event_note  Dernier [09-Feb] - BT4 2023

RIVOLI AVENIR PATRIMOINE - BT4-2023

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
Paris - 43.30 %
Prix au 19-05-2024
250,00 €
Retrait au 19-05-2024
230,02 €
Distribution brute 2023
3,56%10,89€
Distribution nette 2023
3,35%10,25€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
Valorisation multiline_chart
Transaction swap_horiz
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RIVOLI AVENIR PATRIMOINE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023

09-02-24 

Souscription - Les souscriptions du 4ème trimestre de la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine représentent 11 586 parts, soit un volume d'investissement de 3,1 M€. Ces souscriptions ont toutes été compensées par des retraits car coté vente, 330 000 demandes de retrait ont été émises pendant le trimestre. 320 000 demandes de retrait sont venues gonfler le stock d'ordres en attente de cession qui est passé de 165 000 à 485 000 parts, soit 130 M€ en valeur prix acheteur.

Acquisition - Rivoli Avenir Patrimoine n'a pas réalisé d'acquisition au 4ème trimestre 2023.  

Cession - Rivoli Avenir Patrimoine a réalisé 2 arbitrage au cours du 4ème trimestre pour un volume global de cession de 70 M€ :
- un immeuble de bureaux à Paris(75) détenu via la SCI Parc Avenue, entièrement vacant pour 31 M€ (quote-part) : le “Parc Avenue”, immeuble de bureaux de 14 700 m² situé 82-90 Avenue de France à Paris (75013) avait été acheté en juillet 2017 (BT3-2017) pour un prix d'acquisition de 189 M€ (valeur totale) financé via la SCI Parc Avenue détenue conjointement par Edissimmo, Genepierre, Opcimmo et Rivoli-Avenir-Patrimoine à hauteur de 26%. Le prix d'acquisition en quote-part de détention pour Rivoli Avenir Patrimoine représentait 49,14 M€.
- un bâtiment de logistique et de stockage à Corbas(69) pour 39 M€ : acheté en 2008, cet actif d'une surface de 35 000 m² situé au sud de Lyon sur la dorsale française, a été apporté Rivoli Avenir Patrimoine lors de sa fusion/absorption en 2012 avec Lion SCPI et Slivimo. Inscrit à l'inventaire détaillé de patrimoine 2022 de la SCPI, il avait été acheté en 2028 pour 20 M€ et sa vente génère une plus-value nette comptable de 18 M€.

Gestion - Le Taux d'Occupation Financier (TOF) se maintient autour 89,80% au 4ème trimestre 2023 alors que le solde locatif en surface et en valeur est largement positif sur le trimestre. Les locations du trimestre ont porté sur 7,1 M€ de loyers annuels ou 23 300 m², compensant l’impact des libérations de 0,9 M€ ou 6 300 m².

Valorisation - A la suite des expertises à mi-année, la société de gestion Amundi Immobilier indiquait que les valeurs de réalisation et de reconstitution avaient baissé de -10 %, la conduisant à baisser le prix de souscription de Rivoli Avenir Patrimoine de 12,42% à 268 €/part. Amundi Immobilier ne communique pas à date sur l'évolution des valeurs de réalisation et de reconstitution en fin d'année.

Distribution - Le dividende net distribué à titre d'acompte au 4ème trimestre 2023 est en augmentation, à 2,75 €/part contre 2,50 € au trimestre précédent. Il a été versé le 22/01/2024. 
La distribution nette au titre de 2023 est de 10,25 €/part, identique à 2022 et son équivalent brute est en hausse, à 10,89 €/part intégrant la fiscalité payée à la source par la SCPI (0,53 €/part liée à la plus value et 0,11 €/part liée aux revenus étrangers).
Le taux de distribution de Rivoli Avenir Patrimoine pour 2023 est de 3,56%.

