Prix au
31-08-2026
914,66 €
UNIDELTA - Bilan annuel - 2025
Bureaux
Régions
-
100.00
%
Retrait au
31-08-2026
830,00 €
Distribution brute 2025
5,88%64,00€
Distribution nette 2025
5,88%64,00€
UNIDELTA - Bilan annuel 2025
15-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
313 M€
Collecte nette - 2025
-
Collecte brute - 2025
5,11 M€
Volume échangé - 2025
5,16 M€
Ratio de liquidité - Délai : 5,2 mois
89%
100%
100%
58%
Ratios de cession - trimestres 2025
100%
100%
100%
100%
En attente de cession- T4-2025
1,28 M€
Ratio en attente T4-2025
0,41%
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
360 M€
Disponibilités fin 2025
3,24 M€
1 cessions en 2025
1,60 M€
3 acquisitions en 2025
13,21 M€
Immeubles fin 2025
91 - 186 383 m²
Surface en 2025
+1 422 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
4,0 M€ - 2 048 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
4,4 M€
'
Ratio d'engagement 2025
14,18 % +338 bp
Dettes financières 2025
51,65 M€ +9,07 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
1 046,90 € 0,00%
Reconstitution 2025
1 205,49 € -1,24%
Ratio de reconstitution fin 2025
-13,16%
Reconstitution 2025
360 M€ -1,24%
Retrait 31-12-2025
950,00 € 0,00%
Réalisation 2025
1 020,78 € -1,89%
Valeur comptable 2025
1 090,19 € -0,63%
Valeur comptable 2025
325,73 M€ -0,63%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
919,86 € - 919,86 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
64,00 € 5,88 %
Dividende net- 2025
64,00 € 5,88 %
Résultat d'exercice - 2025
57,25 € 5,26 %
Ratio de distribution 2025
+11,79%
Revenus immobiliers 2025
86,00 € 7,90%
Report à nouveau 2025
1,57%
17,04 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
89,50%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
84,47%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
16,00 €/part
Versé le 20-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 16.000 | 16.000 | 16.000 | 16.000 | 64,00 | 64,00 | |
| 16.750 | 16.750 | 16.750 | 16.750 | 67,00 | 67,00 | |
| 16.500 | 16.500 | 16.500 | 16.500 | linear_scale 66,00 | 66,00 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 16,75 | 16,75 | 16,00 | 16,00 | 16,00 | 16,00 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 90,07% | 89,32% | 87,81% | 87,58% | 89,75% | 89,50% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,36% | -0,84% | -1,72% | -0,26% | +2,42% | -0,28% | |
| Vacance add_box | 8,19% | 11,62% | 9,62% | 10,06% | 10,25% | 10,50% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,51% | 0,95% | 1,98% | 1,34% | 0,93% | 1,42% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | 0,05% | 3,53% | 3,64% | 3,20% | |
|
|
|||||||
| Arbitrages | 1,77% | 1,82% | 1,82% | 1,82% | 0,30% | 0,41% | |
| TOF exploitation add_box | 88,53% | 85,61% | 86,53% | 83,25% | 84,88% | 84,47% | |
|
|
|||||||
| Var. | +5,08% | -3,41% | +1,06% | -3,94% | +1,92% | -0,49% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 183 370 | 184 961 | 186 171 | 186 171 | 187 391 | 186 383 | |
| Louée | +4 308 | +878 | +534 | +4 188 | +5 169 | +3 081 | |
| Libérée | -3 955 | -2 625 | -2 721 | -2 596 | -2 916 | -6 159 | |
| Solde locatif | 353 | -1 747 | -2 187 | 1 592 | 2 253 | -3 078 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 6,09 | 6,74 | 7,00 | 7,00 | 5,91 | 6,44 | |
| Encaissés (€/P) | 20,39 | 22,56 | 23,42 | 23,42 | 19,77 | 21,54 | |
| Taux encaissement | 94,55% | 96,72% | 87,37% | 88,84% | 89,90% | 93,60% | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 298 778 | 298 778 | 298 778 | 298 778 | 298 778 | 298 778 |
