EFIMMO 1 - BT1-2024

Gérée par SOFIDY
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
IDF - 36.70 %
Prix au 16-03-2025
212,00 €
Retrait au 16-03-2025
190,80 €
Distribution brute 2024
5,07%10,75€
Distribution nette 2024
4,87%10,33€
 

EFIMMO 1 - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

20-05-24 

Souscription - La collecte brute réalisée par Efimmo 1 est en légère hausse à 5,45 M€ contre 3,40 M€ au T4 2023. Les 25 707 parts souscrites ont pour totalité servi des demandes de retrait. Les demandes de retraits restent 5 fois supérieures aux souscriptions au 1er trimestre (138 298 ordres de ventes au T1 2024) et le registre des parts en attente grossit de la différence pour atteindre 357 284 parts en attente, soit un équivalent de 75 M€ de souscription. La liquidité de Efimmo 1 n'est pas assurée au 1er trimestre 2024, et la Société de Gestion assure accorder beaucoup d'importance à la liquidité du marché des parts et demeure très investie pour restaurer l'équilibre entre le marché des souscriptions et des retraits au plus vite.

Acquisition - Efimmo 1 a investi 21,5 M€ au cours du 1er trimestre 2024, à travers deux acquisitions, générant une rentabilité immédiate moyenne de 10,1 %. EFIMMO 1 a renforcé sa poche de diversification en prenant part, à hauteur de 8,75 %, à l'acquisition du centre commercial O'Parinor situé à Aulnay-sous-Bois (93) pour un montant de 17,9 M€ (soit 2 966 €/m² net vendeur). Cet actif est un des 10 centres commerciaux les plus importants de l'Ile-de-France avec 11 millions de visiteurs par an et possède une localisation stratégique qui sera renforcée avec l’arrivée du Grand Paris Express (à partir de 2026). L’actif détient 188 boutiques, 14 salles de cinéma et 4 062 places de stationnement sur 4 niveaux. Les boutiques sont composées à 79 % d’enseignes nationales et internationales (FNAC, Decathlon, Primark, H&M, ZARA, Dart, Intersport, C&A…). Parallèlement, Efimmo 1 a acquis un bureau en plein cœur de Marseille (13) pour 2,9 M€ (soit 3 177 €/m² net vendeur).
Au 31 mars 2024, Efimmo 1 est engagée dans des investissements pour un montant total de 19 M€ à la fois en immobilier direct et sous forme de participations dans des sociétés immobilières.   
La trésorerie disponible de plus de 80 M€ fait l’objet d’une gestion active avec une rémunération à l'heure actuelle de plus de 4 %.

Cession - Les arbitrages du 1er  trimestre 2024 se sont élevés à 11,7 M€ et ont porté sur 5 surfaces de bureaux dégageant plus de 2 M€ de plus-value. Un immeuble situé rue de Reuilly à Paris a produit une plus-value nette de fiscalité de 1,5 M€ ; le renouvellement du bail du locataire préalablement à la mise en vente de l'actif, a permis d'assurer une bonne liquidité et de maximiser le prix de vente.
Au 31 mars 2024, la valorisation des actifs sous promesses de vente s'élève à 37,3 M€, dont une partie contribuera à générer de la plus?value.

Gestion - Le taux d'occupation financier de Efimmo 1 est de 89,44% au 1er trimestre 2024, en baisse sensible de -57 bp par rapport au 90,01% du 4ème trimestre 2023 et le taux de recouvrement des loyers et des charges est de 98 %.
Aussi bien les relocations que les renouvellements signés durant ce trimestre ont été globalement négociés avec une légère hausse des loyers annuels obtenus de 0,9 %.

