Prix au
18-07-2026
267,00 €
PIERRE EXPANSION SANTE - Bilan annuel - 2025
Santé Education
Régions
-
38.40
%
Retrait au
18-07-2026
234,96 €
Distribution brute 2025
5,04%13,45€
Distribution nette 2025
5,04%13,45€
PIERRE EXPANSION SANTE - Bilan annuel 2025
13-05-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
81 M€
Collecte nette - 2025
3,79 M€
Collecte brute - 2025
4,02 M€
Volume échangé - 2025
0,23 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100%
100%
100%
100%
Ratios de cession - trimestres 2025
3%
4%
6%
9%
En attente de cession- T4-2025
block
Ratio en attente T4-2025
block
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
62 M€
Disponibilités fin 2025
2,09 M€
1 cessions en 2025
0,40 M€
2 acquisitions en 2025
2,89 M€
Immeubles fin 2025
39 - 17 301 m²
Surface en 2025
+101 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
1,6 M€ - 444 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
1,4 M€
'
Ratio d'engagement 2025
- -134 bp
Dettes financières 2025
0,94 M€ +0,07 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
267,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
266,67 € -0,38%
Ratio de reconstitution fin 2025
+0,12%
Reconstitution 2025
81 M€ +4,50%
Retrait 31-12-2025
234,96 € 0,00%
Réalisation 2025
219,99 € -0,78%
Valeur comptable 2025
219,30 € -1,41%
Valeur comptable 2025
66,58 M€ +3,42%
Valeur IFI Rés. | Non-résident
nc - nc
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
13,45 € 5,04 %
Dividende net- 2025
13,45 € 5,04 %
Résultat d'exercice - 2025
11,21 € 4,20 %
Ratio de distribution 2025
+19,98%
Revenus immobiliers 2025
14,67 € 5,50%
Report à nouveau 2025
0,65%
1,74 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
99,52%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_up
98,37%
Surface vacante - T4-2025
nc
WALB T4-2025
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
5,20 €/part
Versé le 27-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.750 | 2.750 | 2.750 | 5.200 | 13,45 | 13,45 | |
| 2.750 | 2.750 | 2.750 | 5.200 | 13,45 | 13,45 | |
| 2.600 | 2.600 | 2.600 | 4.100 | linear_scale 11,90 | 11,90 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,75 | 5,20 | 2,75 | 2,75 | 2,75 | 5,20 |
| dont plus-value | nc | 2,00 | nc | nc | nc | 2,45 |
| dont fiscalité add_box | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 97,06% | 98,72% | 99,45% | 99,02% | 99,51% | 99,52% | |
|
|
|||||||
| Var. | +1,33% | +1,68% | +0,73% | -0,43% | +0,49% | +0,01% | |
| Vacance add_box | 2,94% | 1,28% | 0,55% | 0,98% | 0,49% | 0,48% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,28% | 2,33% | 5,30% | 2,21% | 0,88% | 1,15% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 95,78% | 96,39% | 94,15% | 96,81% | 98,63% | 98,37% | |
|
|
|||||||
| Var. | +1,16% | +0,63% | -2,38% | +2,75% | +1,85% | -0,26% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 16 053 | 17 200 | 16 053 | 16 053 | 16 110 | 17 301 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | +292 | +1 497 | +134 | +324 | +57 | +203 | |
| Libérée | nc | -188 | -69 | -324 | nc | -203 | |
| Solde locatif | 292 | 1 309 | 65 | nc | 57 | nc | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Quittancés | 0,95 | 0,95 | 1,10 | 1,08 | 1,08 | 1,08 | |
| Taux encaissement | 88,00% | 95,00% | nc | nc | nc | nc | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 287 557 | 289 421 | 292 907 | 295 995 | 300 072 | 303 605 |
| Parts souscrites add_box | 2 935 | 2 880 | 3 598 | 3 231 | 4 342 | 3 879 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 596 | 1 016 | 112 | 143 | 265 | 346 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | 861 | 67 | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +2 339 | +1 864 | +3 486 | +3 088 | +4 077 | +3 533 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 76,78 | 77,28 | 78,21 | 79,03 | 80,12 | 81,06 |
| Collecte brute | 0,78 | 0,77 | 0,96 | 0,86 | 1,16 | 1,04 |
