event_note  Dernier [08-Feb] - BT4 2023

EDISSIMMO - BT4-2023

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
IDF - 32.70 %
Prix au 19-05-2024
191,00 €
Retrait au 19-05-2024
175,73 €
Distribution brute 2023
3,77%8,94€
Distribution nette 2023
3,60%8,53€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
Valorisation multiline_chart
Transaction swap_horiz
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EDISSIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T4 2023

08-02-24 

Souscription - Les souscriptions à la SCPI Edissimmo du 4ème trimestre représentent 2,5 M€ soit 12 278 parts. A l'opposé, 124 000 demandes de retrait ont été enregistrées pendant le trimestre et sont venues alimenter le registre des ordres en attente de cession. Les demandes de retrait ont donc augmenté de 112 000 unités, passant 220 000 à 332 000 parts au 31/12/2023, soit 68 M€ en valeur prix acheteur.

Acquisition - Edissimmo n'a pas réalisé d'acquisition au 4ème trimestre 2023. 

Cession - Edissimmo a cédé pour 25 ME (quote-part) au 4ème trimestre un immeuble de bureaux entièrement vacant à Paris détenu via la SCI Parc Avenue. D'une surface de 14 700 m² et situé 82-90 Avenue de France à Paris (75013), le "Parc Avenue " avait été acheté en juillet 2017 (BT3-2017) pour un prix d'acquisition de 189 M€. L'opération a été réalisée via la SCI Parc Avenue détenue conjointement par Rivoli-Avenir-Patrimoine, Genepierre, Opcimmo et Edissimmo à hauteur de 20,5%. La quote-part du prix d'acquisition pour Edissimmo représentait 38,75 M€.

Gestion - Le Taux d'Occupation Financier (TOF) se maintient à 90,40% alors que le taux d'occupation en exploitation progresse de 65 bp grâce à une diminution des franchises de loyer et des locaux en cours de restructuration. Par ailleurs, le solde locatif en valeur est largement positif sur l'ensemble du second semestre. Les locations ont porté sur 5,8 M€ de loyers annuels, compensant l’impact des libérations de 2,8 M€.

Valorisation - A la suite des expertises actualisées à mi-année de 2023, la société de gestion Amundi Immobilier indiquait que les valeurs de réalisation et de reconstitution avaient évolué à la baisse de -8,4 %, la conduisant à baisser le prix de souscription de Edissimmo de 13,92%, pour atteindre 204 €/part. Amundi Immobilier ne communique pas à date d'information sur l'évolution des valeurs de réalisation et de reconstitution en fin d'année 2023.

Distribution - Le dividende distribué à titre d'acompte au 4ème trimestre 2023 est en légère hausse, à 2,32 €/part et a été versé le 22/01/2024.
La distribution nette au titre de 2023 est de 8,53 €/part, équivalente à 2023 et le taux de distribution de Edissimo pour 2023 est de 3,77%.

Evolution trimestrielle du marché des parts

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2023
2,32 €/part
Versé le 22-01-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
2.10 2.42 2.10 2.32 8,94 8,94
2.10 2.10 2.10 2.34 8,64 8,64
2.07 2.08 2.07 2.48 linear_scale 8,70 8,70
En € par part T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Dividende brut 2,102,342,102,422,102,32
dont plus-valuencncnc0,320,01nc
dont fiscalité 0,090,110,100,420,090,08
À la source T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
- Fisc. p. financiers0,060,080,080,080,060,06
- Fisc. étrangère0,030,030,020,020,020,02
- Fisc. plus-value---0,320,01-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2023

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Activité locative

En % T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
TOF - ASPIM 90,85%89,89%89,21%89,45%90,44%90,39%
Var.+0,44%-1,07%-0,76%+0,27%+1,09%-0,06%
Vacance 9,15%10,11%10,79%10,55%9,56%9,61%
Franchises 7,22%6,56%5,69%6,16%7,11%6,77%
Travaux0,60%0,59%1,34%1,32%2,04%1,81%
Arbitrages1,00%0,96%0,77%0,88%0,42%0,29%
TOF exploitation 82,03%81,78%81,41%81,09%80,87%81,52%
Var.+0,85%-0,31%-0,45%-0,39%-0,27%+0,80%
En m² T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Surface totale1 107 3821 107 3501 097 6821 017 0811 014 5061 010 936
Louée+14 334+5 416+15 009+30 385+9 493+16 919
Libérée-5 381-6 661-3 392-10 954-4 738-5 138
Solde locatif 8 953-1 24511 61719 4314 75511 781
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2022T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Encaissés (M€) 43,6043,2043,8943,5444,4841,48
Encaissés (€/P) 2,472,442,472,452,512,34
Taux encaissement95,93%94,72%93,40%92,16%96,01%92,51%

