Souscription - La collecte brute d’Épargne Foncière est en baisse à 18,1 millions d’euros ce 3e trimestre 2023 dont la totalité a assuré la contrepartie aux retraits de 21 639 parts. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 152 209 et représente 2,4 % du total des parts d’Épargne Foncière qui capitalise 5,2 milliards d’euros au 30 septembre 2023. 127 M€ sont donc en attente de retrait au 30 septembre 2023. En conséquence le ratio de cession calculé sur la base des souscriptions et des retraits du 3ème trimestre s'élève à 100% et le ratio de liquidité 3 mois ressort à 14%. La liquidité de la SCPI n'est donc pas assurée dans l'immédiat.
La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription.

Acquisition - Epargne Foncière s’est engagée à hauteur de 21,05 millions d’euros dans l’OPPCI LF Immo Tourisme, soit 26,90 % du capital. Fin septembre 2023, 58,30 % de cet engagement a été appelé et l'OPPCI a réalisé ce trimestre une nouvelle acquisition à Serre Chevalier (05) pour un montant de 46,88 M€.
Il s'agit d'une résidence de tourisme et hôtelière au sein du village de La Salle-Les-Alpes, au coeur de la station de ski de Serre Chevalier. La livraison de l'actif est prévue pour le 3e trimestre 2025. Cette résidence de Tourisme 4 étoiles comportant 164 logements, des espaces de détentes (sauna, hammam et piscine extérieure), un magasin de location de skis, un clubs ado/enfants et un parking couvert, s'étend sur 12 335 m². L'actif est 100 % loué à MMV, qui opère depuis plus de 30 ans dans les Alpes françaises avec 22 Clubs en Hôtel et Résidence dans 16 stations des Alpes avec une WALB de 12 ans.

Cession - Epargne Foncière a également poursuivi son programme d'arbitrage en cédant 5 actifs non stratégiques de 13 200 m2, le tout pour 28,6 millions d’euros hors droits.
- Le capella - 92110 CLICHY-LA-GARENNE acquis en 2015 pour 15,9 cédé 17 M€
- Belledonne - Bât. A - 38330 MONTBONNOT-SAINT-MARTIN acquis en 2002 pour 3,2 cédé 4,8 M€
- Belledonne - Bât. B - 38330 MONTBONNOT-SAINT-MARTIN acquis en 2002 pour 3,4 cédé 4,1 M€
- Axis Park - Bât. C3 - 33700 MÉRIGNAC acquis en 2021 pour 2,5 cédé 2,4 M€

Gestion - Le taux d'occupation physique s’affiche en retrait à 89,7 % (vs. 91,4 % au trimestre précédent) comme le taux d'occupation financier, en baisse à 93,9 % (vs. 94,5 % au trimestre précédent). Le solde commercial est négatif en raison de libérations significatives, notamment celle d'un actif de 15 414 m2 (QP 100 %) par AIRBUS à Blagnac (31) et celle d’un immeuble de 9 947 m2 (QP 50 %) par TOM TOM à Amsterdam aux Pays-Bas. À Blagnac, un des trois bâtiments de l’actif intéresse un utilisateur de la zone et des négociations sont en cours ; les deux autres vont faire l’objet de travaux d’aménagement pour accélérer leur commercialisation. À Amsterdam, la commercialisation de l’immeuble a débuté avec une stratégie multi-locataires.
Les surfaces vacantes passent de 105 458 m² à 126 558 m² entre le second et le troisième trimestre 2023.

Valorisation - Le conseil de surveillance de la SCPI Epargne Foncière s’est réuni à titre exceptionnel le 11 septembre pour valider les nouvelles valeurs de réalisation et de reconstitution de la SCPI. Suivant les recommandations de l’AMF, la société de gestion a travaillé cet été pour anticiper l'actualisation des valeurs d'expertise des immeubles du patrimoine et se projeter à fin d’année. Dans un contexte de marché plus difficile, la valeur de réalisation est en baisse de 9,29 % mais ne remet pas en cause le prix de la part qui reste inchangé et se positionne à 1,8 % au-dessus de la nouvelle valeur de reconstitution (820,57 €/part).

