PF GRAND PARIS - BT1-2024

Gérée par PERIAL
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
IDF - 75.50 %
Prix au 12-11-2024
458,00 €
Retrait au 12-11-2024
414,49 €
Distribution brute 2023
4,34%23,61€
Distribution nette 2023
4,32%23,50€
 

PF GRAND PARIS - Bulletin d'information trimestriel du T1 2024

26-05-24 

Souscription - Les publications trimestrielles des T1 et T3 de Périal AM concernant PF Grand Paris ne précisent pas les volumes de souscriptions et les volumes échangés. Dans le mesure ou le nombre de part en attente de retrait est en augmentation, les demandes de retraits ont été supérieures aux souscriptions. Le registre des ordres en attente de retrait s'est en effet étoffé de 9 389 parts soit 4,3 M€ complémentaires. A fin mars 2024, le montant en attente de cession représente 36M€, soit 3,37% de la capitalisation de PF Grand Paris.   
La liquidité de PF Grand Paris n'est pas assurée et la société de gestion annonce travailler à proposer des solutions de liquidité aux investisseurs institutionnels en demande de retrait, dont les volumes de parts en attente pénalisent la fluidité des remboursements. par ailleurs en vue de dynamiser le fonds, le délai de jouissance de la SCPI PF Grand Paris a été réduit de 4 mois pour être fixée au 1er jour du mois suivant la date d’enregistrement de toute souscription depuis le 1er mars.  
En fin de 1er trimestre 2024, la capitalisation de PF Grand Paris est stable à 1 066,10 M€.

Acquisition - PF Grand Paris n'a pas réalisé d'opération d'investissement au cours du 1er trimestre 2024.

Cession - Au cours du 1er trimestre 2024, PERIAL, a procédé à la cession de 2 actifs pour un montant global de vente de 14,81 M€. PF Grand Paris a notamment cédé un actif de bureau en mars 204 situé Nantes, localisé en région et donc non stratégique pour la SCPI PF Grand Paris. Acheté par la SCPI en 1987 pour 8,3 M€, il a été revendu 14,75 M€ et génère une plus-value de 6,3 M€ par rapport à sa valeur nette comptable

Gestion - Dans la suite du solde locatif déficitaire du T4-2023, le taux d'occupation financier du T1 2024 est en forte baisse  de -340 bp à 88,90%.  
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer passe de 8,50% au T4 2023 à 5,70%, soit -280 bp au T1 2024 et le taux d'occupation financier en exploitation effective du 1er trimestre 2024 ne se détériore que -190 bp par rapport au trimestre précédent.  
Le 1er trimestre 2024 est marqué par une nouvelle libération significative suite aux difficultés financières et aux restructurations du géant américain Wework qui quitte 5 491 m² à la Défense. Le solde locatif du trimestre en valeur de loyers annualisés est de -3 M€ et devrait impacter les indicateurs de gestion du trimestre prochain.

Valorisation - Les conclusions des experts indépendants qui ont analysé, au 31 décembre 2023 le patrimoine de Pf Grand Paris est conforme aux projections réalisées en septembre dernier. La valeur de réalisation 2023 accuse une baisse de -18,88% et la valeur de reconstitution une baisse de -18,36% par rapport à 2022, proche de la baisse de -15,80 % du prix de souscription intervenue le 15 septembre 2023. Le prix de part de PF Grand Paris de 458 € reste en ligne (+1,84%) avec la valeur de reconstitution de 449,73€/part.  
La valeur IFI 2024 de PF Grand Paris est de  398,23 €/part.

Distribution - Au titre du 1er trimestre 2024, Pf grand paris a distribué un acompte de dividende brut de 5,00 €/part le 25-04-2024, niveau équivalent au 1er trimestre 2023. 
Le taux de distribution prévisionnel 2024 de Périal Am pour PF Grand Paris est compris entre 4,80 % et 5,20 %

Collecte et liquidité du T1-2024

Collecte brute T1-2024
1,01 M€
Collecte nette T1-2024
-
Volume échangé T3-2024
1,01 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
68% 
100% 
100% 
100%  T1-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
28% 
14% 
3%   T1-2024
Délai de cession T1-2024
Liste d'attente 78 509 parts [35,96M€]

Acquisition et cession du T1-2024

0 acquisition T1-2024
block
2 cessions T1-2024
14,81 M€

Activité locative au T1-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2024
88,90%
TOF en exploitation T1-2024
keyboard_arrow_down 81,70%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2024
5,00 €/part
Versé le 25-04-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
5.00 5,00 nc 
5.00 6.05 6.05 6.51 5,00 23,61
4.60 5.50 6.29 7.10 linear_scale 4,60 23,49
En € par part T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Dividende brut 7,105,006,056,056,515,00
dont plus-valuencnc1,051,051,16nc
dont fiscalité 0,110,020,280,020,330,24
À la source T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
- Fisc. p. financiers0,110,020,280,020,220,24
- Fisc. étrangère------
- Fisc. plus-value----0,11-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2024

