Prix au
19-05-2024
945,00 €
LF EUROPIMMO - BT4-2023
Bureaux
Etranger
-
90.46
%
Retrait au
19-05-2024
869,40 €
Distribution brute 2023
4,20%43,85€
Distribution nette 2023
4,02%42,00€
LF EUROPIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023
03-02-24
Evolution trimestrielle du marché des parts
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2023
12,35 €/part
Versé le 30-01-24
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10.50 | 10.50 | 10.50 | 12.35 | 43,85 | 43,85 | |
| 10.50 | 10.50 | 10.50 | 13.61 | 45,11 | 45,11 | |
| 10.50 | 10.50 | 10.50 | 12.36 | linear_scale 43,86 | 43,86 |
| En € par part | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 10,50 | 13,61 | 10,50 | 10,50 | 10,50 | 12,35 |
| dont plus-value | nc | 5,31 | nc | nc | 0,54 | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,38 | 3,25 | 0,36 | nc | 0,50 | 2,03 |
| À la source | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,38 | 0,14 | 0,36 | nc | 0,50 | 0,18 |
| - Fisc. étrangère | - | 2,00 | - | - | - | 1,85 |
| - Fisc. plus-value | - | 1,11 | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM | 95,60% | 96,00% | 95,70% | 98,00% | 97,60% | 95,90% |
| Var. | +0,42% | -0,31% | +2,35% | -0,41% | -1,77% | |
| Vacance | 4,40% | 4,00% | 4,30% | 2,00% | 2,40% | 4,10% |
| Franchises | 0,70% | 1,00% | - | - | - | - |
| Travaux | 0,90% | - | - | 3,00% | 2,80% | 3,00% |
| Arbitrages | - | 0,80% | - | - | - | - |
| TOF exploitation | 94,00% | 94,20% | 95,70% | 95,00% | 94,80% | 92,90% |
| Var. | +0,85% | +0,21% | +1,57% | -0,74% | -0,21% | -2,05% |
 |
|
|||||
| En m² | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
| Surface totale | 264 806 | 266 325 | 268 883 | 274 849 | 268 901 | 273 678 |
| Surface vacante | 14 206 | 28 085 | 28 007 | 29 886 | 34 433 | 33 642 |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - |
| Louée | +182 | +1 340 | +3 895 | +150 | +3 115 | +935 |
| Libérée | nc | -14 830 | -4 830 | -1 625 | -9 650 | nc |
| Solde locatif | 182 | -13 490 | -935 | -1 475 | -6 535 | nc |
| TOP | 94,60% | 89,50% | 89,60% | 89,10% | 87,20% | 87,70% |
| Loyers | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
| Encaissés (M€) | 0,97 | 0,91 | 0,98 | 1,06 | 0,68 | 0,36 |
| Encaissés (€/P) | 0,92 | 0,84 | 0,88 | 0,95 | 0,60 | 0,32 |
Marché des parts
| En nb de parts | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 1 080 665 | 1 103 311 | 1 117 336 | 1 121 259 | 1 121 259 |
| Parts souscrites | 34 157 | 25 048 | 22 558 | 12 941 | 6 716 |
| Parts en retrait | 9 271 | 2 402 | 8 533 | 9 018 | 6 716 |
| Parts annulées | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - |
| Parts en attente | - | - | - | 8 317 | 18 122 |
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +24 886 | +22 646 | +14 025 | +3 923 | nc |
| En M€ | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 1 129,29 | 1 152,96 | 1 167,62 | 1 059,59 | 1 059,59 |
| Collecte brute | 35,69 | 26,18 | 23,57 | 12,23 | 6,35 |
| Volume en retrait | 9,69 | 2,51 | 8,92 | 8,52 | 6,35 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | 7,86 | 17,13 |
| Collecte nette | 26,01 | 23,67 | 14,66 | 3,71 |
| Liquidité | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 27% | 10% | 38% | 70% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 37% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 2 mois | 8 mois |
mode_edit list SCPI : Bureaux / Etranger
Évènements clés - LF EUROPIMMO
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La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 6eme mois qui suit le mois de souscription précédemment.
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Prix de part - Baisse : -9,57 %
1045.00 €/part -> 945.00 €/part
1045.00 €/part -> 945.00 €/part
La Française annonce avoir décidé la baisse du prix de part de LF Europimmo en date du 13/09/2023 qui passe de 1 045€ à 945€ (soit -9,57 %) et se positionne à -1,15 % sous la valeur de reconstitution projetée à fin 2023, qui affiche un retrait de 10,41% à 955,96 €/part.
Le prix de retrait est en conséquence abaissé à 869,40 € par part.
