Prix au
18-07-2026
670,00 €
EPARGNE FONCIERE - Bilan annuel - 2023
Bureaux
IDF
-
36.79
%
Retrait au
18-07-2026
619,75 €
Distribution brute 2025
4,86%32,56€
Distribution nette 2025
4,66%31,20€
EPARGNE FONCIERE - Bilan annuel 2023
22-06-24
Souscription - Collecte et liquidité en 2023
Capitalisation - T4-2023
5 202 M€
Collecte nette - 2023
44,79 M€
Collecte brute - 2023
146,83 M€
Volume échangé - 2023
102,04 M€
Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente
100%
100%
14%
3%
Ratios de cession - trimestres 2023
35%
100%
100%
100%
En attente de cession- T4-2023
305,27 M€
Ratio en attente T4-2023
5,87%
Acquisition / Cession en 2023
Placements immobiliers fin 2023
4 832 M€
Disponibilités fin 2023
3,80 M€
13 cessions en 2023
49,05 M€
13 acquisitions en 2023
353,18 M€
Immeubles fin 2023
467 - 1 228 492 m²
Surface en 2023
+37 820 m²
Moyenne/immeuble fin 2023
10,3 M€ - 2 631 m²
'
Moyenne/immeuble en 2023
27,2 M€
'
Ratio d'engagement 2023
21,52 % +472 bp
Dettes financières 2023
344,07 M€ +176,32 M€
Répartition géographique 2022 2023
Répartition sectorielle 2022 2023
Sources
Valorisation 2023
Prix 31-12-2023
835,00 € 0,00%
Reconstitution 2023
846,32 € -6,11%
Ratio de reconstitution fin 2023
-1,34%
Reconstitution 2023
5 272 M€ -5,29%
Retrait 31-12-2023
772,38 € 0,00%
Réalisation 2023
710,88 € -8,40%
Valeur comptable 2023
701,83 € -1,13%
Valeur comptable 2023
4 371,95 M€ -0,27%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023
744,80 € - 691,39 €
Déclaration 2024
list Valeurs IFI 2023
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2023
Dividende brut- 2023
37,01 € 4,43 %
Dividende net- 2023
36,72 € 4,40 %
Résultat d'exercice - 2023
32,62 € 3,91 %
Ratio de distribution 2023
+12,57%
Revenus immobiliers 2023
39,25 € 4,70%
Report à nouveau 2023
2,58%
21,57 €/part
Activité locative fin 2023
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023
92,60%
TOF en exploitation T4-2023
keyboard_arrow_up
90,90%
Surface vacante - T4-2023
136 594m²
WALB T4-2023
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2023
9,47 €/part
Versé le 30-01-24
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9.180 | 9.180 | 9.180 | 9.470 | 37,01 | 37,01 | |
| 9.090 | 9.090 | 9.180 | 11.040 | 38,40 | 38,40 | |
| 9.090 | 9.090 | 9.090 | 10.560 | linear_scale 37,83 | 37,83 |
| En € par part | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 9,18 | 11,04 | 9,18 | 9,18 | 9,18 | 9,47 |
| dont plus-value | nc | 4,66 | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | nc | 1,90 | nc | 0,13 | 0,10 | 0,52 |
| À la source | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | 0,04 | nc | 0,13 | 0,10 | 0,23 |
| - Fisc. étrangère | - | 0,20 | - | - | - | 0,29 |
| - Fisc. plus-value | - | 1,66 | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 95,20% | 94,90% | 93,80% | 94,40% | 93,80% | 92,60% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,32% | -1,17% | +0,64% | -0,64% | -1,30% | ||
| Vacance add_box | 4,80% | 5,10% | 6,20% | 5,60% | 6,20% | 7,40% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,80% | 3,60% | 1,80% | 3,40% | 3,50% | 0,90% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 1,50% | 0,70% | 0,60% | 1,00% | 0,90% | 0,80% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 0,10% | 0,70% | 0,10% | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 92,80% | 89,90% | 91,30% | 90,00% | 89,40% | 90,90% | |
|
|
|||||||
| Var. | +2,91% | -3,23% | +1,53% | -1,44% | -0,67% | +1,65% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
| Surface totale | 1 151 356 | 1 190 672 | 1 204 551 | 1 231 488 | 1 222 863 | 1 228 492 | |
| Surface vacante | 95 890 | 100 528 | 110 735 | 105 458 | 126 558 | 136 594 | |
| Renouvelée | 3 231 | 2 239 | - | 10 245 | 11 036 | - | |
