Prix au
19-06-2026
1 200,00 €
METRONOME - Bilan annuel - 2025
Bureaux
Régions
-
92.00
%
Retrait au
19-06-2026
1 086,00 €
Distribution brute 2025
5,00%60,00€
Distribution nette 2025
5,00%60,00€
METRONOME - Bilan annuel 2025
19-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
149 M€
Collecte nette - 2025
26,79 M€
Collecte brute - 2025
27,16 M€
Volume échangé - 2025
0,38 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100%
100%
100%
100%
Ratios de cession - trimestres 2025
0%
2%
1%
3%
En attente de cession- T4-2025
block
Ratio en attente T4-2025
block
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
141 M€
Disponibilités fin 2025
2,15 M€
0 cession en 2025
block
1 acquisitions en 2025
16,33 M€
Immeubles fin 2025
19 - 57 864 m²
Surface en 2025
+5 016 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
7,4 M€ - 3 045 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
16,3 M€
'
Ratio d'engagement 2025
11,80 % -684 bp
Dettes financières 2025
18,30 M€ -6,70 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
1 200,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
1 169,50 € -0,06%
Ratio de reconstitution fin 2025
+2,61%
Reconstitution 2025
145 M€ +21,85%
Retrait 31-12-2025
1 086,00 € 0,00%
Réalisation 2025
991,51 € +0,59%
Valeur comptable 2025
1 029,82 € +0,74%
Valeur comptable 2025
127,87 M€ +22,82%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
997,05 € - 997,05 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
60,00 € 5,00 %
Dividende net- 2025
60,00 € 5,00 %
Résultat d'exercice - 2025
58,17 € 4,85 %
Ratio de distribution 2025
+3,15%
Revenus immobiliers 2025
85,41 € 7,12%
Report à nouveau 2025
0,29%
3,53 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
93,00%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_up
91,90%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
15,00 €/part
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 15.000 | 15.000 | 15.000 | 15.000 | 60,00 | 60,00 | |
| 15.000 | 15.000 | 15.000 | 15.000 | 60,00 | 60,00 | |
| 15.000 | 15.000 | 15.000 | 15.000 | linear_scale 60,00 | 60,00 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 | 15,00 |
| dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | nc | nc | nc | nc | nc | 0,06 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | 0,06 |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 95,80% | 91,50% | 91,80% | 93,70% | 93,60% | 93,00% | |
|
|
|||||||
| Var. | +1,25% | -4,70% | +0,33% | +2,03% | -0,11% | -0,65% | |
| Vacance add_box | 4,20% | 8,50% | 8,20% | 6,30% | 6,40% | 7,00% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 3,20% | 3,70% | 6,60% | 1,70% | 0,80% | 1,10% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 92,60% | 87,80% | 85,20% | 92,00% | 92,80% | 91,90% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,54% | -5,47% | -3,05% | +7,39% | +0,86% | -0,98% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 46 924 | 52 848 | 52 849 | 52 851 | 57 173 | 57 864 | |
| Louée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Libérée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| TOP | 95,00% | 90,00% | 87,90% | 90,80% | 90,04% | 90,20% | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 1,62 | 1,68 | 2,00 | 1,83 | 2,13 | 2,37 | |
| Encaissés (€/P) | 16,46 | 16,48 | 18,13 | 15,87 | 17,84 | 19,09 | |
| Taux encaissement | 88,00% | 96,00% | 89,00% | 85,61% | 89,00% | 97,00% | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 98 094 | 101 844 | 110 450 | 115 202 | 119 541 | 124 165 |
| Parts souscrites add_box | 4 828 | 3 820 | 8 606 | 4 854 | 4 399 | 4 775 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 58 | 70 | - | 102 | 60 | 151 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +4 770 | +3 750 | +8 606 | +4 752 | +4 339 | +4 624 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 117,71 | 122,21 | 132,54 | 138,24 | 143,45 | 149,00 |
