FUSION - Les Assemblées Générales Extraordinaires du 9 juin 2023 des SCPI Actipierre Europe et Pierre Plus ont approuvé le principe et les modalités de l'absorption de la SCPI Pierre Plus par la SCPI Actipierre Europe. La SCPI Pierre Plus a été dissoute le 30 juin 2023, dès la réalisation de l'augmentation de capital de la SCPI Actipierre Europe effectuée au titre de la fusion par absorption de la SCPI Pierre Plus. La nouvelle SCPI fusionnée a pris la dénomination « AEW COMMERCES EUROPE », avec un effet rétroactif comptable et fiscal au 1er janvier 2023.

SOUSCRIPTION - La collecte brute réalisée par la SCPI Aew Commerces Europe s'est établit à 54,17 M€ au cours de l'année 2023 contre 81,14 M€ en 2022.
Affectées par un ajustement des valeurs des actifs immobiliers depuis le début d’année 2023, les SCPI ont globalement été confrontées à une hausse des demandes de rachats, qui s’est accentuée au second semestre, entraînant un recul des souscriptions nettes. Ainsi, les capitaux collectés d’AEW COMMERCES EUROPE n’ont que peu varié au second semestre 2023.
Au 31 décembre 2023, le nombre de parts en attente de retrait représente 0,95 % du capital et 14,8 M€ en valeur de souscription. L’Assemblée Générale Extraordinaire du 22 décembre 2023 a autorisé la mise en place d’un mécanisme de compensation différée des demandes de retrait qui permet de compenser les demandes de retrait avec des fonds disponibles provenant des souscriptions réalisées au cours des douze (12) mois précédents. Les demandes de retrait enregistrées sur un mois donné peuvent ainsi être compensées avec les fonds non encore investis dans des actifs immobiliers et issus des souscriptions.
Ce mécanisme a été utilisé à hauteur de 16,15 M€ en valeur de souscription lors du mois de décembre 2023.
Le capital est réparti entre 32 301 associés et est détenu à hauteur de 68 % par des personnes physiques et de 32 % par des personnes morales. La part des compagnies d’assurance est de l’ordre de 25 %.

ACQUISITION - En début d’année 2023, Aew Commerces Europe présentait un solde à investir de 6,7 M€. AEW PATRIMOINE n'a procédé à l'acquisition que d'un unique actif pour 0,83 M€ en 2023. Le 29 décembre 2023, Aew Commerces Europe a acquis un lot additionnel de stockage de 253 m2 d’un local commercial à Marseille, 26, rue Jules Cantini, propriété de la SCPI depuis 2016 et loué à Darty.
Le Patrimoine d'Aew Commerces Europe est réparti sur 278 sites, pour une superficie de 492 848 m2. En valeur vénale, le patrimoine est localisé à 74 % en France et à 26 % en zone euro (Allemagne, Espagne, Belgique et Pays-Bas). Toujours en valeur vénale, le patrimoine est composé de murs de commerces à hauteur de 91 % et de bureaux pour 6 %.
Au 31 décembre 2023, le ratio d'engagement de la SCPI est de 3,63 %. Il correspond à un emprunt bancaire en quote-part dans une des SCI dans lesquelles Aew Commerces Europe détient une participation, pris en considération par transparence, soit de 50 M€ dans la SCI PLACEMENT CILOGER 4.

CESSION - Au cours de2023, la société de gestion a procédé à la cession de 3 actifs pour un montant global de vente de 38,08 M€.
La SCPI a finalisé deux cessions de commerces en province, acquis en 2012, non stratégiques et sans perspectives d’amélioration, pour un prix de vente de 2,88 M€ et la cession de parts de la SCI PLACEMENT CILOGER 5 détenant des actifs de commerces en Allemagne pour un montant de 35,2 M€.

GESTION - Le taux d’occupation financier moyen 2023 ressort à 93,53 %, en baisse par rapport à l’année précédente (94,58 %). Le taux d’occupation physique moyen de l’année s’établit à 94,06 % (95,01 % pour l’année 2022). Les surfaces vacantes au 31 décembre 2023 s’établissent à 31 809 m2, contre 27 730 m2 en début d’année. L’activité locative de l’année 2023 fait ressortir un solde négatif de -4 900 m2 entre les libérations (22 300 m2) et les relocations (17 400 m2).
Les 10 baux les plus importants représentent globalement 12 % des loyers. Le principal locataire représente globalement 15 % des loyers, répartis toutefois sur 21 baux/ sites.

VALORISATION - Le prix de souscription d'Aew Commerces Europe a baissé de -9,52 % le 02/10/2023, passant de 210,00 à 190,00 €.
La valeur d’expertise hors droits du patrimoine détenu s’établit à 1 312 M€, et enregistre une variation proforma de -11,6 % (-172 M€).
La valeur de reconstitution est en baisse de -9,10 % en 2023, à 189,50 €/part contre 208,46 € fin 2022. Le prix de souscription est en phase avec la valeur de reconstitution.
La valeur IFI 2024 d'Aew Commerces Europe est de 152,71 €/part (contre 169,29 €/part en 2022) pour un résident fiscal français et de 112,38 €/part pour un non résident (26,00% du patrimoine de la SCPI situé à l'étranger).

