PFO2 - BT1-2024

Gérée par PERIAL
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
Régions - 38.40 %
Prix au 12-02-2025
164,00 €
Retrait au 12-02-2025
150,06 €
Distribution brute 2024
4,91%8,05€
Distribution nette 2024
4,76%7,80€
 

PFO2 - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

16-05-24 

Souscription - Les publications trimestrielles des T1 et T3 de Périal AM concernant PFO2 ne précisent pas les volumes de souscriptions et les volumes échangés des 1er et 3ème trimestre. Dans le mesure ou le nombre de part en attente de retrait est en augmentation, les demandes de retraits ont été supérieures aux souscriptions. Le registre des ordres en attente de retrait s'est en effet étoffé de 241 133 parts soit 39,5 M€ complémentaires. A fin mars 2024, le montant en attente de cession représente 158 M€, soit 6,46% de la capitalisation de PFO2
La liquidité de PFO2 n'est pas assurée début 2024 et la société de gestion travaille à proposer des solutions de liquidité aux investisseurs institutionnels en demande de retrait, dont les volumes de parts en attente pénalisent la fluidité des remboursements. par ailleurs en vue de dynamiser le fonds, le délai de jouissance de la SCPI PFO2 a été réduit de 4 mois pour être fixée au 1er jour du mois suivant la date d’enregistrement de toute souscription depuis le 1er mars.

Acquisition / Cession - PFO2 n'a pas réalisé d'acquisition ni de cession au cours du 1er trimestre 2024.

Gestion - Le taux d'occupation financier (Aspim) de Pfo2 est de 92,10% au 1er trimestre 2024, en hausse sensible de +40 bp par rapport au 91,70% du 4ème trimestre 2023. 
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer passe de 4,10% au T4 2023 à 4,80%, soit +70 bp au T1 2024. 
Retraité de la vacance, des franchises, des arbitrages et des restructurations en cours, le taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 s'établit à 85,90%, en baisse de -40 bp par rapport au trimestre précédent. 
Le solde locatif du trimestre est très fortement déficitaire avec 30 500 m² libérés contre 3 800 m² reloués. Le solde en projection de loyer annualisé s'élève à -5,5 M€. Parmis les sorties, une libération anticipée a fait l'objet de la négociation d'une indemnité de 4,4 M€ pour PFO2 qui sera redistribuée aux associés de la SCPI au cours de l'année.

Valorisation - La valeur de réalisation 2023 accuse une baisse de -17,53% et la valeur de reconstitution une baisse de -16,55% par rapport à 2022, en ligne avec la baisse de -16,30 % du prix de souscription intervenue le 15 septembre 2023. Le prix de part de PFO2 de 164 €/part reste en surcote de +3,61% par rapport la valeur de reconstitution de 158,28€/part. 
La valeur IFI 2024 de PFO2 (valeur au 31/12/2023) est de 143,92 €/part (contre 170,36 €/part en 2022) pour un résident fiscal Français et de 111,02 €/part pour un non résident fiscal. 
La valeur à prendre en considération dans le cadre des déclarations à l'IFI pour le parts de SCPI est calculée à hauteur de la fraction de leur valeur représentative de biens ou droits immobiliers applicables en France et à l'étranger multipliée par la valeur de retrait, soit 96% de 150,06 € pour un résident fiscal Français et ou 74% pour un non résident.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Pfo2 a distribué un acompte de dividende brut de 1,95 €/part le 25-04-2024. Ce montant, en hausse par rapport à celui versé au 1er trimestre 2023, est conforme à la fourchette de distribution prévisionnelle communiquée en début d’année compris entre 4,40 % et 5,00 %.

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
1,10 M€
Collecte nette T1-2024
1,08 M€
Volume échangé T4-2024
0,02 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
89% 
46% 
46% 
2%  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
6% 
3% 
1%   T1-2024
Délai de cession T1-2024
Liste d'attente 961 356 parts [157,66M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024
block
0 cession T1-2024
block

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
92,10%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_down 85,90%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
1,95 €/part
Versé le 25-04-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
1.95 1,95 nc 
1.90 1.90 1.90 2.34 1,90 8,04
2.16 2.18 2.17 1.96 linear_scale 2,16 8,47
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 1,961,901,901,902,341,95
dont plus-value0,03ncncncncnc
dont fiscalité 0,200,000,10nc0,26nc
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiers0,080,000,100,040,110,09
- Fisc. étrangère0,09--nc0,15nc
- Fisc. plus-value0,03-----