Activité locative

En % T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
TOF - ASPIM 93,40%92,80%92,80%92,50%92,30%88,90%
Var.+0,54%-0,65%-0,32%-0,22%-3,82%
Vacance 6,60%7,20%7,20%7,50%7,70%11,10%
Franchises 7,80%2,00%3,20%5,90%8,50%5,70%
Travaux -0,40%0,40%-0,20%1,50%
Arbitrages0,30%0,10%0,10%---
TOF exploitation 85,30%90,30%89,10%86,60%83,60%81,70%
Var.-0,35%+5,54%-1,35%-2,89%-3,59%-2,33%
En m² T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Surface totale325 004322 924319 248324 125320 680309 502
Louée+4 015+2 902+447+2 635+1 990+1 577
Libérée-8 107-6 999-4 354-1 634-10 316-10 590
Solde locatif -4 092-4 097-3 9071 001-8 326-9 013
TOPnc88,70%88,30%89,00%ncnc
Loyers T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Encaissés (M€) 14,4414,8714,87--18,36
Encaissés (€/P) 6,266,426,39ncnc7,89
Taux encaissementncncnc93,00%nc97,00%
WALB - bail ferme4,20 ansncncnc3,80 ans3,70 ans

Collecte vs investissement

En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Nb cessions721122
Cessions37,161,963,350,856,4014,81
Collecte nette23,035,275,27---
RESSOURCES60,197,238,620,856,4014,81
Nb acquisitions100100
Acquisition moy. 95,20 19,50
INVESTISSEMENTS-95,20-19,50
SOLDE-35,017,238,62-18,656,4014,81
Disponiblités [Bilan] 41,13 13,93

Marché des parts 

En nb de parts T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Parts totales2 304 7362 316 2352 327 7332 327 7332 327 7332 327 733
Parts souscrites 57 69736 31636 3169 8229 8222 201
Parts en retrait 7 42124 81724 8179 8229 8222 201
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ---34 56069 12078 509
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+50 276+11 499+11 499000
En M€ T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Capitalisation1 253,781 260,031 266,291 066,101 066,101 066,10
Collecte brute 31,3919,7619,764,504,501,01
Volume en retrait4,0413,5013,504,504,501,01
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente---15,8331,6635,96
Collecte nette27,356,266,260,000,000,00
Liquidité T4-2022T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024
Ratio de cession13%68%68%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%28%14%3%
Délai de cession00011 mois21 mois107 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
30/09/2024 458,00 414,49 - -
30/06/2024 458,00 414,49 2 201 1 008 058 €
31/03/2024 458,00 414,49 2 201 1 008 058 €
31/12/2023 458,00 414,49 9 822 4 498 476 €
30/09/2023 458,00 414,49 9 822 4 498 476 €
15/09/2023 458,00 414,49 - -
30/06/2023 544,00 492,32 24 817 13 500 448 €
31/03/2023 544,00 492,32 24 817 13 500 448 €
31/12/2022 544,00 492,32 14 842 8 074 048 €
30/09/2022 544,00 492,32 - -
30/06/2022 544,00 492,32 10 738 5 841 472 €
31/03/2022 544,00 492,32 - -
31/12/2021 544,00 492,32 10 477 5 699 488 €
30/09/2021 544,00 492,32 - -
30/06/2021 544,00 492,32 8 516 4 632 704 €
01/04/2021 544,00 492,32 - -
31/03/2021 532,00 481,46 8 516 4 530 512 €
31/12/2020 532,00 481,46 21 914 11 658 248 €
30/09/2020 532,00 481,46 21 913 11 657 716 €
30/06/2020 532,00 481,46 8 927 4 749 164 €

Évènements clés - PF GRAND PARIS

more_horiz
Fonds remboursement - Décote -25,26%
414.49 €/part -> 309.79 €/part
BT3 2024
Périal AM a initié la première dotation au fonds de remboursement de PF Grand Paris. Cette première dotation d’un montant de 2,3 M€ permet de proposer une solution de sortie pour les associés ayant effectué
un demande de retrait non satisfaite. Le prix de retrait via fonds de remboursement a été fixé -10% en dessous de la valeur de réalisation (344,20 € au 30 juin 2024) à 309,79 €/part, soit -25,26% en dessous du prix de retrait actuel (414,49 €/part).
 
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Reconstitution - Baisse : -3,61%
449.73 €/part -> 433.50 €/part
Périal AM a réalisé les expertises de mi-année du patrimoine immobilier de ses SCPI et la valeur de reconstitution de PF Grand Paris baisse de -3,61% au 1er semestre 2024 après une baisse de -18,88% en 2023. La ratio de reconstitution affiche une surcote de +5,65%.
La valeur de réalisation baisse dans les mêmes proportions (-3,66%) et s'établit à 344.20 €/part.
 
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Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois
Périal annonce la réduction du délai de jouissance de la SCPI PF Grand Paris, à partir du 1er mars 2024 : la date d’entrée en jouissance est fixée au 1er jour du mois suivant la date d’enregistrement de la souscription.
À titre d’exemple des parts souscrites en mars entreront en jouissance le 1er avril.
 
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Prix de part - Baisse : -15,8 %
544.00 €/part -> 458.00 €/part
Périal annonce la décision d'un ajustement du prix de part de PF GRAND PARIS passant de 544 € à 458 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 414,49 € par part.
La valeur de reconstitution communiquée au 15/09/223 est de 488,10 € par part.

 
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PF GRAND PARIS
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.