Prix au
24-06-2026
250,00 €
AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE - Bilan annuel - 2025
Santé Education
IDF
-
52.00
%
Retrait au
24-06-2026
230,00 €
Distribution brute 2025
4,50%11,25€
Distribution nette 2025
4,50%11,25€
AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE - Bilan annuel 2025
24-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
53 M€
Collecte nette - 2025
5,99 M€
Collecte brute - 2025
8,85 M€
Volume échangé - 2025
2,85 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100%
100%
100%
100%
Ratios de cession - trimestres 2025
96%
42%
1%
3%
En attente de cession- T4-2025
block
Ratio en attente T4-2025
block
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
32 M€
Disponibilités fin 2025
13,39 M€
0 cession en 2025
block
0 acquisition en 2025
block
Immeubles fin 2025
5 - 15 742 m²
Surface en 2025
nc
Moyenne/immeuble fin 2025
6,4 M€ - 3 148 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
nan M€
'
Ratio d'engagement 2025
9,10 % +910 bp
Dettes financières 2025
0,29 M€ +0,12 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 30-12-2025
250,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
241,59 € +0,42%
Ratio de reconstitution fin 2025
+3,48%
Reconstitution 2025
51 M€ +13,20%
Retrait 30-12-2025
230,00 € 0,00%
Réalisation 2025
212,73 € +1,37%
Valeur comptable 2025
228,21 € +0,34%
Valeur comptable 2025
48,46 M€ +13,11%
Valeur IFI Rés. | Non-résident
nc - nc
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
11,25 € 4,50 %
Dividende net- 2025
11,25 € 4,50 %
Résultat d'exercice - 2025
11,64 € 4,65 %
Ratio de distribution 2025
-3,35%
Revenus immobiliers 2025
13,02 € 5,21%
Report à nouveau 2025
9,28%
23,21 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
90,40%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_right
90,40%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
2,85 €/part
Versé le 20-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.800 | 2.800 | 2.800 | 2.850 | 11,25 | 11,25 | |
| 2.500 | 2.500 | 2.500 | 2.500 | 10,00 | 10,00 | |
| 2.500 | 2.500 | 2.500 | 2.500 | linear_scale 10,00 | 10,00 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,50 | 2,50 | 2,80 | 2,80 | 2,80 | 2,85 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 | 0,00 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 | 0,00 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 90,28% | 90,28% | 91,24% | 91,24% | 90,40% | 90,40% | |
|
|
|||||||
| Var. | +5,70% | +1,05% | -0,93% | ||||
| Vacance add_box | 9,72% | 9,72% | 8,76% | 8,76% | 9,60% | 9,60% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,24% | 0,24% | - | - | - | - | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 90,04% | 90,04% | 91,24% | 91,24% | 90,40% | 90,40% | |
|
|
|||||||
| Var. | +5,45% | +1,32% | -0,93% | ||||
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 3 607 | 15 742 | 15 742 | 15 742 | 15 742 | 15 742 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | - | +73 | - | - | - | - | |
| Libérée | nc | nc | -362 | -362 | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | 73 | -362 | -362 | nc | nc | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 0,17 | 0,17 | 0,62 | 0,62 | 0,61 | 0,61 | |
| Encaissés (€/P) | 0,97 | 0,89 | 3,26 | 3,15 | 2,96 | 2,85 | |
| Taux encaissement | 77,94% | 77,94% | 98,16% | 98,16% | 97,32% | 97,32% | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 172 467 | 188 383 | 188 627 | 195 423 | 204 186 | 212 353 |
| Parts souscrites add_box | 5 755 | 16 756 | 6 511 | 11 641 | 8 837 | 8 377 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 160 | 840 | 6 267 | 4 868 | 74 | 210 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +5 595 | +15 916 | +244 | +6 773 | +8 763 | +8 167 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 43,12 | 47,10 | 47,16 | 48,86 | 51,05 | 53,09 |
| Collecte brute | 1,44 | 4,19 | 1,63 | 2,91 | 2,21 | 2,09 |
| Volume en retrait | 0,04 | 0,21 | 1,57 | 1,22 | 0,02 | 0,05 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 1,40 | 3,98 | 0,06 | 1,69 | 2,19 | 2,04 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 3% | 5% | 96% | 42% | 1% | 3% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 1,40 | 3,98 | 0,06 | 1,69 | 2,19 | 2,04 |
| RESSOURCES | 1,40 | 3,98 | 0,06 | 1,69 | 2,19 | 2,04 |
| Nb acquisitions | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | 12,69 | |||||
| INVESTISSEMENTS | -25,37 | |||||
|
|
|||||
| SOLDE | 1,40 | -21,39 | 0,06 | 1,69 | 2,19 | 2,04 |
| Disponiblités [Bilan] | 0,62 | 13,39 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Santé Education / Régions
Évènements clés - AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE
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Acompte - Versement du premier acompte
-> 2.50 €/part
-> 2.50 €/part
Les distributions au titre du 1er trimestre et 2e trimestre s’élèvent à 2,50 € par part. La société de gestion fixe un objectif de distribution de 10,00 € par part, base annuelle pour 2023.
