Prix au
23-09-2026
281,94 €
PIERREVENUS - Bilan annuel - 2025
Bureaux
Paris
-
34.00
%
Retrait au
23-09-2026
263,00 €
Distribution brute 2025
5,00%13,14€
Distribution nette 2025
4,99%13,11€
PIERREVENUS - Bilan annuel 2025
17-05-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
211 M€
Collecte nette - 2025
-
Collecte brute - 2025
-
Volume échangé - 2025
-
Ratio de liquidité - Délai : Liste d'attente
nc
nc
nc
nc
Ratios de cession - trimestres 2025
nc
nc
nc
nc
En attente de cession- T4-2025
29,78 M€
Ratio en attente T4-2025
14,09%
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
207 M€
Disponibilités fin 2025
5,29 M€
0 cession en 2025
block
0 acquisition en 2025
block
Immeubles fin 2025
70 - 62 740 m²
Surface en 2025
nc
Moyenne/immeuble fin 2025
3,0 M€ - 896 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
nan M€
'
Ratio d'engagement 2025
12,00 % -200 bp
Dettes financières 2025
27,25 M€ -5,00 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 30-12-2025
281,94 € 0,00%
Reconstitution 2025
271,41 € -6,34%
Ratio de reconstitution fin 2025
+3,88%
Reconstitution 2025
204 M€ -6,34%
Retrait 30-12-2025
263,00 € 0,00%
Réalisation 2025
241,82 € -0,88%
Valeur comptable 2025
239,12 € +0,15%
Valeur comptable 2025
179,32 M€ +0,15%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
255,05 € - 252,54 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
13,14 € 5,00 %
Dividende net- 2025
13,11 € 4,99 %
Résultat d'exercice - 2025
12,79 € 4,87 %
Ratio de distribution 2025
+2,50%
Revenus immobiliers 2025
15,86 € 6,03%
Report à nouveau 2025
1,01%
2,66 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
88,14%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
84,20%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
2,51 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
3,90 €/part
Versé le 25-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.940 | 3.210 | 3.090 | 3.900 | 13,14 | 13,14 | |
| 3.000 | 3.090 | 3.090 | 3.870 | 13,05 | 13,05 | |
| 3.000 | 3.000 | 3.000 | 3.360 | linear_scale 12,36 | 12,36 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,09 | 3,87 | 2,94 | 3,21 | 3,09 | 3,90 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | 0,33 |
| dont fiscalité add_box | 0,06 | 0,06 | nc | nc | 0,03 | nc |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,06 | 0,06 | - | - | 0,03 | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 93,85% | 92,52% | 88,98% | 88,42% | 87,44% | 88,14% | |
|
|
|||||||
| Var. | -3,72% | -1,44% | -3,98% | -0,63% | -1,12% | +0,79% | |
| Vacance add_box | 6,15% | 7,48% | 11,02% | 11,58% | 12,56% | 11,86% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,70% | 2,59% | 2,02% | 5,38% | 1,12% | 2,55% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | 1,39% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 93,15% | 89,93% | 86,96% | 83,04% | 86,32% | 84,20% | |
|
|
|||||||
| Var. | -2,24% | -3,58% | -3,42% | -4,72% | +3,80% | -2,52% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 62 740 | 62 740 | 62 740 | 62 749 | 62 749 | 62 749 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | 669 | |
| Louée | +115 | +342 | - | +2 348 | +233 | +464 | |
| Libérée | -2 762 | -184 | -4 033 | -1 876 | -1 716 | -1 040 | |
| Solde locatif | -2 647 | 158 | -4 033 | 472 | -1 483 | -576 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Quittancés | 3,24 | 3,21 | 2,99 | 2,92 | 3,05 | 2,96 | |
| WALT - bail restant | 4,03 ans | 3,96 ans | 3,94 ans | 4,22 ans | 4,37 ans | 4,47 ans | |
| WALB - bail ferme | 2,37 ans | 2,36 ans | 2,36 ans | 2,57 ans | 2,56 ans | 2,51 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 749 915 | 749 915 | 749 915 | 749 915 | 749 915 | 749 915 |
| Parts souscrites add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 95 828 | 104 068 | 105 643 | 105 643 | 105 643 | 105 643 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 211,43 | 211,43 | 211,43 | 211,43 | 211,43 | 211,43 |
| Collecte brute | - | - | - | - | - | - |
| Volume en retrait | - | - | - | - | - | - |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 27,02 | 29,34 | 29,78 | 29,78 | 29,78 | 29,78 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Délai de cession |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | ||||||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | ||||||
| Disponiblités [Bilan] | 10,28 | 5,29 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Bureaux / Ile-de-France
Évènements clés - PIERREVENUS
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Liquidité - Aucune part en attente de cession
3824.00 Parts
3824.00 Parts
Pierrevenus réalise une collecte brute de 2,14 M€ au T2 2023 et absorbe le stock de 3 824 part en attente de retrait qui s'accumulait depuis plusieurs mois.
