Prix au
23-09-2026
300,00 €
LF AVENIR SANTE - BT2-2026
Santé Education
Régions
-
51.78
%
Retrait au
23-09-2026
273,00 €
Distribution brute 2025
5,08%15,24€
Distribution nette 2025
4,70%14,10€
LF AVENIR SANTE - Bulletin d'information trimestriel du T2 2026
04-08-26
Collecte et liquidité du T2-2026
Collecte brute T2-2026
3,95 M€
Collecte nette T2-2026
3,28 M€
Volume échangé T2-2026
0,66 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
4%
2%
15%
17% T2-2026
Ratio de liquidité 3 mois
100%
100%
100%
100% T2-2026
Délai de cession T2-2026
Immédiat
Acquisition et cession du T2-2026
1 acquisition T2-2026
1,20 M€
0 cession T2-2026
block
Activité locative au T2-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2026
100,00%
TOF en exploitation T2-2026
keyboard_arrow_down
100,00%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T2-2026
3,30 €/part
Versé le 30-07-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.300 | 3.300 | 6,60 | nc | |||
| 3.300 | 3.300 | 3.300 | 5.340 | 6,60 | 15,24 | |
| 3.300 | 3.300 | 3.300 | 5.700 | linear_scale 6,60 | 15,60 |
| En € par part | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,30 | 3,30 | 3,30 | 5,34 | 3,30 | 3,30 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,06 | 0,08 | 0,43 | 1,32 | 0,05 | 0,40 |
| À la source | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,06 | 0,08 | 0,43 | 0,18 | 0,05 | 0,40 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | 1,14 | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | |
|
|
|||||||
| Var. | |||||||
| Vacance add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Franchises add_box | 5,50% | 5,20% | 0,10% | 2,70% | - | - | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 94,50% | 94,80% | 99,90% | 97,30% | 100,00% | 100,00% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,53% | +0,32% | +5,11% | -2,67% | +2,70% | ||
 |
|
||||||
| En m² | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Surface totale | 49 115 | 56 106 | 56 104 | 59 964 | 59 914 | 81 224 | |
| Surface vacante | - | - | - | - | - | - | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Libérée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| TOP | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | |
| Loyers | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Encaissés (M€) | - | - | - | - | - | - | |
| Encaissés (€/P) | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| WALB - bail ferme | nc | nc | 9,20 ans | 9,30 ans | 9,00 ans | 9,40 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 | 5,17 | 3,28 |
| RESSOURCES | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 | 5,17 | 3,28 |
| Nb acquisitions | 1 | 1 | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Acquisition moy. | 2,88 | 14,03 | 19,60 | 1,20 | ||
| INVESTISSEMENTS | -2,88 | -14,03 | -19,60 | -1,20 | ||
|
|
|||||
| SOLDE | 6,75 | -3,99 | 8,59 | -11,01 | 5,17 | 2,08 |
| Disponiblités [Bilan] | 3,85 | |||||
Marché des parts
| En nb de parts | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 804 485 | 837 938 | 866 559 | 894 203 | 911 448 | 922 395 |
| Parts souscrites add_box | 34 955 | 34 714 | 29 820 | 29 089 | 20 382 | 13 157 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 2 852 | 1 261 | 1 199 | 445 | 3 137 | 2 210 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +32 103 | +33 453 | +28 621 | +28 644 | +17 245 | +10 947 |
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 241,35 | 251,38 | 259,97 | 268,26 | 273,43 | 276,72 |
| Collecte brute | 10,49 | 10,41 | 8,95 | 8,73 | 6,11 | 3,95 |
| Volume en retrait | 0,86 | 0,38 | 0,36 | 0,13 | 0,94 | 0,66 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 | 5,17 | 3,28 |
| Liquidité | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 8% | 4% | 4% | 2% | 15% | 17% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2026 | 300,00 | 273,00 | 2 210 | 663 000 € |
| 31/03/2026 | 300,00 | 273,00 | 3 137 | 941 100 € |
| 31/12/2025 | 300,00 | 273,00 | 445 | 133 500 € |
| 30/09/2025 | 300,00 | 273,00 | 1 199 | 359 700 € |
| 30/06/2025 | 300,00 | 273,00 | 1 261 | 378 300 € |
| 31/03/2025 | 300,00 | 273,00 | 2 852 | 855 600 € |
| 31/12/2024 | 300,00 | 273,00 | 2 638 | 791 400 € |
| 30/09/2024 | 300,00 | 273,00 | 1 347 | 404 100 € |
| 30/06/2024 | 300,00 | 273,00 | 6 906 | 2 071 800 € |
| 31/03/2024 | 300,00 | 273,00 | 8 948 | 2 684 400 € |
| 31/12/2023 | 300,00 | 273,00 | 6 514 | 1 954 200 € |
| 30/09/2023 | 300,00 | 273,00 | 1 408 | 422 400 € |
| 30/06/2023 | 300,00 | 273,00 | 37 | 11 100 € |
| 31/03/2023 | 300,00 | 273,00 | 187 | 56 100 € |
| 31/12/2022 | 300,00 | 273,00 | 11 | 3 300 € |
| 30/09/2022 | 300,00 | 273,00 | - | - |
| 30/06/2022 | 300,00 | 273,00 | 13 334 | 4 000 200 € |
| 31/03/2022 | 300,00 | 273,00 | - | - |
| 31/12/2021 | 300,00 | 273,00 | - | - |
| 15/11/2021 | 300,00 | 273,00 | - | - |
| 15/10/2021 | 300,00 | 273,00 | - | - |
add_box Voir les données
Évènements clés - LF AVENIR SANTE
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Reconstitution - Baisse : -2,13%
303.84 €/part -> 297.37 €/part
303.84 €/part -> 297.37 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en légère baisse de -2,74% et la valeur de reconstitution de LF Avenir Santé baisse de -2,13% à 297,37€/part.
