T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
---|---|---|---|---|---|---|
12.00 | 16.20 | 12.00 | 14.86 | 55,06 | 55,06 | |
11.14 | 11.60 | 12.08 | 18.95 | 53,77 | 53,77 | |
10.34 | 10.85 | 11.89 | 13.44 | linear_scale 46,52 | 46,52 |
En € par part | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|---|
Dividende brut | 12,08 | 18,95 | 12,00 | 16,20 | 12,00 | 14,86 |
dont plus-value | nc | 6,65 | nc | 7,20 | nc | 1,26 |
dont fiscalité add_box | 0,10 | 7,19 | 0,07 | 0,21 | 0,23 | 2,62 |
À la source | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|---|
- Fisc. p. financiers | 0,02 | 0,24 | 0,07 | 0,21 | 0,23 | 0,36 |
- Fisc. étrangère | 0,08 | 0,30 | - | - | - | 1,00 |
- Fisc. plus-value | - | 6,65 | - | - | - | 1,26 |
En % | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|---|
TOF - ASPIM | 93,40% | 94,50% | 95,90% | 95,80% | 95,30% | 95,20% |
Var. | +0,75% | +1,16% | +1,46% | -0,10% | -0,52% | -0,11% |
Vacance | 6,60% | 5,50% | 4,10% | 4,20% | 4,70% | 4,80% |
Franchises | 4,50% | 3,00% | 1,50% | 2,80% | 1,30% | 1,20% |
Travaux | - | - | - | - | - | - |
Arbitrages | - | - | 0,80% | - | - | - |
TOF exploitation | 88,90% | 91,50% | 93,60% | 93,00% | 94,00% | 94,00% |
Var. | -1,12% | +2,84% | +2,24% | -0,65% | +1,06% | |
En m² | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
Surface totale | 365 931 | 358 851 | 381 718 | 376 074 | 375 994 | 374 679 |
Louée | +1 255 | +8 563 | +533 | +2 091 | +1 090 | +395 |
Libérée | -924 | -256 | -2 956 | -2 764 | -2 091 | -4 427 |
Solde locatif | 331 | 8 307 | -2 423 | -673 | -1 001 | -4 032 |
TOP | nc | nc | 94,70% | 95,30% | 95,10% | nc |
Loyers | T3-2022 | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
Encaissés (M€) | 13,46 | 13,46 | 13,76 | 13,76 | 14,71 | 14,71 |
Encaissés (€/P) | 15,86 | 15,54 | 15,66 | 15,58 | 16,65 | 16,65 |
WALB - bail ferme | 5,10 ans | 5,10 ans | 5,10 ans | 5,70 ans | 5,30 ans | 5,50 ans |
En nb de parts | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|
Parts totales | 866 193 | 878 900 | 883 672 | 883 672 | 883 672 |
Parts souscrites | 25 677 | 20 080 | 24 570 | 16 894 | 16 894 |
Parts en retrait | 8 344 | 7 373 | 19 798 | 16 894 | 16 894 |
Parts annulées | - | - | - | - | - |
Parts gré à gré | - | - | - | - | - |
Parts en attente | - | - | - | 18 049 | 36 098 |
Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc |
Solde net | +17 333 | +12 707 | +4 772 | nc | nc |
En M€ | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|
Capitalisation | 836,74 | 849,02 | 853,63 | 777,63 | 777,63 |
Collecte brute | 24,80 | 19,40 | 23,73 | 14,87 | 14,87 |
Volume en retrait | 8,06 | 7,12 | 19,12 | 14,87 | 14,87 |
Volume annulé | - | - | - | - | - |
Volume gré à gré | - | - | - | - | - |
Volume en attente | - | - | - | 15,88 | 31,77 |
Collecte nette | 16,74 | 12,27 | 4,61 |
Liquidité | T4-2022 | T1-2023 | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 |
---|---|---|---|---|---|
Ratio de cession | 32% | 37% | 81% | 100% | 100% |
Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 94% | 47% |
Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 3 mois | 6 mois |
La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital -
Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus -
Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité -
Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change -
Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire -
Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
Souscription - La totalité de la collecte de PFO sur les deux derniers trimestres de 2023 a été compensée par les demandes de retrait. Le volume de demandes de retrait a représenté 62 M€ (rapporté au prix de souscription actuel) et 30 M€ ont pu être concrétisés sur le 2ème semestre 2023. En conséquence, le nombre de parts en attente de cession au 31 décembre 2023 s'élève à 36 000 parts, soit 32 M€ ou 4,1 % de la capitalisation de la SCPI PFO. La liquidité de PFO n'est donc plus assurée à fin 2023.
Acquisition - PFO n'a pas réalisé d'acquisition au 4ème trimestre 2023.
Cession - PFO a vendu 2 actifs :
- un parking pour 80 K€ au 4ème trimestre 2023
- un actif de bureau de 2 542 m² situé à Wasquehal, Château Blanc, qui avait été acquis par PFO en fin 2017 pour 5,7 M€ (BT4 2017). Considéré comme actif non stratégique, il a été vendue en deux fois par PFO en juillet et en décembre 2023 pour 2,20 puis 2M€.
Gestion - Le Taux d'Occupation Financier de PFO se maintien à 95,2% au 31 décembre 2023, en légère baisse de 10 bp par rapport 30 septembre 2023. Le solde locatif est quant à lui largement déficitaire sur le trimestre avec 400 m² loués pour 4 400 m² libérés. Le changement de méthode de calcul des loyers encaissés, maintenant considérés par transparence, rend plus difficile l'analyse de son évolution sur le semestre.
Valorisation - Après avoir effectué une valorisation du patrimoine de PFO mi-2023, Périal a annoncé la baisse du prix de la part de la SCPI PFO le 15 septembre 2023. Les campagnes d’expertises réglementaires de fin 2023 confirment les estimations de mi-année. Le prix de part de PFO avait été correctement fixé 880 €, proche de l'estimation de sa valeur de reconstitution de 889,94 €/part au 15/09/2023.
Distribution - La distribution du 4ème acompte de dividende pour 2023 a eu lieu le 25 janvier 2024 pour un montant net de 12,60 €/part. Son équivalent brut intégrant la fiscalité payée à la source par la PFO (plus-value et revenu étranger) s'établit à 14,86 €/part.
Le dividende 2023 atteint 52,80 € nets par part, ou 55,06 € brut, équivalent à un Taux de Distribution de 5,70 % (sur la base du prix de part au 1er janvier 2023 de 966 €/part). Ce montant inclut une distribution de 7,20 € par part de plus-value de cessions perçue en juillet 2023. Cette distribution permet la reconstitution des réserves de distribution au travers du Report A Nouveau (RAN) de la SCPI PFO.