Valorisation - Après sa baisse de -10,55% le 4 décembre 2023, le prix de part de Efimmo 1 n'a pas évolué au cours du 1er trimestre 2024, il est resté stable à 212,00 €/part.    
Le ratio de reconstitution de EFIMMO 1 est de -0,55 %, le prix de part (212 €) et valeur de reconstitution (213 €) sont alignés
La valeur IFI 2024 de Efimmo 1 est de 174,51 €/part pour un résident fiscal français et de 135,49 €/part pour un non résident.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Efimmo 1 a distribué un acompte de dividende brut de 2,25 €/part, en baisse par rapport aux 2,40 €/part courant des 3 premiers trimestres de 2023. 
Sofidy envisage une fourchette de dividende annuel entre 10,00 € et 11,00 €/part sur l'exercice 2024, faisant ressortir un taux de distribution prévisionnel 2024 brut de fiscalité compris entre 4,85 % et de 5,30 %.

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
5,45 M€
Collecte nette T1-2024
-
Volume échangé T4-2024
5,45 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
96% 
100% 
100% 
100%  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
100% 
7% 
7%   T1-2024
Délai de cession T1-2024
Liste d'attente 357 284 parts [75,74M€]

Acquisition et cession du T1-2024

2 acquisitions T1-2024
21,53 M€
5 cessions T1-2024
11,70 M€

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
89,44%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_down 87,97%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
2,25 €/part
[ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
2.25 2,25 nc 
2.40 2.40 3.14 3.08 2,40 11,02
2.40 2.40 4.04 2.96 linear_scale 2,40 11,80
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 2,962,402,403,143,082,25
dont plus-valuencncnc0,740,16nc
dont fiscalité 0,460,100,130,120,490,02
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiers0,020,100,130,120,090,02
- Fisc. étrangère0,44---0,40-
- Fisc. plus-value------

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 90,14%90,27%90,11%90,80%90,01%89,44%
Var.+0,72%+0,14%-0,18%+0,76%-0,88%-0,64%
Vacance 9,86%9,73%9,89%9,20%9,99%10,56%
Franchises 3,04%3,46%2,60%1,53%1,02%0,98%
Travaux ------
Aucune donnée à afficher
Arbitrages0,39%0,50%0,45%0,89%0,69%0,49%
TOF exploitation 86,71%86,31%87,06%88,38%88,30%87,97%
Var.-0,05%-0,46%+0,86%+1,49%-0,09%-0,38%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale644 304ncncnc633 359nc
Renouvelée-1055 9341 6545 714826
Louée+4 699+4 863+5 209+3 424+4 291+3 065
Libérée-3 627-4 780-487-2 626-2 626-3 069
Solde locatif 1 072834 7227981 665-4
TOPncncncncncnc
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Encaissés (M€) 18,0022,0022,0025,0030,0031,00
Encaissés (€/P) 2,232,662,663,023,623,74
Taux encaissementncncncncnc98,00%

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions045455
Cessions-1,202,8016,108,6011,70
Collecte nette32,3843,131,070,04--
RESSOURCES32,3844,333,8716,148,6011,70
Nb acquisitions704202
Acquisition moy. 7,80 1,15 18,23 10,77
INVESTISSEMENTS-54,60-4,62-36,45-21,53
SOLDE-22,2244,33-0,74-20,318,60-9,83
Disponiblités [Bilan] 48,39 49,06

