LAFFITTE PIERRE - BT1-2024

Gérée par AEW PATRIMOINE
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
IDF - 46.00 %
Prix au 16-03-2025
295,00 €
Retrait au 16-03-2025
265,73 €
Distribution brute 2024
4,27%15,87€
Distribution nette 2024
4,11%15,30€
 

LAFFITTE PIERRE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

25-05-24 

Souscription - 797 parts de Laffitte Pierre ont été souscrites au 1er trimestre 2024 correspondant à une collecte brute 0,30 M€ à un prix de souscription de 372€. Ces souscriptions ont toutes compensé des parts en attente de cession. De l'ordre de 45 000 nouvelles demande de retraits sont venues alimenter le registre des parts en attente qui atteint au 31 mars 2024 147 124 unités. Le volume en attente représente 55 M€ soit 5,21 % de la capitalisation de la SCPI. La liquidité de Laffitte Pierre n'est pas assurée début 2024.

Acquisition / Cession - Laffitte Pierre n'a pas réalisé de transaction à l'achat ou la vente sur son patrimoine immobilier au cours du 1er trimestre 2024.

Gestion - Le taux d'occupation financier de Laffitte pierre est de 87,44% au 1er trimestre 2024, en baisse de -126 bp par rapport au 88,70% du 4ème trimestre 2023. 
Le solde locatif en surface est négatif à -2 260 m² et  la surface vacante représente 39 293m². Le taux de vacance de la SCPI est de 12,56 %
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer est lui aussi en augmentation de +97 bp, accentuant la baisse du taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 qui s'établit à 82,92%, en baisse de -222 bp par rapport au trimestre précédent.

Valorisation - Depuis plus d’un an les marchés immobiliers, et en conséquence celui de la pierre papier, traversent une période d’ajustement de la valeur des actifs. Laffitte Pierre n’a pas échappé à l’accélération de la tendance baissière du marché, plus particulièrement marquée sur les actifs de bureaux au dernier semestre 2023. L’expertise indépendante du patrimoine au 31/12/2023 a ainsi établit une valeur du portefeuille immobilier en baisse annuelle de 17 % à périmètre constant, amenant une surcote de 11% du prix de souscription par rapport à la nouvelle valeur de reconstitution à cette même date. La valeur de reconstitution de Laffite Pierre abandonne 18,96 % en 2023 et est estimée à 334,16 €/part en fin d'année. AEW a pris la décision d’ajuster le prix de souscription pour le repositionner à 367 €, dans la fourchette haute (+9,83%) offerte par la règlementation par rapport à la valeur de reconstitution. 
La valeur IFI 2024 de Laffitte pierre communiquée par Aew Patrimoine en vue de la déclarations sur la fortune immobilière est de 299,74 € (contre 357,88 en 2023). Elle est de 258,86 € pour les non résidents fiscaux.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Laffitte Pierre a distribué un acompte de dividende brut de 3,45 €/part le 18-04-2024, en forte baisse par rapport à l'ensemble des acomptes versées en 2023. 
La distribution brute prévisionnelle pour 2024 fixée par la société de gestion se situe à 14,02€/part contre 16,28 €/part réalisée en 2023.

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
0,30 M€
Collecte nette T1-2024
-
Volume échangé T4-2024
0,30 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
32% 
100% 
100% 
100%  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
22% 
2% 
1%   T1-2024
Délai de cession T1-2024
Liste d'attente 147 124 parts [54,73M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024
block
0 cession T1-2024
block

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
87,44%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_down 82,92%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
3,45 €/part
Versé le 18-04-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
3.45 3,45 nc 
3.90 4.40 3.90 4.08 3,90 16,28
3.60 3.60 6.60 4.20 linear_scale 3,60 18,00
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 4,203,904,403,904,083,45
dont plus-valuencnc0,50ncncnc
dont fiscalité 0,300,010,020,020,200,03
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiersnc0,010,020,020,020,03
- Fisc. étrangère0,30---0,18-
- Fisc. plus-value------

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 87,58%86,71%86,94%87,73%88,70%87,44%
Var.-3,19%-1,00%+0,26%+0,90%+1,09%-1,44%
Vacance 12,42%13,29%13,06%12,27%11,30%12,56%
Franchises 3,35%2,94%1,72%2,57%3,55%4,52%
Travaux --0,36%0,09%0,01%-
Arbitrages------
TOF exploitation 84,23%83,77%84,86%85,07%85,14%82,92%
Var.-3,55%-0,55%+1,28%+0,25%+0,08%-2,68%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale222 589228 673227 818262 384261 520261 757
Surface vacante 36 19837 15135 65237 80036 88139 293
Renouvelée24448512445186898
Louée+3 458+1 365+3 166+274+2 483+1 512
Libérée-14 551-1 676-2 576-704-2 074-3 772
Solde locatif -11 093-311590-430409-2 260
TOP83,74%83,75%84,35%85,59%85,90%84,99%
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Taux encaissement95,41%96,56%95,81%99,07%86,40%88,37%

