Prix au
30-04-2025
164,00 €
PFO2 - Bilan annuel - 2023
Bureaux
Régions
-
38.40
%
Retrait au
30-04-2025
150,06 €
Distribution brute 2024
4,91%8,05€
Distribution nette 2024
4,76%7,80€
PFO2 - Bilan annuel 2023
24-06-24
Souscription - Collecte et liquidité en 2023
Capitalisation - T4-2023
2 445 M€
Collecte nette - 2023
11,33 M€
Collecte brute - 2023
68,32 M€
Volume échangé - 2023
56,99 M€
Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente
100%
100%
6%
3%
Ratios de cession - trimestres 2023
89%
89%
46%
46%
En attente de cession- T4-2023
118,12 M€
Ratio en attente T4-2023
4,83%
Acquisition / Cession en 2023
Placements immobiliers fin 2023
2 549 M€
Disponibilités fin 2023
14,87 M€
3 cessions en 2023
13,54 M€
0 acquisition en 2023
block
Immeubles fin 2023
203 - 1 015 025 m²
Surface en 2023
-7 138 m²
Moyenne/immeuble fin 2023
12,6 M€ - 5 000 m²
'
Moyenne/immeuble en 2023
nan M€
'
Ratio d'engagement 2023
30,51 % +261 bp
Dettes financières 2023
637,53 M€ -39,98 M€
Répartition géographique 2022 2023
Répartition sectorielle 2022 2023
Sources
Valorisation 2023
Prix 31-12-2023
164,00 € -16,33%
Reconstitution 2023
158,28 € -16,55%
Ratio de reconstitution fin 2023
+3,61%
Reconstitution 2023
2 360 M€ -16,22%
Retrait 31-12-2023
150,06 € -16,33%
Réalisation 2023
128,97 € -17,53%
Valeur comptable 2023
157,78 € -0,49%
Valeur comptable 2023
2 352,69 M€ -0,10%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2023
143,92 € - 111,02 €
Déclaration 2024
list Valeurs IFI 2023
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2023
Dividende brut- 2023
8,04 € 4,10 %
Dividende net- 2023
7,89 € 4,03 %
Résultat d'exercice - 2023
7,84 € 4,00 %
Ratio de distribution 2023
+0,64%
Revenus immobiliers 2023
11,40 € 5,82%
Report à nouveau 2023
0,16%
0,31 €/part
Activité locative fin 2023
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023
91,70%
TOF en exploitation T4-2023
keyboard_arrow_right
86,30%
Surface vacante - T4-2023
nc
WALB T4-2023
4,10 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2023
2,34 €/part
Versé le 25-01-24
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.90 | 1.90 | 1.90 | 2.34 | 8,04 | 8,04 | |
| 2.16 | 2.18 | 2.17 | 1.96 | 8,47 | 8,47 | |
| 2.14 | 2.19 | 2.30 | 2.37 | linear_scale 9,00 | 9,00 |
| En € par part | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,17 | 1,96 | 1,90 | 1,90 | 1,90 | 2,34 |
| dont plus-value | nc | 0,03 | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,04 | 0,20 | 0,00 | 0,10 | nc | 0,26 |
| À la source | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,02 | 0,08 | 0,00 | 0,10 | 0,04 | 0,11 |
| - Fisc. étrangère | 0,02 | 0,09 | - | - | nc | 0,15 |
| - Fisc. plus-value | - | 0,03 | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 91,40% | 92,00% | 93,00% | 93,40% | 92,40% | 91,70% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,88% | +0,65% | +1,08% | +0,43% | -1,08% | -0,76% | |
| Vacance add_box | 8,60% | 8,00% | 7,00% | 6,60% | 7,60% | 8,30% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 3,20% | 4,10% | 6,10% | 5,20% | 4,00% | 4,10% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 1,20% | 0,70% | 0,70% | 0,70% | 0,60% | 0,60% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 1,40% | 1,50% | 1,20% | 1,20% | 1,40% | 0,70% | |
| TOF exploitation add_box | 85,60% | 85,70% | 85,00% | 86,30% | 86,40% | 86,30% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,70% | +0,12% | -0,82% | +1,51% | +0,12% | -0,12% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
| Surface totale | 989 460 | 1 022 163 | 1 015 933 | 1 014 647 | nc | 1 015 025 | |
| Renouvelée | nc | nc | nc | nc | - | - | |
| Louée | +7 268 | +13 946 | +8 475 | +3 829 | +3 210 | +10 602 | |
| Libérée | -13 863 | -1 569 | -3 009 | -1 742 | -15 305 | -8 244 | |
| Solde locatif | -6 595 | 12 377 | 5 466 | 2 087 | -12 095 | 2 358 | |
| TOP | nc | nc | 90,00% | 90,00% | 87,50% | nc | |
| Loyers | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | |
| Encaissés (M€) | 38,81 | 38,81 | 38,42 | 38,42 | 43,97 | 43,97 | |
| Encaissés (€/P) | 2,71 | 2,61 | 2,58 | 2,58 | 2,95 | 2,95 | |
| WALB - bail ferme | 4,40 ans | 4,10 ans | nc | 4,20 ans | 4,20 ans | 4,10 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 14 324 600 | 14 853 168 | 14 870 941 | 14 888 715 | 14 899 845 | 14 910 976 |
| Parts souscrites add_box | 371 255 | 371 255 | 155 235 | 155 235 | 20 603 | 20 603 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 68 670 | 68 670 | 137 461 | 137 461 | 9 473 | 9 473 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | 360 111 | 720 223 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +302 585 | +302 585 | +17 774 | +17 774 | +11 130 | +11 130 |