Marché des parts 

En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales8 069 9818 273 4388 278 4988 278 7108 278 7108 278 710
Parts souscrites 208 944238 636141 153104 19916 02725 707
Parts en retrait 56 22635 179136 093103 98716 02725 707
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ----244 693357 284
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+152 718+203 457+5 060+21200
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation1 912,591 960,801 962,001 962,051 755,091 755,09
Collecte brute 49,5256,5633,4524,703,405,45
Volume en retrait13,338,3432,2524,643,405,45
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente----51,8775,74
Collecte nette36,1948,221,200,050,000,00
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession27%15%96%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%7%7%
Délai de cession000046 mois42 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/12/2024 212,00 190,80 9 697 2 055 764 €
30/09/2024 212,00 190,80 11 798 2 501 176 €
30/06/2024 212,00 190,80 22 571 4 785 052 €
31/03/2024 212,00 190,80 25 707 5 449 884 €
31/12/2023 212,00 190,80 16 027 3 397 724 €
04/12/2023 212,00 190,80 - -
30/09/2023 237,00 213,30 103 987 24 644 919 €
30/06/2023 237,00 213,30 136 093 32 254 041 €
31/03/2023 237,00 213,30 35 179 8 337 423 €
31/12/2022 237,00 213,30 56 226 13 325 562 €
30/09/2022 237,00 213,30 25 523 6 048 951 €
30/06/2022 237,00 213,30 37 150 8 804 550 €
31/03/2022 237,00 213,30 33 653 7 975 761 €
31/12/2021 237,00 213,30 38 739 9 181 143 €
30/09/2021 237,00 213,30 34 831 8 254 947 €
30/06/2021 237,00 213,30 32 445 7 689 465 €
31/03/2021 237,00 213,30 37 152 8 805 024 €
31/12/2020 237,00 213,30 45 840 10 864 080 €
30/09/2020 237,00 213,30 29 470 6 984 390 €
30/06/2020 237,00 213,30 50 102 11 874 174 €
31/03/2020 237,00 213,30 62 259 14 755 383 €
31/12/2019 237,00 213,30 31 523 7 347 €
30/09/2019 237,00 213,30 27 402 6 494 274 €
30/06/2019 237,00 213,30 25 494 6 042 078 €
10/06/2019 237,00 213,30 - -
31/03/2019 230,00 207,00 35 475 8 159 250 €
31/12/2018 230,00 207,00 31 369 7 214 870 €
30/09/2018 230,00 207,00 24 867 5 719 410 €
30/06/2018 230,00 207,00 25 995 5 978 850 €
31/03/2018 230,00 207,00 25 207 5 797 610 €

Évènements clés - EFIMMO 1

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Jouissance - Baisse du délai
2.00 Mois
Sofidy annonce la réduction du délai de jouissance de la SCPI Efimmo 1, à partir du 1er février 2024 et jusqu’au 31 juillet 2024 (date prorogeable sur décision de la société de gestion).
La date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du mois suivant la date d’encaissement des fonds de la souscription et d’inscription sur le registre des associés.
À titre d’exemple des parts souscrites en février entreront en jouissance le 1er mars.
 
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Prix de part - Baisse : -10,55%
237.00 €/part -> 212.00 €/part
La société de gestion SOFIDY a pris la décision d'ajuster le prix de part de la SCPI Efimmo 1, passant de 237 € à 212 € par part au 4 décembre 2023 soit une variation de -10,55%.
En conséquence le prix de retrait est de 190,80 € par part.

SOFIDY communique sur cette décision : "La baisse de valeur de son patrimoine exposé majoritairement à l’immobilier de bureaux est estimée entre -7% et -8% sur un an à fin 2023. Opérant sur le secteur qui subit clairement les baisses de valeur les plus prononcées, la SCPI résiste relativement bien grâce à la forte granularité de son patrimoine composé de petites et moyennes surfaces (270 actifs / 7M€ en moyenne par actif), sa politique d’investissement disciplinée et sa poche de diversification (15 % du patrimoine) dédiée aux commerces, à l’hôtellerie et à la logistique. Sur la base de son nouveau prix de part dorénavant en ligne avec la valeur de reconstitution estimée à fin 2023, la SCPI vise un taux de distribution supérieur à 5% en 2024."
 
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Liquidité - Sous surveillance
15.00 % -> 96.00 %
Avec un niveau de collecte en baisse à 33 M€ au 2eme trimestre 2022 et des demandes de retrait en hausse à 29 M€, le ratio de cession augmente à 96% et implique la mise sous surveillance de cet indicateur sur les prochains mois.
 
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Acompte - Exceptionnel de 1,64 €/part
2.40 €/part -> 4.04 €/part
Sofidy à procéder à une distribution d’un dividende exceptionnel de 1,64 € portant l'acompte du mois d’octobre 2022 à 4,04€.
Le montant global de ce versement s'élève à 12M€, légèrement inférieur à la Plus Value distribuable de 14,5 M€ généré par les arbitrages du trimestre.

 
Demande d'information
EFIMMO 1
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.