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Parts totales17 679 67517 743 20517 743 23617 743 26617 743 294
Parts souscrites 138 744180 52749 84224 45012 278
Parts en retrait 82 156116 99749 81124 45012 250
Parts annulées-----
Parts gré à gré2 280-146-408
Parts en attente 19 22511 82174 575219 883331 951
Demandes de retraitncncncncnc
Solde net+56 588+63 530+31nc+28
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Capitalisation4 190,084 205,144 205,153 619,633 619,63
Collecte brute 32,8842,7811,814,992,50
Volume en retrait19,4727,7311,814,992,50
Volume annulé-----
Volume gré à gré0,54-0,03-0,08
Volume en attente4,562,8017,6744,8667,72
Collecte nette13,4115,060,010,01
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023
Ratio de cession59%65%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%67%11%4%
Délai de cession19225118214 mois27 mois81 mois
mode_edit list SCPI : Bureaux / Ile-de-France

Évènements clés - EDISSIMMO

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Prix de part - Baisse : -6,37%
204.00 €/part -> 191.00 €/part
15-03-24
picture_as_pdf
add_box
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription d'Edissimmo de 204 à 191 €/part soit de -6,4%.
La valeur de retrait s'ajuste en proportion à 175,73 €/part à compter du 15/03/2024.
 
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Prix de part - Baisse : -13,92%
237.00 €/part -> 204.00 €/part
BT2 2023
24-07-23
picture_as_pdf
add_box
La hausse des taux a un impact négatif sur les valeurs d’expertises d'Edissimmo qui affichent -10% sur le premier semestre 2023. Amundi Immobilier a donc décidé d'ajuster le prix de souscription à sa juste valeur à 204 €/part.
 
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Liquidité - Parts en attente de retrait
2.80 M€ -> 17.67 M€
BT2 2023
30-06-23
picture_as_pdf
add_box
Les demandes de retraits sont supérieures aux souscriptions au second trimestre 2023. les demandes de retraits non compensés alimentent le stock de parts en attente de retrait qui s'établit à 75 000 parts soit 17,67 M€.
 
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Cession - Moins value
97.70 M€ -> 35.70 M€
BT3 2022
30-09-22
picture_as_pdf
add_box
Acquis en 2007 et inscrit au bilan 2021 d'Edissimmo pour 98 M€ de valeur comptable, l'immeuble de Rueil Malmaison a été cédé au T2 2021 pour 35,7 M€.
 
Demande d'information
EDISSIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.

Investir en SCPI - Les risques

La souscription ou l'achat d'une part de SCPI est un investissement de nature immobilière à long terme. La durée de conservation recommandée se situe entre 8 et 10 ans et est indiquée dans le Document d'Informations Clefs (DIC) de chaque SCPI.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investisseur en SCPI est exposé à des risques :
Risque de perte en capital - Le capital investi n'est pas garanti, sa valeur peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction en particulier de l'évolution des marchés immobiliers.
Risque de baisse des revenus - Ni le taux de distribution ni le dividende ne sont garantis. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Risque de liquidité - Ni la société de gestion, ni la SCPI elle-même ne garantissent la revente ou le retrait des parts. La sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie ou s'il a été mis en place un mécanisme de cession des actifs en vertu de la réglementation (dans ce dernier cas la SCPI peut proposer un prix de sortie réduit).
Risque de change - Certaines SCPI investies à l'étranger peuvent comporter un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés hors de la zone euro. Ce risque peut avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les revenus associés.
Risque lié à la gestion discrétionnaire - Le style de gestion pratiqué par la société de gestion pour le compte de la SCPI repose sur des anticipations de l’évolution des différents marchés et sur la sélection et la gestion des actifs. Il existe un risque que la SCPI ne soit pas investie sur les marchés ou immeubles les plus performants.
 

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