EPARGNE PIERRE - Bilan annuel - 2023

Gérée par ATLAND VOISIN
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
Régions - 67.47 %
Prix au 14-12-2024
208,00 €
Retrait au 14-12-2024
187,20 €
Distribution brute 2023
5,28%10,98€
Distribution nette 2023
5,28%10,98€
 

EPARGNE PIERRE - Bilan annuel 2023 et avis 2024

24-06-24 

SOUSCRIPTION - La collecte nette de la SCPI Epargne Pierre s’est établie à 337 M€ pour l’année 2023 (399 M€ de collecte brute et 62 M€ de retraits). Ce niveau de collecte se situe en repli par rapport à l’exercice 2022 (526 M€) et confirme la tendance générale observée en 2023, à savoir un net ralentissement de la collecte qui s’est concrétisée plus particulièrement sur le second semestre de l’année. Le ratio de cession a augmenté en cours d'année, passant de 3% à 40% entre les T4 2022 et 2023. La société de gestion précise que la la part détenue par les investisseurs institutionnels a baissé de 15% sur l’exercice 2023, et ne représente que 3% du capital de la SCPI Epargne Pierre (ndlr 2% au T1 2024). Le désengagement des institutionnels représenterait 20% des cessions de 2023. 
Toutefois, la collecte nette d'Epargne Pierre reste largement positive, et au 31 décembre 2023, sa capitalisation atteint désormais à 2,62 Mrd€, représentant un total de 12 620 411 parts détenues par 46 830 associés.

 

ACQUISITION - Sur l’exercice 2023, la Société de Gestion a procédé à l’acquisition de 23 actifs, ainsi qu’une acquisition en VEFA pour le compte d'Epargne Pierre et ce, pour un montant global de 280 M€ et affichant un rendement brut moyen de 5,95% (volume moyen par acquisition : 12 M€).  
Les mouvements sur le patrimoine de la SCPI augmentent le montant de placement immobilier inscrit à l'état du patrimoine de la SCPI qui passe de 2 218,16 M€ en 2022 à 2 471,95 M€ en 2023, soit +11,44 %.  
Le programme d'investissement réalisé en 2023 est conforme à la stratégie de la SCPI avec des montants moyens d'une dizaine de millions d'€uro sur tout type d'actifs majoritairement en région. Une exception cependant en 2023 avec une opération de près de 100 M€ mais portant sur un actif à usage mixte de bureaux, commerces et de locaux d'enseignement à Versailles (78) déployant 16 000 m2 pour le compte de 12 locataires.  
Avec des ressources (collecte nette, disponibilités, cessions) supérieures à son programme d'investissement, Epargne Pierre a réduit son exposition au levier avec un montant de dette et d'engagement transparisé en baisse de 40 M€. Au 31 décembre 2023, l’encours global d’endettement d'Epargne Pierre se situe à hauteur de 308,2 M€, soit un taux de 12%. Sa dette a été structurée à 64% en prêts amortissables et 36% en prêts in fine dont la première tranche de 26 M€ (soit moins de 1% de sa capitalisation) arrivera à échéance en septembre 2025. La trésorerie s’élève à un montant de 83 M€ fin 2023 contre 92 M€ fin 2022.

 

CESSION - La Société de Gestion a procédé à deux cessions d’immeubles auprès de 2 autres SCPI pour un montant global de 10,7 M€
Epargne Pierre a cédé un actif de bureau au 3ème trimestre 2023 à la SCPI Iroko Zen. Acheté en 2017 pour 2,65 M€ et loué à la Direction Départementale de la Protection des Populations, cette surface de 2 000 m² a été revendu 4 M€ soit 57% au dessus de son coût d'acquisition. 
Epargne Pierre a vendu un actif à usage de Data Center à Activimmo au 4ème trimestre 2023. Loué à Kyndryl (spin-off d'IBM) depuis son acquisition en 2017 pour 4,9 M€, il a été revendu à 6,6 M€. 
Les plus-values de cession, d'un montant global de 2,87 M€ ont été redistribuées aux porteurs de parts au 1er trimestre 2024 sous la forme d'un acompte exceptionnel de 0,25 €/part.

