Prix au
27-06-2026
172,00 €
PAREF HEXA - Bilan annuel - 2025
Bureaux
Régions
-
68.90
%
Retrait au
27-06-2026
154,80 €
Distribution brute 2025
6,00%12,60€
Distribution nette 2025
6,00%12,60€
PAREF HEXA - Bilan annuel 2025
26-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
201 M€
Collecte nette - 2025
-
Collecte brute - 2025
4,59 M€
Volume échangé - 2025
4,59 M€
Ratio de liquidité - Délai : 17,8 mois
39%
72%
38%
17%
Ratios de cession - trimestres 2025
100%
100%
100%
100%
En attente de cession- T4-2025
2,85 M€
Ratio en attente T4-2025
1,42%
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
209 M€
Disponibilités fin 2025
0,90 M€
2 cessions en 2025
7,00 M€
0 acquisition en 2025
block
Immeubles fin 2025
41 - 148 481 m²
Surface en 2025
-7 628 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
5,1 M€ - 3 621 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
nan M€
'
Ratio d'engagement 2025
29,10 % +260 bp
Dettes financières 2025
67,94 M€ -2,10 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
172,00 € -18,10%
Reconstitution 2025
170,24 € -14,68%
Ratio de reconstitution fin 2025
+1,03%
Reconstitution 2025
199 M€ -14,68%
Retrait 31-12-2025
154,80 € -18,10%
Réalisation 2025
137,95 € -15,53%
Valeur comptable 2025
175,62 € +1,76%
Valeur comptable 2025
205,38 M€ +1,75%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
147,43 € - 147,43 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Prix de Remboursement 2025
148,23 €
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
12,60 € 6,00 %
Dividende net- 2025
12,60 € 6,00 %
Résultat d'exercice - 2025
15,11 € 7,19 %
Ratio de distribution 2025
-16,61%
Revenus immobiliers 2025
19,31 € 9,19%
Report à nouveau 2025
1,35%
2,83 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
90,30%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
88,50%
Surface vacante - T4-2025
18 337m²
WALB T4-2025
3,02 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
3,60 €/part
Versé le 04-02-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.000 | 3.000 | 3.000 | 3.600 | 12,60 | 12,60 | |
| 2.880 | 3.120 | 3.300 | 3.300 | 12,60 | 12,60 | |
| 2.610 | 2.800 | 2.800 | 3.360 | linear_scale 11,57 | 11,57 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,30 | 3,30 | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 3,60 |
| dont plus-value | nc | 0,02 | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | ||
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | 0,02 | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 93,50% | 93,60% | 91,40% | 90,70% | 90,50% | 90,30% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,43% | +0,11% | -2,41% | -0,77% | -0,22% | -0,22% | |
| Vacance add_box | 6,50% | 6,40% | 8,60% | 9,30% | 9,50% | 9,70% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,10% | 0,80% | 1,50% | 1,40% | 1,10% | 1,80% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | 1,80% | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 92,40% | 91,00% | 89,90% | 89,30% | 89,40% | 88,50% | |
|
|
|||||||
| Var. | +2,27% | -1,54% | -1,22% | -0,67% | +0,11% | -1,02% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 156 109 | 156 109 | 149 876 | 149 876 | 148 481 | 148 481 | |
| Surface vacante | 11 256 | 11 256 | 12 588 | 13 527 | 13 256 | 18 337 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | +2 000 | - | +2 095 | - | +70 | +1 823 | |
| Libérée | -508 | nc | -2 153 | -939 | -1 193 | -5 878 | |
| Solde locatif | 1 492 | nc | -58 | -939 | -1 123 | -4 055 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 4,90 | 5,00 | 3,80 | 5,00 | 4,70 | 5,80 | |
| Encaissés (€/P) | 4,19 | 4,28 | 3,25 | 4,28 | 4,02 | 4,96 | |
| WALB - bail ferme | 3,60 ans | 3,40 ans | 3,20 ans | 3,00 ans | 2,93 ans | 3,02 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 1 169 445 | 1 169 445 | 1 169 445 | 1 169 445 | 1 169 445 | 1 169 445 |
| Parts souscrites add_box | 10 891 | 7 031 | 6 912 | 8 229 | 4 409 | 2 788 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 10 891 | 7 031 | 6 912 | 8 229 | 4 409 | 2 788 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 16 797 | 16 289 | 17 783 | 11 489 | 11 557 | 16 556 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 245,58 | 245,58 | 245,58 | 245,58 | 245,58 | 201,14 |
| Collecte brute | 2,29 | 1,48 | 1,45 | 1,73 | 0,93 | 0,48 |
| Volume en retrait | 2,29 | 1,48 | 1,45 | 1,73 | 0,93 | 0,48 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 3,53 | 3,42 | 3,73 | 2,41 | 2,43 | 2,85 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 65% | 43% | 39% | 72% | 38% | 17% |
| Délai de cession | 5 mois | 7 mois | 8 mois | 4 mois | 8 mois | 18 mois |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 1 | 0 | 1 | 0 | 1 | 0 |
| Cessions | 1,42 | - | 5,25 | - | 1,75 | - |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 1,42 | 5,25 | 1,75 | |||
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 1,42 | 5,25 | 1,75 | |||
| Disponiblités [Bilan] | 0,97 | 0,90 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Bureaux / Régions
Évènements clés - PAREF HEXA
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Prix de part - Baisse : -18,10%
210.00 €/part -> 172.00 €/part
210.00 €/part -> 172.00 €/part
PAREF Gestion annonce la révision du prix de part de la SCPI PAREF Hexa qui passe de 210,00 à 172,00 € à compter du 18 décembre 2025.
