Souscription - La collecte brute d'Epargne Foncière s'est établit à 11,10 M€ au cours du 1er trimestre 2024, légèrement supérieure à celle de 9,57 M€ du 4ème trimestre 2023. Ces 13 291 parts souscrites ont permis de financer la contrepartie au retrait de ce même nombre de parts. Les demandes de retrait du trimestre se sont élevées à 87 953 (73,4 M€ prix acheteur). Le registre des parts en attente de retrait s'est donc étoffé de près de 75 000 nouvelles parts et atteint 440 254 parts au 31 mars 2024. La liquidité de Epargne Foncière n'est pas assurée au 1er trimestre 2024, puisque 367 M€ (équivalent prix acheteur) sont en attente de retrait.
La Française précise observer une forte demande de rachat depuis le second semestre 2023, en particulier pour les détenteurs de parts institutionnels. Dans ce contexte, elle a permis à ses SCPI de se doter de l’intégralité des outils de liquidité réglementaires dont elles peuvent disposer afin de répondre à ce surplus de demandes.

Acquisition - Le niveau de collecte d'Epargne Foncière n’a permis aucun investissement au cours du 1er trimestre 2024.

Cession - Au cours du 1er trimestre 2024, Epargne Foncière a procédé à la cession de 2 actifs pour un montant global de vente de 2,69 M€.
- Un actif de bureau d'une surface vacante de 1 124 m² à Saint Herblain (44) acquis au 1er trimestre 2021et inscrit à l'inventaire du patrimoine pour une valeur comptable 2022 de 1,26 M€ et revendu ce trimestre pour 1,10 M€.
- 545 m² de bureau au 39 boulevard Dubouchage à Nice (06) acquis également début 2021 pour 1,19 et revendu 1,56 M€.
La Société de gestion a lancer un plan d'arbitrage de 500 M€ ou 80 ventes sur l'ensemble de sa gamme de SCPI dont Epargne Foncière. Ces ressources nouvelles vont permettre de d’apporter plus de fluidité dans la gestion des fonds, notamment dans le financement des travaux et des restructurations en cours, l’alimentation des fonds de remboursement et la poursuite des investissements verts et relutifs.

Gestion - L’activité locative ce trimestre fait ressortir un bilan positif dû à de nombreuses relocations de petites et moyennes surfaces qui ont largement compensé les surfaces libérées. 6 200 m2 vacants ont ainsi été résorbés. Le taux d’occupation physique s’affiche en hausse à 89,4 % (vs. 88,9 % le trimestre précédent) et le taux d’occupation financier est resté parfaitement stable à 92,6 %. Cependant, le pourcentage de locaux sous franchise de loyer passe de 0,90% au T4 2023 à 1,80%, soit +90 bp au T1 2024.
Retraité de la vacance, des franchises, des arbitrages et des restructurations en cours, le taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 s'établit à 90,00%, en baisse de -90 bp par rapport au trimestre précédent.

Valorisation - La valeur de réalisation d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de 9,3 %, a connu une évolution positive fin 2023. À périmètre constant, la valeur d’expertise de la SCPI affiche donc une baisse de 7,56 % par rapport à l’exercice précédent et une baisse de la valeur de réalisation de 8,40 % par rapport à fin 2022 qui s’établit désormais à 710,88 euros par part.
La baisse de la valeur de reconstitution par part est également moins importante fin 2023 à 846,32 € (contre 820,57 € annoncé fin septembre). Le prix de part reste inchangé à 835 €/part et conserve une décote de -1,34% par rapport à la valeur de reconstitution.
Les valeurs IFI préconisées pour la déclaration 2024 est de 744,80 €/part pour les résidents français et 691,39 €/parts pour les non résidents.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Epargne Foncière a distribué un acompte de dividende de 9,18 €/part le 29-04-2024, stable par rapport à l'ensemble des acomptes de 2023

Consultez le BT3 2024 [30-10-2024]

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024

11,10 M€

Collecte nette T1-2024

Volume échangé T3-2024

11,10 M€

Ratio de cession 4 derniers trimestres

100%

100% T1-2024

Ratio de liquidité 3 mois

100%

14%

3% T1-2024

Délai de cession T1-2024

Liste d'attente 440 254 parts [367,61M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024

2 cessions T1-2024

2,69 M€

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024

92,60%

TOF en exploitation T1-2024

90,00%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024

9,18 €/part

Versé le 29-04-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1	Année pleine
9.18				9,18	nc
9.18	9.18	9.18	9.47	9,18	37,01
9.09	9.09	9.18	11.04	9,09	38,40

En € par part	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Dividende brut	11,04	9,18	9,18	9,18	9,47	9,18
dont plus-value	4,66	nc	nc	nc	nc	nc
dont fiscalité	1,90	nc	0,13	0,10	0,52	nc

À la source	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
- Fisc. p. financiers	0,04	nc	0,13	0,10	0,23	nc
- Fisc. étrangère	0,20	-	-	-	0,29	-
- Fisc. plus-value	1,66	-	-	-	-	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En %	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
TOF - ASPIM	94,90%	93,80%	94,40%	93,80%	92,60%	92,60%

Var.	-0,32%	-1,17%	+0,64%	-0,64%	-1,30%
Vacance	5,10%	6,20%	5,60%	6,20%	7,40%	7,40%

Franchises	3,60%	1,80%	3,40%	3,50%	0,90%	1,80%

Travaux	0,70%	0,60%	1,00%	0,90%	0,80%	0,80%

Arbitrages	0,70%	0,10%	-	-	-	-
TOF exploitation	89,90%	91,30%	90,00%	89,40%	90,90%	90,00%

