Souscription - La collecte brute de la SCPI Épargne Foncière est à l'arrêt au 4ème trimestre 2023 avec 9,6 M€ en volume souscrit, soit 2 fois moins que le trimestre précédent ou 15 fois moins qu'au 4ème trimestre 2022.
La totalité de cette collecte a assuré la contrepartie aux retraits de 11 467 parts. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 365 592, soit 305 M€ en prix souscripteur. La liquidité n'est plus assurée.
La société de gestion Française précise que 84% des demandes de retrait correspondent à des demandes d’associés institutionnels et représentent 5,9% du total des parts d’Épargne Foncière qui capitalise 5,2 milliards d’euros au 31/12/2023.
Une Assemblée Générale Extraordinaire s’est tenue le 30 novembre 2023 afin de faire adopter un nouveau dispositif dit de «compensation différée» apportant une liquidité complémentaire dans un environnement de collecte nette temporairement négative.

Acquisition - Epargne Foncière a fait l'acquisition de 4 immeubles pour un montant d'investissement en quote-part de propriété de l'ordre de 60 M€ au 4ème trimestre 2023 :
- un actif à usage de commerce de 868 m2 place Masséna, en plein coeur de Nice (06) loué à l’enseigne Roche Bobois pour 9,3 M€ ;
- un immeuble de bureaux de 5 815 m² en R+6 construit en 1992 à proximité de la gare Victoria à Londres pour 67 M€ (QP 20%). L’actif est loué à 100 % à ENI (société pétrolière italienne) avec une WALB de 14 ans ;
- un immeuble mixte de 7 208 m² en R+8 comprenant 70 % de bureaux et 30 % de commerces dans le 13ème arrondissement à Paris pour 140 M€ (QP 25%). Construit en 2004 et lourdement rénové en 2021, l’immeuble est labellisé BREEAM Excellent et est loué à 100 % à 8 locataires, avec une WALB moyenne de 8 ans ;
- un immeuble à usage d'enseignement à Bordeaux (33) pour 7,5 M€ (QP 29%) et loué à 100 % à l’ENM (École Nationale de la Magistrature).

Gestion - L’activité locative au 4éme trimestre affiche un solde négatif de 10 000 m², les nombreuses locations de petites surfaces n’ayant pas permis de compenser les grandes surfaces libérées. Le taux d'occupation physique s’établit à 88,9 % (versus 89,7 % au trimestre précédent) et le taux d'occupation financier à 92,6 % (versus 93,8 % au trimestre précédent). Cette baisse résulte du plein effet des départs de TomTom à Amsterdam, d’Airbus à Blagnac (31) et par la livraison du Wanna, 100 % vacant, à Boulogne-Billancourt (92).

Valorisation - A la suite des travaux d'expertise menés sur le patrimoine d'Epargne Foncière et qui établissait au 11 septembre 2023 la valeur de réalisation à 703,97 €/part (-9,29% versus 776,04 € fin 2022), la société de gestion La Française précise qu'en fin d’exercice la valeur de réalisation par part progresserait très légèrement en fin d'année. La valeur de reconstitution d'Epargne Foncière approuvée par le Conseil de Surveillance le 11 septembre 2023 était de 820,57 €/part, son prix de souscription à 835 € affichant une légère surcote de +1,76%.

Distribution - L'acompte du 4ème trimestre 2023 d'un montant net de 9,18 €/part a été versé le 30/01/2024, niveau équivalent aux trois précédents.
La somme des acomptes nets distribués en 2023 s’élève à 36,72 €/part. Le montant brut s'établit à 37,01 €/part après y avoir ajouté 0,29 €/part de fiscalité étrangère payée par la SCPI.
Le taux de distribution 2023 d’Épargne Foncière atteint 4,43 %.

Consultez le BT3 2024 [30-10-2024]

Collecte et liquidité du T4-2023

Collecte brute T4-2023

9,57 M€

Collecte nette T4-2023

Volume échangé T3-2024

9,57 M€

Ratio de cession 4 derniers trimestres

35%

100%

100% T4-2023

Ratio de liquidité 3 mois

100%

14%

3% T4-2023

Délai de cession T4-2023

Liste d'attente 365 592 parts [305,27M€]

Acquisition et cession du T4-2023

4 acquisitions T4-2023

60,04 M€

1 cession T4-2023

0,06 M€

Activité locative au T4-2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2023

92,60%

TOF en exploitation T4-2023

90,90%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023

9,47 €/part

Versé le 30-01-24 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3+T4	Année pleine
9.18	9.18	9.18	9.47	37,01	37,01
9.09	9.09	9.18	11.04	38,40	38,40
9.09	9.09	9.09	10.56	37,83	37,83

En € par part	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Dividende brut	9,18	11,04	9,18	9,18	9,18	9,47
dont plus-value	nc	4,66	nc	nc	nc	nc
dont fiscalité	nc	1,90	nc	0,13	0,10	0,52

À la source	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
- Fisc. p. financiers	nc	0,04	nc	0,13	0,10	0,23
- Fisc. étrangère	-	0,20	-	-	-	0,29
- Fisc. plus-value	-	1,66	-	-	-	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2023

Activité locative

En %	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
TOF - ASPIM	95,20%	94,90%	93,80%	94,40%	93,80%	92,60%

Var.		-0,32%	-1,17%	+0,64%	-0,64%	-1,30%
Vacance	4,80%	5,10%	6,20%	5,60%	6,20%	7,40%

Franchises	0,80%	3,60%	1,80%	3,40%	3,50%	0,90%

Travaux	1,50%	0,70%	0,60%	1,00%	0,90%	0,80%

Arbitrages	0,10%	0,70%	0,10%	-	-	-
TOF exploitation	92,80%	89,90%	91,30%	90,00%	89,40%	90,90%