Le prix de souscription de 300 € est inchangé et aligné avec la valeur de reconstitution à 297,37 € du 30 juin 2024.
La valeur de réalisation est en légère baisse de -2,74% et la valeur de reconstitution de LF Avenir Santé baisse de -2,13% à 297,37€/part.
Le prix de souscription de 300 € est inchangé et aligné avec la valeur de reconstitution à 297,37 € du 30 juin 2024.
La Française modifie le délai de jouissance des parts souscrites à LF Avenir Santé, passant du 1er jour du 4ème mois suivant le mois de souscription au 1er jour du 6ème mois suivant le mois de souscription.
La Française communique sur le maintien du prix de part au 13/09/2023 de LF Avenir Santé à 300 €/part. Ce prix de 300 € positionne LF Avenir Santé en légère surcote par rapport à sa valeur de reconstitution projetée à fin 2023, qui s'établie à 298,71 €/part.
Après un troisième trimestre à l'équilibre, LF Avenir Santé présente une situation de sur-investissement par rapport à sa collecte avec un volume d'investissement supérieur à 35 M€ pour 22M€ collectés sur le quatrième trimestre 2022
La SCPI LF Avenir Santé, véhicule spécialisé dans l'immobilier de santé en France, a poursuivi au 2ème trimestre 2026 sa trajectoire de croissance avec une collecte nette de 3,28 M€ et l'acquisition d'un centre dentaire à Toulouse, tout en maintenant un taux d'occupation financier de 100 %. Le fait marquant du trimestre est toutefois l'ouverture d'une procédure collective, le 11 juin 2026, à l'encontre du locataire Médicina, qui représente 15 % des loyers du fonds et dont l'impact se répercutera sur la distribution dès le second semestre 2026. L'acompte trimestriel reste stable à 3,30 €/part, portant le cumul du 1er semestre à 6,60 €/part, un rythme conforme à l'objectif annuel de 4,85 % à 5,05 % communiqué pour 2026 mais désormais fragilisé par cet événement locatif. La valeur de réalisation recule de -8,08 % à mi-année, positionnant le prix de souscription en surcote de +6,41% par rapport à la valeur de reconstitution, une correction partiellement liée à la baisse du taux de recouvrement des loyers sur les actifs exploités par Médicina.
SOUSCRIPTION - La collecte brute de LF Avenir Santé s'établit à 3,95 M€ au 2ème trimestre 2026, contre 6,11 M€ au trimestre précédent, portant la collecte nette à 3,28 M€, en repli de -36,52 % sur un trimestre. Ce ralentissement séquentiel confirme la tendance déjà amorcée au 1er trimestre 2026 (-39,80 % sur la collecte nette), après une année 2025 marquée par un net repli commercial (collecte nette de 36,55 M€ contre plus de 55 M€ en 2024). Le marché secondaire reste parfaitement fluide avec 2 210 parts échangées pour 0,66 M€, un ratio de cession qui progresse à 17 % des souscriptions contre 15 % au trimestre précédent, et aucune part en attente de retrait. La capitalisation poursuit néanmoins sa progression à 276,72 M€, en hausse de +1,20 % sur le trimestre, confirmant que la trajectoire de développement reste engagée malgré le tassement progressif de la collecte.
