SOUSCRIPTION - La collecte nette de la SCPI Epargne Pierre s’est établie à 337 M€ pour l’année 2023 (399 M€ de collecte brute et 62 M€ de retraits). Ce niveau de collecte se situe en repli par rapport à l’exercice 2022 (526 M€) et confirme la tendance générale observée en 2023, à savoir un net ralentissement de la collecte qui s’est concrétisée plus particulièrement sur le second semestre de l’année. Le ratio de cession a augmenté en cours d'année, passant de 3% à 40% entre les T4 2022 et 2023. La société de gestion précise que la la part détenue par les investisseurs institutionnels a baissé de 15% sur l’exercice 2023, et ne représente que 3% du capital de la SCPI Epargne Pierre (ndlr 2% au T1 2024). Le désengagement des institutionnels représenterait 20% des cessions de 2023.
Toutefois, la collecte nette d'Epargne Pierre reste largement positive, et au 31 décembre 2023, sa capitalisation atteint désormais à 2,62 Mrd€, représentant un total de 12 620 411 parts détenues par 46 830 associés.

ACQUISITION - Sur l’exercice 2023, la Société de Gestion a procédé à l’acquisition de 23 actifs, ainsi qu’une acquisition en VEFA pour le compte d'Epargne Pierre et ce, pour un montant global de 280 M€ et affichant un rendement brut moyen de 5,95% (volume moyen par acquisition : 12 M€).
Les mouvements sur le patrimoine de la SCPI augmentent le montant de placement immobilier inscrit à l'état du patrimoine de la SCPI qui passe de 2 218,16 M€ en 2022 à 2 471,95 M€ en 2023, soit +11,44 %.
Le programme d'investissement réalisé en 2023 est conforme à la stratégie de la SCPI avec des montants moyens d'une dizaine de millions d'€uro sur tout type d'actifs majoritairement en région. Une exception cependant en 2023 avec une opération de près de 100 M€ mais portant sur un actif à usage mixte de bureaux, commerces et de locaux d'enseignement à Versailles (78) déployant 16 000 m2 pour le compte de 12 locataires.
Avec des ressources (collecte nette, disponibilités, cessions) supérieures à son programme d'investissement, Epargne Pierre a réduit son exposition au levier avec un montant de dette et d'engagement transparisé en baisse de 40 M€. Au 31 décembre 2023, l’encours global d’endettement d'Epargne Pierre se situe à hauteur de 308,2 M€, soit un taux de 12%. Sa dette a été structurée à 64% en prêts amortissables et 36% en prêts in fine dont la première tranche de 26 M€ (soit moins de 1% de sa capitalisation) arrivera à échéance en septembre 2025. La trésorerie s’élève à un montant de 83 M€ fin 2023 contre 92 M€ fin 2022.

CESSION - La Société de Gestion a procédé à deux cessions d’immeubles auprès de 2 autres SCPI pour un montant global de 10,7 M€.
Epargne Pierre a cédé un actif de bureau au 3ème trimestre 2023 à la SCPI Iroko Zen. Acheté en 2017 pour 2,65 M€ et loué à la Direction Départementale de la Protection des Populations, cette surface de 2 000 m² a été revendu 4 M€ soit 57% au dessus de son coût d'acquisition.
Epargne Pierre a vendu un actif à usage de Data Center à Activimmo au 4ème trimestre 2023. Loué à Kyndryl (spin-off d'IBM) depuis son acquisition en 2017 pour 4,9 M€, il a été revendu à 6,6 M€.
Les plus-values de cession, d'un montant global de 2,87 M€ ont été redistribuées aux porteurs de parts au 1er trimestre 2024 sous la forme d'un acompte exceptionnel de 0,25 €/part.

GESTION - Le taux d'occupation financier d'Epargne Pierre est de 95,15% fin 2023, en léger retrait (-71 bp) en comparaison des 95,86% de fin 2022.
Portés par les nouvelles acquisitions de l'année, les surfaces globales sous gestion augmentent de 79 703 m² en 2023 et atteignent 1 137 094 m².
La répartition géographique des immeubles se situe assez équitablement positionnée sur l’ensemble du territoire français avec toutefois une prédominance pour la région Ile de France à hauteur de 32% (en % des valeurs vénales).
Au 31/12/2023, la vacance locative est constituée de 81 lots représentant une surface de 57 816 m², soit l’équivalent de 5,34% des surfaces totales.

