Souscription - La collecte brute de Accès Valeur Pierre est à l'arrêt avec 145 parts souscrites au cours du 1er trimestre 2024. La totalité de ces 145 parts a permis la compensation de 145 demandes de retrait, les 23 000 ordres de ventes complémentaires intervenues au cours du 1er trimestre 2024 n'ont pas pu être traitées. Le nombre de parts en attentes passe donc de 102 495 à 125 440, soit 105 M€. La liquidité de Accès Valeur Pierre n'est pas assurée au 1er trimestre 2024.
Avec un nombre de parts identique à fin 2023, la capitalisation de Accès Valeur Pierre est stable à 2 008,72 M€.

Acquisition / Cession - BNP Paribas Reim n'a pas réalisé d'opération sur le patrimoine de Accès Valeur Pierre au cours du 1er trimestre 2024.
Le premier trimestre 2024 a cependant été marqué par la signature de trois promesses de vente concernant les immeubles :
• 68, rue Marjolin – LEVALLOIS-PERRET (92), pour un montant de 22,97 M€ net vendeur (valeur comptable de 26,53 M€ au Rapport Annuel 2022);
• 31, rue des Colonnes du Trône – PARIS 12ème, pour un montant de 11,50 M€ net vendeur (valeur comptable de 8,00M€ au RA 2022) ;
• 2-4, rue Louis David – PARIS 16ème, pour un montant de 27,92 M€ net vendeur (valeur comptable de 26,49M€ au RA 2022).

Gestion - Le taux d'occupation financier (Aspim) de Accès Valeur Pierre est de 89,91% au 1er trimestre 2024, en baisse de -170 bp par rapport au 91,61% du 4ème trimestre 2023 en raison de l'augmentation des surfaces vacantes.
Le solde locatif est largement positif sur le trimestre avec 6 000 m² reloués contre 1 000 m² libérées (+ 2,7 M€ de loyers annualisés) mais doit s'accompagner de mesure d'accompagnement puisque le pourcentage de locaux sous franchise de loyer passe de 5,26% au T4 2023 à 7,72%, soit +246 bp au T1 2024.
Retraité de la vacance, des franchises, des arbitrages et des restructurations en cours, le taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 s'établit à 78,46%, en baisse de -185 bp par rapport au trimestre précédent.

Valorisation - La baisse de valeur du patrimoine d'Accès Valeur Pierre a été de -3 % au 2ème semestre 2023, soit -7,6 % depuis décembre 2022. La valeur de reconstitution par part est en repli plus marquée de -10,14 % sur 2023, passant de 900,69 € fin 2022 à 809,36€.
Le prix de part qui est resté inchangé est dorénavant supérieur à la valeur de reconstitution et s'établit en surcote de +3,79 %.
La valeur de réalisation, issue des expertises menées sur le patrimoine immobilier de Accès Valeur Pierre est en baisse de -10,69 % et impacte de Rendement Global Immobilier (RGI) 2023 qui s'établit à -7,19 % en 2023 (TD : 3,50 % + Variation ANR : -10,69 %).
La valeur IFI 2024 est de 758,09 €/part (contre 754,39 €/part en 2022).

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024 et pour le 5ème trimestre consécutif, Accès Valeur Pierre distribue un acompte de dividende brut de 7,36 €/part le 15-04-2024. Ce niveau d'acompte est constitué pour 1,00 € de distribution non récurrentes correspondant à des plus-values sur cessions d’immeubles.
La distribution brute prévisionnelle pour 2024 devrait rester stable entre 29,00 et 31,00€/part.

Consultez le BT3 2024 [03-11-2024]

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024

0,12 M€

Collecte nette T1-2024

0,12 M€

Volume échangé T3-2024

Ratio de cession 4 derniers trimestres

100%⁺

0% T1-2024

Ratio de liquidité 3 mois

100%

0% T1-2024

Délai de cession T1-2024

Liste d'attente 125 440 parts [105,37M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024

0 cession T1-2024

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024

89,91%

TOF en exploitation T1-2024

78,46%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024

7,36 €/part

Versé le 15-04-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1	Année pleine
7.36				7,36	nc
7.36	7.36	7.36	7.36	7,36	29,44
6.00	6.00	7.00	7.25	6,00	26,25

En € par part	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Dividende brut	7,25	7,36	7,36	7,36	7,36	7,36
dont plus-value	1,25	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00
dont fiscalité	0,25	0,04	0,09	0,05	0,09	nc

À la source	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
- Fisc. p. financiers	nc	0,04	0,09	0,05	0,09	nc
- Fisc. étrangère	-	-	-	-	-	-
- Fisc. plus-value	0,25	-	-	-	-	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En %	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
TOF - ASPIM	92,70%	89,83%	90,40%	92,21%	91,61%	89,91%

Var.		-3,19%	+0,63%	+1,96%	-0,65%	-1,89%
Vacance	7,35%	10,17%	9,60%	7,79%	8,39%	10,09%

Franchises	7,20%	7,04%	5,62%	5,90%	5,26%	7,72%

Travaux	5,08%	6,67%	7,34%	6,04%	6,04%	3,68%

Arbitrages	0,48%	0,42%	0,21%	-	-	0,05%
TOF exploitation	79,89%	75,70%	77,23%	80,27%	80,31%	78,46%