| En M€ | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 2 807,62 | 2 911,22 | 2 914,70 | 2 918,19 | 2 443,57 | 2 445,40 |
| Collecte brute | 72,77 | 72,77 | 30,43 | 30,43 | 3,38 | 3,38 |
| Volume en retrait | 13,46 | 13,46 | 26,94 | 26,94 | 1,55 | 1,55 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | 59,06 | 118,12 |
| Collecte nette | 59,31 | 59,31 | 3,48 | 3,48 | 1,83 | 1,83 |
| Liquidité | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 18% | 18% | 89% | 89% | 46% | 46% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 6% | 3% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 52 mois | 105 mois |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 2 | 2 | 1 | 0 | 1 | 1 |
| Cessions | 42,18 | 8,35 | 8,80 | - | 2,41 | 2,33 |
| Collecte nette | 49,62 | 49,62 | 2,91 | 2,91 | 1,83 | 1,83 |
| RESSOURCES | 91,80 | 57,97 | 11,71 | 2,91 | 4,24 | 4,15 |
| Nb acquisitions | 1 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | 79,00 | 72,50 | ||||
| INVESTISSEMENTS | -79,00 | -145,00 | ||||
|
|
|||||
| SOLDE | 12,80 | -87,03 | 11,71 | 2,91 | 4,24 | 4,15 |
| Disponiblités [Bilan] | 39,81 | 14,87 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
mode_edit list SCPI : Bureaux / Régions
Évènements clés - PFO2
more_horiz star_border
Fonds remboursement - Décote -25,86%
150.06 €/part -> 111.26 €/part
150.06 €/part -> 111.26 €/part
Périal AM a initié la première dotation au fonds de remboursement de PFO2. Cette première dotation d’un montant de 1,9 M€ permet de proposer une solution de sortie pour les associés ayant effectué
un demande de retrait non satisfaite. Le prix de retrait via fonds de remboursement a été fixé -10% en dessous de la valeur de réalisation (123,60 € au 30 juin 2024) à 111,26 €/part ou soit -25,86% en dessous du prix de retrait actuel (150,06 €/part).
un demande de retrait non satisfaite. Le prix de retrait via fonds de remboursement a été fixé -10% en dessous de la valeur de réalisation (123,60 € au 30 juin 2024) à 111,26 €/part ou soit -25,86% en dessous du prix de retrait actuel (150,06 €/part).
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Reconstitution - Baisse : -4,03%
158.30 €/part -> 151.90 €/part
158.30 €/part -> 151.90 €/part
PERIAL Asset Management a réalisé les expertises de mi-année du patrimoine immobilier de ses SCPI et la valeur de reconstitution de PFO2 baisse de -4,03% au 1er semestre 2024. La ratio de reconstitution affiche une surcote de +7,97%.
La valeur de réalisation baisse dans les mêmes proportions (-4,16%) et s'établit à 123.60 €/part.
La valeur de réalisation baisse dans les mêmes proportions (-4,16%) et s'établit à 123.60 €/part.
Périal annonce la réduction du délai de jouissance de la SCPI PF O2 à partir du 1er mars 2024 : la date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du mois suivant la date d’enregistrement de la souscription.
À titre d’exemple des parts souscrites en mars entreront en jouissance le 1er avril.
À titre d’exemple des parts souscrites en mars entreront en jouissance le 1er avril.
arrow_downward
Prix de part - Baisse : -16,3 %
196.00 €/part -> 164.00 €/part
196.00 €/part -> 164.00 €/part
Périal annonce la décision d'un ajustement du prix de part de PFO2 passant de 196 € à 164 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 150,06 € par part.
La valeur de reconstitution communiquée au 15/09/223 est de 166,63 € par part.
En conséquence le prix de retrait est de 150,06 € par part.
La valeur de reconstitution communiquée au 15/09/223 est de 166,63 € par part.
SOUSCRIPTION - La collecte brute de PfO2 a atteint 68 M€ en 2023 contre 292,61 M€ en 2022. Celle-ci a permis l'échange de 56,99 M€ sur le marché secondaire soit 293 868 parts retirées. Les demandes de retraits sont devenues plus importantes que les souscriptions au deuxième semestre en raison de retraits émanant principalement de clients institutionnels (fonds de fonds) qui ont diminué leur exposition aux marchés immobiliers en juillet et en septembre 2023. 720 223 parts ou 108 M€ étaient consigné dans le registre des ordres en attente d'exécution au 31-12-2023. 70 % de ces parts en attente sont directement associées au retrait d’institutionnels associés de la SCPI. La liquidité de la SCPI n'est plus assurée et face à cette situation, la société de gestion indique poursuivre ses efforts visant à honorer les demandes de retrait et à fluidifier le marché des parts.