Les travaux d’évaluation mènent en effet la société de gestion à anticiper une baisse de la valorisation du portefeuille de l’ordre de -9,00% à périmètre constant par rapport au 30 juin 2025.
La valeur de reconstitution s'établissait à 196,02 €/part à l'issue des expertises menées au cours du 1er semestre 2025.
Les travaux d’évaluation mènent en effet la société de gestion à anticiper une baisse de la valorisation du portefeuille de l’ordre de -9,00% à périmètre constant par rapport au 30 juin 2025.
La valeur de reconstitution s'établissait à 196,02 €/part à l'issue des expertises menées au cours du 1er semestre 2025.
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Statutaire - Interpierre France -> Paref Hexa
L’Assemblée Générale Mixte de la SCPI Interpierre France s’est tenue le 11 juillet 2024 et l’ensemble des résolutions à caractère ordinaire (1 à 11) et extraordinaire (12 à 21) a été adopté.
Les associés ont approuvé la modification de la dénomination sociale de la SCPI Interpierre France qui devient désormais PAREF Hexa.
Les associés ont approuvé la modification de la dénomination sociale de la SCPI Interpierre France qui devient désormais PAREF Hexa.
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Jouissance - Baisse du délai
3.00 Mois
3.00 Mois
Modification du délai de jouissance pour les parts souscrites
à compter du 1er janvier 2024 pour Interpierre France
La date d’entrée en jouissance d'Interpierre France est fixée au premier jour du premier mois suivant la réception intégrale des fonds par la SCPI.
à compter du 1er janvier 2024 pour Interpierre France
La date d’entrée en jouissance d'Interpierre France est fixée au premier jour du premier mois suivant la réception intégrale des fonds par la SCPI.
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Statutaire - Division par 5
1000.00 €/part -> 200.00 €/part
1000.00 €/part -> 200.00 €/part
Dans l’optique de renforcer l’accessibilité de la SCPI Interpierre France, l’Assemblée Générale du 11 juillet 2023, a voté en faveur de la division du prix de souscription. Ainsi, à compter du 1er octobre 2023, le prix de souscription a été divisé par 5 et en conséquence, le nombre de parts détenues pour chaque associé a été multiplié d’autant.
La SCPI PAREF Hexa traverse en 2025 une phase d’ajustement marquée par une forte correction de sa capitalisation à 201,14 M€ (-18,10 %) en raison d'une baisse de son prix de souscription à 172 €, conséquence de la baisse marquée de l'actif net réévalué de -15,53%. La liquidité du marché des parts reste sous tension avec 16 556 parts en attente de cession et un délai estimé proche de 18 mois, malgré un volume d’échanges équivalent à 4,59 M€. Le taux d’occupation financier recule à 90,30 %, reflétant une dégradation progressive de l’exploitation locative dans un contexte de libérations supérieures aux relocations. La distribution est maintenue à 12,60 €/part, soutenue par les revenus immobiliers et les arbitrages générateurs de plus-values, tandis que le taux de distribution reste stable à 6,00 %. La valeur de reconstitution ressort à 170,24 €, positionnant le prix de part ajustée le 18 décembre 2025 en légère surcote de +1,03 %, traduisant un réalignement quasi complet entre prix et valeur d’actif.
SOUSCRIPTION - Le marché des parts de PAREF Hexa enregistre en 2025 une activité soutenue avec une collecte brute de 4,59 M€, totalement compensée par les retraits et traduisant une absence de collecte nette sur l’exercice. Le volume échangé de 22 338 parts confirme un marché secondaire actif, sans création de capital additionnel. La capitalisation recule de 18,10 % à 201,14 M€, en lien avec l’ajustement du prix de souscription. La dynamique reste dominée par un marché de compensation, où la liquidité dépend essentiellement de l’équilibre entre souscriptions et retraits. Le profil de flux souligne une pression persistante sur la liquidité structurelle, sans déséquilibre brutal.