| Louée | +2 070 | +7 085 | +4 680 | +11 438 | +1 926 | +5 781 | |
| Libérée | -5 045 | -14 663 | -14 115 | -9 915 | -22 586 | -13 049 | |
| Solde locatif | -2 975 | -7 578 | -9 435 | 1 523 | -20 660 | -7 268 | |
| TOP | 91,70% | 91,60% | 91,60% | 91,40% | 89,70% | 88,90% | |
| Loyers | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
| Encaissés (M€) | 36,64 | 37,96 | 38,15 | 38,37 | 39,24 | 42,11 | |
| Encaissés (€/P) | 6,05 | 6,15 | 6,12 | 6,16 | 6,30 | 6,76 | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 6 061 550 | 6 175 726 | 6 229 366 | 6 229 366 | 6 229 366 | 6 229 366 |
| Parts souscrites add_box | 224 364 | 183 123 | 82 301 | 60 436 | 21 639 | 11 467 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 37 362 | 68 947 | 28 661 | 60 436 | 21 639 | 11 467 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | 152 209 | 365 592 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +187 002 | +114 176 | +53 640 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 5 061,39 | 5 156,73 | 5 201,52 | 5 201,52 | 5 201,52 | 5 201,52 |
| Collecte brute | 187,34 | 152,91 | 68,72 | 50,46 | 18,07 | 9,57 |
| Volume en retrait | 31,20 | 57,57 | 23,93 | 50,46 | 18,07 | 9,57 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | 127,09 | 305,27 |
| Collecte nette | 156,15 | 95,34 | 44,79 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 17% | 38% | 35% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 14% | 3% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 21 mois | 96 mois |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 2 | 8 | 5 | 2 | 5 | 1 |
| Cessions | 4,29 | 147,40 | 12,93 | 7,52 | 28,55 | 0,06 |
| Collecte nette | 156,15 | 95,34 | 44,79 | - | - | - |
| RESSOURCES | 160,44 | 242,74 | 57,72 | 7,52 | 28,55 | 0,06 |
| Nb acquisitions | 4 | 5 | 3 | 5 | 1 | 4 |
| Acquisition moy. | 58,75 | 26,10 | 36,51 | 34,20 | 12,61 | 15,01 |
| INVESTISSEMENTS | -235,00 | -130,50 | -109,54 | -171,00 | -12,61 | -60,04 |
|
|
|||||
| SOLDE | -74,56 | 112,24 | -51,82 | -163,48 | 15,94 | -59,98 |
| Disponiblités [Bilan] | 116,25 | 3,80 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2023 list SCPI : Bureaux / Ile-de-France
Évènements clés - EPARGNE FONCIERE
arrow_downward star_border
Dividende - Baisse : de -25 à -30,00%
31.20 €/part -> 23.40 €/part
31.20 €/part -> 23.40 €/part
En raison d'une dégradation significative de la situation locative d'Epargne Foncière, La Francaise AM anticipe une baisse de l’acompte du premier trimestre comprise entre -25,00 et -30,00 %.
Concrètement, cette mesure se traduit par un objectif annuel de distribution en 2026 pour Épargne Foncière compris entre 21,80 et 23,40 €/part (contre 32,56 €/part en 2025) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats et ne seront donc pas identiques.
Concrètement, cette mesure se traduit par un objectif annuel de distribution en 2026 pour Épargne Foncière compris entre 21,80 et 23,40 €/part (contre 32,56 €/part en 2025) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats et ne seront donc pas identiques.
arrow_downward star_border
Fonds remboursement - Ouverture
679.75 €/part -> 538.00 €/part
679.75 €/part -> 538.00 €/part
La Francaise va doter le fonds de remboursement d'Epargne Foncière sur le 4e trimestre 2025 à hauteur de 30 M€ (soit 55 762 parts pour 456 842 parts en attente au 30 septembre).
Le prix de remboursement est fixé à 538,00 € (limite de 45 parts par associé) et correspond à une décote de -13,19% par rapport à la valeur de retrait théorique de 619,75 €/part.
Il s'établit également en bas de la fourchette règlementaire, -10% en dessous de la dernière valeur de réalisation de 597,31 €/part estimée au 30-06-2025.
