Prix au
23-09-2026
96,57 €
CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - BT2-2026
Bureaux
IDF
-
51.89
%
Retrait au
23-09-2026
87,00 €
Distribution brute 2025
4,49%9,65€
Distribution nette 2025
3,96%8,52€
CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - Bulletin d'information trimestriel du T2 2026
04-08-26
Collecte et liquidité du T2-2026
Collecte brute T2-2026
-
Collecte nette T2-2026
-
Volume échangé T2-2026
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
nc T2-2026
Ratio de liquidité 3 mois
0%
0%
0%
100% T2-2026
Délai de cession T2-2026
- [-]
Acquisition et cession du T2-2026
0 acquisition T2-2026
block
3 cessions T2-2026
0,70 M€
Activité locative au T2-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2026
81,40%
TOF en exploitation T2-2026
keyboard_arrow_down
77,60%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T2-2026
1,08 €/part
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.080 | 1.080 | 2,16 | nc | |||
| 2.130 | 2.130 | 2.130 | 3.260 | 4,26 | 9,65 | |
| 3.980 | 2.650 | 2.640 | 2.700 | linear_scale 6,63 | 11,97 |
| En € par part | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,13 | 2,13 | 2,13 | 3,26 | 1,08 | 1,08 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | 1,07 | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,02 | 0,03 | nc | 1,13 | nc | 0,01 |
| À la source | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,02 | 0,03 | nc | nc | nc | 0,01 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | 0,06 | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | 1,07 | - | - |
Activité locative
| En % | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 85,70% | 86,10% | 86,00% | 83,50% | 82,30% | 81,40% | |
|
|
|||||||
| Var. | -3,27% | +0,46% | -0,12% | -2,99% | -1,46% | -1,11% | |
| Vacance add_box | 14,30% | 13,90% | 14,00% | 16,50% | 17,70% | 18,60% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 9,90% | 6,00% | 8,00% | 6,50% | 9,80% | 2,70% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | 0,40% | 0,40% | 0,40% | 0,30% | 0,30% | 0,30% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 0,60% | 0,70% | 1,00% | 0,40% | 0,80% | 0,80% | |
| TOF exploitation add_box | 74,80% | 79,00% | 76,60% | 76,30% | 71,40% | 77,60% | |
|
|
|||||||
| Var. | -6,95% | +5,32% | -3,13% | -0,39% | -6,86% | +7,99% | |
 |
|
||||||
| En m² | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Surface totale | 267 102 | 267 102 | 262 729 | 259 013 | 253 825 | 253 565 | |
| Surface vacante | 53 524 | 52 548 | 60 702 | 60 714 | 58 233 | 60 519 | |
| Renouvelée | 1 968 | 543 | nc | nc | nc | nc | |
| Louée | +1 482 | +1 427 | +10 008 | +1 961 | +8 130 | +925 | |
| Libérée | -2 284 | -1 113 | -18 162 | -1 973 | -649 | -3 211 | |
| Solde locatif | -802 | 314 | -8 154 | -12 | 7 481 | -2 286 | |
| TOP | 80,00% | 80,30% | 76,90% | 76,90% | 77,10% | 76,10% | |
| Loyers | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Encaissés (M€) | 7,32 | 10,72 | 8,50 | 9,90 | 9,00 | 9,30 | |
| Encaissés (€/P) | 1,92 | 2,81 | 2,23 | 2,66 | 2,42 | 2,50 | |
| WALT - bail restant | nc | nc | nc | nc | nc | 5,60 ans | |
| WALB - bail ferme | nc | nc | 3,80 ans | 3,70 ans | 3,60 ans | 3,50 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 2 | 0 | 2 | 5 | 3 | 3 |
| Cessions | 12,20 | - | 51,80 | 9,50 | 6,60 | 0,70 |
| Collecte nette | - | - | - | -20,23 | -0,56 | - |
| RESSOURCES | 12,20 | 51,80 | -10,73 | 6,04 | 0,70 | |
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 12,20 | 51,80 | -10,73 | 6,04 | 0,70 | |
| Disponiblités [Bilan] | 5,99 | |||||
Marché des parts
| En nb de parts | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 3 819 290 | 3 819 290 | 3 819 290 | 3 725 174 | 3 722 553 | 3 722 553 |
