Prix au
23-09-2026
160,00 €
PATRIMMO COMMERCE - BT2-2026
Commerces
Régions
-
45.30
%
Retrait au
23-09-2026
145,60 €
Distribution brute 2025
3,38%5,95€
Distribution nette 2025
3,35%5,90€
PATRIMMO COMMERCE - Bulletin d'information trimestriel du T2 2026
07-08-26
Collecte et liquidité du T2-2026
Collecte brute T2-2026
-
Collecte nette T2-2026
-4,46 M€
Volume échangé T2-2026
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
nc
nc
nc
nc T2-2026
Ratio de liquidité 3 mois
nc
nc
nc
100% T2-2026
Délai de cession T2-2026
- [-]
Acquisition et cession du T2-2026
0 acquisition T2-2026
block
2 cessions T2-2026
6,14 M€
Activité locative au T2-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2026
91,90%
TOF en exploitation T2-2026
keyboard_arrow_down
88,90%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T2-2026
1,25 €/part
Versé le 31-07-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.250 | 1.250 | 2,50 | nc | |||
| 1.300 | 1.300 | 1.330 | 2.020 | 2,60 | 5,95 | |
| 1.770 | 1.770 | 1.540 | 1.520 | linear_scale 3,54 | 6,60 |
| En € par part | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 1,30 | 1,30 | 1,33 | 2,02 | 1,25 | 1,25 |
| dont plus-value | nc | nc | 0,03 | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,09 | 0,11 | 0,14 | 0,13 | 0,07 | 0,11 |
| À la source | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,09 | 0,11 | 0,11 | 0,11 | 0,05 | 0,09 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | 0,02 | 0,02 | 0,02 |
| - Fisc. plus-value | - | - | 0,03 | - | - | - |
Activité locative
| En % | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 90,70% | 91,70% | 92,30% | 91,50% | 91,00% | 91,90% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,55% | +1,09% | +0,65% | -0,87% | -0,55% | +0,98% | |
| Vacance add_box | 9,30% | 8,30% | 7,70% | 8,50% | 9,00% | 8,10% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,30% | 0,30% | 4,50% | 10,40% | 5,90% | 1,10% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | 0,60% | 0,60% | 0,60% | 1,90% | |
| TOF exploitation add_box | 90,40% | 91,40% | 87,20% | 80,50% | 84,50% | 88,90% | |
|
|
|||||||
| Var. | +2,32% | +1,09% | -4,82% | -8,32% | +4,73% | +4,95% | |
 |
|
||||||
| En m² | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Surface totale | 221 053 | 213 810 | 211 147 | 206 927 | 194 136 | 189 106 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | +2 318 | +2 759 | +2 528 | +2 175 | +975 | +270 | |
| Libérée | -2 528 | -2 827 | -1 356 | -1 896 | -1 820 | -76 | |
| Solde locatif | -210 | -68 | 1 172 | 279 | -845 | 194 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Encaissés (M€) | 6,17 | 6,24 | 6,33 | 5,96 | 6,16 | 5,65 | |
| Encaissés (€/P) | 1,61 | 1,63 | 1,65 | 1,55 | 1,61 | 1,48 | |
| Taux encaissement | 96,00% | 95,00% | 94,00% | 93,00% | 91,00% | 91,00% | |
| WALT - bail restant | 5,09 ans | 5,24 ans | 5,58 ans | 5,44 ans | 5,26 ans | 5,67 ans | |
| WALB - bail ferme | 2,81 ans | 3,55 ans | 3,21 ans | 3,05 ans | 2,84 ans | 2,87 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 10 | 2 | 2 | 4 | 6 | 2 |
| Cessions | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 | - | 6,14 |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | -4,46 |
| RESSOURCES | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 | 1,68 | |
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 | 1,68 | |
| Disponiblités [Bilan] | 26,61 | |||||
Marché des parts
| En nb de parts | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 807 739 |
| Parts souscrites add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | 27 888 |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 327 728 | 345 979 | 361 685 | 752 857 | 765 342 | - |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -27 888 |
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 613,70 | 613,70 | 613,70 | 613,70 | 613,70 | 609,24 |
| Collecte brute | - | - | - | - | - | - |
| Volume en retrait | - | - | - | - | - | - |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | 4,46 |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 52,44 | 55,36 | 57,87 | 120,46 | 122,45 | - |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -4,46 |
| Liquidité | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | nc | nc | nc | nc | nc | 100% |
| Délai de cession |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 30/08/2026 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/07/2026 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/06/2026 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 31/03/2026 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/12/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/09/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/06/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 31/03/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 21/01/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 31/12/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/09/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/06/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 31/03/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 31/12/2023 | 176,00 | 160,16 | 1 217 | 214 192 € |