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 92,00%93,00%93,40%92,40%91,70%92,10%
Var.+0,65%+1,08%+0,43%-1,08%-0,76%+0,43%
Vacance 8,00%7,00%6,60%7,60%8,30%7,90%
Franchises 4,10%6,10%5,20%4,00%4,10%4,80%
Travaux 0,70%0,70%0,70%0,60%0,60%1,40%
Arbitrages1,50%1,20%1,20%1,40%0,70%-
TOF exploitation 85,70%85,00%86,30%86,40%86,30%85,90%
Var.+0,12%-0,82%+1,51%+0,12%-0,12%-0,47%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale1 022 1631 015 9331 014 647nc1 015 0251 014 002
Renouveléencncnc---
Louée+13 946+8 475+3 829+3 210+10 602+3 810
Libérée-1 569-3 009-1 742-15 305-8 244-30 557
Solde locatif 12 3775 4662 087-12 0952 358-26 747
TOPnc90,00%90,00%87,50%ncnc
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Encaissés (M€) 38,8138,4238,4243,9743,9744,95
Encaissés (€/P) 2,612,582,582,952,953,01
WALB - bail ferme4,10 ansnc4,20 ans4,20 ans4,10 ans3,70 ans

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions210110
Cessions8,358,80-2,412,33-
Collecte nette49,622,912,911,831,831,08
RESSOURCES57,9711,712,914,244,151,08
Nb acquisitions200000
Acquisition moy. 72,50
INVESTISSEMENTS-145,00
SOLDE-87,0311,712,914,244,151,08
Disponiblités [Bilan] 39,81 14,87

Marché des parts 

En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales14 853 16814 870 94114 888 71514 899 84514 910 97614 917 583
Parts souscrites 371 255155 235155 23520 60320 6036 713
Parts en retrait 68 670137 461137 4619 4739 473106
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ---360 111720 223961 356
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+302 585+17 774+17 774+11 130+11 130+6 607
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation2 911,222 914,702 918,192 443,572 445,402 446,48
Collecte brute 72,7730,4330,433,383,381,10
Volume en retrait13,4626,9426,941,551,550,02
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente---59,06118,12157,66
Collecte nette59,313,483,481,831,831,08
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession18%89%89%46%46%2%
Ratio liquidité 3m100%100%100%6%3%1%
Délai de cession00052 mois105 mois430 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/12/2024 164,00 150,06 2 632 431 648 €
30/09/2024 164,00 150,06 2 632 431 648 €
30/06/2024 164,00 150,06 106 17 384 €
31/03/2024 164,00 150,06 106 17 384 €
31/12/2023 164,00 150,06 9 473 1 553 572 €
30/09/2023 164,00 150,06 9 473 1 553 572 €
15/09/2023 164,00 150,06 - -
30/06/2023 196,00 179,34 137 461 26 942 356 €
31/03/2023 196,00 179,34 137 461 26 942 356 €
31/12/2022 196,00 179,34 137 341 26 918 836 €
30/09/2022 196,00 179,34 - -
30/06/2022 196,00 179,34 140 457 27 529 572 €
31/03/2022 196,00 179,34 - -
31/12/2021 196,00 179,34 155 326 30 443 896 €
30/09/2021 196,00 179,34 - -
30/06/2021 196,00 179,34 104 086 20 400 856 €
31/03/2021 196,00 179,34 104 085 20 400 660 €
31/12/2020 196,00 179,34 79 812 15 643 152 €
30/09/2020 196,00 179,34 79 812 15 643 152 €
30/06/2020 196,00 179,34 63 051 12 357 996 €

Évènements clés - PFO2

more_horiz star_border
Fonds remboursement - Décote -25,86%
150.06 €/part -> 111.26 €/part
Périal AM a initié la première dotation au fonds de remboursement de PFO2. Cette première dotation d’un montant de 1,9 M€ permet de proposer une solution de sortie pour les associés ayant effectué
un demande de retrait non satisfaite. Le prix de retrait via fonds de remboursement a été fixé -10% en dessous de la valeur de réalisation (123,60 € au 30 juin 2024) à 111,26 €/part ou soit -25,86% en dessous du prix de retrait actuel (150,06 €/part).
 
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Reconstitution - Baisse : -4,03%
158.30 €/part -> 151.90 €/part
PERIAL Asset Management a réalisé les expertises de mi-année du patrimoine immobilier de ses SCPI et la valeur de reconstitution de PFO2 baisse de -4,03% au 1er semestre 2024. La ratio de reconstitution affiche une surcote de +7,97%.
La valeur de réalisation baisse dans les mêmes proportions (-4,16%) et s'établit à 123.60 €/part.
 
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Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois
Périal annonce la réduction du délai de jouissance de la SCPI PF O2 à partir du 1er mars 2024 : la date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du mois suivant la date d’enregistrement de la souscription.
À titre d’exemple des parts souscrites en mars entreront en jouissance le 1er avril.
 
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Prix de part - Baisse : -16,3 %
196.00 €/part -> 164.00 €/part
Périal annonce la décision d'un ajustement du prix de part de PFO2 passant de 196 € à 164 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 150,06 € par part.
La valeur de reconstitution communiquée au 15/09/223 est de 166,63 € par part.
 
Demande d'information
PFO2
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.