Prix au
18-07-2026
922,00 €
AESTIAM AGORA - Bilan annuel - 2025
Commerces
Paris
-
31.00
%
Retrait au
18-07-2026
829,80 €
Distribution brute 2025
4,50%41,46€
Distribution nette 2025
4,45%40,99€
AESTIAM AGORA - Bilan annuel 2025
21-05-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
468 M€
Collecte nette - 2025
-
Collecte brute - 2025
0,42 M€
Volume échangé - 2025
0,42 M€
Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente
1%
100%
0%
0%
Ratios de cession - trimestres 2025
100%
100%
100%
100%
En attente de cession- T4-2025
32,92 M€
Ratio en attente T4-2025
7,03%
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
468 M€
Disponibilités fin 2025
4,96 M€
2 cessions en 2025
1,12 M€
0 acquisition en 2025
block
Immeubles fin 2025
194 - 193 259 m²
Surface en 2025
+33 540 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
2,4 M€ - 996 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
nan M€
'
Ratio d'engagement 2025
13,00 % +200 bp
Dettes financières 2025
66,21 M€ +18,46 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
922,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
965,93 € +1,41%
Ratio de reconstitution fin 2025
-4,55%
Reconstitution 2025
491 M€ +18,52%
Retrait 31-12-2025
829,80 € 0,00%
Réalisation 2025
795,94 € +0,73%
Valeur comptable 2025
708,38 € +3,42%
Valeur comptable 2025
359,93 M€ +20,87%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
801,30 € - 714,82 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Prix de Remboursement 2025
721,00 €
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
41,46 € 4,50 %
Dividende net- 2025
40,99 € 4,45 %
Résultat d'exercice - 2025
40,86 € 4,43 %
Ratio de distribution 2025
+0,32%
Revenus immobiliers 2025
56,96 € 6,18%
Report à nouveau 2025
0,23%
2,11 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
91,71%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_right
88,75%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
3,28 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
11,40 €/part
Versé le 25-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10.020 | 10.020 | 10.020 | 11.400 | 41,46 | 41,46 | |
| 10.350 | 10.350 | 10.350 | 10.350 | 41,40 | 41,40 | |
| 10.350 | 10.350 | 10.350 | 10.410 | linear_scale 41,46 | 41,46 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 10,35 | 10,35 | 10,02 | 10,02 | 10,02 | 11,40 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,24 | 0,48 | 0,15 | nc | 0,09 | 0,23 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,24 | 0,48 | 0,15 | - | 0,09 | 0,23 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 93,15% | 93,11% | 93,41% | 92,11% | 92,24% | 91,71% | |
|
|
|||||||
| Var. | -2,23% | -0,04% | +0,32% | -1,41% | +0,14% | -0,58% | |
| Vacance add_box | 6,85% | 6,89% | 6,59% | 7,89% | 7,76% | 8,29% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,82% | 4,60% | 4,96% | 2,98% | 1,77% | 1,71% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | 0,91% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | 0,34% | |
| TOF exploitation add_box | 91,33% | 88,51% | 88,45% | 89,13% | 90,47% | 88,75% | |
|
|
|||||||
| Var. | -3,83% | -3,19% | -0,07% | +0,76% | +1,48% | -1,94% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 159 685 | 159 719 | 158 019 | 157 943 | 193 259 | 193 259 | |
| Renouvelée | nc | nc | nc | nc | nc | 145 | |
| Louée | +435 | +944 | +77 | +2 478 | +180 | +1 962 | |
| Libérée | -4 661 | -261 | -1 183 | -666 | -4 990 | -3 211 | |
| Solde locatif | -4 226 | 683 | -1 106 | 1 812 | -4 810 | -1 249 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Quittancés | 6,40 | 6,19 | 6,21 | 6,05 | 7,46 | 7,15 | |
| WALT - bail restant | 3,91 ans | 3,95 ans | 3,79 ans | 3,68 ans | 4,61 ans | 4,61 ans | |
| WALB - bail ferme | 2,59 ans | 2,57 ans | 2,42 ans | 2,46 ans | 3,23 ans | 3,28 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 434 730 | 434 730 | 434 730 | 434 730 | 508 097 | 508 097 |
| Parts souscrites add_box | 85 | 210 | 437 | 1 | 4 | 11 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 85 | 210 | 437 | 1 | 4 | 11 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 39 647 | 41 796 | 42 925 | - | 30 378 | 35 705 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 400,82 | 400,82 | 400,82 | 400,82 | 468,47 | 468,47 |
| Collecte brute | 0,08 | 0,19 | 0,40 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| Volume en retrait | 0,08 | 0,19 | 0,40 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 36,55 | 38,54 | 39,58 | - | 28,01 | 32,92 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 0% | 1% | 1% | 100% | 0% | 0% |
| Délai de cession | 1399 mois | 597 mois | 295 mois | 0 | 22784 mois | 9738 mois |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 1 | 0 | 1 | 0 |
| Cessions | - | - | 0,98 | - | 0,14 | - |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 0,98 | 0,14 | ||||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 0,98 | 0,14 | ||||
| Disponiblités [Bilan] | 2,36 | 4,96 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Commerces / Paris
Évènements clés - AESTIAM AGORA
Suite à la fusion-absorption d’Aestiam Cap’Hébergimmo par Aestiam Pierre Rendement, la SCPI devient Aestiam Agora.