Le capital de la SCPI est réparti entre 28 032 associés et la capitalisation de Pfo2 est de 2 445,40 M€.
ACQUISITION - Aucune acquisition n’a été réalisée sur l’année. La collecte nette du premier semestre (11 M€), les disponibilités fin 2022 (40 M€) et les cessions (13 M€) ont permis le financement des appels de fonds d’une résidence senior au Portugal et le désendettement partiel la SCPI.
PfO2 a procédé au remboursement à échéance d’un prêt portant sur l’immeuble Apicil à Lyon de 50M€ à un taux fixe de 1,27 %. L’endettement bancaire consolidé (incluant les dettes bancaires des filiales détenues) s’établit à 815,8 M€ au 31décembre 2023 en baisse de 40 M€ par rapport à 2022. Le coût de la dette totale contractée s’élève à 2,71 % fin 2023 contre 2,1 % fin 2022.
Paradoxalement et en raison de la baisse de la valeur du patrimoine de la SCPI, l'endettement de PFO2 est en hausse et le ratio LTV de la SCPI s’établit ainsi à 29,4 % contre 27,2% en 2022. Le ratio des dettes et autres engagements selon la méthodologie ASPIM s’élève à 30,51 % au 31 décembre 2023 (27,9% en 2022) et s’explique principalement par l’emprunt bancaire de la SCPI.
En conséquence de la hausse de l'endettement, le ratio LTV (Loan To Value - rapport entre le montant de la dette en place et la valeur de l’actif) de certains de ses emprunts n’était pas respecté et PFO2 se retrouve en situation de bris de convenant. La société a donc informé les établissements concernés et a engagé des négociations avec pour objectif une régularisation de la situation. A défaut d’accord avec les banques, la SCPI devra rembourser partiellement 4 emprunts bancaires souscrits avec un risque de remboursement de 20,2 M€.
CESSION - La société de gestion est restée attentive afin de céder aux meilleurs prix les immeubles intégrés au programme de cession. Ainsi, 3 immeubles ont été cédés au cours de l’exercice 2023 pour un total de 12,9 M€ net vendeur générant une moins-value de 1,8 M€.
GESTION - Le taux d'occupation financier de Pfo2 est stable à 91,70% contre 92,00% de fin 2022. 39 transactions de relocation ont été enregistrés en 2023 représentant 22 019 m² et un loyer annuel hors taxes et hors charges de 3 515 K€ et les libérations représentent une surface de 28 300 m² et un loyer annuel hors taxes et hors charges d’environ 4,2 M€.
Le taux d'occupation en exploitation effective progresse de 60 bp en raison des cession intervenues en 2023.
VALORISATION - Le prix de souscription de Pfo2 a baissé de -16,33 % en 2023, il est passé de 196,00 €/part à 164,00 €/part le 15 septembre 2023.
Par transparence, la valeur d’expertise, nette de tous droits et charges, des immeubles détenus par la SCPI et par les filiales en quote-part est de 2 770 M€ contre 3 171 M€ en 2022. La SCPI affiche ainsi une baisse globale de 12,6 % à périmètre courant et de 12,3 % à périmètre constant.
La valeur de reconstitution subit une baisse plus importante de -16,55% en raison de l'endettement de la SCPI. Le prix de part de 164 € reste supérieur de +3,61% à la valeur de reconstitution de 158,28 €.
La valeur de réalisation est en baisse de -17,53 %.
La valeur IFI 2024 de Pfo2 est de 143,92 €/part (contre 170,36 €/part en 2022) pour un résident fiscal français et de 111,02 €/part pour un non résident (21,50% du patrimoine de la SCPI situé à l'étranger).
DISTRIBUTION - La SCPI Pfo2 a distribué un dividende annuel brut de 8,04 €/part en 2023, en baisse de -5,08 % par rapport à 8,47 € en 2022. Le taux de distribution 2023 de PFO2 est de 4,10%.
Par ailleurs, avec 22% de son patrimoine immobilier situé à l'étranger, Pfo2 a payé 0,15 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés. Le dividende net de fiscalité étrangère a été de 7,89 €/part.
Le résultat d'exercice, ou résultat courant 2023 de Pfo2 est de 114,55 M€, soit un équivalent en part en jouissance de 7,84€, en hausse de +1,69 % par rapport à 2022 (7,71€). Le résultat est en ligne avec la distribution nette de 7,89 €/part.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2023 de Pfo2 s'est tenue le 11-06-2024 à 16h00 au siège social de la Société.
L'avis de convocation avait été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 27-05-2024.