| Collecte brute | 5,79 | 4,58 | 10,33 | 5,82 | 5,28 | 5,73 |
| Volume en retrait | 0,07 | 0,08 | - | 0,12 | 0,07 | 0,18 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 5,72 | 4,50 | 10,33 | 5,70 | 5,21 | 5,55 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 1% | 2% | nc | 2% | 1% | 3% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 5,72 | 4,50 | 10,33 | 5,70 | 5,21 | 5,55 |
| RESSOURCES | 5,72 | 4,50 | 10,33 | 5,70 | 5,21 | 5,55 |
| Nb acquisitions | 0 | 1 | 0 | 0 | 1 | 0 |
| Acquisition moy. | 16,00 | 16,33 | ||||
| INVESTISSEMENTS | -16,00 | -16,33 | ||||
|
|
|||||
| SOLDE | 5,72 | -11,50 | 10,33 | 5,70 | -11,13 | 5,55 |
| Disponiblités [Bilan] | 0,89 | 2,15 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Bureaux / Régions
Évènements clés - METRONOME
Voté en assemblée générale le 1er Février, la SCPI AEDIFICIS change de nom et devient la SCPI METRONOME
"Métronome" souhaite affirmer le positionnement de la SCPI : l’immobilier au cœur des métropoles françaises dans une démarche socialement responsable. Ce nom affirme également le choix d'une stratégie de développement rythmé.
"Métronome" souhaite affirmer le positionnement de la SCPI : l’immobilier au cœur des métropoles françaises dans une démarche socialement responsable. Ce nom affirme également le choix d'une stratégie de développement rythmé.
Métronome, SCPI de bureaux et locaux d'activités dans les grandes métropoles régionales françaises gérée par Midi 2i (groupe BPCE), confirme en 2025 la solidité de son modèle de croissance : collecte nette de 26,79 M€ (+22,34 % de parts en circulation sur l'année), liquidité parfaite sans aucune part en attente de cession, et prix de souscription maintenu à 1 200,00 €/part. Le taux d'occupation financier progresse de +150 bp à 93,00 % fin 2025 sous l'effet de l'intégration du nouvel actif acquis à Toulouse et de la résorption des franchises (-260 bp à 1,10 %). La valeur de réalisation progresse de +0,59 % à 991,51 €/part, portant le rendement global immobilier (RGI) à 5,59 %. La distribution est maintenue pour la cinquième année consécutive à 60,00 €/part (taux de distribution 5,00 %), en légère surdistribution de 1,83 €/part par rapport au résultat courant (58,17 €/part, -4,56 %), avec un report à nouveau qui se réduit à 3,53 €/part. La performance globale annuelle (PGA) ressort à 5,00 %, nettement supérieure aux moyennes nationales des SCPI bureaux (-0,25 %).
SOUSCRIPTION - Métronome affiche en 2025 une dynamique commerciale solide dans un environnement SCPI contrasté : la collecte brute s'établit à 27,16 M€ (contre 28,86 M€ en 2024, soit un recul limité de -5,9 %), pour une collecte nette de 26,79 M€ correspondant à 22 634 parts créées nettes sur l'exercice. Les retraits restent marginaux à 313 parts compensées sur l'année, sans aucune part en attente de cession à aucun trimestre — le ratio de liquidité à 3 mois s'affiche à 100 % sans discontinuité. La collecte provient principalement des 14 Caisses d'Épargne partenaires du groupe BPCE, adossement institutionnel qui a permis à Métronome de figurer parmi les SCPI ayant le plus collecté en France au premier semestre 2025 selon Les Echos Investir. Le nombre de parts en circulation progresse de 101 844 à 124 165 parts (+22 %) et le nombre d'associés franchit la barre des 2 000 au premier semestre pour atteindre 2 365 fin 2025. La capitalisation s'établit à 149,00 M€ (+21,92 %), portée exclusivement par la croissance du capital et non par une variation du prix de part. Aucun ordre de cession n'est en attente en fin d'exercice.