VALORISATION - Le prix de souscription d'Epargne Pierre n'a pas évolué au cours de 2023, il est resté stable à 208,00 €/part.
La valeur de reconstitution pour une part d'Epargne Pierre est en baisse de -2,15% en 2023, à 220,30 €/part et son prix de part reste inférieur à la valeur de reconstitution de -5,58 %.
Le Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 s'établit à +3,27 % (TD : 5,28 % + Variation ANR : -2,01 %).
La valeur IFI 2024 d'Epargne Pierre est de 175,96 €/part (contre 176,17 €/part en 2022).

DISTRIBUTION - L’exercice social de la SCPI se solde par un résultat net comptable bénéficiaire de 123 M€ correspondant à un résultat net par part de 11,22 €. Le dividende distribué aux associés s’est élevé à 10,98 € sur l’exercice 2023 traduisant ainsi une rentabilité de 5,28% en terme de taux de distribution. Le compte de résultat 2023 intègre une forte progression des produits de l’activité immobilière et notamment du poste loyers en corrélation avec l’augmentation du patrimoine immobilier.
Le report à nouveau (RAN), après affectation du résultat approuvé par l’assemblée générale, s’élève à 6,56 M€, soit un équivalent de 0,52 € rapporté au nombre de part au 31/12/2023, ou 0,60 € rapporté au nombre de part en jouissance en 2023.
Le revenu distribué en 2024 devrait se situer entre 10,88 € et 11,06 €/part. Il serait alors quasiment identique à 2023 et 2022 (objectif non garanti). Une petite partie de ce revenu proviendra de plus-values réalisées sur deux actifs cédés en 2023. Le taux de distribution prévisionnel 2024 devrait se situer entre 5,23% et 5,31%.

CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 d'Epargne Pierre s'est tenu le 14-06-2024 à 14 heures 30, dans les locaux ATLAND Voisin - 15 place Grangier 21000 DIJON.
L'avis de convocation avait été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 27-05-2024.

Consultez le BT3 2024 [06-11-2024]

Souscription - Collecte et liquidité en 2023

Capitalisation - T4-2023

2 625 M€

Collecte nette - 2023

336,69 M€

Collecte brute - 2023

398,75 M€

Volume échangé - 2023

62,06 M€

Ratio de liquidité - Délai : Immédiat

100%

Ratios de cession - trimestres 2023

15%

19%

40%

En attente de cession- T4-2023

Ratio en attente T4-2023

Acquisition / Cession en 2023

Placements immobiliers fin 2023

2 472 M€

Disponibilités fin 2023

83,44 M€

2 cessions en 2023

10,65 M€

23 acquisitions en 2023

280,59 M€

Immeubles fin 2023

409 - 1 137 094 m²

Surface en 2023

+79 703 m²

Moyenne/immeuble fin 2023

6,0 M€ - 2 780 m²

Moyenne/immeuble en 2023

12,2 M€

Ratio d'engagement 2023

12,00 % -280 bp

Dettes financières 2023

235,52 M€ -9,74 M€

Répartition géographique ²⁰²² 2023

Répartition sectorielle ²⁰²² 2023

Sources

Bulletin T1

Bulletin T2

Bulletin T3

Bulletin T4

Valorisation 2023

Prix 31-12-2023

208,00 € 0,00%

Reconstitution 2023

220,30 € -2,15%

-3.38,-6.41,-6.98,-7.16,-7.61,-5.58

Ratio de reconstitution fin 2023

-5,58%

Reconstitution 2023

2 780 M€ +12,24%

Retrait 31-12-2023

187,20 € 0,00%

Réalisation 2023

179,64 € -2,01%

Valeur comptable 2023

176,50 € +0,71%

Valeur comptable 2023

2 227,49 M€ +15,52%

Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023

175,96 € - 175,96 €

Déclaration 2024

Valeurs IFI 2023

Historique des rapports de gestion

Etat du patrimoine

Distribution en 2023

Dividende brut- 2023

10,98 € 5,28 %

Dividende net- 2023

10,98 € 5,28 %

Résultat d'exercice - 2023

11,22 € 5,39 %

Ratio de distribution 2023

-2,14%

Revenus immobiliers 2023

12,36 € 5,94%

Report à nouveau 2023

0,29% 0,60 €/part

Activité locative fin 2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023

95,15%

TOF en exploitation T4-2023

94,49%

Surface vacante - T4-2023

WALB T4-2023

Historique des rapports de gestion

Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023

3,06 €/part

Versé le 25-01-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3+T4	Année pleine
2.64	2.64	2.64	3.06	10,98	10,98
2.64	2.64	2.64	3.06	10,98	10,98
2.70	2.64	2.70	2.94	10,98	10,98