 

GESTION - Le taux d'occupation financier d'Epargne Pierre est de 95,15% fin 2023, en léger retrait (-71 bp) en comparaison des 95,86% de fin 2022. 
Portés par les nouvelles acquisitions de l'année, les surfaces globales sous gestion augmentent de 79 703 m² en 2023 et atteignent 1 137 094 m². 
La répartition géographique des immeubles se situe assez équitablement positionnée sur l’ensemble du territoire français avec toutefois une prédominance pour la région Ile de France à hauteur de 32% (en % des valeurs vénales). 
Au 31/12/2023, la vacance locative est constituée de 81 lots représentant une surface de 57 816 m², soit l’équivalent de 5,34% des surfaces totales.

VALORISATION - Le prix de souscription d'Epargne Pierre n'a pas évolué au cours de 2023, il est resté stable à 208,00 €/part.     
La valeur de reconstitution pour une part d'Epargne Pierre est en baisse de -2,15% en 2023, à 220,30 €/part et son prix de part reste inférieur à la valeur de reconstitution de -5,58 %
Le Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 s'établit à +3,27 % (TD : 5,28 % + Variation ANR : -2,01 %). 
La valeur IFI 2024 d'Epargne Pierre est de 175,96 €/part (contre 176,17 €/part en 2022).

 

DISTRIBUTION - L’exercice social de la SCPI se solde par un résultat net comptable bénéficiaire de 123 M€ correspondant à un résultat net par part de 11,22 €. Le dividende distribué aux associés s’est élevé à 10,98 € sur l’exercice 2023 traduisant ainsi une rentabilité de 5,28% en terme de taux de distribution. Le compte de résultat 2023 intègre une forte progression des produits de l’activité immobilière et notamment du poste loyers en corrélation avec l’augmentation du patrimoine immobilier. 
Le report à nouveau (RAN), après affectation du résultat approuvé par l’assemblée générale, s’élève à 6,56 M€, soit un équivalent de 0,52 € rapporté au nombre de part au 31/12/2023, ou 0,60 € rapporté au nombre de part en jouissance en 2023. 
Le revenu distribué en 2024 devrait se situer entre 10,88 € et 11,06 €/part. Il serait alors quasiment identique à 2023 et 2022 (objectif non garanti). Une petite partie de ce revenu proviendra de plus-values réalisées sur deux actifs cédés en 2023. Le taux de distribution prévisionnel 2024 devrait se situer entre 5,23% et 5,31%.

 

CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 d'Epargne Pierre s'est tenu le 14-06-2024 à 14 heures 30, dans les locaux ATLAND Voisin - 15 place Grangier 21000 DIJON.     
L'avis de convocation avait été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 27-05-2024.

Souscription - Collecte et liquidité en 2023

Capitalisation - T4-2023
2 625 M€
Collecte nette - 2023
336,69 M€
Collecte brute - 2023
398,75 M€
Volume échangé - 2023
62,06 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100% 
100% 
100% 
100%
Ratios de cession - trimestres 2023
3% 
15% 
19% 
40%
En attente de cession- T4-2023
block
Ratio en attente T4-2023
block

Acquisition / Cession en 2023

Placements immobiliers fin 2023
2 472 M€
Disponibilités fin 2023
83,44 M€
2 cessions en 2023
10,65 M€
23 acquisitions en 2023
280,59 M€
Immeubles fin 2023
409 - 1 137 094 m²
Surface en 2023
+79 703 m²
Moyenne/immeuble fin 2023
6,0 M€ - 2 780 m²
'
Moyenne/immeuble en 2023
12,2 M€
'
Ratio d'engagement 2023
12,00 % -280 bp
Dettes financières 2023
235,52 M€ -9,74 M€
Répartition géographique 2022 2023
Répartition sectorielle 2022 2023

Sources

tab

Valorisation 2023

Prix 31-12-2023
208,00 € 0,00%
Reconstitution 2023
220,30 € -2,15%
-3.38,-6.41,-6.98,-7.16,-7.61,-5.58
Ratio de reconstitution fin 2023
-5,58%
Reconstitution 2023
2 780 M€ +12,24%
Retrait 31-12-2023
187,20 € 0,00%
Réalisation 2023
179,64 € -2,01%
Valeur comptable 2023
176,50 € +0,71%
Valeur comptable 2023
2 227,49 M€ +15,52%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023
175,96 € - 175,96 €
Déclaration 2024
list Valeurs IFI 2023
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine

