Prix au
15-06-2026
300,00 €
LF AVENIR SANTE - Bilan annuel - 2025
Santé Education
Régions
-
51.78
%
Retrait au
15-06-2026
273,00 €
Distribution brute 2025
5,08%15,24€
Distribution nette 2025
4,70%14,10€
LF AVENIR SANTE - Bilan annuel 2025
15-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
268 M€
Collecte nette - 2025
36,55 M€
Collecte brute - 2025
38,57 M€
Volume échangé - 2025
1,73 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100%
100%
100%
100%
Ratios de cession - trimestres 2025
8%
4%
4%
2%
En attente de cession- T4-2025
block
Ratio en attente T4-2025
block
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
229 M€
Disponibilités fin 2025
3,85 M€
0 cession en 2025
block
3 acquisitions en 2025
36,50 M€
Immeubles fin 2025
35 - 59 964 m²
Surface en 2025
+10 784 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
6,6 M€ - 1 713 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
12,2 M€
'
Ratio d'engagement 2025
26,53 % +85 bp
Dettes financières 2025
15,07 M€ +11,06 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
300,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
302,30 € +1,85%
Ratio de reconstitution fin 2025
-0,76%
Reconstitution 2025
270 M€ +17,92%
Retrait 31-12-2025
273,00 € 0,00%
Réalisation 2025
244,18 € +0,64%
Valeur comptable 2025
266,69 € -0,57%
Valeur comptable 2025
238,48 M€ +15,11%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
257,16 € - 207,68 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
15,24 € 5,08 %
Dividende net- 2025
14,10 € 4,70 %
Résultat d'exercice - 2025
12,97 € 4,32 %
Ratio de distribution 2025
+8,71%
Revenus immobiliers 2025
12,53 € 4,18%
Report à nouveau 2025
0,35%
1,06 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
100,00%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_up
97,30%
Surface vacante - T4-2025
-
WALB T4-2025
9,30 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
5,34 €/part
Versé le 30-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.300 | 3.300 | 3.300 | 5.340 | 15,24 | 15,24 | |
| 3.300 | 3.300 | 3.300 | 5.700 | 15,60 | 15,60 | |
| 3.300 | 3.300 | 3.300 | 4.500 | linear_scale 14,40 | 14,40 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,30 | 5,70 | 3,30 | 3,30 | 3,30 | 5,34 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,42 | 1,55 | 0,06 | 0,08 | 0,43 | 1,32 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,42 | 0,05 | 0,06 | 0,08 | 0,43 | 0,18 |
| - Fisc. étrangère | - | 1,50 | - | - | - | 1,14 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | |
|
|
|||||||
| Var. | |||||||
| Vacance add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Franchises add_box | - | 6,00% | 5,50% | 5,20% | 0,10% | 2,70% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 100,00% | 94,00% | 94,50% | 94,80% | 99,90% | 97,30% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,80% | -6,38% | +0,53% | +0,32% | +5,11% | -2,67% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 49 180 | 49 180 | 49 115 | 56 106 | 56 104 | 59 964 | |
| Surface vacante | - | - | - | - | - | - | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Libérée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| TOP | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 0,43 | 2,59 | - | - | - | - | |
| Encaissés (€/P) | 0,58 | 3,35 | nc | nc | nc | nc | |
| WALB - bail ferme | nc | nc | nc | nc | 9,20 ans | 9,30 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 735 620 | 772 382 | 804 485 | 837 938 | 866 559 | 894 203 |
| Parts souscrites add_box | 42 391 | 39 400 | 34 955 | 34 714 | 29 820 | 29 089 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 1 347 | 2 638 | 2 852 | 1 261 | 1 199 | 445 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +41 044 | +36 762 | +32 103 | +33 453 | +28 621 | +28 644 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 220,69 | 231,71 | 241,35 | 251,38 | 259,97 | 268,26 |
| Collecte brute | 12,72 | 11,82 | 10,49 | 10,41 | 8,95 | 8,73 |
| Volume en retrait | 0,40 | 0,79 | 0,86 | 0,38 | 0,36 | 0,13 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 12,31 | 11,03 | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 3% | 7% | 8% | 4% | 4% | 2% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 12,31 | 11,03 | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 |
| RESSOURCES | 12,31 | 11,03 | 9,63 | 10,04 | 8,59 | 8,59 |
| Nb acquisitions | 1 | 0 | 1 | 1 | 0 | 1 |
| Acquisition moy. | 23,05 | 2,88 | 14,03 | 19,60 | ||
| INVESTISSEMENTS | -23,05 | -2,88 | -14,03 | -19,60 | ||
|
|
|||||
| SOLDE | -10,74 | 11,03 | 6,75 | -3,99 | 8,59 | -11,01 |
| Disponiblités [Bilan] | 4,21 | 3,85 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Santé Education / Etranger
Évènements clés - LF AVENIR SANTE
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Reconstitution - Baisse : -2,13%
303.84 €/part -> 297.37 €/part
303.84 €/part -> 297.37 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en légère baisse de -2,74% et la valeur de reconstitution de LF Avenir Santé baisse de -2,13% à 297,37€/part.