ACQUISITION - La SCPI PAREF Hexa n’a réalisé aucune acquisition en 2025, confirmant une posture prudente dans un marché d’investissement encore sélectif et en phase d’ajustement des valeurs. L’absence d’investissement traduit une stratégie centrée sur la gestion du portefeuille existant et l’arbitrage des actifs arrivés à maturité. Cette inertie sur le flux d’acquisition s’inscrit dans un contexte où la société de gestion privilégie la préservation de la valeur et la sélectivité plutôt que la croissance du patrimoine. La structure du portefeuille reste ainsi inchangée en nombre d’actifs mais évolue indirectement via les cessions réalisées. Cette absence de déploiement contribue mécaniquement à limiter la dilution du rendement mais ne permet pas de compenser la pression locative.
CESSION - L’année 2025 est marquée par une activité d’arbitrage structurée avec 2 cessions pour un volume total de 7,00 M€, portant sur des actifs logistiques et mixtes. Ces opérations ont généré des plus-values estimées à environ 2,8 M€, traduisant une bonne exécution des ventes dans un marché pourtant sélectif. Les actifs cédés ont été vendus à des niveaux supérieurs aux valeurs d’expertise, confirmant une capacité de création de valeur à la sortie. La politique d’arbitrage contribue ainsi à la génération de liquidités internes, mais reste néanmoins limitée en volume, sans impact structurel sur la taille globale du portefeuille.
GESTION - La gestion locative de PAREF Hexa se dégrade légèrement en 2025 avec un TOF ASPIM de 90,30 %, en recul de 330 bp sur un an, traduisant une tension progressive sur l’occupation des actifs. La vacance progresse à 9,70 %, tandis que les franchises de loyers atteignent 1,80 %, confirmant une pression commerciale accrue. Les surfaces sous gestion diminuent à 148 481 m², en lien avec les cessions et les libérations nettes supérieures aux relocations. Le fait marquant de l’exercice est le départ d’Audika de l’actif de Gennevilliers en décembre, portant sur 5 498 m² et un loyer annuel de 1,2 M€, représentant près de 8 % du patrimoine. La re-commercialisation de cet actif constitue l’enjeu locatif prioritaire de l’exercice 2026. Le solde locatif reste négatif sur l’exercice, indiquant une dynamique d’exploitation sous contrainte. Cette évolution pèse mécaniquement sur la capacité de génération de revenus récurrents.
VALORISATION - La SCPI PAREF Hexa enregistre une baisse significative de sa valeur de patrimoine, avec une valeur de reconstitution de 170,24 € et une baisse de -10,2 % à périmètre constant, reflétant l’ajustement du marché immobilier. Le prix de souscription est ajusté à 172,00 €, conduisant à une surcote limitée de +1,03 % par rapport à la valeur de reconstitution. La valeur de réalisation recule à 137,95 €, en baisse de -15,53 %, confirmant l’impact direct de la correction des actifs sur l’ANR. Le réalignement du prix de part permet de réduire les déséquilibres entre valeur de marché et valeur intrinsèque. Cette phase de réajustement place la SCPI dans une zone de valorisation plus neutre après plusieurs années de stabilité.
DISTRIBUTION - La distribution 2025 est maintenue à 12,60 €/part, stable par rapport à 2024, pour un taux de distribution de 6,00 %. Le résultat d’exercice s’établit en forte hausse de +22,05% à 15,11 €/part, supérieur au dividende versé, traduisant une large couverture de la distribution par les revenus courants. L’écart entre résultat et dividende permet un renforcement du report à nouveau, qui atteint 2,83 €/part, soit une base de sécurité équivalente à plusieurs mois de distribution. La structure de distribution 2025 repose cependant sur les revenus financiers et les produits de participations exceptionnelles en forte hausse, en complément des revenus locatifs qui demeurent stables. La politique de distribution reste ainsi prudente et globalement alignée avec la capacité bénéficiaire.
CONVOCATION - L’Assemblée Générale Ordinaire d’approbation des comptes 2025 s’est tenue le 23 juin 2026 à Paris et a porté sur l’examen des comptes annuels, de la distribution et des résolutions de gestion courante. Les documents préalables ont été mis à disposition des associés conformément aux obligations réglementaires. La société de gestion a présenté les évolutions de valorisation, de liquidité et de gestion locative, ainsi que les perspectives d’arbitrage et de repositionnement du portefeuille. Aucun élément de contestation majeur n’a été relevé dans les travaux du Conseil de surveillance. L’ensemble des résolutions a été soumis à l’approbation des associés dans le cadre habituel de gouvernance.
AVIS & PERSPECTIVES - L’exercice 2025 met en évidence une SCPI en phase de recalibrage, combinant ajustement de valorisation, pression sur la liquidité et dégradation modérée de l’exploitation locative. La stratégie à moyen terme repose sur la poursuite des arbitrages, la stabilisation du taux d’occupation et le repositionnement progressif du portefeuille dans un cycle immobilier encore incertain. La capacité de distribution demeure préservée à ce stade, le résultat opérationnel 2025 dépendant des revenus financiers et des opérations exceptionnelles. La dynamique du marché des parts restera un facteur clé d’équilibre en 2026. La SCPI évolue ainsi dans une phase de transition entre ajustement de valeur et recherche de stabilisation opérationnelle.