Prix au
16-07-2026
190,00 €
AEW COMMERCES EUROPE - BT1-2026
Commerces
Régions
-
42.00
%
Retrait au
16-07-2026
172,90 €
Distribution brute 2025
4,48%8,52€
Distribution nette 2025
4,33%8,22€
AEW COMMERCES EUROPE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2026
01-05-26
Collecte et liquidité du T1-2026
Collecte brute T1-2026
2,87 M€
Collecte nette T1-2026
-
Volume échangé T1-2026
2,87 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
100% T1-2026
Ratio de liquidité 3 mois
9%
7%
4%
5% T1-2026
Délai de cession T1-2026
Liste d'attente
313 684 parts [59,60M€]
Acquisition et cession du T1-2026
0 acquisition T1-2026
block
2 cessions T1-2026
6,85 M€
Activité locative au T1-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2026
92,39%
TOF en exploitation T1-2026
keyboard_arrow_down
88,31%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T1-2026
2,04 €/part
Versé le 23-04-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.040 | 2,04 | nc | ||||
| 2.040 | 2.040 | 2.040 | 2.400 | 2,04 | 8,52 | |
| 2.040 | 2.040 | 2.040 | 2.360 | linear_scale 2,04 | 8,48 |
| En € par part | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,36 | 2,04 | 2,04 | 2,04 | 2,40 | 2,04 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,27 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,31 | 0,02 |
| À la source | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,02 |
| - Fisc. étrangère | 0,26 | - | - | - | 0,30 | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 93,01% | 92,51% | 92,05% | 91,72% | 92,08% | 92,39% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,43% | -0,54% | -0,50% | -0,36% | +0,39% | +0,34% | |
| Vacance add_box | 6,99% | 7,49% | 7,95% | 8,28% | 7,92% | 7,61% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,26% | 2,62% | 2,09% | 1,57% | 1,53% | 3,47% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 0,03% | 0,03% | 0,12% | 0,02% | 0,05% | 0,61% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 91,72% | 89,86% | 89,84% | 90,13% | 90,50% | 88,31% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,41% | -2,07% | -0,02% | +0,32% | +0,41% | -2,48% | |
 |
|
||||||
| En m² | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Surface totale | 492 469 | 492 184 | 492 184 | 489 332 | 489 219 | 484 913 | |
| Surface vacante | 36 711 | 37 159 | 46 091 | 43 284 | 43 604 | 40 197 | |
| Renouvelée | 6 823 | 9 272 | 4 838 | 2 786 | 3 477 | 1 541 | |
| Louée | +6 177 | +1 716 | +3 677 | +2 644 | +2 493 | +4 196 | |
| Libérée | -9 049 | -2 448 | -12 609 | -1 933 | -2 949 | -3 303 | |
| Solde locatif | -2 872 | -732 | -8 932 | 711 | -456 | 893 | |
| TOP | 92,55% | 92,45% | 90,64% | 91,15% | 91,09% | 91,71% | |
| Loyers | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | |
| Taux encaissement | 84,00% | 97,02% | 95,00% | 94,67% | 97,10% | 86,12% | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 2 | 1 | 0 | 1 | 0 | 2 |
| Cessions | 2,08 | 0,63 | - | 2,80 | - | 6,85 |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 2,08 | 0,63 | 2,80 | 6,85 | ||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 2,08 | 0,63 | 2,80 | 6,85 | ||
| Disponiblités [Bilan] | 16,59 | 23,72 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 8 163 964 | 8 163 964 | 8 163 964 | 8 163 964 | 8 163 964 | 8 163 964 |