Le prix de remboursement est fixé à 538,00 € (limite de 45 parts par associé) et correspond à une décote de -13,19% par rapport à la valeur de retrait théorique de 619,75 €/part.
Il s'établit également en bas de la fourchette règlementaire, -10% en dessous de la dernière valeur de réalisation de 597,31 €/part estimée au 30-06-2025.
arrow_downward star_border
Dividende - Baisse : -18,30%
9.18 €/part -> 7.50 €/part
9.18 €/part -> 7.50 €/part
Epargne Foncière baisse de -18,30% le niveau de son acompte trimestriel net qui passe de 9,18 €/part à 7,50 €/part.
Afin d'optimiser les ressources d’Épargne Foncière, La Françaises Rem réduit l'objectif annuel de distribution pour 2025 à 31,20 €/part (vs. 36,72 €/part en 2024) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats.
Afin d'optimiser les ressources d’Épargne Foncière, La Françaises Rem réduit l'objectif annuel de distribution pour 2025 à 31,20 €/part (vs. 36,72 €/part en 2024) avec des acomptes trimestriels qui varieront en fonction des résultats.
arrow_downward star_border
Prix de part - Baisse : -19,76%
835.00 €/part -> 670.00 €/part
835.00 €/part -> 670.00 €/part
La SCPI Epargne Foncière a constaté une baisse de -6,55% de la valeur de son patrimoine au second semestre 2024, rapportant sa valeur de reconstitution à 743,07€ (contre 787,82€ au 30 juin 2024). La valeur de reconstitution d'Epargne Foncière subit une baisse de -12,20% en 2024.
Le prix de souscription de 835 € étant en surcote de +12,37%, La Française REM a pris la décision de ramener le prix de part d'Epargne Foncière à 670,00€ à compter du 1er janvier 2025, en décote de -9,83%.
La valeur de retrait par compensation s'établit en baisse de -19,76% à 619,75 €/part.
Le prix de souscription de 835 € étant en surcote de +12,37%, La Française REM a pris la décision de ramener le prix de part d'Epargne Foncière à 670,00€ à compter du 1er janvier 2025, en décote de -9,83%.
La valeur de retrait par compensation s'établit en baisse de -19,76% à 619,75 €/part.
SOUSCRIPTION - En 2023, Épargne Foncière est restée la plus importante SCPI du marché avec plus de 5,2 Mrd€ de capitalisation détenue par 56 642 associés. La SCPI a enregistré une collecte nette de 44,79 M€ en 2023, entièrement réalisée au 1er semestre. La hausse brutale des taux d’intérêt et leur impact sur les valorisations a provoqué l’attentisme des investisseurs. Le ralentissement de la collecte au 2e semestre 2023 s’est traduit par une hausse sensible du nombre de parts en attente avec 367 272 parts au 31/12/2023, dont 80 % correspondent à des demandes de retrait d'institutionnels. Ce volume de 305 M€ en attente représente 5,9 % du total des parts d’Épargne Foncière. Dans ce contexte, la société de gestion a décidé de mettre en place un nouveau mécanisme de gestion de la liquidité, autorisé par l’AMF, la compensation différée, qui permet de compléter le dispositif du fonds de remboursement. Enfin, pour soutenir la collecte de la SCPI, la société de gestion a décidé de supprimer le délai de jouissance d’Épargne Foncière. Sur le marché secondaire, 122 203 parts ont changé de mains en 2023, représentant un volume d'échange de 102,04 M€.
ACQUISITION - Ces ressources nouvelles ont permis de financer partiellement 13 opérations d’investissement pour 355 M€ dont une une prise de participation dans le portefeuille Hyde Park, composé de 5 cliniques et représentant 80 M€ d'investissement en QC pour Epargne Foncière. Épargne Foncière a diminué le volume d’acquisition de bureaux au profit d’actifs de santé (23 %), de commerces (11 %) et de tourisme (5 %). L'impact sur la globalité du véhicule reste cependant mesuré compte tenu de sa capitalisation. Épargne Foncière a également financé deux restructurations d’immeuble dont le We à Nanterre (92) et le Lumicon à Stuttgart en Allemagne.
Les disponibilités fin 2022 (115 M€), la collecte nette (45 M€) et les produits des cessions (50 M€) ne permettant pas de financer l'ensemble de ces opérations, Epargne Foncière a augmenté son exposition au levier sur l'exercice. Les dettes et engagements de la SCPI augmentent de 350 M€ (dont 165 M€ d'emprunt court terme), passant de 968 M€ fin 2022 à 1 214 M€ fin 2023. Le ratio Aspim d'endettement et d'engagement Vefa s'établit à 21,52% au 31 décembre 2023 contre 16,80% fin 2022.
