event_note  Dernier [09-May] - BT1 2024

EPARGNE FONCIERE - BT4-2023

Gérée par LA FRANCAISE
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
IDF - 37.86 %
Prix au 19-05-2024
835,00 €
Retrait au 19-05-2024
772,38 €
Distribution brute 2023
4,43%37,01€
Distribution nette 2023
4,40%36,72€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
Valorisation multiline_chart
Transaction swap_horiz
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EPARGNE FONCIERE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023

02-02-24 

Souscription - La collecte brute de la SCPI Épargne Foncière est à l'arrêt au 4ème trimestre 2023 avec 9,6 M€ en volume souscrit, soit 2 fois moins que le trimestre précédent ou 15 fois moins qu'au 4ème trimestre 2022.  
La totalité de cette collecte a assuré la contrepartie aux retraits de 11 467 parts. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 365 592, soit 305 M€ en prix souscripteur. La liquidité n'est plus assurée.
La société de gestion Française précise que 84% des demandes de retrait correspondent à des demandes d’associés institutionnels et représentent 5,9% du total des parts d’Épargne Foncière qui capitalise 5,2 milliards d’euros au 31/12/2023.
Une Assemblée Générale Extraordinaire s’est tenue le 30 novembre 2023 afin de faire adopter un nouveau dispositif dit de «compensation différée» apportant une liquidité complémentaire dans un environnement de collecte nette temporairement négative.

Acquisition - Epargne Foncière a fait l'acquisition de 4 immeubles pour un montant d'investissement en quote-part de propriété de l'ordre de 60 M€ au 4ème trimestre 2023 :
- un actif à usage de commerce de 868 m2 place Masséna, en plein coeur de Nice (06) loué à l’enseigne Roche Bobois pour 9,3 M€ ;
- un immeuble de bureaux de 5 815 m² en R+6 construit en 1992 à proximité de la gare Victoria à Londres pour 67 M€ (QP 20%). L’actif est loué à 100 % à ENI (société pétrolière italienne) avec une WALB de 14 ans ;
- un immeuble mixte de 7 208 m² en R+8 comprenant 70 % de bureaux et 30 % de commerces dans le 13ème arrondissement à Paris pour 140 M€ (QP 25%). Construit en 2004 et lourdement rénové en 2021, l’immeuble est labellisé BREEAM Excellent et est loué à 100 % à 8 locataires, avec une WALB moyenne de 8 ans ;
- un immeuble à usage d'enseignement à Bordeaux (33) pour 7,5 M€ (QP 29%) et loué à 100 % à l’ENM (École Nationale de la Magistrature).

Gestion - L’activité locative au 4éme trimestre affiche un solde négatif de 10 000 m², les nombreuses locations de petites surfaces n’ayant pas permis de compenser les grandes surfaces libérées. Le taux d'occupation physique s’établit à 88,9 % (versus 89,7 % au trimestre précédent) et le taux d'occupation financier à 92,6 % (versus 93,8 % au trimestre précédent). Cette baisse résulte du plein effet des départs de TomTom à Amsterdam, d’Airbus à Blagnac (31) et par la livraison du Wanna, 100 % vacant, à Boulogne-Billancourt (92).

Valorisation - A la suite des travaux d'expertise menés sur le patrimoine d'Epargne Foncière et qui établissait au 11 septembre 2023 la valeur de réalisation à 703,97 €/part (-9,29% versus 776,04 € fin 2022), la société de gestion La Française précise qu'en fin d’exercice la valeur de réalisation par part progresserait très légèrement en fin d'année. La valeur de reconstitution d'Epargne Foncière approuvée par le Conseil de Surveillance le 11 septembre 2023 était de 820,57 €/part, son prix de souscription à 835 € affichant une légère surcote de +1,76%.

Distribution - L'acompte du 4ème trimestre 2023 d'un montant net de 9,18 €/part a été versé le 30/01/2024, niveau équivalent aux trois précédents. 
La somme des acomptes nets distribués en 2023 s’élève à 36,72 €/part. Le montant brut s'établit à 37,01 €/part après y avoir ajouté 0,29 €/part de fiscalité étrangère payée par la SCPI. 
Le taux de distribution 2023 d’Épargne Foncière atteint 4,43 %.

