event_note  Dernier [17-Feb] - BT4 2023

PATRIMMO COMMERCE - BT4-2023

Gérée par PRIMONIAL
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Commerces
Régions - 54.80 %
Prix au 19-05-2024
176,00 €
Retrait au 19-05-2024
160,16 €
Distribution brute 2023
3,48%6,85€
Distribution nette 2023
3,43%6,76€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
Valorisation multiline_chart
Transaction swap_horiz
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PATRIMMO COMMERCE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023

17-02-24 

Souscription -  Les volumes de souscription de la SCPI Patrimmo Commerce augmentent légèrement mais ne représentent que de faibles montants au regard de la capitalisation et des volumes de parts en attente de retrait. 1 217 parts ont été compensées ce trimestre, l'équivalent de 0,2 M€. de plus 1 660 parts ont été annulées au 4éme trimestre par des associés ayant activé le fonds de remboursement. Le volume de parts en attente continue d'augmenter et représente plus de 45 M€. Le prix de remboursement par activation du fonds est directement corrélé à la valeur de réalisation et celle-ci est annoncé en baisse de -8,68% au 31/12/2023 à 141,22 €/part contre 154,54 €/part fin 2022. Pour rappel du fonctionnement de ce mécanisme, le remboursement dans le cadre du fonds ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %

Acquisition - Patrimmo Commerce n'a pas réalisé d'acquisition au 4ème trimestre 2023.

Cession - 3 actifs ont été cédés sur le 4ème trimestre, Primonial annonce dans ses commentaires un montant total de cession de 10,85 M€ (montant ne correspondant pas aux détails des cessions du même bulletin trimestriel) : 
- une cellule 1 000 m² à Saint Gratien (95) achetée au T3-2015 pour 1,03 M€ et revendue au 4ème trimestre 2023 pour 0,87 M€ ;
- un actif de 480 m² à Gonesse(95) acheté au T3-2015 également pour 0,9 M€ et revendu pour 1,2 M€ ;
- une surface de 4 600 m² à Hénin-Beaumont(62) achetée au en 2017 pour 4,2 M€ et présentant une valeur comptable de de 3,8 M€ à l'inventaire 2022 (RA-2022-P44). Il a été revendu au 4ème trimestre 2023 pour 3,8 M€.

Gestion - Le Taux d'Occupation Financier (TOF) de Patrimmo Commerce est en progression de 100 bp au 4ème trimestre 2023 à 89,70%. Le solde locatif est largement positif avec 5 564 m² reloués contre la libération de 795 m², correspondant à un bilan locatif en valeur de +525 K€ de loyers annualisés. Le taux de recouvrement des loyers est de 96%.

Valorisation - Afin de refléter les valeurs de marché estimées à mi-année (valeur de reconstitution de 177,24 €/part au 30/06/2023), Primonial REIM a décidé la baisse du prix de souscription de la part à 176 € le 15/09/2023. La valeur de reconstitution fin 2023 est de 168,32 €/part, soit une baisse globale sur 2023 de -7,13%. Le prix de souscription demeure inchangé à 176 €/part et est donc supérieur à la valeur de reconstitution fin 2023 de +4,56%.

Distribution - Le 4ème acompte de distribution de 2023 est stable à 1,69 €/part. La distribution nette totale en 2023 est en baisse de - 8,77% à 6,76 €/part. La distribution brute est également en baisse de -9,99% de 6,85 €/part contre 7,61 €/part en 2022.
Le taux de distribution 2023 de Patrimmo Commerces est de 3,48%.