Evolution trimestrielle du marché des parts

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023
3,13 €/part
Versé le 20-01-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
2.72 2.52 2.52 3.13 10,89 10,89
2.53 2.52 2.53 2.77 10,35 10,35
2.50 2.50 2.50 2.75 linear_scale 10,25 10,25
En € par part T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Dividende brut 2,532,772,722,522,523,13
dont plus-valuencnc0,19ncnc0,34
dont fiscalité 0,110,130,320,120,100,45
À la source T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
- Fisc. p. financiers0,080,110,100,100,070,08
- Fisc. étrangère0,030,020,030,020,030,03
- Fisc. plus-value--0,19--0,34

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2023

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Activité locative

En % T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
TOF - ASPIM 91,81%90,74%89,61%89,66%89,88%89,78%
Var.+1,80%-1,18%-1,26%+0,06%+0,24%-0,11%
Vacance 8,19%9,26%10,39%10,34%10,12%10,22%
Franchises 8,82%7,64%9,50%9,54%7,53%7,69%
Travaux0,69%0,67%0,65%0,64%1,38%1,12%
Arbitrages----0,59%0,41%
TOF exploitation 82,30%82,43%79,46%79,48%80,38%80,56%
Var.+2,28%+0,16%-3,74%+0,03%+1,12%+0,22%
En m² T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Surface totale713 223712 738697 885688 934686 359647 639
Renouvelée------
Louée+14 800+10 353+7 573+12 388+3 449+23 314
Libérée-1 487-6 804-6 591-10 735-4 836-6 374
Solde locatif 13 3133 5499821 653-1 38716 940
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Encaissés (M€) 37,8037,6037,6237,9239,7037,33
Encaissés (€/P) 2,942,922,912,933,072,89
Taux encaissement94,69%92,54%93,38%92,52%95,64%93,14%

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Parts totales12 884 45312 911 47512 931 77012 931 64612 931 848
Parts souscrites 115 486101 84374 31821 45011 586
Parts en retrait 100 51674 82154 02321 45011 386
Parts annulées-----
Parts gré à gré5 045---657
Parts en attente --40 464165 088483 364
Demandes de retraitncncncncnc
Solde net+14 970+27 022+20 295nc+200
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Capitalisation3 942,643 950,913 957,123 465,683 465,74
Collecte brute 35,3431,1622,745,753,11
Volume en retrait30,7622,9016,535,753,05
Volume annulé-----
Volume gré à gré1,54---0,18
Volume en attente--12,3844,24129,54
Collecte nette4,588,276,210,05
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Ratio de cession87%73%73%100%98%
Ratio liquidité 3m100%100%100%13%2%
Délai de cession002 mois23 mois125 mois
mode_edit list SCPI : Bureaux / Paris

Évènements clés - RIVOLI AVENIR PATRIMOINE

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Prix de part - Baisse : -6,72%
268.00 €/part -> 250.00 €/part
15-03-24
picture_as_pdf
add_box
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription de Rivoli Avenir Patrimoine de 268 à 250 €/part à partir du 15/03/2024.
La valeur de retrait s'ajuste en proportion à 230,02 €/part.
 
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Prix de part - Baisse : -12,42%
306.00 €/part -> 268.00 €/part
24-07-23
picture_as_pdf
add_box
La hausse des taux a un impact négatif sur les valeurs d’expertises de Rivoli Avenir Patrimoine qui, selon la société de gestion, affichent -10% sur le premier semestre 2023. Amundi Immobilier a donc décidé d'ajuster le prix de souscription à sa juste valeur à 268 €/part, soit -12%
 
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Liquidité - Parts en attente de retrait
-> 12.00 M€
BT2 2023
30-06-23
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add_box
Les demandes de retraits sont supérieures aux souscriptions en mai et en juin 2023. les demandes de retraits non compensés alimentent le stock de parts en attente de retrait qui s'établit à 40 000 parts soit 12 M€.
 
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Reconstitution - Baisse : -4,51%
312.38 -> 298.30
31-12-22
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add_box
La valeur de reconstitution de Rivoli Avenir Patrimoine s’élève à 298,30 € par part au 31 décembre 2022 contre 312,38 € fin 2021.
Cette baisse impacte le ratio de reconstitution de la SCPI qui affiche désormais une surcote de +2,58% (Le prix de souscription [306.00] est supérieur de +2,58% à la valeur de reconstitution [298.30]).

 
Demande d'information
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.

Investir en SCPI - Les risques

La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital - Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus - Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité - Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change - Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire - Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
 

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