Cette nouvelle identité reflète la volonté d’Aestiam de positionner l’entité fusionnée comme une SCPI diversifiée à taille humaine, qui repose notamment sur des commerces de pieds d’immeubles, des hôtels et des établissements d’enseignement. La SCPI a pour ambition de détenir des actifs de proximité, utiles aux locataires et aux clients.
Cette nouvelle identité reflète la volonté d’Aestiam de positionner l’entité fusionnée comme une SCPI diversifiée à taille humaine, qui repose notamment sur des commerces de pieds d’immeubles, des hôtels et des établissements d’enseignement. La SCPI a pour ambition de détenir des actifs de proximité, utiles aux locataires et aux clients.
Aestiam présente le projet de fusion de Aestiam Pierre Rendement (Absorbante) et Aestiam Cap Hébergimmo (Absorbée).
La parité d'échange est arrêtée sur la base du multiplicateur de 0,22669 part d'Aestiam Pierre Rendement pour une part d'Aestiam Cap Hébergimmo.
Le marché des parts des deux SCPI sera suspendu à compter du 5 mai 2025.
L’opération donnera naissance à une nouvelle entité, Aestiam Agora, qui réunira près de 470 M€ de patrimoine répartis sur 196 actifs immobiliers et la fusion sera rétroactive au 1er janvier 2025.
La parité d'échange est arrêtée sur la base du multiplicateur de 0,22669 part d'Aestiam Pierre Rendement pour une part d'Aestiam Cap Hébergimmo.
Le marché des parts des deux SCPI sera suspendu à compter du 5 mai 2025.
L’opération donnera naissance à une nouvelle entité, Aestiam Agora, qui réunira près de 470 M€ de patrimoine répartis sur 196 actifs immobiliers et la fusion sera rétroactive au 1er janvier 2025.
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Fonds remboursement - Baisse : -10%
800.00 €/part -> 720.00 €/part
800.00 €/part -> 720.00 €/part
A l'occasion de l'avis de convocation à l’Assemblée Générale Ordinaire du 19 Juin 2024 de Aestiam Pierre Rendement, la 10ème résolution précise les nouvelles conditions de fonctionnement du fonds de remboursement. Les remboursements seront effectués sur la base de 720,00 €/part, correspondant à la dernière valeur de réalisation approuvée par l’assemblée générale diminuée de 9,67 %, soit une décote de -13,23% par rapport à la valeur de retrait de 829,80 €.
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Cession - hôtels du Roi Soleil
6.10 M€ -> 7.00 M€
6.10 M€ -> 7.00 M€
Acquis en mai 2017 pour 6,1M€ HD, le portefeuille des huit « hôtels du Roi Soleil » a été arbitré pour 7 M€ allégeant la position hôtelière d'Aestiam Pierre Rendement et permettant la dotation du fonds de remboursement
La SCPI Aestiam Agora a connu une année 2025 structurante avec la fusion d’Aestiam Pierre Rendement et d’Aestiam Cap’Hébergimmo, donnant naissance à un véhicule de 468,47 M€ de capitalisation et composé de 194 actifs immobiliers. La SCPI conserve une distribution stable de 41,46 €/part, soit un taux de distribution de 4,50 %, avec un résultat courant de 40,86 €/part intégrant 0,47 €/part de fiscalité étrangère supportée directement par la SCPI. La valeur de reconstitution progresse de +1,41 % à 965,93 €/part et maintient une décote de -4,55 % sur le prix de souscription resté stable à 922,00 €/part. L’exercice reste toutefois marqué par une liquidité dégradée avec 35 705 parts en attente de retrait en fin d’année et une collecte quasi inexistante malgré l’élargissement du patrimoine. Sur le plan opérationnel, le taux d’occupation financier recule à 91,71 %, pénalisé par plusieurs situations locatives spécifiques, tandis que la diversification sectorielle et géographique du portefeuille progresse sensiblement après la fusion.
