PATRIMMO COMMERCE - BT1-2024

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CAPITAL VARIABLE
Commerces
Régions - 45.60 %
Prix au 16-03-2025
160,00 €
Retrait au 16-03-2025
160,00 €
Distribution brute 2024
3,75%6,60€
Distribution nette 2024
3,73%6,56€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
Valorisation multiline_chart
Transaction swap_horiz
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PATRIMMO COMMERCE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

30-05-24 

Souscription - Aucune souscription pour Patrimmo Commerce au 1er trimestre 2024, il n’y a pas eu de collecte. 270 316 parts sont en attente de retrait à fin mars tandis que 2 673 parts ont été remboursées via le fonds de remboursement. A ce stade, le fonds de remboursement reste ouvert mais n’est pas réalimenté : il ne permet pas de satisfaire d’autres demandes de retrait pour l’instant.  
Au 31 mars 2024, la capitalisation de la SCPI s’élève à 675,1 M€.

Acquisition / Cession - Patrimmo Commerce n'a pas investi mais a procédé à la cession de 10 actifs pour un montant global de vente de 8,90 M€.  
Un portefeuille de 9 restaurants occupés par l’enseigne de restauration « La Boucherie » et répartis dans 9 communes de France détenus à 100% par la SCPI a été cédé en toute fin de trimestre pour un montant total de 8 M€. Un autre actif, situé à Troyes, a également été cédé en mars au prix de 0,9 M€.

Gestion - Le taux d'occupation financier de Patrimmo Commerce est de 89,40% au 1er trimestre 2024, stable par rapport au 89,70% du 4ème trimestre 2023. L'augmentation des franchises de +40 bp au T1 2024 accentue la dégradation du taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 s'établit à 87,10%, en baisse de -70 bp par rapport au trimestre précédent.
Les surfaces sous gestion sont en légère baisse en raison des cessions intervenues ce trimestre (-4 509 m²) à 234 507 m². La vacance est en augmentation et devrait s'accentuer en raison d'un solde locatif en surface de -4 405 m², les libérations du trimestre correspondent à un manque à quittancer annualisé de 0,8 M€.  

Valorisation - La valeur de reconstitution de Patrimmo Commerce est en baisse en 2023, à 168,32 €/part contre 181,25 € fin 2022, soit un repli de -7,13 % sur 2023. Primonial avait abaisser le prix de la part à 176,00 €/part le 15 septembre 2023, soit une baisse de -10,66 %. Le prix de part est maintenant supérieur à la valeur de reconstitution et s'établit en surcote de +4,56 %.  
La valeur de réalisation est en baisse de -8,68 % à 141,22 € et le Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 est de -5,20 % en 2023 (Taux de distribution : 3,48 % + Variation ANR : -8,68 %).  
La valeur IFI 2024 est de 145,98 €/part (contre 151,25 €/part en 2022) pour un résident fiscal français et de 127,10 €/part pour un non résident (20,70% du patrimoine de la SCPI étant situé à l'étranger)

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Patrimmo Commerce a distribué un acompte de dividende brut de 1,77 €/part le 30-04-2024, en hausse de +4,73 % par rapport aux 3 premiers trimestres de 2023. 
La situation permet de confirmer la distribution prévisionnelle pour l’année 2024 établie en début d’année.

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
-
Collecte nette T1-2024
-0,47 M€
Volume échangé T4-2024
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100% 
100% 
100% 
nc  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
0% 
0% 
0% 
nc   T1-2024
Délai de cession T1-2024
nc 270 316 parts [47,58M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024
block
10 cessions T1-2024
8,90 M€

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
89,40%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_right 87,10%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
1,77 €/part
Versé le 30-04-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
1.77 1,77 nc 
1.69 1.70 1.76 1.70 1,69 6,85
1.63 1.63 1.83 2.52 linear_scale 1,63 7,61
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 2,521,691,701,761,701,77
dont plus-value0,82ncnc0,06ncnc
dont fiscalité 0,090,100,120,170,110,12
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiers0,090,100,110,100,100,11
- Fisc. étrangère--0,010,010,010,01
- Fisc. plus-value---0,06--

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

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Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 90,10%89,40%89,40%88,70%89,70%89,40%
Var.+1,89%-0,78%-0,79%+1,11%-0,34%
Vacance 9,90%10,60%10,60%11,30%10,30%10,60%
Franchises 2,30%1,20%1,90%2,10%1,90%2,30%
Travaux ------
Aucune donnée à afficher
Arbitrages0,20%-----
TOF exploitation 87,60%88,20%87,50%86,60%87,80%87,10%
Var.+0,34%+0,68%-0,80%-1,04%+1,37%-0,80%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale250 554250 554245 096245 096239 016234 507
Renouvelée------
Louée+3 312+1 864+7 918+4 065+5 564+67
Libérée-2 021-11 031-1 507-6 284-795-4 472
Solde locatif 1 291-9 1676 411-2 2194 769-4 405
TOPncncncncncnc
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Encaissés (M€) 6,447,085,976,456,526,51
Encaissés (€/P) 1,671,841,551,681,701,70
Taux encaissement97,00%96,00%96,00%98,00%96,00%95,00%
WALT - bail restant5,80 ans5,78 ans5,79 ans5,64 ans5,59 ans5,84 ans
WALB - bail ferme3,30 ans3,39 ans3,27 ans3,24 ans3,17 ans3,53 ans

