Souscription - Au cours de ce 3eme trimestre 2023, les souscriptions enregistrées ont atteint 13,4 millions d’euros. Les retraits de 9 018 parts représentent 9,3 millions d’euros. La collecte nette s’élève donc à 4,1 millions d’euros. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 8 317 et correspond à des demandes qui n’ont pu être effectuées avant la clôture du mois de septembre. Le volume de demande de retrait du trimestre (9 018 traitées + 8 317 en attente) semble donc supérieur aux souscriptions (12 941 souscrites) et implique une tension sur la liquidité de LF Europimmo.
À compter du 1er octobre 2023, la société de gestion a pris la décision de réduire son délai de jouissance au 1er jour du mois qui suit le mois de souscription en vue de soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité.

Acquisition - Aucune acquisition ce trimestre

Cession - LF Europimmo a cédé ce trimestre un actif situé à Lyon (69) pour 25,8 millions d’euros hors droits qui a généré une plus-value distribuable. cet actif de bureau situé Cours de Verdun à Lyon avait été acquis par la SCPI en mars 2017 et était inscrit au bilan 2022 de la SCPI pour 24,4 M€.

Gestion - L’activité locative du trimestre s’est matérialisée par plus de 4 000 m2 reloués. Le solde commercial reste cependant négatif en raison de deux libérations significatives à Amsterdam aux Pays-Bas avec le départ de Tom Tom et à Nuremberg en Allemagne où le locataire a été mis en liquidation. Sur ce dernier immeuble, un bail a d’ores et déjà été signé en août pour 1 400 m2. À Amsterdam, la commercialisation de l’actif a débuté avec une stratégie multi-locataires.
Le taux d’occupation physique est ainsi en retrait à 87,2% (vs. 89,1% le trimestre précédent). Le taux d’occupation financier est également en légère baisse à 97,6%.

Valorisation - Le nouvel environnement induit par la hausse des taux longs initiée mi 2022 impacte l’ensemble des pays de la zone Euro avec des corrections significatives et spécifiques à chaque pays en corrélation avec son activité économique.
Les valeurs immobilières de LF Europimmo ont plus fortement corrigé que celles des actifs situés en France, en lien avec le risque de récession en Allemagne et au Royaume-Uni.
Les travaux de revue des valeurs des immeubles réalisés cet été font ainsi ressortir une correction de 10,5% de la valeur de réalisation de la SCPI qui s’établit à 820,37 euros par part, la nouvelle valeur de reconstitution s’élève, quant à elle, à 955,96 euros par part. Ces nouvelles valeurs entrainent une modification des bornes +10/-10% plaçant désormais le prix de part de LF Europimmo trop proche de la nouvelle borne haute. Si règlementairement la société de gestion n'était pas contraints de modifier le prix de part, elle a décidé de le repositionner afin qu’il soit plus en adéquation avec la valeur intrinsèque du patrimoine de la SCPI à fin d’année.
Les actifs de la SCPI sont implantés dans les marchés les plus profonds mais également les plus volatils (Allemagne, Royaume-Uni et Pays-Bas) qui devraient offrir, plus rapidement qu’en France, des perspectives de revalorisation post sortie de crise, dans la logique d’un horizon de placement long terme.

Distribution - La Francaise AM maintient la distribution d’un acompte ce 3e trimestre au même niveau que celui des 1er et 2nd trimestre, soit 10,50 € par part, dont 0,54 €/part prélevé sur la réserve de plus value.

Consultez le BT3 2024 [15-11-2024]

Collecte et liquidité du T3-2023

Collecte brute T3-2023

12,23 M€

Collecte nette T3-2023

3,71 M€

Volume échangé T3-2024

8,52 M€

Ratio de cession 4 derniers trimestres

27%

10%

38%

70% T3-2023

Ratio de liquidité 3 mois

100%

100% T3-2023

Délai de cession T3-2023

1,9 mois 8 317 parts [7,86M€]

Acquisition et cession du T3-2023

0 acquisition T3-2023

1 cession T3-2023

25,85 M€

Activité locative au T3-2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T3-2023

97,60%

TOF en exploitation T3-2023

94,80%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T3-2023

10,50 €/part

Versé le 30-10-23 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3	Année pleine
10.50	10.50	10.50		31,50	nc
10.50	10.50	10.50	13.61	31,50	45,11
10.50	10.50	10.50	12.36	31,50	43,86

En € par part	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Dividende brut	10,50	10,50	13,61	10,50	10,50	10,50
dont plus-value	nc	nc	5,31	nc	nc	0,54
dont fiscalité	0,08	0,38	3,25	0,36	nc	0,50

À la source	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
- Fisc. p. financiers	0,08	0,38	0,14	0,36	nc	0,50
- Fisc. étrangère	-	-	2,00	-	-	-
- Fisc. plus-value	-	-	1,11	-	-	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T3-2023

Activité locative

En %	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
TOF - ASPIM	95,60%	95,60%	96,00%	95,70%	98,00%	97,60%

Var.			+0,42%	-0,31%	+2,35%	-0,41%
Vacance	4,40%	4,40%	4,00%	4,30%	2,00%	2,40%

Franchises	1,40%	0,70%	1,00%	-	-	-

Travaux	1,00%	0,90%	-	-	3,00%	2,80%

Arbitrages	-	-	0,80%	-	-	-
TOF exploitation	93,20%	94,00%	94,20%	95,70%	95,00%	94,80%