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Activité locative - Amélioration des indicateurs d'exploitation
92.20 % -> 94.19 %
92.20 % -> 94.19 %
Baisse de la vacance, hausse du TOF Aspim, hausse du TOF d'exploitation et niveau de loyer quittancé en hausse régulière depuis an
Avec 120 parts échangées sur l'ensemble de l'année 2022, Pierrevenus n'est plus en mesure d'assurer sa liquidité. Le volume de parts en attente de cession représente 860 000 € (3 050 parts au 31-12-2022)
La Pierrevenus clôture l'exercice 2025 sur un patrimoine globalement stable avec une évolution des expertises de +0,18 % à périmètre constant et une valeur de reconstitution de 271,41 € par part, supérieure au prix de souscription maintenu à 263,00 €. La dégradation du taux d'occupation financier moyen à 88,24 % pèse sur le résultat courant, qui s'établit à 12,82 € par part, mais permet néanmoins de soutenir une distribution brute de 13,14 € par part, soit un taux de distribution de 5,00 %. L'exercice est marqué par l'absence d'acquisition et de cession, ainsi que par un désendettement partiel avec le remboursement de 5,00 M€ de dette bancaire. Malgré la résilience du patrimoine et la préservation du report à nouveau, la principale zone de vigilance demeure la liquidité des parts avec des demandes de retrait en attente représentant plus de 10 % du capital. Les perspectives 2026 restent orientées vers l'amélioration de l'exploitation locative et la résorption progressive des tensions observées sur le marché des parts.
SOUSCRIPTION - Pierrevenus n'a enregistré aucune souscription au cours de l'exercice 2025, la SCPI étant confrontée à une tension persistante sur la liquidité de ses parts. L'absence de collecte nouvelle ne permet plus de compenser les demandes de retrait, conduisant à l'accumulation d'ordres en attente qui représentent désormais plus de 10 % du capital. Cette situation constitue le principal sujet de vigilance de l'exercice et contraste avec la stabilité globale des valeurs d'expertise du patrimoine. La reprise de quelques souscriptions observée au premier trimestre 2026 demeure à ce stade trop limitée pour modifier significativement cette situation.
ACQUISITION - Pierrevenus n'a réalisé aucune acquisition en 2025, privilégiant une gestion prudente dans un marché immobilier toujours sélectif. Cette absence d'investissement s'inscrit dans une logique de préservation des équilibres financiers alors que la SCPI concentre ses efforts sur la valorisation de son patrimoine existant. Les travaux d'asset management menés sur plusieurs actifs ont contribué à la stabilité des expertises immobilières observée sur l'exercice. En parallèle, la société de gestion a engagé 267 K€ de travaux immobilisés destinés à améliorer durablement les immeubles ainsi que 151 K€ de travaux d'entretien courant. L'absence d'acquisition limite l'évolution du patrimoine mais permet également de conserver une structure financière maîtrisée.
CESSION - La SCPI Pierrevenus n'a procédé à aucune cession d'actif en 2025, maintenant ainsi un périmètre immobilier inchangé sur l'ensemble de l'exercice. La création de valeur repose donc essentiellement sur la gestion des actifs existants et sur les actions de valorisation réalisées par les équipes d'asset management. Cette stabilité du patrimoine explique en partie la faible variation des expertises observée sur l'année. L'absence d'arbitrage ne permet toutefois pas de dégager de ressources exceptionnelles susceptibles d'alimenter la liquidité ou le financement de nouveaux investissements.