| Parts souscrites add_box | 10 647 | 12 050 | 22 306 | 17 370 | 10 993 | 15 103 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 10 647 | 12 050 | 22 306 | 17 370 | 10 993 | 15 103 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 211 794 | 234 007 | 244 968 | 261 537 | 289 760 | 313 684 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 1 551,15 | 1 551,15 | 1 551,15 | 1 551,15 | 1 551,15 | 1 551,15 |
| Collecte brute | 2,02 | 2,29 | 4,24 | 3,30 | 2,09 | 2,87 |
| Volume en retrait | 2,02 | 2,29 | 4,24 | 3,30 | 2,09 | 2,87 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 40,24 | 44,46 | 46,54 | 49,69 | 55,05 | 59,60 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 5% | 5% | 9% | 7% | 4% | 5% |
| Délai de cession | 60 mois | 58 mois | 33 mois | 45 mois | 79 mois | 62 mois |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/03/2026 | 190,00 | 172,90 | 15 103 | 2 869 570 € |
| 31/12/2025 | 190,00 | 172,90 | 10 993 | 2 088 670 € |
| 30/09/2025 | 190,00 | 172,90 | 17 370 | 3 300 300 € |
| 30/06/2025 | 190,00 | 172,90 | 22 306 | 4 238 140 € |
| 31/03/2025 | 190,00 | 172,90 | 12 050 | 2 289 500 € |
| 31/12/2024 | 190,00 | 172,90 | 10 647 | 2 022 930 € |
| 30/09/2024 | 190,00 | 172,90 | 13 180 | 2 504 200 € |
| 30/06/2024 | 190,00 | 172,90 | 12 459 | 2 367 210 € |
| 31/03/2024 | 190,00 | 172,90 | 9 500 | 1 805 000 € |
| 31/12/2023 | 190,00 | 172,90 | 18 932 | 3 597 080 € |
| 02/10/2023 | 190,00 | 172,90 | - | - |
| 30/09/2023 | 210,00 | 191,10 | 25 043 | 5 259 030 € |
| 30/06/2023 | 210,00 | 191,10 | 50 471 | 10 598 910 € |
| 31/03/2023 | 210,00 | 191,10 | 24 267 | 5 096 070 € |
| 31/12/2022 | 210,00 | 191,10 | 19 411 | 4 076 310 € |
| 30/09/2022 | 210,00 | 191,10 | 20 667 | 4 340 070 € |
| 30/06/2022 | 210,00 | 191,10 | 19 170 | 4 025 700 € |
| 31/03/2022 | 210,00 | 191,10 | 17 778 | 3 733 380 € |
| 31/12/2021 | 210,00 | 191,10 | 20 806 | 4 369 260 € |
| 30/09/2021 | 210,00 | 191,10 | 26 551 | 5 575 710 € |
| 30/06/2021 | 210,00 | 191,10 | 55 742 | 11 705 820 € |
| 31/03/2021 | 210,00 | 191,10 | 33 859 | 7 110 390 € |
| 31/12/2020 | 210,00 | 191,10 | 27 664 | 5 809 440 € |
| 30/09/2020 | 210,00 | 191,10 | 19 118 | 4 014 780 € |
| 30/06/2020 | 210,00 | 191,10 | 15 244 | 3 201 240 € |
| 31/03/2020 | 210,00 | 191,10 | 12 393 | 2 602 530 € |
| 31/12/2019 | 210,00 | 191,10 | 26 865 | 5 641 650 € |
| 30/09/2019 | 210,00 | 191,10 | 11 896 | 2 498 160 € |
| 30/06/2019 | 210,00 | 191,10 | 18 346 | 3 852 660 € |
| 31/03/2019 | 210,00 | 191,10 | 12 895 | 2 707 950 € |
add_box Voir les données
BT1 2026 list SCPI : Commerces / Régions
Évènements clés - AEW COMMERCES EUROPE
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Fonds remboursement - Création
172.90 €/part -> 143.00 €/part
172.90 €/part -> 143.00 €/part
L’Assemblée Générale Ordinaire du 17 juin 2025 a décidé de créer un fonds de remboursement et a autorisé la Société de gestion à procéder à sa dotation dans la limite d’un montant maximum de 5,00 M€.
- demande de retrait inscrite depuis plus de 9 mois
- 139 parts par associé maximum
- le prix auquel s’effectuera le remboursement des parts sera égal à valeur de réalisation (158,78 €/part au 30-06-2025) diminuée de 10 % :
-> 143,00 €/part soit -17,29% en dessous de la valeur de retrait théorique de 172,90 €/part.
- demande de retrait inscrite depuis plus de 9 mois
- 139 parts par associé maximum
- le prix auquel s’effectuera le remboursement des parts sera égal à valeur de réalisation (158,78 €/part au 30-06-2025) diminuée de 10 % :
-> 143,00 €/part soit -17,29% en dessous de la valeur de retrait théorique de 172,90 €/part.