Distribution en 2023

Dividende brut- 2023
10,98 € 5,28 %
Dividende net- 2023
10,98 € 5,28 %
Résultat d'exercice - 2023
11,22 € 5,39 %
Ratio de distribution 2023
-2,14%
Revenus immobiliers 2023
12,36 € 5,94%
Report à nouveau 2023
0,29% 0,60 €/part

Activité locative fin 2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023
95,15%
TOF en exploitation T4-2023
keyboard_arrow_down 94,49%
Surface vacante - T4-2023
nc
WALB T4-2023
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023
3,06 €/part
Versé le 25-01-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
2.64 2.64 2.64 3.06 10,98 10,98
2.64 2.64 2.64 3.06 10,98 10,98
2.70 2.64 2.70 2.94 linear_scale 10,98 10,98
En € par part T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Dividende brut 2,643,062,642,642,643,06
dont plus-valuencncncncncnc
dont fiscalité ncncncncncnc
À la source T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
- Fisc. p. financiers
- Fisc. étrangère------
- Fisc. plus-value------

Activité locative

En % T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
TOF - ASPIM 95,58%95,86%95,90%95,50%95,21%95,15%
Var.+0,26%+0,29%+0,04%-0,42%-0,30%-0,06%
Vacance 4,42%4,14%4,10%4,50%4,79%4,85%
Franchises 0,20%0,32%0,75%0,55%0,69%0,66%
Travaux ------
Aucune donnée à afficher
Arbitrages------
TOF exploitation 95,38%95,54%95,15%94,95%94,52%94,49%
Var.+0,48%+0,17%-0,41%-0,21%-0,45%-0,03%
En m² T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Surface totale965 7091 057 3911 069 0141 104 9081 104 9081 137 094
Louée+3 465+4 298+3 959+1 745+2 814+6 635
Libérée-6 487-4 219-6 216-4 907-5 161-7 833
Solde locatif -3 02279-2 257-3 162-2 347-1 198
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Encaissés (M€) 30,1326,2340,2136,3737,0533,32
Encaissés (€/P) 2,912,383,453,002,982,64
WALB - bail fermencncncnc4,70 ansnc

Marché des parts 

En nb de parts T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Parts totales10 350 99711 001 70211 667 33012 105 86412 426 01012 620 411
Parts souscrites 614 054672 504682 956513 862396 301323 932
Parts en retrait 13 98121 79917 33075 32876 155129 531
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ------
Aucune donnée à afficher
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+600 073+650 705+665 626+438 534+320 146+194 401
En M€ T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Capitalisation2 153,012 288,352 426,802 518,022 584,612 625,05
Collecte brute 127,72139,88142,05106,8882,4367,38
Volume en retrait2,914,533,6015,6715,8426,94
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente------
Collecte nette124,82135,35138,4591,2266,5940,44
Liquidité T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Ratio de cession2%3%3%15%19%40%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%100%100%
Délai de cession000000

Collecte vs investissement

En M€ T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Nb cessions020011
Cessions-2,98--4,016,65
Collecte nette124,82135,35138,4591,2266,5940,44
RESSOURCES124,82138,32138,4591,2270,6047,08
Nb acquisitions35448110
Acquisition moy. 7,75 3,12 13,93 17,81 15,01 6,74
INVESTISSEMENTS-23,26-168,40-55,71-142,47-15,01-67,40
SOLDE101,55-30,0782,74-51,2655,59-20,32
Disponiblités [Bilan] 92,58 83,44

Graphique de collecte et liquidité

Évènements clés - EPARGNE PIERRE

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Endettement - Baisse en 2023
14.80 % -> 12.00 %
Malgré un programme d'investissement d'envergure avec des appels de fonds de VEFA et 23 acquisition pour 280 M€, Epargne Pierre réduit son exposition au levier de 40 M€ en 2023, soit un endettement à 12% tout en conservant des liquidités pour 85 M€.
 
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Prix de part - Hausse : +1,46%
205.00 € -> 208.00 €
La variation du prix de la part s’établit à +1,46% suite à la revalorisation du prix de part (de 205 € à 208 €) en novembre dernier.
 
Demande d'information
EPARGNE PIERRE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.