Le prix de souscription de 300 € est inchangé et aligné avec la valeur de reconstitution à 297,37 € du 30 juin 2024.
La valeur de réalisation est en légère baisse de -2,74% et la valeur de reconstitution de LF Avenir Santé baisse de -2,13% à 297,37€/part.
Le prix de souscription de 300 € est inchangé et aligné avec la valeur de reconstitution à 297,37 € du 30 juin 2024.
La Française modifie le délai de jouissance des parts souscrites à LF Avenir Santé, passant du 1er jour du 4ème mois suivant le mois de souscription au 1er jour du 6ème mois suivant le mois de souscription.
La Française communique sur le maintien du prix de part au 13/09/2023 de LF Avenir Santé à 300 €/part. Ce prix de 300 € positionne LF Avenir Santé en légère surcote par rapport à sa valeur de reconstitution projetée à fin 2023, qui s'établie à 298,71 €/part.
Après un troisième trimestre à l'équilibre, LF Avenir Santé présente une situation de sur-investissement par rapport à sa collecte avec un volume d'investissement supérieur à 35 M€ pour 22M€ collectés sur le quatrième trimestre 2022
LF Avenir Santé poursuit son développement en 2025 avec une collecte nette de 36,5 M€ et trois nouveaux investissements représentant près de 49 M€ d'engagements immobiliers. La lecture des comptes est toutefois rendue plus complexe par la stratégie d'investissement indirect mise en œuvre par La Française REM, la majorité des acquisitions étant réalisées au travers de SCI contrôlées par la SCPI. Cette structuration explique notamment l'écart apparent entre la collecte, les montants investis et les placements immobiliers inscrits directement à l'état du patrimoine. Malgré ces particularités comptables, l'exercice apparaît solide : le patrimoine progresse de plus de 24 %, les surfaces augmentent de près de 11 000 m², le taux d'occupation financier demeure à 100 % et les valeurs d'expertise restent orientées à la hausse. Seuls points de vigilance, le ralentissement brutal de la collecte par rapport à 2024 et une légère érosion du résultat par part liée notamment au décalage entre les investissements réalisés et leur pleine contribution aux revenus locatifs.
SOUSCRIPTION - L'exercice 2025 marque un net ralentissement commercial pour LF Avenir Santé. La collecte brute ressort à 38,57 M€, contre plus de 55 M€ en 2024, soit un recul significatif mais qui demeure honorable dans le contexte actuel du marché des SCPI. Après compensation de 2,03 M€ de retraits, la collecte nette atteint 36,55 M€, correspondant à l'émission de 121 821 parts nouvelles. Cette collecte a été apportée par 1 077 nouveaux associés, portant leur nombre total à 9 096 en fin d'exercice. La capitalisation progresse ainsi de 15,77 % à 268,26 M€. La liquidité demeure excellente puisque aucune demande de retrait n'était en attente au 31 décembre 2025 et que le délai de cession reste immédiat tout au long de l'année.
ACQUISITION - LF Avenir Santé a réalisé trois investissements en 2025 représentant un montant immobilier total de près de 48,8 M€ acte en mains correspondant à 36,50 M€ en quote-part. Parmi les opérations les plus significatives figure l'acquisition indirecte d'une clinique SMR située au Barcarès, exploitée par Elsan dans le cadre d'un bail ferme de douze ans, pour un montant de 31 M€ (Acquis par la SCI LF Hyde Park dont le capital au 31/12/2025 est détenu à 42,4 % par LF Avenir Santé). La SCPI a également participé à la réhabilitation d'un habitat partagé pour seniors à Choisy-le-Roi ainsi qu'à une troisième opération réalisée en fin d'exercice via ses véhicules d'investissement dédiés. Cette activité d'investissement explique la progression des placements immobiliers qui passent de 184,9 M€ à 229,35 M€, soit une hausse de +24,04 %. Néanmoins, la lecture du patrimoine nécessite une certaine prudence. Au 31 décembre 2025, la SCPI détient seulement 24,5 M€ d'actifs en direct mais plus de 250 M€ d'actifs au travers de SCI et fonds immobiliers contrôlés. Cette structuration explique pourquoi certains indicateurs patrimoniaux peuvent sembler déconnectés des montants effectivement investis au cours de l'exercice. Géographiquement, la part des régions françaises progresse fortement à 51,78 % tandis que l'exposition internationale recule à 17,11 %. Le taux d'engagement atteint 26,53 %, contre 25,68 % un an plus tôt.