Distribution - Le bon taux de recouvrement des loyers de la SCPI permet de maintenir la distribution d’un acompte ce 3e trimestre au même niveau que celui des 1er et 2nd trimestre, soit 9,18 euros par part.

Consultez le BT3 2024 [30-10-2024]

Collecte et liquidité du T3-2023

Collecte brute T3-2023

18,07 M€

Collecte nette T3-2023

Volume échangé T3-2024

18,07 M€

Ratio de cession 4 derniers trimestres

38%

35%

100%

100% T3-2023

Ratio de liquidité 3 mois

100%

14% T3-2023

Délai de cession T3-2023

21,1 mois 152 209 parts [127,09M€]

Acquisition et cession du T3-2023

1 acquisition T3-2023

12,61 M€

5 cessions T3-2023

28,55 M€

Activité locative au T3-2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T3-2023

93,80%

TOF en exploitation T3-2023

89,40%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T3-2023

9,18 €/part

Versé le 30-10-23 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1+T2+T3	Année pleine
9.18	9.18	9.18		27,54	nc
9.09	9.09	9.18	11.04	27,36	38,40
9.09	9.09	9.09	10.56	27,27	37,83

En € par part	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Dividende brut	9,09	9,18	11,04	9,18	9,18	9,18
dont plus-value	1,77	nc	4,66	nc	nc	nc
dont fiscalité	0,13	nc	1,90	nc	0,13	0,10

À la source	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
- Fisc. p. financiers	0,13	nc	0,04	nc	0,13	0,10
- Fisc. étrangère	-	-	0,20	-	-	-
- Fisc. plus-value	-	-	1,66	-	-	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T3-2023

Activité locative

En %	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
TOF - ASPIM	95,20%	95,20%	94,90%	93,80%	94,40%	93,80%

Var.	+1,37%		-0,32%	-1,17%	+0,64%	-0,64%
Vacance	4,80%	4,80%	5,10%	6,20%	5,60%	6,20%

Franchises	3,50%	0,80%	3,60%	1,80%	3,40%	3,50%

Travaux	1,50%	1,50%	0,70%	0,60%	1,00%	0,90%

Arbitrages	0,10%	0,10%	0,70%	0,10%	-	-
TOF exploitation	90,10%	92,80%	89,90%	91,30%	90,00%	89,40%

Var.	+1,22%	+2,91%	-3,23%	+1,53%	-1,44%	-0,67%

En m²	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Surface totale	1 131 729	1 151 356	1 190 672	1 204 551	1 231 488	1 222 863
Surface vacante	95 771	95 890	100 528	110 735	105 458	126 558
Renouvelée	1 558	3 231	2 239	-	10 245	11 036
Louée	+8 318	+2 070	+7 085	+4 680	+11 438	+1 926
Libérée	-5 674	-5 045	-14 663	-14 115	-9 915	-22 586
Solde locatif	2 644	-2 975	-7 578	-9 435	1 523	-20 660
TOP	91,50%	91,70%	91,60%	91,60%	91,40%	89,70%

Loyers	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Encaissés (M€)	37,82	36,64	37,96	38,15	38,37	39,24
Encaissés (€/P)	6,44	6,05	6,15	6,12	6,16	6,30

Collecte vs investissement

En M€	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Nb cessions	7	2	8	5	2	5
Cessions	32,20	4,29	147,40	12,93	7,52	28,55
Collecte nette	134,92	156,15	95,34	44,79	-	-
RESSOURCES	167,12	160,44	242,74	57,72	7,52	28,55

Nb acquisitions	6	4	5	3	5	1
Acquisition moy.	21,43	58,75	26,10	36,51	34,20	12,61
INVESTISSEMENTS	-128,60	-235,00	-130,50	-109,54	-171,00	-12,61

SOLDE	38,52	-74,56	112,24	-51,82	-163,48	15,94
Disponiblités [Bilan]			116,25

Marché des parts

En nb de parts	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Parts totales	5 874 548	6 061 550	6 175 726	6 229 366	6 229 366	6 229 366
Parts souscrites	217 124	224 364	183 123	82 301	60 436	21 639

