IMMORENTE - BT1-2024

Gérée par SOFIDY
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Diversifiées
Régions - 32.80 %
Prix au 18-02-2025
340,00 €
Retrait au 18-02-2025
306,00 €
Distribution brute 2024
5,04%17,13€
Distribution nette 2024
4,89%16,64€
 

IMMORENTE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

15-05-24 

Souscription - La collecte brute réalisée par la SCPI Immorente s'est établit à 23 M€ au 1er trimestre 2024, légèrement inférieure au 28 M€ du 4ème trimestre 2023. Les 67 577 parts souscrites par de nouveaux associés ont été compensées par des ventes de parts. Les demande de retraits de parts ont été 2 fois plus importantes que les souscriptions du 1er trimestre à 142 208 unités. Le surplus est venu alimenter le registre des parts en attente de retrait qui s'établit 226 006 parts soit 77 M€. Le ratio de liquidité 3 mois continue de se détériorer à 30% (à volume de souscription identique et sans nouvelle demande de retrait, 30% du volume en attente serait traité sur le trimestre) et le délai estimé de cession atteint 10 mois (à volume de souscription identique, une demande de retrait ajoutée aujourd'hui en liste d'attente prendrait 10 mois à être exécutée). La liquidité d'Immorente est perturbée début 2024. Sofidy précise accorder beaucoup d’importance à la liquidité du marché des parts et demeure très investie pour restaurer l’équilibre entre le marché des souscriptions et des retraits au plus vite.
La collecte nette correspondant aux nouvelles ressources à disposition d'Immorente au 1er trimestre 2024 est donc nulle et la capitalisation de la SCPI reste inchangée à 4 392 M€.

Acquisition - Immorente a investi 93 M€ au T1-2024, à travers 5 acquisitions, générant une rentabilité immédiate moyenne de 10,1 %. Immorente a en particulier participé à hauteur de 37,5 % à l'acquisition du centre commercial O'Parinor situé à Aulnay-sous-Bois (93) pour un montant de 76,7 M€ (soit 2 966 €/m² net vendeur). Cet actif est un des 10 centres commerciaux les plus importants d'Ile-de-France avec 11 millions de visiteurs par an, et possède une localisation stratégique qui sera encore renforcée avec l’arrivée du Grand Paris Express (à partir de 2026). L’actif détient 188 boutiques, 14 salles de cinéma et 4 062 places de stationnement sur 4 niveaux. Les boutiques sont composées à 79 % d’enseignes nationales et internationales (FNAC, Decathlon, Primark, H&M, ZARA, Dart, Intersport, C&A…).
Immorente a également investi dans un actif de commerce historique place du Capitole à Toulouse, pour 14,3 M€ (soit 3 031 €/m² net vendeur). Un ensemble 100% occupé par deux locataires : C&A et La Grande Récré.
Immorente a déployé sur le 1er trimestre 2024 presque autant de capitaux que sur l'ensemble de l'année 2023, le tout en faisant ressortir un taux de rendement à l'achat attractif de plus de +10 %. La stratégie d’IMMORENTE initiée il y a plus de 18 mois, visant à limiter fortement ses investissements et à constituer des réserves de trésorerie (275 M€ à fin mars 2024) la met en position pour saisir de nouvelles opportunités d’investissement génératrices de performance. Dans l’attente de son déploiement, la trésorerie disponible fait l’objet d’une rémunération à l'heure actuelle de plus de 4 %.

Cession - Les arbitrages du 1er trimestre 2024 se sont élevés à 3,9 M€ net vendeur reflétant des prix de vente supérieurs en moyenne de +16 % par rapport aux valeurs d'expertises, et ont généré une plus-value nette de fiscalité de 0,7 M€.

Gestion - Le taux d'occupation financier de Immorente est de 93,03% au 1er trimestre 2024, il est stable (-10 bp) par rapport au 93,13% du 4ème trimestre 2023. Le taux de recouvrement des loyers et des charges est de 91 %.
51 actes de gestion ont été traitées depuis le début de l'année, concernant près de 27 692 m², et reflétant des loyers de relocation et renouvellement en légère baisse de -1,6 % à périmètre constant. La trentaine de relocations ont par contre permis l'établissement des nouveaux loyers en hausse de plus de +10 %, grâce notamment à la réhabilitation de l'immeuble Carré Vauban à Villeneuve d'Ascq, permettant une augmentation de +54 % de la valeur locative après rénovation.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Immorente a distribué un acompte de dividende brut de 3,51 €/part. Sofidy indique une fourchette prévisionnelle de dividende annuel 2024 entre 16,00 € et 17,00 €/part (17 € en 2023) soit un taux de distribution brut de fiscalité compris entre 4,85 % et 5,15 % (non garanti). Cette fourchette sera ajustée au cours des prochains trimestres.