Le prix de retrait est en conséquence abaissé à 869,40 € par part.
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À périmètre constant, la valeur du patrimoine de LF Europimmo telle qu’elle résulte des expertises est en baisse de -4,57 % par rapport à l’exercice précédent. La valeur de réalisation se déprécie de 7,13 % en 2022 sans affecter toutefois la valeur de la part.
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Premiers arbitrages fin 2022 avec notamment la cession de l’immeuble du Boulevard Saint-Michel à Paris pour 16,2 M€, inscrit au bilan 2021 pour 11,4 M€ permettant de dégager des plus-values distribuables de l'ordre de 5 M€.
Investir en SCPI - Les risques
La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital -
Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus -
Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité -
Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change -
Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire -
Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
Souscription - Au cours de du 4eme trimestre 2023, les souscriptions à la SCPI LF Europimmo ont atteint 6,3 millions d’euros dont la totalité a assuré la contrepartie des 6 716 en demande de retrait. Le nombre de parts en attente s’élève à la fin du trimestre à 18 122 dont 75% correspondent à des demandes de 3 associés institutionnels, et il représente 1,6% du total des parts de la SCPI LF Europimmo (17 M€ en valeur). Après une baisse au trimestre précédent du fait de l'ajustement à la baisse du prix de souscription, la capitalisation de LF Europimmo est donc stable à 1,1 Mrd€.
À compter du 1er octobre 2023, la société de gestion La Française a pris la décision de réduire le délai de jouissance de LF Europimmo au 1er jour du mois qui suit le mois de souscription en vue de soutenir la collecte et faciliter la liquidité. De plus LF Europimmo est désormais dotée d’un nouveau dispositif dit de «compensation différée» apportant une liquidité complémentaire dans un environnement de collecte nette temporairement négative.
Acquisition - LF Europimmo poursuit ses investissements en Europe au 4ème trimestre avec 2 acquisitions réalisées pour près de 55 M€ au Royaume-Uni :
- un actif de bureaux à Londres situé dans le quartier d’Abbots Manor acquis par la SCI LF UK Office dont LF Europimmo détient 80% du capital, cet actif représente un volume d'investissement de 67,5 M€ (53,5 M€ QP). Cet actif de 5 815 m² en R+6 construit en 1992 est situé à proximité de la gare Victoria et est loué à 100 % à ENI (société pétrolière italienne) avec une WALB de 14 ans ;
- un actif de santé à Dublin en Irlande.
Cession - Aucun arbitrage n'a été réalisé au cours du 4ème trimestre 2023.
Gestion - L’activité locative de LF Europimo au 4e trimestre fait ressortir un solde positif avec la résorption de près de 800 m2 de locaux vacants. LF Europimmo affiche un taux d’occupation physique en légère hausse à 87,7% (versus 87,2% au trimestre précédent) alors que le Taux d’Occupation Financier (TOF) fléchit légèrement à 95,9% (versus 97,6% au 3e trimestre) en raison du plein effet du départ le 31/08/2023 de la société TomTom à Amsterdam.
La société de gestion La Française a présenté au conseil de surveillance la stratégie de commercialisation mise en œuvre sur 4 actifs vacants :
- à Düsseldorf où la totalité des surfaces a été relouée (+36 % de valeur locative) ;
- à Nuremberg où 30 % des surfaces ont d’ores et déjà été relouées et près de 15 % supplémentaires font l’objet d’une marque d’intérêt selon La Française ;
- à Stuttgart où une mission d’étude de repositionnement des locaux libérés par Porsche est en cours :
- à Amsterdam où l’immeuble libéré par TomTom suscite un vif intérêt selon La Française avec 2 baux signés pour plus de la moitié des surfaces (+28 % de valeur locative) et de nombreuses visites sont en cours.
Valorisation - La Francaise REM précise qu'en fin d’exercice, la valeur de réalisation devrait connaître un léger repli par rapport à celle arrêtée en septembre 2023, sans affecter cependant la valeur de la part. La valeur de réalisation estimée en septembre affichait un retrait de -10,41% à 820,37 €/part par rapport au 917,12 €/part à fin 2022.
Distribution - Le dernier acompte de dividende pour 2023 a été versé le 30/01/2024 et est resté stable à 19,5 €/part. Le montant des acomptes distribués en 2023 s’élève à 42,00 €/part, dont 0,54 €/part a été prélevé sur les réserves de plus-value à l'occasion d'un versement au 3ème trimestre.
En tenant compte de la fiscalité payée par la SCPI pour le compte de l’associé, le montant brut pour 2023 s’élève à 43,85 €/part. Le taux de distribution 2023 de LF Europimmo est de 4,20 %.