €/part -> 209.64 €/part
208.17 €/part -> 209.64 €/part
Au 1er octobre 2023, Norma Capital publie un communiqué de presse ou la société de gestion précise la valeur de reconstitution de Fair Invest au 30 juin 2023. Elle s'établit en hausse de +0,71% à 209.64 €/part contre 208.17€/part au 31/12/2022
Le prix de souscription, après la revalorisation de fin juin est en décote de -3,64% par rapport à la valeur de reconstitution.
Le prix de souscription, après la revalorisation de fin juin est en décote de -3,64% par rapport à la valeur de reconstitution.
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Prix de part - Hausse : +1,00%
200.00 €/part -> 202.00 €/part
200.00 €/part -> 202.00 €/part
Depuis le 30 juin 2023, le prix de la part est de 202 €, avec un minimum de souscription de 5 parts pour une première souscription. La valeur de retrait est de 181,80 €/part
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Jouissance - Hausse du délai
4.00 Mois -> 6.00 Mois
4.00 Mois -> 6.00 Mois
Le délai de jouissance de Fair Invest a été modifié au cours du trimestre. Initialement fixé à 120 jours calendaires, le délai de jouissance évolue au 1er jour du 6ème mois à compter du 1er jour ouvré suivant la réception intégrale des fonds et sous réserve de la validation du dossier de souscription. Cette modification a pris effet à compter du 1er avril 2022 et concerne tous les associés souscrivant à partir de cette date
NCap Éducation Santé poursuit au 1er trimestre 2026 sa trajectoire de développement avec une collecte brute de 4,14 M€ et deux acquisitions pour 8,00 M€, après une année 2025 marquée par l'accélération de sa diversification européenne et une capitalisation portée à 116,67 M€. Le taux d’occupation financier progresse à 97,60 %, contre 95,30 % fin 2025, tandis que l’acompte brut distribué s’établit à 2,06 €/part, niveau à mettre en perspective avec l’objectif de rendement brut 2025 communiqué entre 4,40 % et 5,20 %. La SCPI maintient une liquidité assurée sans part en attente de retrait et poursuit le déploiement de sa stratégie d’investissement dans les secteurs santé, éducation et actifs associés en Europe.
SOUSCRIPTION - La SCPI NCap Éducation Santé enregistre au 1er trimestre 2026 une collecte brute de 4,14 M€, en progression par rapport aux 3,61 M€ du 4ème trimestre 2025, après une collecte nette annuelle 2025 de 11,02 M€. Sur le marché secondaire, 5 180 parts ont été échangées pour un volume de 1,05 M€ au prix acheteur, soit un ratio de cession de 25 % des souscriptions, en baisse par rapport aux 32 % du trimestre précédent, tandis qu’aucune part n’est en attente de retrait. Le solde ressources-investissements du trimestre ressort à -4,91 M€, les investissements réalisés dépassant la collecte nette disponible, ce qui traduit une mobilisation de la trésorerie pour accompagner les acquisitions du trimestre. La capitalisation atteint 116,67 M€ fin mars 2026, en hausse de +1,87 %, dans la continuité de la croissance observée en 2025.
ACQUISITION - Au 1er trimestre 2026, Norma Capital a réalisé 2 acquisitions pour un montant global de 8,00 M€, après cinq acquisitions totalisant 11,70 M€ en 2025. Ces investissements s’inscrivent dans la stratégie de diversification européenne initiée en 2025, avec un déploiement sur des actifs liés aux secteurs de la santé, de l’éducation et des activités associées. Le niveau d’investissement du trimestre est supérieur aux ressources nouvelles issues de la collecte nette, avec un solde trimestriel de -4,91 M€, cohérent avec l’utilisation de disponibilités constituées précédemment. Cette accélération du déploiement permet à la SCPI de poursuivre la constitution de son patrimoine, qui atteindra 39 481 m² sous gestion fin mars 2026.
CESSION - NCap Éducation Santé n’a réalisé aucun arbitrage au 1er trimestre 2026, après une absence de cession constatée également sur l’exercice 2025. La SCPI poursuit donc une logique de constitution et de diversification du patrimoine, sans rotation d’actifs observée sur la période. Cette absence d’arbitrage reste cohérente avec une stratégie fondée sur la détention d’actifs exploités dans la durée et des baux résiduels de long terme, avec une WALT ramenée à 6,80 ans au T1 2026 contre 7,15 ans fin 2025.
GESTION - Le taux d’occupation financier de NCap Éducation Santé atteint 97,60 % au 1er trimestre 2026, en amélioration de +230 bp par rapport aux 95,30 % du 4ème trimestre 2025, après le recul observé en 2025 lié notamment aux surfaces en commercialisation. Les surfaces sous gestion progressent à 39 481 m², soit +2 494 m² sur le trimestre, sous l’effet des acquisitions réalisées, tandis que la vacance représente 2,40 % de l’impact sur le TOF. Le taux d’occupation financier en exploitation effective s’établit à 96,00 %, en hausse de +70 bp par rapport au trimestre précédent, confirmant une amélioration de l’exploitation locative après la baisse enregistrée en 2025. Le taux d’encaissement des loyers remonte à 94,00 % contre 91,00 % au T4 2025, mais reste inférieur aux niveaux observés en début d’année 2025.
VALORISATION - Le prix de souscription de NCap Éducation Santé reste stable à 202,00 €/part au 1er trimestre 2026, après une année 2025 sans évolution du prix. La valeur de reconstitution connue fin 2025 s’établit à 198,35 €/part, contre 205,31 €/part fin 2024, tandis que la valeur de réalisation atteint 166,49 €/part fin 2025, en baisse de -3,89 % sur l’exercice. Le prix de souscription reste ainsi supérieur à la valeur de reconstitution de référence fin 2025, après une surcote de +1,84 %, élément à suivre dans la trajectoire 2026. La valeur IFI communiquée pour 2025 ressort à 145,29 €/part, avec une exposition internationale qui nécessite de prendre en compte la fiscalité étrangère déjà appliquée aux associés concernés.
DISTRIBUTION - Au titre du 1er trimestre 2026, NCap Éducation Santé a versé un acompte brut de 2,06 €/part le 27 avril 2026, contre 2,45 €/part au 4ème trimestre 2025 et 2,25 €/part au 1er trimestre 2025. Après prise en compte de 0,06 €/part de fiscalité étrangère prélevée à la source, le dividende net distribué s’établit à 2,00 €/part. L’objectif de rendement brut 2025 communiqué par Norma Capital était compris entre 4,40 % et 5,20 %, objectif apprécié sur l’exercice précédent ; aucune nouvelle guidance annuelle de distribution 2026 n’est communiquée dans les éléments fournis.
AVIS & SUIVI - Le 1er trimestre 2026 confirme la poursuite de la stratégie engagée en 2025, avec une croissance de la capitalisation à 116,67 M€ et un déploiement immobilier supérieur à la collecte nette du trimestre. L’amélioration du TOF à 97,60 % constitue le principal indicateur d’exploitation favorable par rapport à la fin de l’exercice précédent, alors que la SCPI poursuit l’intégration des nouveaux actifs acquis. La structure financière demeure caractérisée par l’absence d’endettement et une liquidité assurée, avec un ratio de liquidité à 3 mois de 100 % et aucun retrait en attente. Les prochains trimestres seront principalement suivis sur la capacité à transformer les investissements réalisés en revenus distribuables et sur l’évolution des valeurs de référence dans un contexte de diversification européenne.