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Prix de part - Baisse : -9,52%
210.00 €/part -> 190.00 €/part
210.00 €/part -> 190.00 €/part
AEW annonce la décision d'un ajustement du prix de part de la SCPI AEW Commerces Europe passant de 210 € à 190 € par part au 2 octobre 2023 soit une variation de -9,52%.
Le prix de retrait est de 172,90 € par part.
Dans la note d’information, AEW s’appuie sur les valeurs de reconstitution et de réalisation à fin 2022, faisant ainsi passer le ratio de reconstitution de AEW Commerce Europe de +0,74% à -8,86%.
Le prix de retrait est de 172,90 € par part.
Dans la note d’information, AEW s’appuie sur les valeurs de reconstitution et de réalisation à fin 2022, faisant ainsi passer le ratio de reconstitution de AEW Commerce Europe de +0,74% à -8,86%.
Evènement majeur dans l’histoire des SCPI ACTIPERRE EUROPE et PIERRE PLUS, les associés ont approuvé dans le cadre d’assemblées générales extraordinaires la fusion-absorption de la SCPI PIERRE PLUS par la SCPI ACTIPIERRE EUROPE, qui a pris la dénomination AEW COMMERCES EUROPE
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Fusion - Absorbtion de Pierre Plus
1.00 Parts -> 0.21 Parts
1.00 Parts -> 0.21 Parts
Les Conseils de surveillance des deux SCPI, réunis les 22 et 31 mars 2023, ont émis un avis favorable sur ce projet de fusion-absorption.
En conséquence, le marché des souscriptions et des retraits de la SCPI PIERRE PLUS est suspendu à compter du 31 mars 2023 jusqu’au 30 juin 2023 inclus.
Il sera attribué aux associés de la société PIERRE PLUS, en rémunération de l’apport-fusion de sa société, 1 part nouvelle de la société ACTIPIERRE EUROPE de 178,97 euros chacune, pour 0,206 part PIERRE PLUS, à émettre par la société ACTIPIERRE EUROPE, à titre d’augmentation de capital.
En conséquence, le marché des souscriptions et des retraits de la SCPI PIERRE PLUS est suspendu à compter du 31 mars 2023 jusqu’au 30 juin 2023 inclus.
Il sera attribué aux associés de la société PIERRE PLUS, en rémunération de l’apport-fusion de sa société, 1 part nouvelle de la société ACTIPIERRE EUROPE de 178,97 euros chacune, pour 0,206 part PIERRE PLUS, à émettre par la société ACTIPIERRE EUROPE, à titre d’augmentation de capital.
AEW Commerces Europe enregistre au 1er trimestre 2026 une progression continue du stock de parts en attente de retrait, désormais porté à 313 684 unités, dans l'attente de la dotation du fonds de remboursement annoncée pour le 2ème trimestre 2026. La SCPI n'a réalisé aucune acquisition sur la période, tandis que deux cessions ont permis de dégager 6,85 M€, portant le solde à investir à 8,5 M€ selon la société de gestion. Le taux d'occupation financier progresse légèrement à 92,39 %, et l'acompte trimestriel recule à 2,04 €/part, revenant au niveau des trois premiers trimestres de 2025 après le rehaussement du 4ème trimestre.
SOUSCRIPTION - La collecte brute s'établit à 2,87 M€ au 1er trimestre 2026, en hausse par rapport aux 2,09 M€ du 4ème trimestre 2025, mais intégralement absorbée par les demandes de retrait, sans collecte nette dégagée sur la période. Le stock de parts en attente de cession continue de progresser pour atteindre 313 684 parts (59,60 M€), contre 289 760 parts fin 2025, portant le délai de cession théorique à 62 mois. Cette trajectoire confirme la tension de liquidité déjà identifiée fin 2025, où le stock représentait 3,55 % de la capitalisation ; la dotation effective du fonds de remboursement (5 M€, prix de rachat à 143,00 €/part) reste attendue au 2ème trimestre 2026 et n'est pas encore intervenue à ce stade, ce qui limite pour l'instant l'effet correctif de cet outil de liquidité complémentaire.