SOUSCRIPTION - La collecte brute réalisée par Aestiam Agora atteint 0,42 M€ en 2025 contre 0,39 M€ en 2024, dans un contexte de liquidité fortement dégradée et de suspension temporaire du marché primaire liée à la fusion entre Aestiam Pierre Rendement et Aestiam Cap’Hébergimmo. La collecte nette est nulle sur l’exercice, tandis que le marché secondaire a enregistré l’échange de 453 parts pour un volume de 0,42 M€. Les tensions de liquidité demeurent élevées avec 35 705 parts en attente de retrait en fin d’année, représentant environ 32,92 M€. La société de gestion indique poursuivre activement la recherche de solutions en lien avec le conseil de surveillance afin de fluidifier les retraits dans l’intérêt collectif des associés. Dans ce contexte de restructuration du véhicule, la capitalisation progresse néanmoins de +16,88 % à 468,47 M€, portée par l’opération de fusion et l’élargissement du périmètre immobilier du fonds.
ACQUISITION - Aestiam Agora n’a réalisé aucune acquisition au cours de l’exercice 2025, l’année ayant principalement été consacrée à la fusion structurante des patrimoines d’Aestiam Pierre Rendement et d’Aestiam Cap’Hébergimmo. Malgré l’absence d’investissement externe, le montant des placements immobiliers progresse fortement de 391,43 M€ à 467,60 M€, soit une hausse de +19,46 %, traduisant l’élargissement du périmètre consolidé du patrimoine. Cette opération transforme significativement le profil du portefeuille avec une diversification sectorielle renforcée, la part des hôtels passant de 0 % à 34 % tandis que les commerces reculent de 69 % à 57 %. La diversification géographique évolue également avec une exposition internationale portée à 11 % contre 6 % un an plus tôt et une répartition plus équilibrée entre Paris, l’Île-de-France et les régions. Le patrimoine atteint ainsi 194 actifs pour 193 259 m² sous gestion, soit une hausse de 33 540 m² sur l’année, dans une logique de mutualisation accrue des risques locatifs et d’amélioration de la granularité du portefeuille.
CESSION - La société de gestion AESTIAM a procédé à la cession de deux actifs en 2025 pour un montant global de 1,12 M€, dans le cadre d’une politique d’arbitrage ciblée sur les actifs les moins contributeurs à la performance du fonds. La principale opération concerne un actif vacant de 1 700 m² situé avenue Baixas à Saint-Estève, cédé pour 0,98 M€ au premier trimestre à un niveau supérieur à sa valeur d’expertise fin 2024. Cette cession s’inscrit dans une logique de rotation sélective du patrimoine et d’optimisation continue des actifs détenus par la SCPI. La stratégie mise en œuvre vise ainsi davantage à améliorer la qualité globale du portefeuille qu’à accélérer le rythme des cessions.
GESTION - Le taux d’occupation financier ASPIM d’Aestiam Agora recule à 91,71 % fin 2025 contre 93,11 % un an plus tôt, soit une baisse de -140 bp traduisant une dégradation progressive de la situation locative sur plusieurs actifs spécifiques. Le taux d’occupation financier en exploitation ressort à 88,75 % au quatrième trimestre, pénalisé par la vacance persistante d’un campus de bureaux à Antony ainsi que par la libération d’un actif hôtelier à Schiltigheim après la liquidation de son exploitant. La vacance progresse ainsi de 6,89 % à 8,29 % tandis que les franchises de loyers diminuent nettement à 1,71 %, traduisant une normalisation progressive des mesures d’accompagnement locatif. Malgré ces tensions, plusieurs relocations significatives ont été réalisées au cours de l’année, notamment dans Paris intra-muros avec la relocation d’un plateau de bureaux de 1 363 m² dans le 8ème arrondissement et d’un espace occupé par une école maternelle dans le 12ème arrondissement. Dans ce contexte de recomposition du patrimoine, SCPI Aestiam Agora conserve un portefeuille diversifié avec un WALB de 3,28 ans et une hausse des loyers facturés à 29,3 M€ contre 25,8 M€ en 2024.
