SOUSCRIPTION - LF Grand Paris Patrimoine enregistre une collecte nette de près de 60 M€ en 2023, entièrement réalisée au 1er semestre 2023. La hausse brutale des taux d’intérêt au second semestre, qui a provoqué l’attentisme des investisseurs, a fortement ralenti la collecte de la SCPI sur les deux derniers trimestres de l’année. Ce ralentissement s’est traduit par une hausse sensible du nombre de parts en attente avec 541 000 parts au 31/12/2023 (168 M€), dont 99 % correspondent à des demandes de retrait d'associés institutionnels. Ce volume représente 11 % du total des parts de LF Grand Paris Patrimoine. La liquidité de LF Grand Paris Patrimoine n'est plus assurée fin 2023.
Pour soutenir la collecte de la SCPI, la société de gestion a décidé de réduire le délai de jouissance de LF Grand Paris Patrimoine. Ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 4e mois qui suit le mois de souscription précédemment. Un nouveau mécanisme de gestion de la liquidité dit de « compensation différée », autorisé par l’AMF et approuvé en assemblée générale extraordinaire le 30 novembre dernier, vient compléter en 2024 le dispositif du fonds de remboursement. Ce dispositif n'a pas été appliqué fin 2023.
Fin 2023, le capital de la SCPI est réparti entre 14 035 associés et la capitalisation de LF Grand Paris Patrimoine est de 1 521,37 M€.

ACQUISITION - LF Grand Paris Patrimoine a renforcé son exposition au Grand Paris avec 2 opérations d’investissement pour 38,4 M€.
Une acquisition en direct portant sur un commerce en pied d’immeuble situé à Boulogne-Billancourt pour 3,2 M€ et une acquisition via une SCI, financée par une participation à une augmentation de capital et la mise en place d’emprunts par la SCI représentant un volume d'investissement en quote-part de 35,1 M€. Cette acquisition porte sur un immeuble mixte de 14 416 m² en R+8 comprenant 70% de bureaux et 30% de commerces, construit en 2004 et lourdement rénové en 2021 situé Avenue de France dans le 13ème arrondissement à Paris.
Les ressources ont également permis de contribuer au financement de deux restructurations d’immeuble dont le Wanna à Boulogne-Billancourt (92) qui a été livré fin septembre et à la livraison de 2 actifs acquis en VEFA en 2021 et 2022 : l’Alphabet à Bois-Colombes (92), un immeuble de 20 000 m² signé Willmotte & Associés 100 % loué et un ensemble immobilier situé à Pantin (93) également 100% loué à une grande école de commerce française.
Le niveau des emprunts affectés à l'immobilier par transparence est stable autour de 625 M€ mais le niveau d'engagement de la SCPI est en hausse de 239 bp à 34,98% en raison de la baisse de la valeur de réalisation de la SCPI. Le montant de placement immobilier inscrit à l'état du patrimoine de la SCPI passe en effet de 1 494,42 M€ en 2022 à 1 356,28 M€ en 2023, soit -9,24%.

CESSION - En 2023, un seul arbitrage a été réalisé pour 8,2 M€ générant une plus value comptable de 0,6 M€. La SCPI s'est séparé d’un actif de bureaux situé à Clichy-la-Garenne, vacant à hauteur de 12 % pour un montant inférieur de 9,35 % à sa valeur d’expertise. Par ailleurs, l’assemblée générale d'approbation des comptes 2023 a décidé de l’imputation du solde débiteur du compte des plus ou moins-values de cession, soit 0,88 M€ sur la prime d’émission afin d’apurer les pertes constatées au 31 mars 2024 sur le compte des plus ou moins-values de cession. La société de gestion se fixe un objectif de volume d’arbitrage autour de 100 M€ afin de générer des plus-values.

GESTION - Le taux d'occupation financier de LF Grand Paris Patrimoine est stable à 95,20% fin 2023.
Portés par les acquisitions de l'année, les surfaces globales sous gestion augmentent de 15 896 m² en 2023 et atteignent 249 320 m² en fin d'année.
Le taux d'occupation en exploitation est quant à lui en forte augmentation à 94,10% (+260 bp) en raison principalement de l'extinction des franchises de loyer au dernier trimestre 2024.

VALORISATION - Sur un marché qui a affiché des corrections significatives, entrainant pour un bon nombre de SCPI du marché des baisses de prix de part, la SCPI LF Grand Paris Patrimoine a maintenu inchangé son prix de part à mi-année comme à fin d’année à 310,00 €/part.
La valeur de réalisation de LF Grand Paris Patrimoine qui enregistrait en septembre une baisse de 7,8 % est à nouveau en recul de l’ordre de 6,3 % fin 2023, principalement en raison de l’absence de transaction de référence sur le marché du Grand Paris et la temporalité des travaux d’expertises qui ont été réalisés courant octobre/novembre dans un contexte de taux moins favorables que celui à fin d’année. La valeur de réalisation de LF Grand Paris Patrimoine est en baisse de -14,12 % sur l'ensemble de l'année 2023.
La valeur de reconstitution baisse de -12,14 % sur 2023 à 290,58 €/part contre 330,73 € fin 2022.
En décote de -6,27% fin 2022, le ratio de reconstitution à fin 2023 est de +6,68 %, le prix de souscription est supérieur à la valeur de reconstitution et s'établit en surcote de +6,68 % fin 2023.
Le Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 s'établit à -9,59 % en 2023 (TD : 4,53 % + Variation ANR : -14,12 %).
La valeur IFI 2024 de LF Grand Paris Patrimoine est de 272,42 €/part (contre 268,43 €/part en 2022).