| 30/09/2023 | 176,00 | 160,16 | 188 | 33 088 € |
| 15/09/2023 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/06/2023 | 197,00 | 179,27 | 119 | 23 443 € |
| 31/03/2023 | 197,00 | 179,27 | 421 | 82 937 € |
| 31/12/2022 | 197,00 | 179,27 | 517 | 101 849 € |
| 30/09/2022 | 197,00 | 179,27 | 1 414 | 278 558 € |
| 30/06/2022 | 197,00 | 179,27 | 1 260 | 248 220 € |
| 31/03/2022 | 197,00 | 179,27 | 2 643 | 520 671 € |
| 31/12/2021 | 197,00 | 179,27 | 2 352 | 463 344 € |
| 30/09/2021 | 197,00 | 179,27 | 1 897 | 373 709 € |
| 30/06/2021 | 197,00 | 179,27 | 5 477 | 1 078 969 € |
| 31/03/2021 | 197,00 | 179,27 | 21 470 | 4 229 590 € |
| 31/12/2020 | 197,00 | 179,27 | 31 198 | 6 146 006 € |
| 30/09/2020 | 197,00 | 179,27 | 23 927 | 4 713 619 € |
| 30/06/2020 | 197,00 | 179,27 | 16 687 | 3 287 339 € |
| 31/03/2020 | 197,00 | 179,27 | 9 281 | 1 828 357 € |
add_box Voir les données
BT2 2026 list SCPI : Commerces / Régions
Évènements clés - PATRIMMO COMMERCE
La suspension temporaire de la variabilité du capital de la SCPI Patrimmo Commerce a été approuvée le 25 juin 2026 en Assemblée Générale.
La suspension de la variabilité du capital a pour conséquence l'annulation des demandes de retrait inscrites sur les registres et l’ouverture d'un marché secondaire.
La 1ère confrontation des ordres d’achat et de vente sera traitée le 24 septembre 2026.
La suspension de la variabilité du capital a pour conséquence l'annulation des demandes de retrait inscrites sur les registres et l’ouverture d'un marché secondaire.
La 1ère confrontation des ordres d’achat et de vente sera traitée le 24 septembre 2026.
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Prix de part - Baisse : -9,09%
176.00 -> 160.00
176.00 -> 160.00
Patrimmo Commerce baisse son prix de part de -9,09% qui passe de 176 à 160,00 € à partir du 21 janvier 2025.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
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Prix de part - Baisse : -10,7%
197.00 € -> 176.00 €
197.00 € -> 176.00 €
Primonial REIM annonce la décision d'un ajustement du prix de part de Patrimmo Commerce passant de 197 € à 176 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
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Fonds remboursement - Prix de retrait
179.27 €/part -> 153.30 €/part
179.27 €/part -> 153.30 €/part
Le remboursement ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %, sauf autorisation de l'AMF.
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
Patrimmo Commerce franchit une étape importante au T2 2026 avec l'approbation par l'Assemblée Générale du 25 juin de la suspension temporaire de la variabilité du capital, mettant fin à une crise de liquidité prolongée au profit d'un futur marché secondaire organisé dont la première confrontation est fixée au 24 septembre 2026. Le taux d'occupation financier progresse à 91,90 % (+90 bp), tandis que l'acompte trimestriel reste stable à 1,25 €/part, portant le cumul semestriel à 2,50 €/part. Les valeurs d'expertise poursuivent leur repli (-3,7 % sur le semestre), dans un contexte de marché des taux défavorable qui pèse sur l'ensemble du secteur commerce.
SOUSCRIPTION - Aucune collecte brute n'a été enregistrée par Patrimmo Commerce au T2 2026, une situation inchangée depuis désormais deux ans. Le fonds de remboursement, doté à hauteur de 7 M€ et ouvert en février 2026, a permis de servir au total 27 888 parts jusqu'au 30 juin 2026, selon les conditions arrêtées à l'Assemblée Générale de juin 2025 (300 parts maximum par associé et par an pour les associés en attente depuis plus de 12 mois). L'événement majeur de la période reste l'approbation par l'Assemblée Générale du 25 juin 2026 de la suspension temporaire de la variabilité du capital, qui entraîne l'annulation de toutes les demandes de souscription et de retrait inscrites au registre — le stock de parts en attente passe ainsi mécaniquement à zéro au 30 juin, non par résorption économique mais par effet de cette décision statutaire. Cette bascule clôt également le fonds de remboursement et ouvre la voie à un marché secondaire organisé, dont la première confrontation est programmée le 24 septembre 2026.
ACQUISITION - Patrimmo Commerce n'a réalisé aucune acquisition au T2 2026, dans la continuité de l'absence totale d'investissement observée depuis 2024. La société de gestion demeure concentrée sur la gestion défensive du patrimoine existant et sur le désendettement, sans perspective de reprise des investissements annoncée dans ce bulletin. Cette absence de déploiement s'inscrit dans la trajectoire déjà engagée les trimestres précédents, la priorité restant donnée à l'arbitrage et à la sortie progressive des associés plutôt qu'au développement du patrimoine.