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions001010
Cessions--3,05-5,10-
Collecte nette4,9029,7934,88---
RESSOURCES4,9029,7937,935,10
Nb acquisitions100200
Acquisition moy. 31,50 31,75
INVESTISSEMENTS-31,50-63,50
SOLDE-26,6029,7937,93-63,505,10
Disponiblités [Bilan] 7,62 8,11

Marché des parts 

En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales2 726 3522 806 4262 820 1052 820 1052 820 1052 820 105
Parts souscrites 28 29891 989138 86318 6221 677797
Parts en retrait 15 13211 91545 11018 6221 677797
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente --41 31784 272101 904147 124
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+13 166+80 074+93 753000
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation1 226,861 156,251 161,881 161,881 049,081 049,08
Collecte brute 12,7337,9057,217,670,620,30
Volume en retrait6,814,9118,597,670,620,30
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente--17,0234,7237,9154,73
Collecte nette5,9232,9938,630,000,000,00
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession53%13%32%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%22%2%1%
Délai de cession004131714 mois182 mois554 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/12/2024 295,00 265,73 218 64 310 €
30/09/2024 295,00 265,73 - -
16/09/2024 295,00 265,73 - -
30/06/2024 367,00 330,59 55 20 185 €
03/04/2024 367,00 330,59 - -
31/03/2024 372,00 335,10 797 296 484 €
31/12/2023 372,00 335,10 1 677 623 844 €
02/10/2023 372,00 335,10 - -
30/09/2023 412,00 371,13 18 622 7 672 264 €
30/06/2023 412,00 371,13 45 110 18 585 320 €
31/03/2023 412,00 371,13 11 915 4 908 980 €
01/03/2023 412,00 371,13 - -
31/12/2022 450,00 405,35 15 132 6 809 400 €
30/09/2022 450,00 405,35 6 752 3 038 400 €
30/06/2022 450,00 405,35 22 136 9 961 200 €
31/03/2022 450,00 405,35 11 037 4 966 650 €
31/12/2021 450,00 405,35 60 787 27 354 150 €
30/09/2021 450,00 405,35 28 858 12 986 100 €
30/06/2021 450,00 405,35 34 154 15 369 300 €
31/03/2021 450,00 405,35 31 379 14 120 550 €
31/12/2020 450,00 405,35 18 461 8 307 450 €
30/09/2020 450,00 405,35 6 841 3 078 450 €
30/06/2020 450,00 405,35 10 559 4 751 550 €
31/03/2020 450,00 405,35 5 853 2 633 850 €
02/03/2020 450,00 405,35 - -
31/12/2019 440,00 396,30 7 653 3 367 320 €
30/09/2019 440,00 396,30 8 517 3 747 480 €
30/06/2019 440,00 396,30 12 188 5 362 720 €
01/05/2019 440,00 396,30 - -
31/03/2019 430,00 387,34 8 795 3 781 850 €

Évènements clés - LAFFITTE PIERRE

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Prix de part - Baisse : -19,62%
367.00 €/part -> 295.00 €/part
La valeur de reconstitution de Lafitte Pierre s'établit en baisse de -3,33 sur le 1er semestre 2024 à 323,02 €/part. Le prix de souscription de 367 € s'établissait en surcote de +13,61% par rapport à la nouvelle valeur de réalisation.
Confronté à des problèmes de liquidité en raison de l'absence de collecte (55 parts souscrites au T2 2024), AEW Patrimoine opte pour une baisse de -19,62% du prix de part de Lafitte Pierre en vue de repositionner le prix de souscription en décote de -8,67% par rapport à sa valeur de reconstitution.
 
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Prix de part - Baisse : -1,34%
372.00 €/part -> 367.00 €/part
L’expertise du patrimoine de Laffitte Pierre au 31/12/2023 établit une baisse de 17,06 % à périmètre constant, impliquant une surcote de +11,32 % de son prix de souscription par rapport à sa nouvelle valeur de reconstitution.
AEW a pris la décision d’ajuster le prix de souscription de -1,34 % à compter du 3 avril 2024. Cette mesure positionne son prix en surcote de +9,83 % par rapport à sa valeur de reconstitution.
 
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Prix de part - Baisse : -9,71%
412.00 €/part -> 372.00 €/part
AEW annonce la décision d'un nouvel ajustement du prix de part de la SCPI Laffitte Pierre passant de 412 € à 372 € par part au 2 octobre 2023 soit une variation de -9,71% depuis la révision de prix du 1er mars 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 335,10 € par part.
Dans la note d’information, AEW s’appuie sur les valeurs de reconstitution et de réalisation à fin 2022, faisant ainsi passer le ratio de valorisation de Laffitte Pierre de -0,08% à -9,78%.
 
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Prix de part - Baisse : -8,44%
450.00 €/part -> 412.00 €/part
La société de gestion AEW a décidé de baisser le prix de souscription de la part de LAFFITTE PIERRE pour le porter de 450 euros à 412 euros à compter du 1er mars 2023.
Le prix de retrait est ainsi également revu à la baisse : lorsque la demande de retrait est compensée par des demandes de souscription, l’associé sortant perçoit 371,13 €/part.
 
Demande d'information
LAFFITTE PIERRE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.