| Parts souscrites add_box | 11 | 8 | 6 | 8 | 5 | - |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 11 | 8 | 6 | 8 | 5 | - |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | 94 116 | 2 621 | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 281 336 | 301 531 | 317 519 | 393 340 | 396 756 | - |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | -94 116 | -2 621 | 0 |
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 821,15 | 821,15 | 821,15 | 800,91 | 800,35 | 800,35 |
| Collecte brute | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - |
| Volume en retrait | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - |
| Volume annulé | - | - | - | 20,23 | 0,56 | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 60,49 | 64,83 | 68,27 | 84,57 | 85,30 | - |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -20,23 | -0,56 | 0,00 |
| Liquidité | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 100% |
| Délai de cession | 76728 mois | 113074 mois | 158760 mois | 147503 mois | 238054 mois |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/08/2026 | 96,57 | 87,00 | - | - |
| 31/07/2026 | 96,57 | 87,00 | 75 | 7 243 € |
| 30/06/2026 | 215,00 | 197,80 | - | - |
| 31/03/2026 | 215,00 | 197,80 | 5 | 1 075 € |
| 31/12/2025 | 215,00 | 197,80 | 8 | 1 720 € |
| 30/09/2025 | 215,00 | 197,80 | 6 | 1 290 € |
| 30/06/2025 | 215,00 | 197,80 | 8 | 1 720 € |
| 31/03/2025 | 215,00 | 197,80 | 11 | 2 365 € |
| 01/01/2025 | 215,00 | 197,80 | - | - |
| 31/12/2024 | 265,00 | 243,80 | 33 | 8 745 € |
| 30/09/2024 | 265,00 | 243,80 | 30 | 7 950 € |
| 30/06/2024 | 265,00 | 243,80 | 10 | 2 650 € |
| 31/03/2024 | 265,00 | 243,80 | 187 | 49 555 € |
| 31/12/2023 | 265,00 | 243,80 | 55 | 14 575 € |
| 13/09/2023 | 265,00 | 243,80 | - | - |
| 30/06/2023 | 285,00 | 262,20 | 100 | 28 500 € |
| 30/03/2023 | 285,00 | 262,20 | 171 | 48 735 € |
| 31/12/2022 | 285,00 | 262,20 | 69 | 19 665 € |
| 30/09/2022 | 285,00 | 262,20 | 158 | 45 030 € |
| 30/06/2022 | 285,00 | 262,20 | 3 586 | 1 022 010 € |
| 31/03/2022 | 285,00 | 262,20 | 3 554 | 1 012 890 € |
| 31/12/2021 | 285,00 | 262,20 | 32 712 | 9 322 920 € |
| 30/09/2021 | 285,00 | 262,20 | 35 163 | 10 021 455 € |
| 30/06/2021 | 285,00 | 262,20 | 24 877 | 7 089 945 € |
| 31/03/2021 | 285,00 | 262,20 | 132 | 37 620 € |
| 31/12/2020 | 285,00 | 262,50 | 156 | 44 460 € |
| 30/09/2020 | 285,00 | 262,50 | 2 | 570 € |
| 30/06/2020 | 285,00 | 262,50 | 197 | 56 145 € |
| 30/03/2020 | 285,00 | 262,50 | 370 | 105 450 € |
| 31/12/2019 | 285,00 | 262,50 | 399 | 113 715 € |
add_box Voir les données
BT2 2026 list SCPI : Bureaux / Ile-de-France
Évènements clés - CREDIT MUTUEL PIERRE 1
arrow_downward star_border
Prix de part - Baisse : -55,08%
215.00 €/part -> 96.57 €/part
215.00 €/part -> 96.57 €/part
Crédit Mutuel Pierre 1 a suspendu la variabilité de son capital depuis le 1er juin 2026. L'achat et la vente de parts sont désormais possibles sur le marché par confrontation.
La première confrontation du 31 juillet 2026 a donné lieu à l'échange de 75 parts au prix acquéreur de 96,57 €/part, soit une baisse de -55,08% par rapport au prix de souscription avant suspension de la variabilité.
La valeur de retrait s'est établit en conséquence à 87,00 €/part
La première confrontation du 31 juillet 2026 a donné lieu à l'échange de 75 parts au prix acquéreur de 96,57 €/part, soit une baisse de -55,08% par rapport au prix de souscription avant suspension de la variabilité.
La valeur de retrait s'est établit en conséquence à 87,00 €/part
La variabilité du capital de la SCPI CREDIT MUTUEL PIERRE 1 est temporairement suspendue à compter du 1er juin 2026.
Cette décision a pour conséquence directe d’annuler les demandes de souscriptions et les demandes de retrait inscrites sur les registres et déclenche l’ouverture du marché secondaire.
La première date de confrontation sera le 31 juillet 2026.
Cette décision a pour conséquence directe d’annuler les demandes de souscriptions et les demandes de retrait inscrites sur les registres et déclenche l’ouverture du marché secondaire.