Var.	+2,91%	-3,23%	+1,53%	-1,44%	-0,67%	+1,65%

En m²	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Surface totale	1 151 356	1 190 672	1 204 551	1 231 488	1 222 863	1 228 492
Surface vacante	95 890	100 528	110 735	105 458	126 558	136 594
Renouvelée	3 231	2 239	-	10 245	11 036	-
Louée	+2 070	+7 085	+4 680	+11 438	+1 926	+5 781
Libérée	-5 045	-14 663	-14 115	-9 915	-22 586	-13 049
Solde locatif	-2 975	-7 578	-9 435	1 523	-20 660	-7 268
TOP	91,70%	91,60%	91,60%	91,40%	89,70%	88,90%

Loyers	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Encaissés (M€)	36,64	37,96	38,15	38,37	39,24	42,11
Encaissés (€/P)	6,05	6,15	6,12	6,16	6,30	6,76

Collecte vs investissement

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Nb cessions	2	8	5	2	5	1
Cessions	4,29	147,40	12,93	7,52	28,55	0,06
Collecte nette	156,15	95,34	44,79	-	-	-
RESSOURCES	160,44	242,74	57,72	7,52	28,55	0,06

Nb acquisitions	4	5	3	5	1	4
Acquisition moy.	58,75	26,10	36,51	34,20	12,61	15,01
INVESTISSEMENTS	-235,00	-130,50	-109,54	-171,00	-12,61	-60,04

SOLDE	-74,56	112,24	-51,82	-163,48	15,94	-59,98
Disponiblités [Bilan]		116,25				3,80

Marché des parts

En nb de parts	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Parts totales	6 061 550	6 175 726	6 229 366	6 229 366	6 229 366	6 229 366
Parts souscrites	224 364	183 123	82 301	60 436	21 639	11 467

Parts en retrait	37 362	68 947	28 661	60 436	21 639	11 467

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	152 209	365 592

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+187 002	+114 176	+53 640	0	0	0

En M€	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Capitalisation	5 061,39	5 156,73	5 201,52	5 201,52	5 201,52	5 201,52
Collecte brute	187,34	152,91	68,72	50,46	18,07	9,57
Volume en retrait	31,20	57,57	23,93	50,46	18,07	9,57
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	127,09	305,27
Collecte nette	156,15	95,34	44,79	0,00	0,00	0,00

Liquidité	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023	T4-2023
Ratio de cession	17%	38%	35%	100%	100%	100%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	14%	3%
Délai de cession	0	0	0	0	21 mois	96 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
30/09/2024	835,00	772,38	7 027	5 867 545 €

30/06/2024	835,00	772,38	12 402	10 355 670 €
31/03/2024	835,00	772,38	13 291	11 097 985 €
31/12/2023	835,00	772,38	11 467	9 574 945 €
30/09/2023	835,00	772,38	21 639	18 068 565 €
30/06/2023	835,00	772,38	60 436	50 464 060 €
30/03/2023	835,00	772,38	28 661	23 931 935 €
31/12/2022	835,00	772,38	68 947	57 570 745 €
30/09/2022	835,00	772,38	37 362	31 197 270 €
30/06/2022	835,00	772,38	55 549	46 383 415 €
31/03/2022	835,00	772,38	18 740	15 647 900 €
01/03/2022	835,00	772,38	-	-
31/12/2021	827,00	764,98	24 807	20 515 389 €
30/09/2021	827,00	764,98	23 081	19 087 987 €
30/06/2021	827,00	764,98	41 724	34 505 748 €
31/03/2021	827,00	764,98	15 406	12 740 762 €
31/12/2020	827,00	764,98	19 552	16 169 504 €
30/09/2020	827,00	764,98	14 616	12 087 432 €
30/06/2020	827,00	764,98	12 821	10 602 967 €
31/03/2020	827,00	764,98	12 297	10 169 619 €

SCPI : Bureaux / Ile-de-France

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Ile-de-France

Évènements clés - EPARGNE FONCIERE

Reconstitution - Baisse : -6,91%
846.32 €/part -> 787.82 €/part

02-09-24

Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -7,05% et la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière est en baisse de -6,91% à 787,82€/part.
Le prix de souscription de 835 € est inchangé mais est dorénavant en surcote de +5,99% par rapport à la valeur de reconstitution à 787,82 € du 30 juin 2024.

Reconstitution - Hausse : + 3,14%
820.57 €/part -> 846.32 €/part
BT1 2024

10-05-24

La valeur de reconstitution d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de -8,97%, a connu une évolution positive fin 2023.
Annoncée en septembre à 820,57 €/part, en dessous de son prix de souscription, la valeur de reconstitution fin 2023 s'établit finalement à 846,32 €.
Son prix de souscription reste inchangé à 835 € conserve une décote de -1,34%.

Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois -> Mois
BT3 2023

01-10-23

A compter du 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription. Le délai de jouissance passe donc de 3 mois (1er jour du 4ème mois qui suit la souscription) à 0 mois (1er jour du mois qui suit la souscription)

Reconstitution - Baisse : -8,97%
901.39 €/part -> 820.57 €/part

14-09-23

L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion, la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière affiche une baisse de -8,97% et s’établie à 820,57 €/part, contre 901,39 €/part fin 2022.
Pour mémoire, le ratio de reconstitution d'Epargne Foncière affichait une décote confortable de -7,37% fin 2022.
En maintenant un prix inchangé, le ratio de reconstitution projetée à fin 2023 affiche dorénavant une surcote de +1,76%.

SCPI EPARGNE FONCIERE

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Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

EPARGNE FONCIERE - BT4-2023

EPARGNE FONCIERE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023