DISTRIBUTION - LF Grand Paris Patrimoine a distribué un dividende annuel brut de 14,05 €/part en jouissance en 2023, en hausse de +0,07 % par rapport à 14,04 € en 2022.
L’exercice social de la SCPI se solde par un résultat comptable au 31 décembre 2023 de LF Grand Paris Patrimoine de 57,95 M€, soit un équivalent en part en jouissance de 12,53€, en hausse de +5,56 % par rapport à 2022 (11,87€). Le dividende versé de 14,05 €/part comprend un prélèvement sur le report à nouveau de 1,51 €/part ainsi qu'un impôt sur les plus value payé par la SCPI pour le compte des associés de 0,10 €/part. Le report à nouveau en fin d’exercice représente 9 mois de distribution ou 11,46 €/part.
Le taux de distribution 2023 de LF Grand Paris Patrimoine est de 4,53 %.

CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 de LF Grand Paris Patrimoine s'est tenue le 17-06-2024 à 15:00 à PARIS (75006) - 128, boulevard Raspail.
L'avis de convocation avait été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 29-05-2024.

Consultez le BT3 2024 [02-11-2024]

Souscription - Collecte et liquidité en 2023

Capitalisation - T4-2023

1 521 M€

Collecte nette - 2023

59,53 M€

Collecte brute - 2023

188,36 M€

Volume échangé - 2023

128,70 M€

Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente

100%

11%

Ratios de cession - trimestres 2023

60%

67%

100%

En attente de cession- T4-2023

167,71 M€

Ratio en attente T4-2023

11,02%

Acquisition / Cession en 2023

Placements immobiliers fin 2023

1 356 M€

Disponibilités fin 2023

4,37 M€

1 cessions en 2023

8,15 M€

2 acquisitions en 2023

38,36 M€

Immeubles fin 2023

62 - 249 320 m²

Surface en 2023

+15 896 m²

Moyenne/immeuble fin 2023

21,9 M€ - 4 021 m²

Moyenne/immeuble en 2023

19,2 M€

Ratio d'engagement 2023

34,98 % +343 bp

Dettes financières 2023

169,03 M€ -9,21 M€

Répartition géographique ²⁰²² 2023

Répartition sectorielle ²⁰²² 2023

Sources

Bulletin T1

Bulletin T2

Bulletin T3

Bulletin T4

Valorisation 2023

Prix 31-12-2023

310,00 € 0,00%

Reconstitution 2023

290,58 € -12,14%

-9.31,-11.75,-8.68,-8.94,-6.27,6.68

Ratio de reconstitution fin 2023

+6,68%

Reconstitution 2023

1 426 M€ -8,56%

Retrait 31-12-2023

285,20 € 0,00%

Réalisation 2023

240,81 € -14,12%

Valeur comptable 2023

267,33 € -0,95%

Valeur comptable 2023

1 311,98 M€ +3,09%

Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023

272,42 € - 272,42 €

Déclaration 2024

Valeurs IFI 2023

Historique des rapports de gestion

Etat du patrimoine

Distribution en 2023

Dividende brut- 2023

14,05 € 4,53 %

Dividende net- 2023

13,95 € 4,50 %

Résultat d'exercice - 2023

12,53 € 4,04 %

Ratio de distribution 2023

+12,13%

Revenus immobiliers 2023

15,37 € 4,96%

Report à nouveau 2023

3,70% 11,46 €/part

Activité locative fin 2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023

95,20%

TOF en exploitation T4-2023

94,10%

Surface vacante - T4-2023

24 646m²

WALB T4-2023

Historique des rapports de gestion

Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023

3,52 €/part

Versé le 30-01-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3+T4	Année pleine
3.51	3.51	3.51	3.52	14,05	14,05
3.51	3.51	3.51	3.51	14,04	14,04
3.51	3.51	3.51	3.85	14,38	14,38

En € par part	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Dividende brut	3,51	3,51	3,51	3,51	3,51	3,52
dont plus-value	nc	nc	nc	nc	nc	0,01
dont fiscalité	nc	nc	nc	nc	nc	0,01

À la source	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
- Fisc. p. financiers	nc	nc	nc	nc	nc	nc
- Fisc. étrangère	-	-	-	-	-	-
- Fisc. plus-value	-	-	-	-	-	0,01