LIVRAISON - L’année 2023 a été également marquée par la livraison de 2 actifs acquis en VEFA en 2022 et 2019.
- l’Alphabet à Bois-Colombes (92), un immeuble de bureau de 20 000 m² signé Willmotte & Associés loué à 100 %.
- une résidence de tourisme située à Toulouse (31) développant 3 839 m² pour 114 appartements. L’ensemble est entièrement exploité par Adagio dans le cadre d’un bail ferme de 11 ans et 11 mois.
Enfin, le Wanna à Boulogne-Billancourt (92), un actif de bureaux qui a été entièrement restructuré et qui répond désormais aux nouvelles exigences des locataires a été livré fin septembre.
CESSION - En 2023, Épargne Foncière a également poursuivi le plan d’arbitrage annoncé en début d’année avec 13 actifs cédés pour un montant total de 49,05 M€ et plus de 26 000 m² dont près de 3 500 m² vacants résorbés. Ce plan a permis de générer 3,5 M€ de plus-values.
GESTION - La situation locative d’Épargne Foncière présente un solde commercial légèrement négatif en 2023 qui s’est traduit par des indicateurs immobiliers maintenus à un bon niveau mais en légère baisse. Le taux d'occupation financier est de 92,60% fin 2023, en baisse de -230 bp par rapport à 94,90% fin 2022.
Les surfaces vacantes atteignent 136 594 m² (100 528 m² fin 2022) et le stock de locaux vacants représente un loyer potentiel de 21,6 M€/an.
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer est en régression quant à lui de -270 bp en 2023, permettant au taux d'occupation en exploitation de s'améliorer de 100 bp à 90,90%.
VALORISATION - Le patrimoine de la SCPI Épargne Foncière s’élève au 31 décembre 2023 à 5,54 Mrd€, dont 3,33 Mrd€ d’actifs détenus en direct et 2,2 Mrd€ d’actifs détenus au travers de divers fonds immobiliers. À périmètre constant, la valeur du patrimoine telle qu’elle résulte des expertises est en baisse de 7,56 % par rapport à l’exercice précédent.
La valeur de réalisation d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de -9,3 %, a connu une évolution positive fin 2023. Elle affiche une baisse -8,40 % par rapport à 2022 et s’établit désormais à 710,88 €/part. Le Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 est de -3,97 % en 2023 (TD : 4,43 % + Variation ANR : -8,40 %).
La valeur de reconstitution de la part est en baisse de -6,11 % et s’établit à 846,32 € contre 901,39 € en 2022, étant précisé que cette baisse, due essentiellement à la correction des valeurs d’expertise, n’est pas suffisamment importante pour avoir une incidence sur le prix de souscription. Le prix de part reste inférieur à la valeur de reconstitution et est donc décoté de -1,34 %.
La valeur IFI 2024 d'Epargne Foncière est de 744,80 €/part (contre 734,46 €/part en 2022) pour un résident fiscal français et de 691,39 €/part pour un non résident (8,83% du patrimoine de la SCPI situé à l'étranger).
DISTRIBUTION - Epargne Foncière a distribué un dividende annuel brut de 37,01 €/part, en baisse de -3,62 % par rapport à 38,40 € en 2022.
Par ailleurs, avec 9% de son patrimoine immobilier situé à l'étranger, Epargne Foncière a payé 0,29 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés.
L’exercice social de la SCPI se solde par un résultat comptable au 31 décembre 2023 de 200,6 M€, correspondant à un résultat par part de 32,62 €, en hausse de +2,61%. Le dividende versé s’est élevé à 36,72 €/part, dont un prélèvement sur le report à niveau de 4,10 €. Le taux de distribution brut de fiscalité s’élève à 4,43 % et le report à nouveau après affectation du résultat s’établit à 21,30 €/part (au 31-12), soit 7 mois de distribution.
Sur la base des dernières prévisions de résultat du fonds, la capacité de distribution pourrait légèrement augmenter en 2024.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 d'Epargne Foncière se tiendra le 25-06-2024 à 15:00 dans les locaux sis à Paris (75006) - 128, boulevard Raspail.
L'avis de convocation a été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 29-05-2024.