Evolution trimestrielle du marché des parts

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023
1,70 €/part
Versé le 31-01-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
1.69 1.70 1.76 1.70 6,85 6,85
1.63 1.63 1.83 2.52 7,61 7,61
1.48 1.60 1.60 1.60 linear_scale 6,28 6,28
En € par part T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Dividende brut 1,832,521,691,701,761,70
dont plus-value0,200,82ncnc0,06nc
dont fiscalité 0,290,090,100,120,170,11
À la source T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
- Fisc. p. financiers0,090,090,100,110,100,10
- Fisc. étrangère---0,010,010,01
- Fisc. plus-value0,20---0,06-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2023

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Activité locative

En % T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
TOF - ASPIM 88,40%90,10%89,40%89,40%88,70%89,70%
Var.-1,81%+1,89%-0,78%-0,79%+1,11%
Vacance 11,60%9,90%10,60%10,60%11,30%10,30%
Franchises 1,10%2,30%1,20%1,90%2,10%1,90%
Travaux------
Arbitrages-0,20%----
TOF exploitation 87,30%87,60%88,20%87,50%86,60%87,80%
Var.-1,37%+0,34%+0,68%-0,80%-1,04%+1,37%
En m² T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Surface totale250 554250 554250 554245 096245 096239 016
Renouvelée------
Louée+2 376+3 312+1 864+7 918+4 065+5 564
Libérée-1 833-2 021-11 031-1 507-6 284-795
Solde locatif 5431 291-9 1676 411-2 2194 769
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Encaissés (M€) 6,806,447,085,976,456,52
Encaissés (€/P) 1,771,671,841,551,681,70
Taux encaissementnc97,00%96,00%96,00%98,00%96,00%
WALT - bail restantnc5,80 ans5,78 ans5,79 ans5,64 ans5,59 ans
WALB - bail fermenc3,30 ans3,39 ans3,27 ans3,24 ans3,17 ans

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Parts totales3 849 8973 849 8973 840 7543 839 9603 838 300
Parts souscrites 5174211191881 217
Parts en retrait 5174211191881 217
Parts annulées1 5491 4737 6707941 660
Parts gré à gré-----
Parts en attente 67 90692 506116 379235 834256 075
Demandes de retraitncncncncnc
Solde net-1 549-1 473-7 670-794-1 660
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Capitalisation758,43758,43756,63675,83675,54
Collecte brute 0,100,080,020,030,21
Volume en retrait0,100,080,020,030,21
Volume annulé0,310,291,510,140,29
Volume gré à gré-----
Volume en attente13,3818,2222,9341,5145,07
Collecte nette-0,31-0,29-1,51-0,14-0,29
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Ratio de cession100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m1%0%0%0%0%
Délai de cession394 mois659 mois2934 mois3763 mois631 mois
mode_edit list SCPI : Commerces / Régions

Évènements clés - PATRIMMO COMMERCE

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Prix de part - Baisse : -10,7%
197.00 € -> 176.00 €
15-09-23
picture_as_pdf
add_box
Primonial REIM annonce la décision d'un ajustement du prix de part de Patrimmo Commerce passant de 197 € à 176 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
 
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Fonds remboursement - Prix de retrait
179.27 €/part -> 153.30 €/part
01-06-22
picture_as_pdf
add_box
Le remboursement ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %, sauf autorisation de l'AMF.
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
 
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Reconstitution - Baisse : -2,25%
183.60 €/part -> 179.60 €/part
01-01-22

add_box
La valeur de reconstitution est passée de 183,6 € fin 2020 à 179,47€ fin 2021 soit -2,55%.
Le prix de souscription de 197 € affiche une surcote de +9,77% par rapport à cette nouvelle valeur de reconstitution.
 
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Fonds remboursement - Création

03-11-21

add_box
L’assemblée générale ordinaire, après lecture du rapport de la société de gestion, décide de créer le fonds de remboursement de la Société et de procéder à une première dotation dudit fonds de remboursement à hauteur de quatre millions d'euros (4 000 000 €) par prélèvement sur les produits des cessions intervenues en cours d’exercice.
Le prix de retrait, établi conformément à l’article IX, est fixé par la société de gestion et porté à la connaissance des associés concernés par tous moyens à sa convenance.
Il est établi par référence à la valeur de réalisation, qui est arrêtée par principe dans les conditions fixées à l’article XXVI.
 
Demande d'information
PATRIMMO COMMERCE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.

Investir en SCPI - Les risques

La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital - Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus - Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité - Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change - Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire - Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
 

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