La première date de confrontation sera le 31 juillet 2026.
arrow_downward
Fonds remboursement - Ouverture
197.80 €/part -> 167.00 €/part
197.80 €/part -> 167.00 €/part
La Française AM annonce la dotation du fonds de remboursement de Crédit Mutuel Pierre 1 sur le 4ème trimestre 2025 à hauteur de 20 M€. Il permettra de traiter 119 760 parts sur la base du prix de remboursement fixé à 167,00 € et dans la limite de 200 parts par associé.
Ce niveau de prix correspond à une décote de -15,57% par rapport à la valeur de retrait théorique de la SCPI de 197,80 €/part.
Ce niveau de prix correspond à une décote de -15,57% par rapport à la valeur de retrait théorique de la SCPI de 197,80 €/part.
arrow_downward star_border
Prix de part - Baisse : -18,87%
265.00 €/part -> 215.00 €/part
265.00 €/part -> 215.00 €/part
Crédit Mutuel Pierre 1 a constaté une baisse de -8,47% de la valeur de son patrimoine à fin 2024, rapportant sa valeur de reconstitution à 235,55€ (contre 256,70€ au 30 juin 2024). La valeur de reconstitution de Crédit mutuel Pierre 1 subit une baisse de -15,32% sur 2024.
Le prix de souscription de 265 €/part affichait en conséquence une surcote de +12,50% et La Française REM a pris la décision de diminuer son prix de part de -18,87% à 215 € le positionnant -8,72% en dessous de sa valeur de reconstitution de 235,55 €/part.
Le prix de souscription de 265 €/part affichait en conséquence une surcote de +12,50% et La Française REM a pris la décision de diminuer son prix de part de -18,87% à 215 € le positionnant -8,72% en dessous de sa valeur de reconstitution de 235,55 €/part.
La SCPI Crédit Mutuel Pierre 1, SCPI de bureaux à dominante francilienne a suspendu la variabilité de son capital au 1er juin 2026. La confrontation post-clôture du T2 du 31 juillet 2026 a révélé une décote brutale de -55,08 % sur le prix acheteur, à 96,57 €/part contre 215,00 €/part de référence antérieure. Le taux d'occupation financier poursuit sa dégradation à 81,40 % tandis que l'acompte trimestriel de 1,08 €/part reste conforme à la baisse de distribution de -50 % à -55 % annoncée pour 2026. Cette première formation de prix par confrontation constitue le fait structurant du trimestre et ouvre une nouvelle phase de lecture de la valorisation du véhicule.
SOUSCRIPTION - Le marché des parts de Crédit Mutuel Pierre 1 est resté suspendu sur l'ensemble du 2ème trimestre 2026. La première confrontation effective depuis la levée de la suspension est intervenue le 31 juillet 2026, hors trimestre clos, avec l'échange de 75 parts à un prix acheteur de 96,57 €/part contre un prix vendeur de 87,00 €/part, soit un volume de 7 243 €. Ce premier niveau de prix, en baisse de -55,08 % par rapport au prix de référence de 215,00 €/part maintenu jusqu'ici, matérialise pour la première fois la pression vendeuse structurelle déjà identifiée dans le bilan annuel 2025 au travers des 393 340 parts alors en attente de retrait. Cette première rencontre entre acheteur et vendeur sur le marché secondaire est à interpréter avec prudence compte tenu du changement de mécanisme, du nombre très limité de parts traitées à ce stade et de l'absence totale d'ordre d'achat dans le carnet d'ordre à date. La capitalisation est resté stable au T2 avant de décrocher brutalement de 800,35 M€ à 359,00 M€ sous l'effet de la baisse -55,08% du prix acquéreur.
ACQUISITION - Crédit Mutuel Pierre 1 n'a réalisé aucune acquisition au 2ème trimestre 2026, confirmant l'absence totale d'investissement observée sur l'ensemble de l'exercice 2025 et sur le 1er trimestre 2026, les ressources de la SCPI restant orientées vers le désendettement et le financement des travaux plutôt que vers le développement du patrimoine.
CESSION - La Française a cédé 3 actifs au 2ème trimestre 2026 pour un montant de 0,70 M€, correspondant à des commerces du portefeuille Buffalo Grill totalisant 260 m², un volume nettement inférieur aux 6,60 M€ cédés au trimestre précédent mais qui s'inscrit dans la continuité du programme d'arbitrage de 73,50 M€ réalisé en 2025. Le produit de ces cessions a permis de financer les travaux en cours et de poursuivre le remboursement de la dette de la SCPI, une allocation inchangée par rapport aux trimestres précédents. Ce ralentissement du rythme des cessions, dans un contexte de marché de l'investissement que la société de gestion qualifie elle-même de dégradé, pourrait limiter la capacité de ce levier à soutenir le désendettement sur les prochains trimestres si la tendance se confirme.