Amundi Delta Capital Santé, Société Civile de Placement Immobilier à capital variable a été créée à l’initiative de Amundi Immobilier le 21 juin 2022. A compter du 28 septembre 2022, , la société de gestion a décidé d’augmenter le capital d’un montant de 761.700 € pour le porter à 150.000.000
Prix de souscription : 250 euros
Minimum de souscription : 1 part
Délai de jouissance : 1er jour du 6eme mois (5 mois)
Prix de souscription : 250 euros
Minimum de souscription : 1 part
Délai de jouissance : 1er jour du 6eme mois (5 mois)
Amundi Delta Capital Santé poursuit son développement en 2025 dans un contexte toujours sélectif pour l'immobilier de santé. La SCPI a collecté près de 6 M€ nets au cours de l'exercice, portant sa capitalisation à 53,09 M€, mais n'a réalisé aucune acquisition ni arbitrage sur la période. Cette prudence assumée par la société de gestion s'est traduite par une accumulation progressive des disponibilités, qui atteignent désormais 13,39 M€ en fin d'exercice, soit près du quart de la capitalisation du véhicule. Malgré cette phase d'attente, le patrimoine existant continue de démontrer sa résilience avec un taux d'occupation financier supérieur à 90 %, une légère progression des valeurs d'expertise et une distribution portée à 11,25 €/part, en hausse de 12,5 % par rapport à 2024. L'exercice 2025 apparaît ainsi comme une année de transition, marquée davantage par la préparation des futurs investissements que par une évolution significative du patrimoine.
SOUSCRIPTION - Dans un environnement toujours peu favorable à la collecte des SCPI spécialisées, Amundi Delta Capital Santé enregistre une collecte brute de 8,85 M€ en 2025, contre 9,81 M€ l'année précédente. Les demandes de retrait ont représenté 2,85 M€ au cours de l'exercice, conduisant à une collecte nette de 5,99 M€. Ces nouvelles souscriptions ont été apportées par 159 nouveaux associés, portant leur nombre total à 730 en fin d'année. La capitalisation progresse ainsi de 12,72 % à 53,09 M€. La liquidité demeure parfaitement assurée avec un taux de satisfaction des demandes de retrait de 100 % tout au long de l'exercice et aucune part en attente de cession. Si la collecte demeure modeste à l'échelle du marché, elle témoigne néanmoins d'une certaine capacité de résistance pour une SCPI spécialisée sur une classe d'actifs dont l'attrait s'est quelque peu normalisé après l'engouement observé à la sortie de la crise sanitaire.
ACQUISITION - Aucun investissement n'a été réalisé au cours de l'exercice 2025. La société de gestion indique avoir étudié plusieurs opportunités portant sur des cliniques de médecine, chirurgie et obstétrique, des établissements de soins médicaux et de réadaptation, des établissements psychiatriques ainsi que des actifs liés aux sciences de la vie, sans qu'aucun dossier ne réponde simultanément à ses critères de rendement, de qualité et de diversification. Cette discipline d'investissement s'inscrit dans un marché de l'immobilier de santé encore marqué par des ajustements de valorisation et par une offre limitée d'actifs répondant aux attentes des investisseurs. En conséquence, le patrimoine demeure inchangé avec cinq actifs représentant 15 742 m² et une valeur comptable de 32,16 M€. La conséquence la plus visible de cette absence de déploiement est l'accumulation progressive des liquidités disponibles, qui atteignent 13,39 M€ à la clôture de l'exercice. Cette réserve financière importante devrait constituer un levier significatif pour les investissements futurs lorsque les conditions de marché offriront davantage d'opportunités compatibles avec la stratégie de la SCPI.
CESSION - Aucun arbitrage n'a été réalisé en 2025. La société de gestion Amundi Immobilier privilégie actuellement la stabilisation du patrimoine existant et la recherche de nouvelles opportunités d'acquisition plutôt qu'une rotation du portefeuille. Cette absence de cession est cohérente avec la jeunesse relative du véhicule et avec la volonté de conserver des actifs bénéficiant de baux longs et d'une visibilité importante sur les revenus locatifs.