CESSION - Praemia REIM a cédé deux actifs détenus en direct au T2 2026 pour un montant cumulé de 6,14 M€ : un actif commercial à Grand-Quevilly (76) pour 5,155 M€ et un ensemble commercial à Bourges (18) pour 0,985 M€. Deux actifs supplémentaires détenus indirectement via la SCI PR2 à Mâcon (71) ont également été cédés en avril 2026, sans modification de la quote-part de détention de Patrimmo Commerce dans cette SCI (23,22 %). Ces opérations portent le nombre total d'actifs, directs et indirects, à 189 fin juin 2026, et confirment la poursuite du plan d'arbitrage engagé en 2025, orienté prioritairement vers le désendettement et le financement de la liquidité des associés dans l'attente de la bascule vers le nouveau régime de marché secondaire.
GESTION - Le TOF ASPIM progresse à 91,90 % au T2 2026, en hausse de +90 bp par rapport aux 91,00 % du T1, porté par le travail de commercialisation des surfaces vacantes. Les surfaces sous gestion reculent de -5 030 m² à 189 106 m² sous l'effet des cessions du trimestre, et la part de locaux sous franchise de loyer recule nettement de 5,90 % à 1,10 % (-480 bp), un mouvement qui n'a aucun impact causal sur le TOF ASPIM mais qui, combiné à un recul des franchises antérieurement élevées, permet au TOF en exploitation effective de progresser fortement à 88,90 % (+440 bp par rapport au T1), effaçant une large part de la dégradation observée fin 2025. La WALB se stabilise à 2,87 ans contre 2,84 ans au T1, un niveau qui reste à surveiller dans la trajectoire de sécurisation des revenus locatifs malgré l'amélioration du taux d'occupation.
VALORISATION - Le prix de souscription de Patrimmo Commerce reste stable à 160,00 €/part, tandis que la valeur de reconstitution recule à 143,29 €/part fin 2026 contre 151,36 € fin 2025, soit un repli de -5,33 %, portant la surcote du prix de souscription à +11,66 %, en nette hausse par rapport aux +5,71 % de fin 2025. Ce dépassement du canal réglementaire est toutefois désormais sans portée pratique, la suspension de la variabilité du capital ayant transféré la détermination du prix acquéreur à la confrontation des ordres d'achat et de vente au sein du futur carnet d'ordres organisé. La valeur de réalisation s'établit à 120,64 €/part (-4,93 % sur la période, contre 126,90 €/part fin 2025), dans la continuité de l'évolution des expertises qui font ressortir une baisse de -3,7 % du patrimoine sur le premier semestre 2026 (-4,1 % sur un an), la société de gestion attribuant cette correction au contexte défavorable du marché des taux. La valeur IFI 2025 ressort à 126,80 €/part contre 144,75 €/part en 2024, et cette dégradation continue des valeurs d'expertise constitue le principal point de vigilance pour la lecture de la trajectoire de l'ANR à l'approche du premier marché secondaire organisé.
DISTRIBUTION - Patrimmo Commerce a versé un acompte brut de 1,25 €/part le 31 juillet 2026 au titre du T2 2026, un niveau identique à celui du T1 2026, portant la distribution cumulée à 2,50 €/part sur le premier semestre. Après déduction de 0,02 €/part de fiscalité étrangère prélevée à la source, le dividende net ressort à 1,23 €/part, un niveau cohérent avec les acomptes courants des trimestres précédents.
AVIS & SUIVI - Le fait majeur du T2 2026 est l'approbation par l'Assemblée Générale du 25 juin 2026 de la suspension temporaire de la variabilité du capital de Patrimmo Commerce, décision qui annule l'intégralité des demandes de retrait en registre et ouvre la voie à un marché secondaire organisé dont la première confrontation est prévue au 24 septembre 2026. Cette mesure, qui clôt le fonds de remboursement après avoir servi 27 888 parts, marque l'aboutissement d'une crise de liquidité structurelle qui affectait la SCPI depuis plusieurs exercices, avec près de 20 % du capital en attente de retrait fin 2025. À ce stade, la formation du prix d'équilibre sur le futur marché secondaire ne peut pas être anticipée avec précision, mais l'expérience des SCPI ayant récemment opéré cette même transition laisse entrevoir une correction marquée des prix acheteur et vendeur, potentiellement bien en deçà des valeurs de référence historiques de la SCPI. Le TOF s'améliore sensiblement (91,90 %, +90 bp) et la distribution reste inchangée (1,25 €/part), mais la trajectoire de l'ANR continue de se dégrader, ce qui constitue, avec le calendrier des premières confrontations, le principal point à surveiller pour les prochains trimestres.