Evolution trimestrielle du marché des parts

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023
9,47 €/part
Versé le 30-01-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
9.18 9.18 9.18 9.47 37,01 37,01
9.09 9.09 9.18 11.04 38,40 38,40
9.09 9.09 9.09 10.56 linear_scale 37,83 37,83
En € par part T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Dividende brut 9,1811,049,189,189,189,47
dont plus-valuenc4,66ncncncnc
dont fiscalité nc1,90nc0,130,100,52
À la source T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
- Fisc. p. financiersnc0,04nc0,130,100,23
- Fisc. étrangère-0,20---0,29
- Fisc. plus-value-1,66----

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2023

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Activité locative

En % T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
TOF - ASPIM 95,20%94,90%93,80%94,40%93,80%92,60%
Var.-0,32%-1,17%+0,64%-0,64%-1,30%
Vacance 4,80%5,10%6,20%5,60%6,20%7,40%
Franchises 0,80%3,60%1,80%3,40%3,50%0,90%
Travaux1,50%0,70%0,60%1,00%0,90%0,80%
Arbitrages0,10%0,70%0,10%---
TOF exploitation 92,80%89,90%91,30%90,00%89,40%90,90%
Var.+2,91%-3,23%+1,53%-1,44%-0,67%+1,65%
En m² T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Surface totale1 151 3561 190 6721 204 5511 231 4881 222 8631 228 492
Surface vacante 95 890100 528110 735105 458126 558136 594
Renouvelée3 2312 239-10 24511 036-
Louée+2 070+7 085+4 680+11 438+1 926+5 781
Libérée-5 045-14 663-14 115-9 915-22 586-13 049
Solde locatif -2 975-7 578-9 4351 523-20 660-7 268
TOP91,70%91,60%91,60%91,40%89,70%88,90%
Loyers T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Encaissés (M€) 36,6437,9638,1538,3739,2442,11
Encaissés (€/P) 6,056,156,126,166,306,76

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Parts totales6 175 7266 229 3666 229 3666 229 3666 229 366
Parts souscrites 183 12382 30160 43621 63911 467
Parts en retrait 68 94728 66160 43621 63911 467
Parts annulées-----
Parts gré à gré-----
Parts en attente ---152 209365 592
Demandes de retraitncncncncnc
Solde net+114 176+53 640ncncnc
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Capitalisation5 156,735 201,525 201,525 201,525 201,52
Collecte brute 152,9168,7250,4618,079,57
Volume en retrait57,5723,9350,4618,079,57
Volume annulé-----
Volume gré à gré-----
Volume en attente---127,09305,27
Collecte nette95,3444,79
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Ratio de cession38%35%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%14%3%
Délai de cession00021 mois96 mois
mode_edit list SCPI : Bureaux / Ile-de-France

Évènements clés - EPARGNE FONCIERE

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Reconstitution - Hausse : + 3,14%
820.57 €/part -> 846.32 €/part
BT1 2024
10-05-24
picture_as_pdf
add_box
La valeur de reconstitution d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de -8,97%, a connu une évolution positive fin 2023.
Annoncée en septembre à 820,57 €/part, en dessous de son prix de souscription, la valeur de reconstitution fin 2023 s'établit finalement à 846,32 €.
Son prix de souscription reste inchangé à 835 € conserve une décote de -1,34%.
 
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Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois -> Mois
BT3 2023
01-10-23
picture_as_pdf
add_box
A compter du 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription. Le délai de jouissance passe donc de 3 mois (1er jour du 4ème mois qui suit la souscription) à 0 mois (1er jour du mois qui suit la souscription)
 
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Reconstitution - Baisse : -8,97%
901.39 €/part -> 820.57 €/part
14-09-23
picture_as_pdf
add_box
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion, la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière affiche une baisse de -8,97% et s’établie à 820,57 €/part, contre 901,39 €/part fin 2022.
Pour mémoire, le ratio de reconstitution d'Epargne Foncière affichait une décote confortable de -7,37% fin 2022.
En maintenant un prix inchangé, le ratio de reconstitution projetée à fin 2023 affiche dorénavant une surcote de +1,76%.
 
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Prix de part - Inchangé
835.00 €/part -> 835.00 €/part
13-09-23
picture_as_pdf
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La Française communique sur le maintien du prix de part de Epargne Foncière au 13/09/2023 à 835 € positionné à 1,8% au-dessus de la valeur
de reconstitution projetée à fin 2023, soit une marge de 8,2% avant la borne haute de 10%.
La valeur de retrait reste également inchangée.
 
Demande d'information
EPARGNE FONCIERE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.
EPARGNE FONCIERE
SCPI EPARGNE FONCIERE
Société de gestion LA FRANCAISE

Investir en SCPI - Les risques

La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital - Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus - Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité - Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change - Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire - Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
 

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