ACQUISITION - Un investissement a été réalisé en 2025 : l'acquisition d'un actif de bureaux au cœur de Toulouse (31) pour 16,33 M€ hors droits, livré au T3 2025. Cette acquisition porte le patrimoine à 19 immeubles pour 57 864 m² (+5 016 m²) et le placement immobilier au bilan à 140,61 M€ (+12,02 %). La répartition géographique reste inchangée : 92 % en Régions et 8 % en Île-de-France, avec une valorisation du patrimoine répartie entre Occitanie (28 %), Nouvelle-Aquitaine (22 %) et autres régions de France métropolitaine (50 %). La répartition sectorielle est stable : bureaux 80 %, commerces 12 %, activités 8 %. Le taux d'engagement recule significativement à 11,80 % (-684 bp), les dettes financières reculant de 25,00 M€ à 18,30 M€ (-6,70 M€) grâce au remboursement à maturité d'un emprunt bancaire en 2025. Le plafond d'endettement autorisé est de 40 % de la valeur d'acquisition des actifs. Métronome bénéficie du label ISR, avec une démarche de réduction de l'impact environnemental systématiquement intégrée à l'acquisition et à la gestion des actifs.
CESSION - Aucune cession n'a été réalisée en 2025, la SCPI étant en phase de constitution active de son patrimoine. L'absence d'arbitrage est cohérente avec le stade de développement du véhicule — 19 actifs détenus fin 2025 — et avec la stratégie de long terme portée par Midi 2i, fondée sur la sélectivité à l'acquisition et la gestion rigoureuse du patrimoine existant.
GESTION - Le TOF ASPIM progresse de +150 bp à 93,00 % fin 2025, confirmant l'amélioration engagée depuis le T2 (+150 bp par rapport au T1). Cette progression résulte de deux facteurs convergents : la montée en charge de l'actif toulousain acquis au T3, et la résorption marquée des franchises de loyers (-260 bp à 1,10 % fin 2025) contre 3,70 % fin 2024 — ce qui porte le TOF en exploitation effective à 91,90 %. La vacance brute recule de -150 bp à 7,00 %. La trajectoire trimestrielle illustre l'impact ponctuel du T4 2024 (décrochage à 91,50 % suite à un congé), suivi d'une reprise continue en 2025 (91,80 % -> 93,70 % -> 93,60 % -> 93,00 %). Sur le plan locatif, deux nouveaux baux ont été signés sur l'actif Évolution avec Forvis Mazars et Res Energy Services pour 2 261 m² (prises d'effet T1 et T4 2025), et le bail du locataire CPAM sur l'actif Terres Neuves a été renouvelé pour 6 ans fermes sur 1 548 m² (prise d'effet 16 décembre 2025). Le taux de recouvrement des loyers s'établit à 96,30 % en moyenne sur l'exercice, niveau solide qui témoigne de la qualité des contreparties locatives. La WALT s'établit à 3,4 ans fin 2025 sur l'ensemble du portefeuille. Un point de vigilance mineur : le locataire Unabiz, sorti de l'actif Évolution en octobre 2024, a été placé en redressement judiciaire en septembre 2025 avec une créance résiduelle de 24 K€ TTC.
VALORISATION - Le prix de souscription est maintenu à 1 200,00 €/part sur l'ensemble de l'exercice 2025, pour la cinquième année consécutive. La valeur de reconstitution reste quasi stable à 1 169,50 €/part (-0,06 %), plaçant le prix de souscription en légère surcote de +2,61 % par rapport à cette valeur de référence — une position dans le canal réglementaire de ±10 %, avec une marge confortable avant toute contrainte d'ajustement. La valeur de réalisation progresse de +0,59 % à 991,51 €/part — fait notable dans un environnement immobilier encore sous pression en 2025 — qui traduit la résilience des marchés de bureaux régionaux sur lesquels Métronome est positionné, par contraste avec la correction continue des valeurs observée sur les grands immeubles de bureaux franciliens. Le rendement global immobilier (RGI) ressort à 5,59 % (TD de 5,00 % augmenté de +0,59 % de variation ANR positive), et la performance globale annuelle (PGA) s'établit à 5,00 %. La SCPI Métronome communique une valeur IFI 2025 de 997,05 €/part, identique pour résidents et non-résidents, le patrimoine étant intégralement français.