| Volume en retrait | 0,16 | 0,27 | 0,03 | 0,04 | 0,07 | 0,09 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | 0,23 | 0,02 | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 0,62 | 0,50 | 0,93 | 0,82 | 1,09 | 0,94 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 20% | 35% | 3% | 4% | 6% | 9% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| Cessions | - | - | - | - | - | 0,40 |
| Collecte nette | 0,62 | 0,50 | 0,93 | 0,82 | 1,09 | 0,94 |
| RESSOURCES | 0,62 | 0,50 | 0,93 | 0,82 | 1,09 | 1,34 |
| Nb acquisitions | 1 | 1 | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Acquisition moy. | 3,15 | 1,80 | 1,83 | 1,06 | ||
| INVESTISSEMENTS | -3,15 | -1,80 | -1,83 | -1,06 | ||
|
|
|||||
| SOLDE | -2,53 | -1,30 | 0,93 | 0,82 | -0,74 | 0,29 |
| Disponiblités [Bilan] | 0,71 | 2,09 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Santé Education / Régions
Évènements clés - PIERRE EXPANSION SANTE
Fiducial Gérance a décidé de réduire le délai de jouissance de la SCPI Pierre Expansion Santé.
A compter du 1er janvier 2024 et jusqu’à nouvel avis, la date d’entrée en jouissance des parts est fixée au premier jour du deuxième mois suivant la réception intégrale des fonds par la SCPI et non plus au premier jour du quatrième mois tel que fixé dans la Note d'Information.
Par exemple, une part souscrite en janvier 2024 entrera en jouissance le premier mars 2024 et donnera droit au souscripteur à la perception, fin avril 2024, d’un dividende correspondant au prorata de l’acompte de distribution du 1er trimestre 2024 pour la période du 1er mars 2024 au 31 mars 2024.
A compter du 1er janvier 2024 et jusqu’à nouvel avis, la date d’entrée en jouissance des parts est fixée au premier jour du deuxième mois suivant la réception intégrale des fonds par la SCPI et non plus au premier jour du quatrième mois tel que fixé dans la Note d'Information.
Par exemple, une part souscrite en janvier 2024 entrera en jouissance le premier mars 2024 et donnera droit au souscripteur à la perception, fin avril 2024, d’un dividende correspondant au prorata de l’acompte de distribution du 1er trimestre 2024 pour la période du 1er mars 2024 au 31 mars 2024.
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Cession - Plus-Value 10,8 M€
6.89 M€ -> 17.70 M€
6.89 M€ -> 17.70 M€
Cession d'un actif majeur, rue Boissière à Paris-16, libérée fin 2022, à un investisseur portant un projet de transformation en école.
D'un montant de 17,7 M€ net vendeur, cet arbitrage réalisé au T2 2023 permet de dégager une plus-value supérieure à 10 M€ (Patrimoine global de la SCPI 56,4 M€ / Loyer quittancés annuel 3,1 M€)
Le niveau de dotation à la réserve de plus value est de l'ordre de 38 €/part soit l'équivalent de 3 ans de distribution.
D'un montant de 17,7 M€ net vendeur, cet arbitrage réalisé au T2 2023 permet de dégager une plus-value supérieure à 10 M€ (Patrimoine global de la SCPI 56,4 M€ / Loyer quittancés annuel 3,1 M€)
Le niveau de dotation à la réserve de plus value est de l'ordre de 38 €/part soit l'équivalent de 3 ans de distribution.
Fin mai 2022, la SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ a obtenu le label d’Investissement Socialement Responsable (ISR) immobilier.
Pierre Expansion Sante enregistre en 2025 une collecte nette de 3,79 M€ ayant permis de financer 2,89 M€ d’investissements dans des actifs liés à la santé et au bien-être. Le patrimoine immobilier atteint 62,26 M€ pour une capitalisation de 81,06 M€, tandis que le taux d’occupation financier progresse à 99,52 % en fin d’exercice. La SCPI maintient une distribution brute de 13,45 €/part incluant 2,45 € de plus-value, avec un résultat courant de 11,21 €/part et un taux de distribution de 5,04 %. La valeur de reconstitution reste stable à 266,67 €/part et le prix de souscription demeure quasiment aligné avec les valeurs d’expertise. L’exercice 2025 est marqué par la poursuite du repositionnement progressif du portefeuille vers les actifs de santé et de bien-être.