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
22,98 M€
Collecte nette T1-2024
-
Volume échangé T4-2024
22,98 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
37% 
65% 
100% 
100%  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
100% 
54% 
30%   T1-2024
Délai de cession T1-2024
10,0 mois 226 006 parts [76,84M€]

Acquisition et cession du T1-2024

5 acquisitions T1-2024
92,89 M€
2 cessions T1-2024
3,90 M€

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
93,03%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_down 91,26%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
3,51 €/part
[ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
3.51 3,51 nc 
4.68 3.51 3.51 5.30 4,68 17,00
3.51 4.69 3.51 4.68 linear_scale 3,51 16,39
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 4,684,683,513,515,303,51
dont plus-value0,571,17ncncncnc
dont fiscalité 1,020,150,150,120,950,05
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiers0,090,150,150,120,480,05
- Fisc. étrangère0,36---0,47-
- Fisc. plus-value0,57-----

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 94,36%93,39%93,12%93,04%93,13%93,03%
Var.-0,29%-1,04%-0,29%-0,09%+0,10%-0,11%
Vacance 5,64%6,61%6,88%6,93%6,87%6,97%
Franchises 1,41%1,69%1,69%1,72%1,62%1,75%
Travaux 0,36%0,34%0,34%0,01%--
Arbitrages0,03%--0,04%-0,02%
TOF exploitation 92,56%91,36%91,09%91,30%91,51%91,26%
Var.-0,25%-1,31%-0,30%+0,23%+0,23%-0,27%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale1 424 240ncncnc1 423 282nc
Renouvelée13 2414 73719 79315 0087 48811 118
Louée+7 573+17 743+12 816+17 383+15 090+16 573
Libérée-4 335-5 100-10 926-1 023-1 159-1 940
Solde locatif 3 23812 6431 89016 36013 93114 633
TOPncncncncncnc
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Encaissés (M€) 45,0055,0054,0055,0053,0058,00
Encaissés (€/P) 3,684,364,204,264,104,49
Taux encaissementncncncncnc91,00%

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions364332
Cessions34,004,804,6011,302,203,90
Collecte nette125,71125,3383,8121,08--
RESSOURCES159,71130,1388,4132,382,203,90
Nb acquisitions955225
Acquisition moy. 21,39 8,00 8,40 6,78 9,66 18,58
INVESTISSEMENTS-192,52-39,98-42,00-13,55-19,31-92,89
SOLDE-32,8190,1546,4118,83-17,11-88,99
Disponiblités [Bilan] 150,98 54,50

Marché des parts 

En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales12 239 63712 608 26612 854 64312 916 65412 916 65412 916 454
Parts souscrites 437 700436 997393 719175 18881 58467 577
Parts en retrait 67 97768 368147 224113 17781 58467 577
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ----151 375226 006
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+369 723+368 629+246 495+62 01100
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation4 161,484 286,814 370,584 391,664 391,664 391,59
Collecte brute 148,82148,58133,8659,5627,7422,98
Volume en retrait23,1123,2550,0638,4827,7422,98
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente----51,4776,84
Collecte nette125,71125,3383,8121,080,000,00
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession16%16%37%65%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%54%30%
Délai de cession00006 mois10 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/12/2024 340,00 306,00 67 601 22 984 340 €
30/09/2024 340,00 306,00 63 769 21 681 460 €
30/06/2024 340,00 306,00 65 899 22 405 660 €
30/03/2024 340,00 306,00 67 577 22 976 180 €
31/12/2023 340,00 306,00 81 584 27 738 560 €
30/09/2023 340,00 306,00 113 177 38 480 180 €
30/06/2023 340,00 306,00 147 224 50 056 160 €
31/03/2023 340,00 306,00 68 368 23 245 120 €
31/12/2022 340,00 306,00 67 977 23 112 180 €
30/09/2022 340,00 306,00 46 017 15 645 780 €
30/06/2022 340,00 306,00 57 268 19 471 120 €
31/03/2022 340,00 306,00 58 287 19 817 580 €
31/12/2021 340,00 306,00 58 397 19 854 980 €
01/11/2021 340,00 306,00 - -
30/09/2021 337,00 303,30 62 997 21 229 989 €
30/06/2021 337,00 303,30 56 451 19 023 987 €
31/03/2021 337,00 303,30 60 524 20 396 588 €
31/12/2020 337,00 303,30 94 059 31 697 883 €
30/09/2020 337,00 303,30 53 528 18 038 936 €
30/06/2020 337,00 303,30 83 882 28 268 234 €

Évènements clés - IMMORENTE

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Jouissance - Baisse du délai

Sofidy annonce la réduction du délai de jouissance de la SCPI Immorente, à partir du 1er février 2024 et jusqu’au 31 juillet 2024 (date prorogeable sur décision de la société de gestion).
La date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du mois suivant la date d’encaissement des fonds de la souscription et d’inscription sur le registre des associés.
À titre d’exemple des parts souscrites en février entreront en jouissance le 1er mars.
 
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Cession - Réserve de plus-value
0.15 M€ -> 14.30 M€
Sofidy a mené une politique d’arbitrage active en 2022 avec un montant global de cession de 79,8 M€ qui a dégagé une plus-value brute de 36,1 M€. Ponctionné à hauteur de 13 M€ sous forme d'un versement exceptionnel de 1,18 €, la "réserve des plus ou moins-values sur cessions d'immeubles" se reconstitue fin 2022 et atteint 14 M€ (1,17 €/part au 31/12/2022)
 
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Acompte - Distribution exceptionnelle
3.51 €/part -> 4.00 €/part
Un dividende exceptionnel de 1,18 € par part net de fiscalité est prélevé sur la réserve de plus-value. Cette charge de 13,7 M€ est compensée par les plus values distribuables réalisées sur les ventes d'actifs des 2 premiers trimestres qui s'élève à 14 M€.

 
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Prix de part - Hausse : +0,90%
337.00 €/part -> 340.00 €/part
le prix de souscription de Immorente est passé de 337 € à 340 € le 1er novembre 2021 (+0,9 %).
 
Demande d'information
IMMORENTE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.