DISTRIBUTION - Métronome a distribué un dividende annuel de 60,00 €/part en 2025, niveau identique pour la cinquième année consécutive depuis 2021 (taux de distribution 5,00 % calculé sur le prix de souscription de 1 200 €). La structure trimestrielle est parfaitement homogène à 15,00 €/part sur chacun des quatre trimestres, témoignant d'une politique de distribution planifiée et régulière. Le patrimoine étant intégralement français et sans fiscalité étrangère, le dividende brut est égal au dividende net. La comparaison analytique pertinente est celle du dividende (60,00 €/part) avec le résultat courant (58,17 €/part, -4,56 % vs 60,95 €/part en 2024) : Métronome surdistribue de 1,83 €/part par rapport à son résultat, financé par prélèvement sur le report à nouveau — lequel recule de 6,89 €/part fin 2024 à 3,53 €/part fin 2025, soit environ 3,5 semaines de distribution. Cette réduction du matelas de réserve, bien que limitée, mérite attention : si la trajectoire du résultat courant ne se redresse pas en 2026 sous l'effet de la montée en charge de l'actif toulousain et de nouvelles acquisitions, la pérennité du coupon à 60 €/part nécessiterait soit un prélèvement supplémentaire sur le report à nouveau, soit un ajustement de la politique de distribution. La baisse du résultat courant peut s'expliquer par l'effet dilutif de la collecte : le nombre de parts en jouissance a augmenté plus rapidement que les revenus locatifs sur l'exercice. Une forte collecte en début d'année et une acquisition intervenant au 3ème trimestre avec un délai de montée en régime peut s'avérer être un mécanisme dilutif mais temporaire pour les SCPI en phase de croissance.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes 2025 de Métronome s'est tenue le 6 mai 2026, 11 Allée du Président Roosevelt, 31000 Toulouse — au siège de Midi 2i, confirmant l'ancrage toulousain de la société de gestion. L'avis de convocation avait été publié au BALO le 20 avril 2026. Le Conseil de surveillance, réuni le 2 mars 2026, n'a formulé aucune remarque sur les comptes annuels audités et invite les associés à approuver l'ensemble des résolutions ordinaires et extraordinaires soumises par la société de gestion.
AVIS & PERSPECTIVES - Métronome présente en 2025 un profil équilibré dans un environnement SCPI globalement difficile pour la catégorie bureaux : collecte nette positive, liquidité parfaite, TOF en amélioration, valeur de réalisation en hausse et prix de part stable — autant d'indicateurs qui distinguent ce véhicule de la majorité des SCPI bureaux. Le positionnement délibéré sur les grandes métropoles régionales (Occitanie, Nouvelle-Aquitaine, autres régions de France métropolitaine) plutôt que sur les grands plateaux franciliens constitue le facteur différenciant le plus structurant : il explique à la fois la résilience des valeurs vénales (+0,59 % quand le marché parisien corrige encore) et la qualité du TOF (93 % dans un marché locatif régional globalement plus équilibré qu'en Île-de-France). Deux points méritent néanmoins un suivi attentif. La réduction du report à nouveau de 6,89 € à 3,53 €/part en un an traduit un effet dilutif de la collecte sur le résultat courant par part : la SCPI distribue depuis cinq ans 60 €/part, mais son résultat courant n'a fait que décroître depuis le pic de 2022 (64,65 €) pour atteindre 58,17 € en 2025. La montée en régime de l'actif toulousain et les futures acquisitions annoncées pour 2026 devraient en principe inverser cette tendance — c'est le propre des SCPI en forte phase de croissance que de voir temporairement le résultat courant par part dilué par les nouvelles parts émises avant que les revenus des nouveaux actifs ne compensent pleinement la dilution. Le second point est la WALT à 3,4 ans : relativement courte pour une SCPI de 19 actifs, elle implique un effort de renouvellement soutenu à horizon 2028-2029, dans un marché de bureaux régionaux certes plus équilibré qu'en Île-de-France, mais pas exempt de pression locative dans certaines localisations secondaires.