Var.	+1,11%	-5,54%	+1,98%	+3,79%	+0,05%	-2,36%

En m²	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Surface totale	202 076	202 076	204 983	204 983	204 983	204 983
Renouvelée	2 503	nc	nc	nc	nc	nc
Louée	+4 187	+2 332	+980	+3 665	+3 918	+6 052
Libérée	-6 578	-5 445	-909	-1 094	-3 519	-961
Solde locatif	-2 391	-3 113	71	2 571	399	5 091
TOP	nc	nc	nc	nc	nc	nc

Loyers	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Quittancés	17,17	17,30	17,30	19,01	19,01	19,05

Collecte vs investissement

En M€	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Nb cessions	1	0	1	0	0	0
Cessions	5,70	-	7,50	-	-	-
Collecte nette	24,93	6,83	-0,81	-5,08	-0,11	0,12
RESSOURCES	30,63	6,83	6,69	-5,08	-0,11	0,12

Nb acquisitions	2	0	3	0	0	0
Acquisition moy.	13,35		32,70
INVESTISSEMENTS	-26,70		-98,10

SOLDE	3,93	6,83	-91,41	-5,08	-0,11	0,12
Disponiblités [Bilan]	48,78				45,50

Marché des parts

En nb de parts	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Parts totales	2 390 358	2 398 491	2 397 529	2 391 469	2 391 334	2 391 479
Parts souscrites	57 344	39 159	21 757	8 687	1 328	145

Parts en retrait	27 667	31 026	22 719	14 740	1 463	-

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	102 495	125 440

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+29 677	+8 133	-962	-6 053	-135	+145

En M€	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Capitalisation	2 007,90	2 014,73	2 013,92	2 008,83	2 008,72	2 008,84
Collecte brute	48,17	32,89	18,28	7,30	1,12	0,12
Volume en retrait	23,24	26,06	19,08	12,38	1,23	-
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	86,10	105,37
Collecte nette	24,93	6,83	-0,81	-5,08	-0,11	0,12

Liquidité	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Ratio de cession	48%	79%	100%⁺	100%⁺	100%⁺	nc
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	1%	0%
Délai de cession	0	0	0	0	232 mois	2595 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
30/09/2024	765,00	696,69	21	16 065 €

10/09/2024	765,00	696,69	-	-
30/06/2024	840,00	764,99	-	-
31/03/2024	840,00	764,99	-	-
31/12/2023	840,00	764,99	1 463	1 228 920 €
30/09/2023	840,00	764,99	14 740	12 381 600 €
30/06/2023	840,00	764,99	22 719	19 083 960 €
31/03/2023	840,00	764,99	31 026	26 061 840 €
31/12/2022	840,00	764,99	27 667	23 240 280 €
30/09/2022	840,00	764,99	1 183	993 720 €
12/09/2022	840,00	764,99	-	-
05/05/2022	668,68	609,00	1 528	1 021 743 €
28/04/2022	664,29	605,00	724	480 946 €
21/04/2022	664,29	605,00	608	403 888 €
14/04/2022	668,68	609,00	689	460 721 €
07/04/2022	664,29	605,00	344	228 516 €
31/03/2022	664,29	605,00	463	307 566 €
24/03/2022	669,78	610,00	1 017	681 166 €
17/03/2022	669,78	610,00	1 034	692 553 €
10/03/2022	669,78	610,00	496	332 211 €

SCPI : Bureaux / Paris

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Paris

Évènements clés - ACCES VALEUR PIERRE

Prix de part - Baisse : -8,93%
840.00 €/part -> 765.00 €/part

10-09-24

Les expertises de mi-année révèlent une baisse de la valeur du patrimoine de -2,09 % au 1er semestre 2024 et un repli de -3,49% de la valeur de reconstitution à 781,12 €/part.
Le prix de souscription d’Accès Valeur Pierre est ajusté à la baisse à 765,00 €/part à compter du 10 septembre 2024 (-8,93 % par rapport au précédent prix de souscription à 840,00 €), le prix de retrait s’élevant désormais à 696,69 €/part.

Liquidité - Parts en attente
-> 86.00 M€
BT4 2023

07-02-24

Fin 2023, en raison d'une collecte faible et d'un afflux de demandes de vente de parts, le registre des ordres de demandes de retrait non satisfaites s'établit à plus de 100 000 parts, soit 86 M€ prix acheteur.
Le volume de parts en attente de retrait représente 4,28% du capital de la SCPI.

Jouissance - Délai - baisse
5.00 Mois -> 1.00 Mois

04-10-23

A compter du 4 octobre 2023, la date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du deuxième mois qui suit celui de l’encaissement de l’intégralité du prix de souscription n (contre une entrée en jouissance le 1er jour du sixième mois précédemment).
Pour exemple : pour une souscription dont les fonds ont été encaissés en octobre 2023 : jouissance des parts à partir du 1er décembre 2023.

Reconstitution - Baisse : -5,93%
900.69 € -> 847.24 €

08-09-23

Sur la base des nouvelles évaluations immobilières préconisées par l'AMF, la valeur de reconstitution de la SCPI s’établit à 847,24 € par part au 30 juin 2023, sous réserve d’approbation de cette valeur par le Conseil de surveillance de la SCPI prévu le 12 octobre 2023.
BNP Paris REIM a décidé de maintenir le prix de souscription à 840 € par part.
Le ratio de valorisation passe de -6,74 % à -0,85 %.

SCPI ACCES VALEUR PIERRE

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

ACCES VALEUR PIERRE - BT1-2024

ACCES VALEUR PIERRE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024