| Parts souscrites add_box | 835 | 1 156 | 1 728 | 1 378 | 1 033 | 711 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 835 | 1 156 | 1 728 | 1 378 | 1 033 | 711 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 2 643 | 2 675 | 1 943 | 1 236 | 945 | 1 224 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 322,67 | 312,79 | 312,79 | 322,67 | 322,67 | 312,79 |
| Collecte brute | 0,90 | 1,21 | 1,81 | 1,49 | 1,12 | 0,74 |
| Volume en retrait | 0,90 | 1,21 | 1,81 | 1,49 | 1,12 | 0,74 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 2,85 | 2,80 | 2,03 | 1,33 | 1,02 | 1,28 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 32% | 43% | 89% | 100% | 100% | 58% |
| Délai de cession | 9 mois | 7 mois | 3 mois | 3 mois | 3 mois | 5 mois |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| Cessions | - | - | - | - | - | 1,60 |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 1,60 | |||||
| Nb acquisitions | 0 | 1 | 1 | 0 | 1 | 1 |
| Acquisition moy. | 5,94 | 5,81 | 3,70 | 3,70 | ||
| INVESTISSEMENTS | -5,94 | -5,81 | -3,70 | -3,70 | ||
|
|
|||||
| SOLDE | -5,94 | -5,81 | -3,70 | -2,10 | ||
| Disponiblités [Bilan] | 2,85 | 3,24 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Bureaux / Régions
Évènements clés - UNIDELTA
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Reconstitution - Baisse : -4,44%
1381.22 €/part -> 1319.95 €/part
1381.22 €/part -> 1319.95 €/part
Deltager a fait réévaluer la totalité du patrimoine à fin juin 2023. Il est noté une baisse modérée de la valorisation du patrimoine de -4,25%. Par conséquent, la valeur de reconstitution par part s’établit à 1 319,95€ soit une baisse de -4,44% par rapport à 1 381,22€ estimée fin 2022.
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Augmentation capital - Clôture
280596.00 Parts -> 298778.00 Parts
280596.00 Parts -> 298778.00 Parts
Au 30 juin 2023, Unidelta a enregistré la souscription de la totalité des 18 182 nouvelles parts, soit la somme de 25 000 250 €, dont 13 872 866 € en capital, et 11 127 384 € en prime d’émission dans le cadre de sa 20ème augmentation de capital ouverte le 01 aout 2022.
Le prix de souscription était de 1375 €/part.
Le prix de souscription était de 1375 €/part.
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Augmentation capital - Ouverture
1322.40 € -> 1375.00 €
1322.40 € -> 1375.00 €
La 20ème Augmentation de Capital de UNIDELTA, pour un montant de 25 M€ (18 182 parts), a démarré au début du mois d’août 2022.
A fin septembre, ce sont 4 806 parts qui ont été souscrites pour un montant de 6,6 M€
Période de souscription : 01 août 2022 au 31 mars 2023 ;
• Prix de souscription : 1 375 € TTC (dont 763 € de capital et 612 € de prime d’émission) ;
• Minimum de souscription : 1 part ;
• Délai de jouissance des parts : 5 mois soit le 1er jour du sixième mois suivant la date de souscription ;
• Montant nominal de souscription : 13 872 866 €.
• Nombre de parts à souscrire : 18 182 parts.
• Montant des capitaux à collecter : 25 000 250 €
A fin septembre, ce sont 4 806 parts qui ont été souscrites pour un montant de 6,6 M€
Période de souscription : 01 août 2022 au 31 mars 2023 ;
• Prix de souscription : 1 375 € TTC (dont 763 € de capital et 612 € de prime d’émission) ;
• Minimum de souscription : 1 part ;
• Délai de jouissance des parts : 5 mois soit le 1er jour du sixième mois suivant la date de souscription ;
• Montant nominal de souscription : 13 872 866 €.