DISTRIBUTION - Aew Commerces Europe a distribué un dividende annuel brut de 8,40 €/part en jouissance en 2023, en baisse de -1,18 % par rapport à 8,50 € en 2022.
Par ailleurs, avec 26% de son patrimoine immobilier situé à l'étranger, Aew Commerces Europe a payé 0,18 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés.
Le résultat d'exercice, ou résultat courant 2023 de Aew Commerces Europe est de 67,96 M€, soit un équivalent en part en jouissance de 8,29€, en hausse de +4,28 % par rapport à 2022 (7,95€). Le report à nouveau (réserves) a donc été conforté. Il s’établit en fin d’exercice à 0,85 € par part créée et représente une réserve équivalente à 1,2 mois de dernière distribution courante. Le taux de distribution 2023 d'AEW Commerces Europe se fixe à 4,00 %.

CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 d'Aew Commerces Europe s'est tenue le 18-06-2024 à 16 H 00 au 59, Avenue Pierre Mendès France 75013 PARIS (IMMEUBLE AUSTERLITZ II – AUDITORIUM).
L'avis de convocation avait été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 20-05-2024.

Consultez le BT2 2024 [09-08-2024]

Souscription - Collecte et liquidité en 2023

Capitalisation - T4-2023

1 551 M€

Collecte nette - 2023

35,21 M€

Collecte brute - 2023

54,17 M€

Volume échangé - 2023

24,55 M€

Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente

100%

40%

Ratios de cession - trimestres 2023

27%

100%

65%

100%⁺

En attente de cession- T4-2023

14,84 M€

Ratio en attente T4-2023

0,96%

Acquisition / Cession en 2023

Placements immobiliers fin 2023

1 312 M€

Disponibilités fin 2023

15,12 M€

3 cessions en 2023

38,08 M€

1 acquisitions en 2023

0,88 M€

Immeubles fin 2023

279 - 492 848 m²

Surface en 2023

+223 848 m²

Moyenne/immeuble fin 2023

4,7 M€ - 1 766 m²

Moyenne/immeuble en 2023

0,9 M€

Ratio d'engagement 2023

3,63 % +77 bp

Dettes financières 2023

9,74 M€ +5,44 M€

Répartition géographique ²⁰²² 2023

Répartition sectorielle ²⁰²² 2023

Sources

Bulletin T1

Bulletin T2

Bulletin T3

Bulletin T4

Valorisation 2023

Prix 31-12-2023

190,00 € -9,52%

Reconstitution 2023

189,50 € -9,10%

-5.82,-5.02,-0,-1.01,0.74,0.26

Ratio de reconstitution fin 2023

+0,26%

Reconstitution 2023

1 547 M€ +56,83%

Retrait 31-12-2023

172,90 € -9,52%

Réalisation 2023

162,66 € -9,28%

Valeur comptable 2023

180,18 € -0,46%

Valeur comptable 2023

1 471,02 M€ +71,73%

Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023

152,71 € - 112,38 €

Déclaration 2024

Valeurs IFI 2023

Historique des rapports de gestion

Etat du patrimoine

Distribution en 2023

Dividende brut- 2023

8,40 € 4,00 %

Dividende net- 2023

8,22 € 3,91 %

Résultat d'exercice - 2023

8,29 € 3,95 %

Ratio de distribution 2023

-0,84%

Revenus immobiliers 2023

9,61 € 4,58%

Report à nouveau 2023

0,40% 0,84 €/part

Activité locative fin 2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023

93,73%

TOF en exploitation T4-2023

91,78%

Surface vacante - T4-2023

31 809m²

WALB T4-2023

Historique des rapports de gestion

Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023

2,28 €/part

Versé le 31-01-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3+T4	Année pleine
2.04	2.04	2.04	2.28	8,40	8,40
1.83	2.83	1.83	1.83	8,32	8,32
1.92	1.92	1.92	2.63	8,39	8,39

En € par part	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Dividende brut	1,83	1,83	2,04	2,04	2,04	2,28
dont plus-value	nc	nc	nc	nc	nc	nc
dont fiscalité	nc	nc	0,01	0,01	0,02	0,20

À la source	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
- Fisc. p. financiers	nc	nc	0,01	0,01	0,02	0,02
- Fisc. étrangère	-	-	-	-	-	0,18
- Fisc. plus-value	-	-	-	-	-	-

Activité locative

En %	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
TOF - ASPIM	93,68%	95,11%	94,34%	93,23%	93,45%	93,73%