VALORISATION - Le prix de souscription d’Aestiam Agora reste stable à 922,00 €/part sur l’ensemble de l’année 2025 tandis que la valeur de reconstitution progresse de +1,41 % à 965,93 €/part. Le prix de part demeure ainsi décoté de -4,55 % par rapport à la valeur patrimoniale reconstituée du portefeuille, ce qui maintient une marge de sécurité théorique pour les associés. La valeur de réalisation progresse également de +0,73 % à 795,94 €/part, permettant au rendement global immobilier 2025 d’atteindre 5,23 % en combinant distribution et évolution de l’ANR. Les expertises indépendantes mettent en évidence une bonne résistance des valeurs immobilières à périmètre constant avec une évolution limitée à +0,17 % droits inclus malgré un environnement immobilier encore dégradé. La valeur IFI communiquée pour 2025 ressort à 801,30 €/part pour les résidents fiscaux français et à 714,82 €/part pour les non-résidents, cohérente avec une exposition internationale désormais portée à 11 % du patrimoine. Dans ce contexte, la SCPI Aestiam Agora conserve une structure financière modérée avec un ratio d’engagement de 13 %, en légère hausse après intégration des emprunts transférés dans le cadre de la fusion et le décalage temporel entre restructuration du patrimoine et stabilisation opérationnelle.
DISTRIBUTION - Aestiam Agora a distribué un dividende brut annuel de 41,46 €/part en 2025, stable par rapport à 2024 et correspondant à un taux de distribution de 4,50 %. Après prise en compte de la fiscalité étrangère payée directement par la SCPI pour le compte des associés, à hauteur de 0,47 €/part, le dividende net ressort à 40,99 €/part. Le résultat courant atteint 40,86 €/part, contre 39,50 € en 2024, et couvre ainsi quasiment intégralement la distribution nette versée aux associés, traduisant une distribution globalement équilibrée malgré les tensions locatives observées sur certains actifs. Le résultat courant intègre par ailleurs la fiscalité étrangère supportée par la SCPI sur les actifs internationaux détenus après la fusion. Le report à nouveau a été marginalement sollicité sur l’exercice et se réduit à 2,11 €/part, soit 0,23 % de la distribution annuelle, confirmant une politique de très légère sur-distribution cohérente avec le niveau de résultat généré en 2025. La distribution trimestrielle progresse sensiblement au quatrième trimestre avec un acompte brut de 11,40 €/part, traduisant un profil de distribution plus favorable en fin d’exercice..
CONVOCATION - L’Assemblée Générale Ordinaire d’approbation des comptes d’Aestiam Agora se tiendra le 15 juin 2026 à 14h30 à l’Auditorium, 2 place Rio de Janeiro à Paris. L’avis de convocation a été publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 18 mai 2026. Le conseil de surveillance indique avoir exercé sa mission de contrôle dans un climat de travail constructif avec la société de gestion tout au long de l’exercice marqué par la fusion des deux véhicules historiques. Les membres du conseil soulignent notamment la cohérence stratégique de l’opération de fusion, qui permet de renforcer la diversification du patrimoine et la mutualisation des risques dans un environnement immobilier plus complexe. Le conseil de surveillance a par ailleurs émis un avis favorable à l’ensemble des résolutions soumises au vote des associés.
AVIS & PERSPECTIVES - L’exercice 2025 constitue avant tout une année de transformation structurelle pour Aestiam Agora avec l’intégration complète des patrimoines d’Aestiam Pierre Rendement et d’Aestiam Cap’Hébergimmo. Cette fusion permet à la SCPI de disposer d’un portefeuille plus diversifié sectoriellement et géographiquement, avec une meilleure granularité des actifs et une exposition renforcée à l’hôtellerie et aux actifs de proximité. Les fondamentaux patrimoniaux demeurent relativement solides avec une valorisation stable des actifs immobiliers et une distribution maintenue malgré le recul du taux d’occupation financier. La principale zone de vigilance reste toutefois la liquidité du véhicule, avec un niveau de parts en attente toujours élevé et une collecte devenue marginale dans un marché secondaire sous tension. Dans ce contexte, la capacité de la société de gestion à améliorer progressivement la situation locative des actifs en difficulté et à restaurer une meilleure fluidité des retraits constituera un enjeu central pour les prochains exercices.