Var.	-3,23%	+1,53%	-1,44%	-0,67%	+1,65%	-1,00%

En m²	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Surface totale	1 190 672	1 204 551	1 231 488	1 222 863	1 228 492	1 227 177
Surface vacante	100 528	110 735	105 458	126 558	136 594	130 351
Renouvelée	2 239	-	10 245	11 036	-	-
Louée	+7 085	+4 680	+11 438	+1 926	+5 781	+11 548
Libérée	-14 663	-14 115	-9 915	-22 586	-13 049	-7 947
Solde locatif	-7 578	-9 435	1 523	-20 660	-7 268	3 601
TOP	91,60%	91,60%	91,40%	89,70%	88,90%	89,40%

Loyers	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Encaissés (M€)	37,96	38,15	38,37	39,24	42,11	41,71
Encaissés (€/P)	6,15	6,12	6,16	6,30	6,76	6,70

Collecte vs investissement

En M€	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Nb cessions	8	5	2	5	1	2
Cessions	147,40	12,93	7,52	28,55	0,06	2,69
Collecte nette	95,34	44,79	-	-	-	-
RESSOURCES	242,74	57,72	7,52	28,55	0,06	2,69

Nb acquisitions	5	3	5	1	4	0
Acquisition moy.	26,10	36,51	34,20	12,61	15,01
INVESTISSEMENTS	-130,50	-109,54	-171,00	-12,61	-60,04

SOLDE	112,24	-51,82	-163,48	15,94	-59,98	2,69
Disponiblités [Bilan]	116,25				3,80

Marché des parts

En nb de parts	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Parts totales	6 175 726	6 229 366	6 229 366	6 229 366	6 229 366	6 229 366
Parts souscrites	183 123	82 301	60 436	21 639	11 467	13 291

Parts en retrait	68 947	28 661	60 436	21 639	11 467	13 291

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	152 209	365 592	440 254

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+114 176	+53 640	0	0	0	0

En M€	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Capitalisation	5 156,73	5 201,52	5 201,52	5 201,52	5 201,52	5 201,52
Collecte brute	152,91	68,72	50,46	18,07	9,57	11,10
Volume en retrait	57,57	23,93	50,46	18,07	9,57	11,10
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	127,09	305,27	367,61
Collecte nette	95,34	44,79	0,00	0,00	0,00	0,00

Liquidité	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023	T1-2024
Ratio de cession	38%	35%	100%	100%	100%	100%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	14%	3%	3%
Délai de cession	0	0	0	21 mois	96 mois	99 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
30/09/2024	835,00	772,38	7 027	5 867 545 €

30/06/2024	835,00	772,38	12 402	10 355 670 €
31/03/2024	835,00	772,38	13 291	11 097 985 €
31/12/2023	835,00	772,38	11 467	9 574 945 €
30/09/2023	835,00	772,38	21 639	18 068 565 €
30/06/2023	835,00	772,38	60 436	50 464 060 €
30/03/2023	835,00	772,38	28 661	23 931 935 €
31/12/2022	835,00	772,38	68 947	57 570 745 €
30/09/2022	835,00	772,38	37 362	31 197 270 €
30/06/2022	835,00	772,38	55 549	46 383 415 €
31/03/2022	835,00	772,38	18 740	15 647 900 €
01/03/2022	835,00	772,38	-	-
31/12/2021	827,00	764,98	24 807	20 515 389 €
30/09/2021	827,00	764,98	23 081	19 087 987 €
30/06/2021	827,00	764,98	41 724	34 505 748 €
31/03/2021	827,00	764,98	15 406	12 740 762 €
31/12/2020	827,00	764,98	19 552	16 169 504 €
30/09/2020	827,00	764,98	14 616	12 087 432 €
30/06/2020	827,00	764,98	12 821	10 602 967 €
31/03/2020	827,00	764,98	12 297	10 169 619 €

SCPI : Bureaux / Ile-de-France

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Ile-de-France

Évènements clés - EPARGNE FONCIERE

Reconstitution - Baisse : -6,91%
846.32 €/part -> 787.82 €/part

02-09-24

Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -7,05% et la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière est en baisse de -6,91% à 787,82€/part.
Le prix de souscription de 835 € est inchangé mais est dorénavant en surcote de +5,99% par rapport à la valeur de reconstitution à 787,82 € du 30 juin 2024.

Reconstitution - Hausse : + 3,14%
820.57 €/part -> 846.32 €/part
BT1 2024

10-05-24

La valeur de reconstitution d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de -8,97%, a connu une évolution positive fin 2023.
Annoncée en septembre à 820,57 €/part, en dessous de son prix de souscription, la valeur de reconstitution fin 2023 s'établit finalement à 846,32 €.
Son prix de souscription reste inchangé à 835 € conserve une décote de -1,34%.

Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois -> Mois
BT3 2023

01-10-23

A compter du 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription. Le délai de jouissance passe donc de 3 mois (1er jour du 4ème mois qui suit la souscription) à 0 mois (1er jour du mois qui suit la souscription)

Reconstitution - Baisse : -8,97%
901.39 €/part -> 820.57 €/part

14-09-23

L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion, la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière affiche une baisse de -8,97% et s’établie à 820,57 €/part, contre 901,39 €/part fin 2022.
Pour mémoire, le ratio de reconstitution d'Epargne Foncière affichait une décote confortable de -7,37% fin 2022.
En maintenant un prix inchangé, le ratio de reconstitution projetée à fin 2023 affiche dorénavant une surcote de +1,76%.

SCPI EPARGNE FONCIERE

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

EPARGNE FONCIERE - BT1-2024

EPARGNE FONCIERE - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024