Activité locative

En %	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
TOF - ASPIM	97,40%	95,40%	97,20%	97,10%	96,60%	95,20%

Var.	+0,82%	-2,10%	+1,85%	-0,10%	-0,52%	-1,47%
Vacance	2,60%	4,60%	2,80%	2,90%	3,40%	4,80%

Franchises	0,80%	2,10%	4,00%	1,40%	2,30%	-

Travaux	2,00%	1,80%	1,80%	1,80%	1,70%	1,10%

Arbitrages	-	-	-	-	0,10%	-
TOF exploitation	94,60%	91,50%	91,40%	93,90%	92,50%	94,10%

Var.	+5,18%	-3,39%	-0,11%	+2,66%	-1,51%	+1,70%

En m²	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Surface totale	223 444	233 424	233 438	247 337	245 716	249 320
Surface vacante	18 752	23 245	23 483	24 324	25 161	24 646
Renouvelée	-	-	-	4 625	-	-
Louée	+7 830	+4 070	+180	+141	+1 206	+1 259
Libérée	-1 154	-3 146	-475	-1 050	-2 350	-1 651
Solde locatif	6 676	924	-295	-909	-1 144	-392
TOP	91,60%	90,00%	89,90%	90,20%	89,80%	90,10%

Loyers	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Encaissés (M€)	8,30	7,89	9,09	8,32	8,61	9,67
Encaissés (€/P)	1,79	1,67	1,91	1,69	1,76	1,97

Marché des parts

En nb de parts	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Parts totales	4 650 256	4 715 603	4 768 160	4 907 637	4 907 637	4 907 637
Parts souscrites	177 913	269 890	131 200	427 882	30 031	18 493

Parts en retrait	40 725	204 543	78 243	288 405	30 031	18 493

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	275 874	541 010

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+137 188	+65 347	+52 957	+139 477	0	0

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Capitalisation	1 441,58	1 461,84	1 478,13	1 521,37	1 521,37	1 521,37
Collecte brute	55,15	83,67	40,67	132,64	9,31	5,73
Volume en retrait	12,62	63,41	24,26	89,41	9,31	5,73
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	85,52	167,71
Collecte nette	42,53	20,26	16,42	43,24	0,00	0,00

Liquidité	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Ratio de cession	23%	76%	60%	67%	100%	100%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	11%	3%
Délai de cession	0	0	0	0	28 mois	88 mois

Collecte vs investissement

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Nb cessions	0	0	0	0	1	0
Cessions	-	-	-	-	8,15	-
Collecte nette	42,53	20,26	16,42	43,24	-	-
RESSOURCES	42,53	20,26	16,42	43,24	8,15

Nb acquisitions	6	0	0	0	1	1
Acquisition moy.	33,33				3,24	35,12
INVESTISSEMENTS	-200,00				-3,24	-35,12

SOLDE	-157,47	20,26	16,42	43,24	4,92	-35,12
Disponiblités [Bilan]		30,89				4,37

Graphique de collecte et liquidité

SCPI : Bureaux / Ile-de-France

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Ile-de-France

Évènements clés - LF GRAND PARIS PATRIMOINE

Prix de part - Baisse : -17,74%
310.00 €/part -> 255.00 €/part

01-09-24

La Française REM a décidé de diminuer de -17,74% le prix de souscription de la SCPI LF Grand Paris Patrimoine qui passe de 310 € à 255 €/part à compter du 1er septembre 2024.
La valeur de retrait évolue dans les mêmes proportions et s’établit à 234,60 €.
Cette décision est la conséquence d'une baisse de la valeur de reconstitution de -12,29% à 254.87 €/part sur le 1er semestre 2024. En surcote de + 6,68% fin 2023, le nouveau prix est aligné à sa valeur de reconstitution.

Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois -> Mois
BT3 2023

01-10-23

A partir du 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription (aucun délai de jouissance) contre le 1er jour du 4eme mois qui suit le mois de souscription précédemment (3 mois de délai de jouissance). Cette décision devrait soutenir la collecte et faciliter la liquidité de LF Grand Paris Patrimoine

Prix de part - Inchangé
310.00 €/part -> 310.00 €/part

13-09-23

La Française communique sur le maintien du prix de part de LF Grand Paris Patrimoine au 13/09/2023 à 310 € positionné à 1,7 % au-dessus de la valeur de reconstitution projetée à fin 2023 qui s'établie en baisse de -7,86% à 304,72 €/part.
Le prix de retrait reste également inchangé.

Report à nouveau -
8.10 €/part -> 14.00 €/part

01-06-21

AUGMENTATION DU REPORT A NOUVEAU
Comme en 2019, le dividende versé de 13,68 euros par part est majoritairement constitué de prélèvements sur les réserves de plus-values (9,27€), permettant ainsi de doté le compte de report à nouveau de 6,50€ (14, 48€ par part en jouissance)

SCPI LF GRAND PARIS PATRIMOINE

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

LF GRAND PARIS PATRIMOINE - Bilan annuel - 2023