Parts en retrait	55 549	37 362	68 947	28 661	60 436	21 639

Parts annulées	-	-	-	-	-	-
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	-	-	-	-	-	152 209

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	+161 575	+187 002	+114 176	+53 640	0	0

En M€	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Capitalisation	4 905,25	5 061,39	5 156,73	5 201,52	5 201,52	5 201,52
Collecte brute	181,30	187,34	152,91	68,72	50,46	18,07
Volume en retrait	46,38	31,20	57,57	23,93	50,46	18,07
Volume annulé	-	-	-	-	-	-
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	-	-	-	-	-	127,09
Collecte nette	134,92	156,15	95,34	44,79	0,00	0,00

Liquidité	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023	T2-2023	T3-2023
Ratio de cession	26%	17%	38%	35%	100%	100%
Ratio liquidité 3m	100%	100%	100%	100%	100%	14%
Délai de cession	0	0	0	0	0	21 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
30/09/2024	835,00	772,38	7 027	5 867 545 €

30/06/2024	835,00	772,38	12 402	10 355 670 €
31/03/2024	835,00	772,38	13 291	11 097 985 €
31/12/2023	835,00	772,38	11 467	9 574 945 €
30/09/2023	835,00	772,38	21 639	18 068 565 €
30/06/2023	835,00	772,38	60 436	50 464 060 €
30/03/2023	835,00	772,38	28 661	23 931 935 €
31/12/2022	835,00	772,38	68 947	57 570 745 €
30/09/2022	835,00	772,38	37 362	31 197 270 €
30/06/2022	835,00	772,38	55 549	46 383 415 €
31/03/2022	835,00	772,38	18 740	15 647 900 €
01/03/2022	835,00	772,38	-	-
31/12/2021	827,00	764,98	24 807	20 515 389 €
30/09/2021	827,00	764,98	23 081	19 087 987 €
30/06/2021	827,00	764,98	41 724	34 505 748 €
31/03/2021	827,00	764,98	15 406	12 740 762 €
31/12/2020	827,00	764,98	19 552	16 169 504 €
30/09/2020	827,00	764,98	14 616	12 087 432 €
30/06/2020	827,00	764,98	12 821	10 602 967 €
31/03/2020	827,00	764,98	12 297	10 169 619 €

SCPI : Bureaux / Ile-de-France

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Ile-de-France

Évènements clés - EPARGNE FONCIERE

Reconstitution - Baisse : -6,91%
846.32 €/part -> 787.82 €/part

02-09-24

Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -7,05% et la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière est en baisse de -6,91% à 787,82€/part.
Le prix de souscription de 835 € est inchangé mais est dorénavant en surcote de +5,99% par rapport à la valeur de reconstitution à 787,82 € du 30 juin 2024.

Reconstitution - Hausse : + 3,14%
820.57 €/part -> 846.32 €/part
BT1 2024

10-05-24

La valeur de reconstitution d’Épargne Foncière, qui enregistrait en septembre une baisse de -8,97%, a connu une évolution positive fin 2023.
Annoncée en septembre à 820,57 €/part, en dessous de son prix de souscription, la valeur de reconstitution fin 2023 s'établit finalement à 846,32 €.
Son prix de souscription reste inchangé à 835 € conserve une décote de -1,34%.

Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois -> Mois
BT3 2023

01-10-23

A compter du 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription. Le délai de jouissance passe donc de 3 mois (1er jour du 4ème mois qui suit la souscription) à 0 mois (1er jour du mois qui suit la souscription)

Reconstitution - Baisse : -8,97%
901.39 €/part -> 820.57 €/part

14-09-23

L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion, la valeur de reconstitution d'Epargne Foncière affiche une baisse de -8,97% et s’établie à 820,57 €/part, contre 901,39 €/part fin 2022.
Pour mémoire, le ratio de reconstitution d'Epargne Foncière affichait une décote confortable de -7,37% fin 2022.
En maintenant un prix inchangé, le ratio de reconstitution projetée à fin 2023 affiche dorénavant une surcote de +1,76%.

SCPI EPARGNE FONCIERE

Dernière publication
Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

EPARGNE FONCIERE - BT3-2023

EPARGNE FONCIERE - Bulletin d'information trimestriel du T3 2023