ACQUISITION - La Française REM a réalisé 1 acquisition au 2ème trimestre 2026 pour un montant de 1,20 M€, portant sur un centre dentaire de 232 m² au centre-ville de Toulouse. Rapporté aux 3,28 M€ de collecte nette du trimestre, ce volume d'investissement fait apparaître un sous-investissement de 2,08 M€ (ressources supérieures aux investissements), qui ne permet pas de bénéficier pleinement de l'effet relutif du capital déjà en jouissance et vient s'ajouter aux 3,85 M€ de disponibilités déjà constatées fin 2025. Ce sous-investissement doit toutefois être relativisé : la société de gestion indique avoir conclu, sur la même période, une acquisition d'un portefeuille de 4 cliniques, dont le détail sera communiqué dans le prochain bulletin trimestriel, ce qui suggère une accélération du déploiement à confirmer au 3ème trimestre. Le patrimoine, financé notamment par une prise de participation complémentaire dans la SCI LF Hyde Park, s'étend à 81 224 m² sous gestion, incluant la livraison d'un pôle de santé de 5 427 m² loué à Médicina — un actif dont la portée doit désormais être relue à la lumière des difficultés de ce locataire.
- Santé (dentaire) à Toulouse (31) pour 1,20 M€ - 232 m², loué à Docali (groupe Efficentres, 18 centres dentaires en France), emplacement centre-ville bien desservi.
CESSION - LF Avenir Santé n'a réalisé aucune cession au 2ème trimestre 2026, dans la continuité de l'absence totale d'arbitrage observée depuis le lancement de la SCPI et cohérente avec sa phase actuelle de constitution active du patrimoine.
GESTION - Le taux d'occupation financier ASPIM se maintient à 100,00 % au 2ème trimestre 2026, un niveau identique à celui du 1er trimestre et à celui observé sur l'ensemble de 2025, confirmant la solidité opérationnelle du patrimoine malgré les difficultés locatives émergentes. Le taux d'occupation en exploitation effective reste également à 100,00 %, sans franchise ni vacance à ce stade. Les surfaces sous gestion progressent fortement sur le trimestre pour atteindre 81 224 m², sous l'effet combiné de l'acquisition toulousaine et de la livraison VEFA du pôle de santé loué à Médicina. La procédure collective ouverte le 11 juin 2026 à l'encontre de Médicina, locataire représentant 15 % des loyers du fonds, constitue un signal de dégradation du risque locatif qui n'affecte pas le taux d'occupation mais bien le taux de recouvrement des loyers, une distinction essentielle pour la lecture des trimestres à venir de LF Avenir Santé.
VALORISATION - Le prix de souscription de LF Avenir Santé reste stable à 300,00 €/part, tandis que la valeur de reconstitution recule de -6,74 % à 281,92 €/part au 1er semestre 2026 contre 302,30 €/part fin 2025, plaçant le prix de souscription en surcote de +6,41 % par rapport à cette valeur, contre une légère décote de -0,76 % fin 2025 — un changement de trajectoire notable pour un investisseur entrant. La valeur de réalisation baisse de -8,08 % à 224,46 €/part contre 244,18 €/part fin 2025, une correction que la société de gestion attribue à la baisse du taux de recouvrement des loyers sur les actifs exploités par Médicina, distinguant ainsi cet effet d'une correction générale des expertises.
DISTRIBUTION - LF Avenir Santé a versé un acompte de dividende brut de 3,30 €/part le 30 juillet 2026 au titre du 2ème trimestre, un niveau strictement stable par rapport au 1er trimestre 2026. Après environ 0,40 €/part de fiscalité prélevée sur cet acompte, le dividende net ressort à environ 2,90 €/part, portant le cumul du 1er semestre 2026 à 6,60 €/part bruts, soit environ 43,6 % à 45,4 % de l'objectif annuel 2026 communiqué par La Française, compris entre 4,85 % et 5,05 % de taux de distribution (soit environ 14,55 à 15,15 €/part). Ce rythme, légèrement en retrait d'une trajectoire linéaire à mi-année, doit désormais être réévalué à la lumière de la procédure collective ouverte contre Médicina, la société de gestion indiquant que la baisse du taux de recouvrement des loyers ne permettra pas de maintenir ce niveau de distribution au second semestre 2026.
AVIS & SUIVI - La procédure collective ouverte le 11 juin 2026 à l'encontre de Médicina, locataire représentant 15 % des loyers du fonds, constitue l'événement essentiel du trimestre et fait suite au plan d'apurement de 1,8 M€ de loyers impayés déjà signalé au 1er trimestre 2026 pour ce même exploitant, confirmant une dégradation progressive plutôt qu'un choc isolé. La société de gestion anticipe un impact sur la capacité distributive dès le second semestre 2026, un signal à suivre de près lors de la prochaine publication pour en mesurer l'ampleur chiffrée sur l'objectif annuel. Le sous-investissement de 2,08 M€ constaté ce trimestre, à mettre en perspective avec l'acquisition d'un portefeuille de 4 cliniques déjà conclue mais non encore détaillée, suggère que le déploiement des capitaux devrait s'accélérer au 3ème trimestre. Ces éléments seront à recroiser avec la trajectoire d'autres SCPI de santé pour apprécier si la fragilité de certains exploitants de pôles de santé pluridisciplinaires constitue un risque sectoriel plus large.