GESTION - L'exploitation immobilière s'est dégradée en 2025 avec un taux d'occupation financier moyen de 88,24 % contre 95,10 % un an plus tôt, soit une baisse marquée qui pèse directement sur les revenus locatifs et le résultat courant. Cette évolution reflète des situations contrastées au sein du patrimoine, notamment sur le campus de bureaux d'Antony dont la vacance demeure élevée. À l'inverse, plusieurs actifs parisiens ont bénéficié d'actions d'asset management créatrices de valeur, en particulier l'immeuble situé rue du Cotentin. Les équipes de gestion poursuivent également les programmes d'entretien et de gros travaux avec une provision pour gros entretien de 1,11 M€ et 400 K€ de travaux effectivement réalisés sur l'exercice.
VALORISATION - Malgré un marché immobilier encore contrasté, le patrimoine de Pierrevenus affiche une variation de valeur de +0,18 % à périmètre constant en 2025. Cette stabilité masque toutefois des évolutions différenciées selon les localisations, avec une progression des actifs parisiens, une stabilisation en régions et un recul de certaines valeurs en Île-de-France hors Paris. La valeur de reconstitution s'établit à 271,41 € par part tandis que le prix de souscription demeure inchangé à 263,00 €, faisant apparaître une décote de souscription favorable aux nouveaux investisseurs. La SCPI conserve ainsi un positionnement relativement prudent en matière de valorisation avec un prix de part maintenu inchangé depuis 2019.
DISTRIBUTION - Pierrevenus a distribué un dividende brut de 13,14 € par part en 2025, correspondant à un taux de distribution de 5,00 %. Cette distribution se compose de 12,81 € issus de l'exploitation courante et de 0,33 € de plus-values distribuées. Le résultat courant de 12,82 € par part couvre pratiquement intégralement la distribution ordinaire. Le report à nouveau est préservé à 2,66 € par part, soit environ 74 jours de distribution, offrant un matelas de sécurité limité mais encore mobilisable. La baisse du taux d'occupation financier explique néanmoins le recul du résultat courant par rapport à 2024 et constitue le principal facteur de pression sur la capacité distributive future.
CONVOCATION - L'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2025 se tiendra le 27-05-2026 à 15h00 à l’Auditorium - 2 place Rio de Janeiro 75008 Paris.L'avis de convocation a été préalablement publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) le 11-05-2026. Le Conseil de surveillance, qui s'est réuni à quatre reprises au cours de l'exercice, a examiné les comptes, la gestion du patrimoine, les conditions de liquidité des parts ainsi que la stratégie de la société de gestion. Après analyse des rapports financiers et des travaux des commissaires aux comptes, il n'a formulé aucune observation particulière sur les comptes présentés. Les associés sont ainsi invités à se prononcer sur les résolutions proposées dans le cadre de cette assemblée annuelle.
AVIS & PERSPECTIVES - Les perspectives 2026 reposent sur la poursuite d'une gestion active du patrimoine dans un environnement immobilier qui demeure marqué par une forte sélectivité des investisseurs. La SCPI bénéficie de fondamentaux patrimoniaux solides grâce à un portefeuille diversifié de 70 actifs et à une exposition significative aux marchés parisiens, qui continuent d'afficher une meilleure résistance. La structure financière s'est améliorée avec le remboursement anticipé de 5,00 M€ de dette bancaire, ramenant l'encours de l'emprunt LCL à 25,00 M€ fin 2025. Le principal enjeu reste toutefois la résorption des retraits en attente et l'amélioration du taux d'occupation financier afin de soutenir durablement le résultat courant. Pour 2026, le Conseil de surveillance indique une distribution prévisionnelle comprise entre 12,30 € et 13,10 € par part pour un résultat cible de 11,94 € par part, traduisant une approche prudente face aux conditions de marché actuelles.