En € par part	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Dividende brut	2,64	3,06	2,64	2,64	2,64	3,06
dont plus-value	nc	nc	nc	nc	nc	nc
dont fiscalité	nc	nc	nc	nc	nc	nc

À la source	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
- Fisc. p. financiers
- Fisc. étrangère	-	-	-	-	-	-
- Fisc. plus-value	-	-	-	-	-	-

Activité locative

En %	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
TOF - ASPIM	95,58%	95,86%	95,90%	95,50%	95,21%	95,15%

Var.	+0,26%	+0,29%	+0,04%	-0,42%	-0,30%	-0,06%
Vacance	4,42%	4,14%	4,10%	4,50%	4,79%	4,85%

Franchises	0,20%	0,32%	0,75%	0,55%	0,69%	0,66%

Travaux	-	-	-	-	-	-
Aucune donnée à afficher
Arbitrages	-	-	-	-	-	-
TOF exploitation	95,38%	95,54%	95,15%	94,95%	94,52%	94,49%

Var.	+0,48%	+0,17%	-0,41%	-0,21%	-0,45%	-0,03%

En m²	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Surface totale	965 709	1 057 391	1 069 014	1 104 908	1 104 908	1 137 094
Louée	+3 465	+4 298	+3 959	+1 745	+2 814	+6 635
Libérée	-6 487	-4 219	-6 216	-4 907	-5 161	-7 833
Solde locatif	-3 022	79	-2 257	-3 162	-2 347	-1 198
TOP	nc	nc	nc	nc	nc	nc

Loyers	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Encaissés (M€)	30,13	26,23	40,21	36,37	37,05	33,32
Encaissés (€/P)	2,91	2,38	3,45	3,00	2,98	2,64
WALB - bail ferme	nc	nc	nc	nc	4,70 ans	nc

Marché des parts

En nb de parts	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Parts totales	10 350 997	11 001 702	11 667 330	12 105 864	12 426 010	12 620 411
Parts souscrites	614 054	672 504	682 956	513 862	396 301	323 932

Parts en retrait	13 981	21 799	17 330	75 328	76 155	129 531

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	-	-
Aucune donnée à afficher
Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+600 073	+650 705	+665 626	+438 534	+320 146	+194 401

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Capitalisation	2 153,01	2 288,35	2 426,80	2 518,02	2 584,61	2 625,05
Collecte brute	127,72	139,88	142,05	106,88	82,43	67,38
Volume en retrait	2,91	4,53	3,60	15,67	15,84	26,94
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	-	-
Collecte nette	124,82	135,35	138,45	91,22	66,59	40,44

Liquidité	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Ratio de cession	2%	3%	3%	15%	19%	40%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Délai de cession	0	0	0	0	0	0

Collecte vs investissement

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Nb cessions	0	2	0	0	1	1
Cessions	-	2,98	-	-	4,01	6,65
Collecte nette	124,82	135,35	138,45	91,22	66,59	40,44
RESSOURCES	124,82	138,32	138,45	91,22	70,60	47,08

Nb acquisitions	3	54	4	8	1	10
Acquisition moy.	7,75	3,12	13,93	17,81	15,01	6,74
INVESTISSEMENTS	-23,26	-168,40	-55,71	-142,47	-15,01	-67,40

SOLDE	101,55	-30,07	82,74	-51,26	55,59	-20,32
Disponiblités [Bilan]		92,58				83,44

Graphique de collecte et liquidité

SCPI : Bureaux / Régions

EPARGNE PIERRE | EPARGNE PIERRE EUROPE | IMMO PLACEMENT |

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Régions

Évènements clés - EPARGNE PIERRE

Endettement - Baisse en 2023
14.80 % -> 12.00 %

24-06-24

Malgré un programme d'investissement d'envergure avec des appels de fonds de VEFA et 23 acquisition pour 280 M€, Epargne Pierre réduit son exposition au levier de 40 M€ en 2023, soit un endettement à 12% tout en conservant des liquidités pour 85 M€.

Prix de part - Hausse : +1,46%
205.00 € -> 208.00 €

01-11-21

La variation du prix de la part s’établit à +1,46% suite à la revalorisation du prix de part (de 205 € à 208 €) en novembre dernier.

SCPI EPARGNE PIERRE

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

EPARGNE PIERRE - Bilan annuel - 2023