Var.	-0,86%	+0,85%	+0,21%	+1,57%	-0,74%	-0,21%

En m²	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Surface totale	245 861	264 806	266 325	268 883	274 849	268 901
Surface vacante	15 076	14 206	28 085	28 007	29 886	34 433
Renouvelée	-	-	-	-	-	-
Louée	+614	+182	+1 340	+3 895	+150	+3 115
Libérée	-292	nc	-14 830	-4 830	-1 625	-9 650
Solde locatif	322	182	-13 490	-935	-1 475	-6 535
TOP	93,90%	94,60%	89,50%	89,60%	89,10%	87,20%

Loyers	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Encaissés (M€)	0,95	0,97	0,91	0,98	1,06	0,68
Encaissés (€/P)	0,93	0,92	0,84	0,88	0,95	0,60

Collecte vs investissement

En M€	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Nb cessions	0	0	2	0	0	1
Cessions	-	-	76,83	-	-	25,85
Collecte nette	33,14	25,45	23,52	21,40	13,25	3,71
RESSOURCES	33,14	25,45	100,35	21,40	13,25	29,55

Nb acquisitions	1	2	2	1	1	0
Acquisition moy.	0,59	21,73	37,67	9,09	26,59
INVESTISSEMENTS	-0,59	-43,47	-75,33	-9,09	-26,59

SOLDE	32,55	-18,01	25,02	12,31	-13,33	29,55
Disponiblités [Bilan]			25,08

Marché des parts

En nb de parts	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Parts totales	1 028 846	1 055 779	1 080 665	1 103 311	1 117 336	1 121 259
Parts souscrites	36 965	33 478	34 157	25 048	22 558	12 941

Parts en retrait	1 900	6 545	9 271	2 402	8 533	9 018

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	-	8 317

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+35 065	+26 933	+24 886	+22 646	+14 025	+3 923

En M€	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Capitalisation	1 075,14	1 103,29	1 129,29	1 152,96	1 167,62	1 059,59
Collecte brute	38,63	34,98	35,69	26,18	23,57	12,23
Volume en retrait	1,99	6,84	9,69	2,51	8,92	8,52
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	-	7,86
Collecte nette	36,64	28,14	26,01	23,67	14,66	3,71

Liquidité	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Ratio de cession	5%	20%	27%	10%	38%	70%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Délai de cession	0	0	0	0	0	2 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
30/09/2024	945,00	869,40	3 054	2 886 030 €

30/06/2024	945,00	869,40	4 687	4 429 215 €
31/03/2024	945,00	869,40	5 429	5 130 405 €
31/12/2023	945,00	869,40	6 716	6 346 620 €
30/09/2023	945,00	869,40	9 018	8 522 010 €
13/09/2023	945,00	869,40	-	-
30/06/2023	1 045,00	961,40	8 533	8 916 985 €
30/03/2023	1 045,00	961,40	2 402	2 510 090 €
31/12/2022	1 045,00	961,40	9 271	9 688 195 €
30/09/2022	1 045,00	961,40	6 545	6 839 525 €
30/06/2022	1 045,00	961,40	1 900	1 985 500 €
31/03/2022	1 045,00	961,40	4 308	4 501 860 €
31/12/2021	1 045,00	961,40	1 870	1 954 150 €
30/09/2021	1 045,00	961,40	1 323	1 382 535 €
30/06/2021	1 045,00	961,40	1 705	1 781 725 €
31/03/2021	1 045,00	961,40	1 738	1 816 210 €
31/12/2020	1 045,00	961,40	2 236	2 336 620 €
30/09/2020	1 045,00	961,40	1 999	2 088 955 €
30/06/2020	1 045,00	961,40	546	570 570 €
31/03/2020	1 045,00	961,40	1 697	1 773 365 €

SCPI : Bureaux / Etranger

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Etranger

Évènements clés - LF EUROPIMMO

Reconstitution - Baisse : -6,01%
936.76 €/part -> 880.45 €/part

02-09-24

Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -6,34% et la valeur de reconstitution de LF Europimmo est en baisse de -6,01% à 880,45€/part.
Le prix de souscription de 945€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +7,33% par rapport à la valeur de reconstitution à 880,45€ au 30 juin 2024.

Jouissance - Baisse du délai
5.00 Mois -> Mois
BT3 2023

01-10-23

La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 6eme mois qui suit le mois de souscription précédemment.

Prix de part - Baisse : -9,57 %
1045.00 €/part -> 945.00 €/part

13-09-23

La Française annonce avoir décidé la baisse du prix de part de LF Europimmo en date du 13/09/2023 qui passe de 1 045€ à 945€ (soit -9,57 %) et se positionne à -1,15 % sous la valeur de reconstitution projetée à fin 2023, qui affiche un retrait de 10,41% à 955,96 €/part.
Le prix de retrait est en conséquence abaissé à 869,40 € par part.

Réalisation - Baisse : -7,13 %
987.52 €/part -> 917.12 €/part
BT1 2023

31-03-23

À périmètre constant, la valeur du patrimoine de LF Europimmo telle qu’elle résulte des expertises est en baisse de -4,57 % par rapport à l’exercice précédent. La valeur de réalisation se déprécie de 7,13 % en 2022 sans affecter toutefois la valeur de la part.

SCPI LF EUROPIMMO

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

LF EUROPIMMO - BT3-2023

LF EUROPIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T3 2023