ACQUISITION - AEW Commerces Europe n'a réalisé aucune acquisition au 1er trimestre 2026, dans la continuité de l'absence totale d'investissement depuis fin 2023. La société de gestion indique disposer d'un solde à investir de 8,5 M€, plusieurs opportunités en zone euro faisant l'objet d'intérêts marqués susceptibles de compenser ce solde dans les prochains trimestres. Cette réserve de déploiement, alimentée notamment par les cessions récentes, s'inscrit dans la capacité d'investissement potentielle, la SCPI conservant par ailleurs une marge d'endettement significative (taux d'engagement de 7,32 % pour un maximum autorisé de 25 %).
CESSION - AEW Patrimoine a réalisé 2 cessions au 1er trimestre 2026 pour 6,85 M€ : un actif de bureaux de 618 m² à Brême (Allemagne), acquis en 2022 et vendu 0,4 M€, et un actif de bureaux de 3 702 m² à Saint-Priest (69), acquis en 2013 et vendu 3,45 M€. Ces opérations poursuivent la stratégie de repositionnement patrimonial ciblant les actifs non stratégiques déjà engagée en 2025, où les deux cessions réalisées avaient généré des plus-values significatives par rapport aux valeurs d'expertise.
GESTION - Le taux d'occupation financier progresse légèrement à 92,39 % au 1er trimestre 2026, contre 92,08 % au 4ème trimestre 2025 (+31 bp), poursuivant la trajectoire de stabilisation déjà observée en fin d'exercice 2025. Le taux d'occupation en exploitation effective recule en revanche à 88,31 % (-219 bp), sous l'effet d'une progression des franchises de loyers à 3,47 % contre 1,53 % au trimestre précédent (+194 bp). Le taux d'encaissement des loyers recule fortement à 86,12 % contre 97,10 % au trimestre précédent, une dégradation à confirmer sur le prochain trimestre au regard de la progression déjà préoccupante du taux d'incidence contentieuse relevée dans le bilan annuel (3,35 % des loyers facturés). Les surfaces vacantes reculent néanmoins de -3 407 m² à 40 197 m², un signal positif après le solde locatif annuel encore déficitaire en 2025.
VALORISATION - Le prix de souscription reste stable à 190,00 €/part au 1er trimestre 2026, pour une valeur de reconstitution de 185,74 €/part, dernier niveau connu à fin 2025 (+0,39 % sur l'année), plaçant le prix de souscription en légère surcote de +2,29 %. La valeur de réalisation s'établit à 159,01 €/part fin 2025, et la valeur IFI 2025 ressort à 145,70 €/part pour un résident fiscal français. Aucune actualisation de ces indicateurs n'intervient sur le trimestre.
DISTRIBUTION - L'acompte brut du 1er trimestre 2026 s'établit à 2,04 €/part, en baisse de -15,00 % par rapport aux 2,40 €/part du 4ème trimestre 2025, ce dernier ayant intégré 0,30 €/part de fiscalité étrangère. Ce niveau retrouve celui des trois premiers trimestres de 2025 (2,04 €/part chacun), confirmant la régularité de la distribution déjà observée depuis 2023. Conformément à la nouvelle doctrine réglementaire déjà signalée dans le bilan annuel, la société de gestion ne communique plus d'objectif de distribution annuel pour 2026, la référence demeurant le taux de 4,48 % réalisé en 2025, quasi intégralement couvert par le résultat courant (8,19 €/part pour un dividende net de 8,22 €/part).
AVIS & SUIVI - La progression continue du stock de parts en attente (313 684 unités, 59,60 M€) confirme la tension de liquidité déjà identifiée dans le bilan annuel 2025, dans l'attente de la dotation effective du fonds de remboursement annoncée pour le 2ème trimestre 2026, dont l'ampleur limitée (5 M€) ne couvrira qu'une fraction de la demande de sortie. La baisse marquée du taux d'encaissement des loyers sur le trimestre (86,12 % contre 97,10 % au T4 2025) est un signal à surveiller de près sur le prochain bulletin, en cohérence avec la montée du taux d'incidence contentieuse déjà relevée en 2025. La reprise des discussions sur plusieurs investissements en zone euro pour absorber le solde à investir de 8,5 M€ constitue un signal positif de reprise du déploiement, après plus de deux ans sans acquisition.