Var.	-0,80%	+1,50%	-0,82%	-1,19%	+0,24%	+0,30%
Vacance	6,32%	4,89%	5,66%	6,77%	6,55%	6,27%

Franchises	1,65%	2,74%	2,52%	1,92%	1,64%	1,95%

Travaux	-	-	-	-	-	-

Arbitrages	-	-	-	-	-	-
TOF exploitation	92,03%	92,37%	91,82%	91,31%	91,81%	91,78%

Var.	-0,84%	+0,37%	-0,60%	-0,56%	+0,54%	-0,03%

En m²	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Surface totale	267 859	269 125	271 025	492 728	492 655	492 848
Surface vacante	15 141	12 043	12 998	29 134	29 445	31 809
Renouvelée	91	3 381	6 009	12 236	5 488	1 151
Louée	+2 273	+4 845	+1 092	+12 011	+1 788	+3 601
Libérée	-2 554	-1 583	-1 772	-14 000	-2 303	-5 997
Solde locatif	-281	3 262	-680	-1 989	-515	-2 396
TOP	94,35%	95,53%	95,20%	94,09%	94,02%	93,55%

Loyers	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Taux encaissement	95,33%	94,60%	88,95%	99,96%	92,68%	83,80%

Marché des parts

En nb de parts	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Parts totales	4 669 585	4 732 331	4 799 252	8 235 666	8 249 035	8 163 964
Parts souscrites	79 981	82 157	91 188	50 471	38 441	5 534

Parts en retrait	20 667	19 411	24 267	50 471	25 043	18 932

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	95 837	78 114

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+59 314	+62 746	+66 921	0	+13 398	-13 398

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Capitalisation	980,61	993,79	1 007,84	1 729,49	1 732,30	1 551,15
Collecte brute	16,80	17,25	19,15	10,60	8,07	1,05
Volume en retrait	4,34	4,08	5,10	10,60	5,26	3,60
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	20,13	14,84
Collecte nette	12,46	13,18	14,05	0,00	2,81	-2,55

Liquidité	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Ratio de cession	26%	24%	27%	100%	65%	100%⁺
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	40%	7%
Délai de cession	0	0	0	0	7 mois	42 mois

Collecte vs investissement

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Nb cessions	2	5	0	2	1	0
Cessions	0,45	1,76	-	37,90	0,18	-
Collecte nette	11,27	11,92	12,71	-	2,55	-2,55
RESSOURCES	11,72	13,68	12,71	37,90	2,73	-2,55

Nb acquisitions	2	5	0	0	0	1
Acquisition moy.	7,35	2,66				0,88
INVESTISSEMENTS	-14,70	-13,30				-0,88

SOLDE	-2,98	0,38	12,71	37,90	2,73	-3,42
Disponiblités [Bilan]		17,41				15,12

Graphique de collecte et liquidité

SCPI : Commerces / Régions

SCPI à prépondérance Commerces

SCPI : Régions

Évènements clés - AEW COMMERCES EUROPE

Prix de part - Baisse : -9,52%
210.00 €/part -> 190.00 €/part

02-10-23

AEW annonce la décision d'un ajustement du prix de part de la SCPI AEW Commerces Europe passant de 210 € à 190 € par part au 2 octobre 2023 soit une variation de -9,52%.
Le prix de retrait est de 172,90 € par part.
Dans la note d’information, AEW s’appuie sur les valeurs de reconstitution et de réalisation à fin 2022, faisant ainsi passer le ratio de reconstitution de AEW Commerce Europe de +0,74% à -8,86%.

Statutaire - Nouveau nom

BT2 2023

03-08-23

Evènement majeur dans l’histoire des SCPI ACTIPERRE EUROPE et PIERRE PLUS, les associés ont approuvé dans le cadre d’assemblées générales extraordinaires la fusion-absorption de la SCPI PIERRE PLUS par la SCPI ACTIPIERRE EUROPE, qui a pris la dénomination AEW COMMERCES EUROPE

Fusion - Absorbtion de Pierre Plus
1.00 Parts -> 0.21 Parts

26-04-23

Les Conseils de surveillance des deux SCPI, réunis les 22 et 31 mars 2023, ont émis un avis favorable sur ce projet de fusion-absorption.
En conséquence, le marché des souscriptions et des retraits de la SCPI PIERRE PLUS est suspendu à compter du 31 mars 2023 jusqu’au 30 juin 2023 inclus.
Il sera attribué aux associés de la société PIERRE PLUS, en rémunération de l’apport-fusion de sa société, 1 part nouvelle de la société ACTIPIERRE EUROPE de 178,97 euros chacune, pour 0,206 part PIERRE PLUS, à émettre par la société ACTIPIERRE EUROPE, à titre d’augmentation de capital.

SCPI AEW COMMERCES EUROPE

Dernière publication
Consultez le BT2 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

AEW COMMERCES EUROPE - Bilan annuel - 2023