• Nombre de parts à souscrire : 18 182 parts.
• Montant des capitaux à collecter : 25 000 250 €
Le 11 février 2021, la SCPI UNDELTA a cédé un local commercial situé à Cannes, sur la Croisette, en face du Palais des festivals.
Le bien, référencé 187 « 5/6 Croisette », avait été acquis le 13 décembre 2004 pour un montant de 6,3 M€.
Après négociations, la vente a été réalisée pour un montant de 23 M€ (au dessus de la valeur d’expertise : 17,7 M€).
Cette vente a généré une plus-value brute de l’ordre de 14,9 M€ qui va alimenter la réserve de Plus Value (+ 56€ brut /part)
Le bien, référencé 187 « 5/6 Croisette », avait été acquis le 13 décembre 2004 pour un montant de 6,3 M€.
Après négociations, la vente a été réalisée pour un montant de 23 M€ (au dessus de la valeur d’expertise : 17,7 M€).
Cette vente a généré une plus-value brute de l’ordre de 14,9 M€ qui va alimenter la réserve de Plus Value (+ 56€ brut /part)
La SCPI Unidelta (capital fixe de Deltager) évolue en 2025 dans un contexte de marché secondaire actif avec 4 850 parts échangées pour un volume de 5,16 M€, traduisant une liquidité globalement assurée mais toujours contrainte par un délai de cession de 5,2 mois. Le taux d’occupation financier recule à 89,50 % sous l’effet de tensions locatives régionales, tandis que la stratégie de diversification se poursuit via 13,21 M€ d’acquisitions et une cession de 1,60 M€. La valeur de reconstitution baisse à 1 205,49 € et le prix de marché (1 046,90 €) demeure décoté de -13,16 %, dans un environnement de valorisation en légère contraction mais stabilisée à court terme. Le dividende de 64,00 €/part reste supérieur au résultat courant de 57,25 €/part, traduisant un recours au report à nouveau, dans un contexte de contraction modérée des revenus.
SOUSCRIPTION - La SCPI Unidelta, à capital fixe, ne génère pas de collecte mais fonctionne exclusivement via son marché secondaire, qui a enregistré 4 850 parts échangées en 2025 pour un volume de 5,16 M€, soit une légère progression des échanges par rapport à 2024. La liquidité reste globalement assurée mais le délai moyen de transaction se tend à 5,2 mois et 1 224 parts sont positionnées à la vente en fin d’exercice. Le prix acquéreur se stabilise à 1 046,90 € sur la fin de période après un pic à 1 079,96 € en juin, traduisant une pression légèrement vendeuse sur la seconde partie d’année. Le prix moyen pondéré qui servira de base de calcul au taux de distribution 2026 s'établit à 1054,15 € contre 1088,46 €/part en 2024. La pression baissière s'est poursuivie début 2026 avec un prix acquéreur de 1 035,88 €/part au 29 mai 2026.
ACQUISITION - L’exercice 2025 est marqué par un volume d’investissement de 13,21 M€ réparti sur trois actifs, traduisant une poursuite de la diversification du patrimoine hors bureaux. Les opérations incluent notamment la résidence de tourisme « Villa Hermès » à Nice et un actif commercial, ainsi que la livraison d’une résidence services seniors à Manosque. Cette stratégie vise à réduire progressivement l’exposition sectorielle au bureau, encore dominante à 74,90 %. Les acquisitions sont réalisées avec des rendements bruts compris entre 5,40 % et 7,14 %, soutenant partiellement la capacité distributive future.