GESTION - Le taux d'occupation financier ASPIM recule à 81,40 % au 2ème trimestre 2026, en baisse de -90 bp par rapport aux 82,30 % du 1er trimestre, prolongeant une érosion continue engagée depuis 85,70 % au 1er trimestre 2025, soit -430 bp cumulés en cinq trimestres. À l'inverse, le taux d'occupation en exploitation effective progresse fortement à 77,60 %, en hausse de +620 bp par rapport aux 71,40 % du trimestre précédent, sous l'effet de la forte baisse des franchises de loyers, ramenées de 9,80 % à 2,70 %, une divergence ponctuelle avec la tendance du TOF ASPIM qui mérite d'être suivie. Le bilan locatif du trimestre reste négatif à -2 286 m², marqué par les libérations du Smart'Up à Châtillon et de l'Axialys 2 à La Plaine-Saint-Denis (ministère des Finances), partiellement compensées par la prise à bail de 2 175 m² dans l'immeuble Equinoxe à Lyon par la Direction Régionale des Finances Publiques. Cette dégradation locative persistante, cohérente avec le manque à gagner déjà anticipé pour 2026 dans le bilan annuel 2025, continue de peser sur la trajectoire de résultat du véhicule.
VALORISATION - La campagne d'expertise de mi-année fait reculer la valeur de reconstitution de -8,24 % à 201,41 €/part contre 219,50 €/part fin 2025, tandis que la valeur de réalisation baisse de -8,02 % à 164,89 €/part contre 179,26 €/part fin 2025, confirmant la poursuite de la correction patrimoniale déjà engagée en 2024 et 2025. Le premier prix de confrontation du 31 juillet 2026, à 96,57 €/part, place désormais le marché secondaire en décote de -52,05 % par rapport à cette valeur de reconstitution, un écart qui traduit la découverte d'un prix d'équilibre sensiblement inférieur aux références réglementaires historiques. Pour un investisseur entrant à ce nouveau prix, le taux de distribution effectif ressortirait entre 3,94 % et 4,45 % sur la base de l'objectif annuel de 3,80 à 4,30 €/part, contre 1,77 % à 2,00 % au prix de référence antérieur de 215,00 €/part, un repricing qui améliore mécaniquement l'attractivité faciale du rendement pour tout nouvel entrant.
DISTRIBUTION - Crédit Mutuel Pierre 1 a versé un acompte de dividende brut de 1,08 €/part au titre du 2ème trimestre 2026, un niveau strictement stable par rapport au 1er trimestre et très inférieur aux 2,13 €/part versés au 2ème trimestre 2025 (-49,30 %), conformément à la guidance de baisse de -50 % à -55 % communiquée fin 2025. Le cumul du 1er semestre 2026 s'établit à 2,16 €/part, à comparer à l'objectif de distribution annuelle 2026 compris entre 3,80 et 4,30 €/part, soit un taux de réalisation semestriel compris entre 50,2 % et 56,8 % de cet objectif, légèrement supérieur à un rythme linéaire à mi-année. Cette stabilité de l'acompte confirme que la trajectoire de baisse annoncée est tenue sans ajustement supplémentaire à ce stade, la société de gestion rappelant toutefois que le montant pourra varier au second semestre en fonction des résultats.
AVIS & SUIVI - La première confrontation de marché post-suspension, intervenue le 31 juillet 2026 avec une décote de -55,08 % sur le prix de référence, constitue l'événement le plus structurant du trimestre, même si elle se situe formellement après la clôture du 30 juin. Avec seulement 75 parts échangées, ce niveau de prix reste encore trop précoce pour être lu comme un prix d'équilibre stabilisé ; les prochaines confrontations bimestrielles, puis mensuelles à compter d'octobre 2026, permettront de confirmer ou d'infirmer cette première tendance vendeuse. La poursuite de la dégradation du TOF ASPIM, la baisse de -8 % des valeurs d'expertise à mi-année et la stabilité de l'acompte dans la trajectoire de guidance forment un ensemble cohérent avec les difficultés déjà identifiées. Cette transition vers un régime de confrontation sera à recroiser avec la trajectoire d'autres véhicules de l'univers des SCPI bureaux ayant connu un mécanisme de sortie de crise de liquidité comparable.