SOUSCRIPTION - La collecte brute réalisée par la SCPI Pierre Expansion Sante s’est établie à 4,02 M€ en 2025 contre 4,91 M€ en 2024, traduisant un ralentissement commercial dans un marché primaire toujours sélectif. La collecte nette ressort à 3,79 M€ après compensation des retraits et a permis l’arrivée de 69 nouveaux associés, portant le nombre total d’associés à 856 fin 2025. La liquidité reste totalement fluide avec un ratio de liquidité de 100 % sur l’ensemble de l’année et aucune part en attente de retrait au 31 décembre 2025. Sur le marché secondaire, 866 parts ont changé de mains pour un volume de 0,23 M€, tandis que les ratios de cession trimestriels demeurent limités malgré une légère remontée en fin d’exercice. La capitalisation progresse de +4,90 % à 81,06 M€, illustrant une collecte encore contributive dans une phase de déploiement mesuré du portefeuille.
ACQUISITION - La société de gestion FIDUCIAL GERANCE a procédé à l’acquisition de 2 actifs en 2025 pour un montant global de 2,89 M€ acte en mains. Le déploiement des capitaux collectés reste ciblé sur les activités de santé et de bien-être avec l’acquisition d’un local commercial rue de Rivoli à Paris (4) loué à Alain Afflelou pour 1,84 M€ et d’un actif commercial à Mondeville (14) exploité par Ecouter Voir pour 1,07 M€. Les investissements réalisés affichent un rendement moyen initial supérieur à 6 % net acte en mains, dans une logique assumée de déploiement relutif et de montée progressive vers l’objectif stratégique de 70 % d’exposition à la thématique santé-bien-être. Les placements immobiliers progressent ainsi de 59,40 M€ à 62,26 M€ en 2025, soit une hausse de +4,82 %. La diversification géographique reste équilibrée entre Paris, l’Île-de-France et les régions, tandis que la part des actifs Santé progresse à 62 % du patrimoine contre 60 % en 2024. La SCPI conserve par ailleurs une structure financière peu endettée avec seulement 0,94 M€ de dettes financières fin 2025.
CESSION - FIDUCIAL GERANCE a procédé à la cession d’un actif en 2025 pour un montant de 0,40 M€ net vendeur. L’arbitrage concerne un actif situé à Louveciennes (78), considéré comme non stratégique dans le cadre du recentrage progressif vers les actifs liés à la santé et au bien-être. Cette cession a été réalisée à un niveau correspondant à la valeur nette comptable inscrite au bilan de la SCPI. La politique d’arbitrage demeure sélective et s’inscrit dans la continuité du repositionnement engagé depuis plusieurs exercices. La société de gestion a également indiqué avoir engagé la mise en arbitrage d’un actif situé à Tours (37). La réserve de plus-values reste élevée après la cession majeure réalisée en 2023 rue Boissière à Paris 16, permettant encore de soutenir les distributions exceptionnelles avec un stock de réserve supérieur à deux années de distribution courante.
GESTION - Le taux d’occupation financier ASPIM de Pierre Expansion Sante progresse à 99,52 % fin 2025 contre 98,72 % fin 2024. Le niveau d’occupation demeure particulièrement élevé malgré un contexte de tension sur certains encaissements locatifs signalé par le Conseil de Surveillance. Le taux de vacance recule à 0,48 % contre 1,28 % un an plus tôt tandis que les franchises de loyers diminuent également à 1,15 %. Le TOF exploitation ressort à 98,37 %, confirmant la bonne résilience opérationnelle du portefeuille. Les surfaces sous gestion restent globalement stables à 17 301 m² avec une légère progression nette de 101 m² sur l’exercice. La gestion locative reste active et prudente, notamment sur les activités paramédicales, avec mise en place d’échéanciers pour certains locataires et maintien d’une surveillance étroite des encaissements. La durée résiduelle des baux reste peu documentée avec un WALB non communiqué en clôture annuelle. Cette dynamique opérationnelle s’inscrit dans une logique de consolidation progressive du portefeuille de SCPI spécialisée.