CESSION - Une seule cession est intervenue en 2025 pour un montant de 1,60 M€, portant sur l’immeuble de bureaux « Le Tritium » à Aix-en-Provence, actif historique acquis en 2000. Cette opération s’inscrit dans la stratégie de désengagement progressif du segment bureaux, confronté à une vacance structurelle et à des besoins de restructuration importants. La cession génère une plus-value comptable de 386 K€, confirmant une gestion opportuniste des arbitrages malgré un marché peu liquide sur les actifs tertiaires secondaires. Le volume de cession reste limité mais cohérent avec une phase de repositionnement du portefeuille.
GESTION - Le taux d’occupation financier recule à 89,50 %, en baisse de -2,42 points sur un an, principalement sous l’effet d’une hausse de la vacance structurelle et des restructurations, qui représentent 3,20 % des surfaces. Le taux d’exploitation ressort plus bas à 84,47 %, illustrant une pression locative plus marquée en conditions économiques réelles. Le taux d’encaissement reste toutefois élevé à 93,60 %, limitant l’impact des défauts locatifs sur les revenus. Le portefeuille progresse légèrement à 186 383 m² sous gestion, avec une dynamique locative négative en fin d’exercice liée à un solde de libérations supérieur aux relocations. Cette situation traduit une gestion locative sous contrainte mais maîtrisée sur le recouvrement.
VALORISATION - La valeur de reconstitution recule à 1 205,49 € par part, soit une baisse de -1,24 %, tandis que la valeur de réalisation diminue de -1,89 % à 1 020,78 €, confirmant une légère correction du patrimoine. Le prix acquéreur de 1 046,90 € demeure en décote de -13,16 % par rapport à la valeur de reconstitution, traduisant une valorisation de marché inférieure aux fondamentaux immobiliers estimés. Le patrimoine total progresse néanmoins légèrement à 364,9 M€, en hausse de +1,2 %, soutenu par les investissements et une première amélioration à périmètre constant depuis 2023.
DISTRIBUTION - Le dividende 2025 s’établit à 64,00 €/part, en baisse de -4,48 % mais sans distribution de plus value (Vs 16,75 €/part en 2024), tandis que le résultat courant ressort à 57,25 €/part, créant une surdistribution de 6,75 €/part financée par le report à nouveau. Celui-ci s’élève à 17,04 €/part, soit environ trois mois de distribution, traduisant une capacité d’amortissement encore significative. Le rendement immobilier brut atteint 7,90 %, mais la capacité distributive nette est affectée par la baisse du résultat (-3 %) et la hausse des charges financières liées à l’endettement. Le taux de distribution reste stable en apparence mais s’appuie partiellement sur des réserves, dans une logique d’ajustement prudent du niveau de dividende.
CONVOCATION - L’Assemblée Générale Ordinaire de la SCPI Unidelta se tiendra le 26 juin à 10h00 Montpellier, avec validation des comptes et des orientations stratégiques proposées par Deltager. Les résolutions intègrent notamment l’ajustement du dividende à 60 €/part envisagé pour 2026 et la poursuite de la politique de diversification. Le Conseil de surveillance a confirmé le renforcement des lignes de crédit et la poursuite des arbitrages ciblés sur les actifs de bureaux. L’ordre du jour s’inscrit dans une logique de continuité de gestion prudente et d’adaptation progressive au cycle immobilier.
AVIS & PERSPECTIVES - La SCPI évolue dans un environnement de marché secondaire sous tension sur les prix, avec une décote persistante et un délai de cession allongé. La priorité stratégique reste la réduction de l’exposition aux bureaux, encore majoritaire, dans un contexte de pression sur le taux d’occupation et de fragmentation des marchés régionaux. La valorisation montre des signes de stabilisation relative après plusieurs années de correction, sans tendance haussière affirmée. La capacité de distribution dépendra en 2026 de l’amélioration du taux d’occupation et de la réussite du plan d’arbitrage engagé. L’équilibre global reste défensif, avec une gestion orientée vers la préservation du patrimoine et l’ajustement progressif du rendement.