CESSION - Aucune cession n'a été réalisée en 2025. La stratégie demeure exclusivement orientée vers la constitution du patrimoine et le déploiement des capitaux collectés. L'absence d'arbitrage apparaît cohérente pour une SCPI encore en phase de développement dont l'objectif reste l'accroissement de sa taille critique et la diversification progressive de ses actifs de santé.
GESTION - Les fondamentaux locatifs demeurent excellents. Le taux d'occupation financier atteint 100 % à fin 2025, un niveau inchangé par rapport à l'exercice précédent. Les surfaces sous gestion progressent fortement grâce aux investissements réalisés et atteignent désormais 59 964 m², soit une hausse de 10 784 m² sur un an. Les franchises de loyers reculent sensiblement, passant de 6,0 % à 2,7 %, ce qui constitue un élément favorable pour les revenus futurs. Cette qualité opérationnelle reflète le positionnement défensif de la SCPI, exclusivement investie dans des actifs liés à la santé, segment qui continue de bénéficier de tendances démographiques particulièrement favorables.
VALORISATION - Le prix de souscription est resté stable à 300 €/part tout au long de l'exercice. La valeur de reconstitution progresse de +1,85 % à 302,30 €/part, contre 296,80 € fin 2024. Le prix de souscription affiche ainsi une légère décote de -0,76 % par rapport à la valeur de reconstitution, offrant une marge de sécurité aux nouveaux souscripteurs. La valeur de réalisation progresse également de +0,64 %, permettant au rendement global immobilier d'atteindre 5,72 %. Dans un marché immobilier encore marqué par des ajustements sur plusieurs segments, cette stabilité des expertises constitue un signal positif et confirme la résilience des actifs de santé détenus par la SCPI.
DISTRIBUTION - LF Avenir Santé a distribué un dividende brut de 15,24 €/part en 2025, en légère baisse de -2,31 % par rapport aux 15,60 € versés en 2024. Compte tenu de l'exposition internationale du patrimoine, la SCPI a également acquitté 1,14 €/part de fiscalité étrangère pour le compte des associés, ramenant le dividende net à 14,10 €/part. Le résultat courant atteint 10,07 M€, soit 12,97 €/part, en recul limité de -1,74 %. Avec un résultat d'exercice inférieur à la distribution nette, la SCPI a prélevée dans le report à nouveau qui s'établit à 1,06 €/part en fin d'exercice. Le taux de distribution ressort à 5,08 %, conforme aux objectifs communiqués par la société de gestion. La Française indique toutefois viser un taux compris entre 4,85 % et 5,05 % en 2026 en raison d'un décalage de certains investissements initialement attendus en 2025.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes de LF Avenir Santé se tiendra le 25 juin 2026 à 16h30 au 128 boulevard Raspail à Paris. L'avis de convocation a été publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le 22 mai 2026.
AVIS & PERSPECTIVES - LF Avenir Santé livre en 2025 un exercice globalement réussi mais dont la lecture nécessite de dépasser les seuls indicateurs comptables. La forte progression du patrimoine, la qualité des acquisitions réalisées et le maintien d'un taux d'occupation de 100 % témoignent d'une stratégie cohérente et bien exécutée. La principale difficulté réside dans la compréhension des flux d'investissement, une large partie du développement étant réalisée via des SCI détenues par la SCPI plutôt qu'au travers d'acquisitions directes. Cette organisation complexifie la lecture des états patrimoniaux mais permet également d'utiliser plus efficacement l'effet de levier et les partenariats d'investissement. La légère baisse du résultat par part et les prévisions prudentes pour 2026 traduisent par ailleurs un certain décalage entre la collecte, les investissements réalisés et leur montée en régime locative. Pour autant, les perspectives demeurent favorables. La Française AM vise environ 60 M€ de nouveaux investissements en 2026 avec des rendements cibles supérieurs à 6 %, financés à la fois par la collecte et par un recours modéré à la dette. Dans un univers des SCPI où les actifs de santé continuent d'offrir une visibilité supérieure à la moyenne, LF Avenir Santé conserve ainsi des atouts solides pour poursuivre son développement tout en maintenant un niveau de distribution compétitif.