VALORISATION - Le prix de souscription de Pierre Expansion Sante est resté stable à 267,00 €/part sur l’ensemble de l’exercice 2025. La valeur de reconstitution demeure quasiment inchangée à 266,67 €/part contre 267,68 €/part fin 2024, soit une variation limitée de -0,38 %. Le ratio de reconstitution ressort ainsi à +0,12 %, positionnant le prix de souscription dans une situation de très légère surcote mais toujours alignée avec les valeurs d’expertise. La valeur de réalisation recule modérément de -0,78 % à 219,99 €/part dans un contexte immobilier encore marqué par les ajustements de valorisation. Le rendement global immobilier 2025 ressort à 4,26 %, combinant un taux de distribution de 5,04 % et une variation d’ANR négative limitée. La SCPI conserve une structure patrimoniale relativement stable avec une valeur comptable de 219,30 €/part et une capitalisation de reconstitution proche de 81 M€. La valeur IFI 2025 n’a pas été communiquée à ce stade par la société de gestion. Les investisseurs peuvent retrouver l’ensemble des indicateurs de la SCPI Pierre Expansion Sante sur sa fiche dédiée.
DISTRIBUTION - Pierre Expansion Sante a distribué un dividende brut de 13,45 €/part en 2025, stable par rapport à l’exercice précédent. La distribution intègre une composante exceptionnelle de plus-value de 2,45 €/part, issue notamment des arbitrages réalisés les années précédentes. Le dividende courant ressort ainsi à 11,00 €/part tandis que le résultat courant atteint 11,21 €/part contre 12,12 €/part en 2024. Le niveau de distribution apparaît globalement équilibré entre résultat récurrent et mobilisation partielle des réserves de plus-values, sans situation de surdistribution significative sur la partie courante. Les revenus immobiliers progressent à 14,67 €/part, soutenus par les acquisitions récentes et l’indexation des loyers, avec un rendement immobilier brut de 5,50 %. Le report à nouveau continue de se renforcer à 1,74 €/part contre 1,62 €/part en 2024, tandis que la réserve de plus-values demeure encore élevée malgré son érosion progressive. Le taux de distribution 2025 ressort à 5,04 % avec une performance globale annuelle également établie à 5,04 %.
CONVOCATION - L’Assemblée Générale Ordinaire d’approbation des comptes 2025 de Pierre Expansion Sante se tiendra le 04-06-2026 à 10h30 à l’Immeuble Ellipse à Courbevoie (92). L’avis de convocation avait été publié au BALO le 13-05-2026. Plusieurs résolutions portaient notamment sur la poursuite de la stratégie d’investissement orientée santé et bien-être ainsi que sur le renouvellement partiel du Conseil de Surveillance. La société de gestion poursuit également la dématérialisation des modalités de vote avec développement des procédures de vote en ligne et de participation à distance.
AVIS & PERSPECTIVES - L’exercice 2025 confirme une phase de stabilisation pour Pierre Expansion Sante avec un portefeuille toujours très occupé, une collecte positive et une stratégie d’investissement progressivement recentrée vers les actifs de santé et de bien-être. Le Conseil de Surveillance souligne la résilience des valeurs d’expertise ainsi que la capacité de la société de gestion à maintenir des investissements relutifs dans un marché immobilier encore exigeant. La progression des loyers et la montée en puissance des acquisitions récentes devraient continuer à soutenir les revenus locatifs en 2026, même si la vigilance demeure forte sur les encaissements et certaines activités paramédicales. La SCPI poursuit également sa stratégie ISR avec la validation d’un second cycle de labellisation ISR Immobilier en 2025. La poursuite du renforcement thématique du portefeuille, l’absence de tension sur la liquidité et le maintien d’une réserve de plus-values importante constituent les principaux éléments de soutien de cette SCPI pour les prochains exercices.