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions0010310
Cessions--0,45-5,878,90
Collecte nette-0,27-0,26-1,35-0,14-0,29-0,47
RESSOURCES-0,27-0,26-0,90-0,145,588,43
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE-0,27-0,26-0,90-0,145,588,43
Disponiblités [Bilan] 12,58 16,29

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales3 849 8973 849 8973 840 7543 839 9603 838 3003 835 627
Parts souscrites 5174211191881 217-
Parts en retrait 5174211191881 217-
Parts annulées1 5491 4737 6707941 6602 673
Parts gré à gré------
Parts en attente 67 90692 506116 379235 834256 075270 316
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net-1 549-1 473-7 670-794-1 660-2 673
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation758,43758,43756,63675,83675,54675,07
Collecte brute 0,100,080,020,030,21-
Volume en retrait0,100,080,020,030,21-
Volume annulé0,310,291,510,140,290,47
Volume gré à gré------
Volume en attente13,3818,2222,9341,5145,0747,58
Collecte nette-0,31-0,29-1,51-0,14-0,29-0,47
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m1%0%0%0%0%nc
Délai de cession394 mois659 mois2934 mois3763 mois631 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction		 Prix
Acheteur		 Prix
Vendeur		 Echanges Volume
21/01/2025 160,00 160,00 - -
31/12/2024 176,00 160,16 - -
30/09/2024 176,00 160,16 - -
30/06/2024 176,00 160,16 - -
31/03/2024 176,00 160,16 - -
31/12/2023 176,00 160,16 1 217 214 192 €
30/09/2023 176,00 160,16 188 33 088 €
15/09/2023 176,00 160,16 - -
30/06/2023 197,00 179,27 119 23 443 €
31/03/2023 197,00 179,27 421 82 937 €
31/12/2022 197,00 179,27 517 101 849 €
30/09/2022 197,00 179,27 1 414 278 558 €
30/06/2022 197,00 179,27 1 260 248 220 €
31/03/2022 197,00 179,27 2 643 520 671 €
31/12/2021 197,00 179,27 2 352 463 344 €
30/09/2021 197,00 179,27 1 897 373 709 €
30/06/2021 197,00 179,27 5 477 1 078 969 €
31/03/2021 197,00 179,27 21 470 4 229 590 €
31/12/2020 197,00 179,27 31 198 6 146 006 €
30/09/2020 197,00 179,27 23 927 4 713 619 €
30/06/2020 197,00 179,27 16 687 3 287 339 €
31/03/2020 197,00 179,27 9 281 1 828 357 €
31/12/2019 197,00 179,27 7 190 1 416 430 €
30/09/2019 197,00 179,27 5 353 1 054 541 €
30/06/2019 197,00 179,27 12 077 2 379 169 €
31/03/2019 197,00 179,27 9 288 1 829 736 €
31/12/2018 197,00 179,27 8 189 1 613 233 €
30/09/2018 197,00 179,27 15 099 2 974 503 €
30/06/2018 197,00 179,27 12 955 2 552 135 €
31/03/2018 197,00 179,27 9 316 1 835 252 €

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Évènements clés - PATRIMMO COMMERCE

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Prix de part - Baisse : -9,09%
176.00 -> 160.00
21-01-25
picture_as_pdf
add_box
Patrimmo Commerce baisse son prix de part de -9,09% qui passe de 176 à 160,00 € à partir du 21 janvier 2025.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
 
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Prix de part - Baisse : -10,7%
197.00 € -> 176.00 €
15-09-23
picture_as_pdf
add_box
Primonial REIM annonce la décision d'un ajustement du prix de part de Patrimmo Commerce passant de 197 € à 176 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
 
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Fonds remboursement - Prix de retrait
179.27 €/part -> 153.30 €/part
01-06-22
picture_as_pdf
add_box
Le remboursement ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %, sauf autorisation de l'AMF.
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
 
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Reconstitution - Baisse : -2,25%
183.60 €/part -> 179.60 €/part
01-01-22

add_box
La valeur de reconstitution est passée de 183,6 € fin 2020 à 179,47€ fin 2021 soit -2,55%.
Le prix de souscription de 197 € affiche une surcote de +9,77% par rapport à cette nouvelle valeur de reconstitution.
 
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Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.
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