GESTION - Les indicateurs locatifs demeurent globalement stables au cours de l'exercice. Le taux d'occupation financier ressort à 90,40 % en fin d'année contre 90,28 % douze mois plus tôt. La vacance concerne principalement deux actif : l'immeuble Eau-de-Verveine à Montpellier, libéré début 2025 par son occupant, et certaines surfaces de bureaux de l'actif des Massues à Lyon. Des actions de commercialisation sont en cours sur ces deux sites afin de réduire durablement la vacance locative. Malgré ces difficultés ponctuelles, le taux d'encaissement des loyers demeure supérieur à 97 % et les revenus immobiliers progressent fortement grâce à la contribution en année pleine des acquisitions réalisées fin 2024. La stabilité du taux d'occupation dans un environnement locatif parfois plus exigeant pour certains actifs de santé constitue un signal plutôt rassurant pour les associés.
VALORISATION - Le prix de souscription est demeuré stable à 250 € par part tout au long de l'exercice. Les expertises réalisées à fin 2025 confirment la bonne résistance du patrimoine avec une valeur de reconstitution de 241,59 €/part, en légère progression de 0,42 %. Le prix de souscription demeure ainsi en surcote de +3,48 % par rapport à cette valeur de référence, un niveau qui reste largement compatible avec les marges réglementaires autorisées. La valeur de réalisation progresse quant à elle de 1,37 % à 212,73 €/part. Dans un contexte où les valorisations immobilières continuent de subir certaines pressions sur de nombreux segments de marché, cette stabilité apparaît comme l'un des principaux points positifs de l'exercice. Le rendement global immobilier 2025 ressort ainsi à 5,87 %, combinant un taux de distribution de 4,50 % et une progression de l'actif net réévalué de 1,37 %.
DISTRIBUTION - Amundi Delta Capital Santé a distribué un dividende annuel de 11,25 €/part, correspondant à un taux de distribution de 4,50 %. Cette distribution progresse de 12,5 % par rapport aux 10,00 € versés en 2024. Le résultat courant s'établit à 11,64 €/part, en forte hausse grâce à la contribution en année pleine des actifs acquis fin 2024, notamment la clinique Les Trois Soleils exploitée par le groupe VyV et l'actif loué à Winncare. Les revenus immobiliers atteignent 13,02 €/part contre seulement 4,42 €/part un an plus tôt. La distribution reste intégralement couverte par le résultat de l'exercice et permet même d'alimenter les réserves de la SCPI. Le report à nouveau atteint désormais 23,21 €/part, représentant près de 2 années complètes de distribution et offrant une marge de sécurité appréciable pour les exercices futurs. Cette réserve de distribution avait été majoritairement constituée au lancement de la SCPI et bénéficie mécaniquement chaque année d'une affectation par prélèvement sur la prime d’émission.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire appelée à approuver les comptes de l'exercice 2025 se tiendra le 25 juin 2026 à 14 heures à la Villa M, boulevard Pasteur à Paris. L'avis de convocation a été publié au BALO le 25 mai 2026. Le Conseil de surveillance souligne dans son rapport la prudence adoptée par la société de gestion dans un environnement immobilier encore complexe et indique n'avoir relevé aucune observation particulière sur les résolutions soumises au vote des associés.
AVIS & PERSPECTIVES - L'exercice 2025 reflète avant tout une stratégie de patience. Alors que de nombreuses SCPI ont dû composer avec un ralentissement de leur collecte, Amundi Delta Capital Santé continue de recueillir de nouveaux capitaux mais préfère différer ses investissements plutôt que de déployer ses ressources dans des conditions jugées insuffisamment attractives. Cette approche prudente présente toutefois un coût d'opportunité puisque près de 13,4 M€ demeurent en trésorerie à la clôture, soit environ 25 % de la capitalisation du véhicule. Si cette situation offre une flexibilité importante pour saisir de futures opportunités, elle limite également le potentiel de création de revenus immobiliers à court terme. Les perspectives pour 2026 dépendront donc largement de la capacité de la société de gestion à transformer cette trésorerie en acquisitions relutives dans le secteur de la santé. Dans un marché où les volumes d'investissement restent limités mais où les ajustements de prix se poursuivent, cette réserve financière pourrait constituer un avantage concurrentiel significatif si les opportunités recherchées venaient à se matérialiser.