Prix au
22-06-2026
251,00 €
LF CROISSANCE ET TERRITOIRES - Bilan annuel - 2025
Bureaux
Régions
-
89.13
%
Retrait au
22-06-2026
228,41 €
Distribution brute 2025
5,50%13,80€
Distribution nette 2025
5,50%13,80€
LF CROISSANCE ET TERRITOIRES - Bilan annuel 2025
22-06-26
Souscription - Collecte et liquidité en 2025
Capitalisation - T4-2025
115 M€
Collecte nette - 2025
3,76 M€
Collecte brute - 2025
8,50 M€
Volume échangé - 2025
4,73 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100%
100%
100%
100%
Ratios de cession - trimestres 2025
59%
36%
34%
96%
En attente de cession- T4-2025
block
Ratio en attente T4-2025
block
Acquisition / Cession en 2025
Placements immobiliers fin 2025
122 M€
Disponibilités fin 2025
0,06 M€
1 cessions en 2025
1,68 M€
8 acquisitions en 2025
24,70 M€
Immeubles fin 2025
100 - 64 823 m²
Surface en 2025
+14 267 m²
Moyenne/immeuble fin 2025
1,2 M€ - 648 m²
'
Moyenne/immeuble en 2025
3,1 M€
'
Ratio d'engagement 2025
19,45 % +1 571 bp
Dettes financières 2025
21,72 M€ +20,11 M€
Répartition géographique 2024 2025
Répartition sectorielle 2024 2025
Sources
Valorisation 2025
Prix 31-12-2025
251,00 € 0,00%
Reconstitution 2025
270,40 € -2,52%
Ratio de reconstitution fin 2025
-7,17%
Reconstitution 2025
123 M€ +0,79%
Retrait 31-12-2025
228,41 € 0,00%
Réalisation 2025
215,05 € -5,72%
Valeur comptable 2025
216,09 € -2,68%
Valeur comptable 2025
98,58 M€ +0,63%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2025
217,26 € - 217,26 €
Déclaration 2026
list Valeurs IFI 2025
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine
Distribution en 2025
Dividende brut- 2025
13,80 € 5,50 %
Dividende net- 2025
13,80 € 5,50 %
Résultat d'exercice - 2025
12,05 € 4,80 %
Ratio de distribution 2025
+14,52%
Revenus immobiliers 2025
17,59 € 7,01%
Report à nouveau 2025
3,12%
7,83 €/part
Activité locative fin 2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
87,80%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
85,40%
Surface vacante - T4-2025
9 297m²
WALB T4-2025
2,90 ans
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
4,80 €/part
Versé le 30-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.000 | 3.000 | 3.000 | 4.800 | 13,80 | 13,80 | |
| 3.000 | 3.000 | 3.000 | 6.690 | 15,69 | 15,69 | |
| 3.000 | 5.000 | 3.000 | 3.240 | linear_scale 14,24 | 14,24 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 3,00 | 6,69 | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 4,80 |
| dont plus-value | nc | 1,89 | nc | nc | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,15 | nc | 0,15 | nc | 0,18 | nc |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,15 | nc | 0,15 | nc | 0,18 | nc |
| - Fisc. étrangère | - | - | - | - | - | - |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 89,20% | 88,00% | 87,90% | 89,10% | 86,80% | 87,80% | |
|
|
|||||||
| Var. | -0,90% | -1,36% | -0,11% | +1,35% | -2,65% | +1,14% | |
| Vacance add_box | 10,80% | 12,00% | 12,10% | 10,90% | 13,20% | 12,20% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,80% | 1,20% | 1,00% | 1,60% | 0,40% | 2,40% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 87,40% | 86,80% | 86,90% | 87,50% | 86,40% | 85,40% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,46% | -0,69% | +0,12% | +0,69% | -1,27% | -1,17% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 50 727 | 50 556 | 56 740 | 57 861 | 63 779 | 64 823 | |
| Surface vacante | 6 727 | 7 161 | 7 488 | 7 602 | 9 078 | 9 297 | |
| Renouvelée | - | 582 | 1 423 | 395 | nc | nc | |
| Louée | +119 | - | +1 399 | +146 | +6 523 | +1 014 | |
| Libérée | -835 | -450 | -1 138 | -260 | -7 999 | -1 233 | |
| Solde locatif | -716 | -450 | 261 | -114 | -1 476 | -219 | |
| TOP | 86,70% | 85,80% | 86,80% | 86,90% | 86,90% | 85,70% | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 1,71 | 1,37 | 1,47 | 1,74 | 1,80 | 1,60 | |
| Encaissés (€/P) | 3,88 | 3,10 | 3,29 | 3,87 | 3,95 | 3,51 | |
| WALB - bail ferme | nc | nc | nc | nc | 2,90 ans | 2,90 ans | |
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 441 186 | 441 186 | 445 763 | 451 200 | 455 866 | 456 183 |
| Parts souscrites add_box | 5 102 | 11 167 | 11 089 | 8 444 | 7 018 | 7 295 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 5 102 | 11 167 | 6 512 | 3 007 | 2 352 | 6 978 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 10 875 | 3 588 | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | +4 577 | +5 437 | +4 666 | +317 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 110,74 | 110,74 | 111,89 | 113,25 | 114,42 | 114,50 |
| Collecte brute | 1,28 | 2,80 | 2,78 | 2,12 | 1,76 | 1,83 |
| Volume en retrait | 1,28 | 2,80 | 1,63 | 0,75 | 0,59 | 1,75 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 2,73 | 0,90 | - | - | - | - |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 1,15 | 1,36 | 1,17 | 0,08 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 59% | 36% | 34% | 96% |
| Ratio liquidité 3m | 47% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 6 mois | 3588 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | 4,70 | 0,17 | 1,68 | - | - | - |
| Collecte nette | - | - | 1,15 | 1,36 | 1,17 | 0,08 |
| RESSOURCES | 4,70 | 0,17 | 2,83 | 1,36 | 1,17 | 0,08 |
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 2 | 1 | 3 | 2 |
| Acquisition moy. | 4,01 | 2,48 | 3,73 | 1,50 | ||
| INVESTISSEMENTS | -8,02 | -2,48 | -11,20 | -3,00 | ||
|
|
|||||
| SOLDE | 4,70 | 0,17 | -5,19 | -1,11 | -10,03 | -2,92 |
| Disponiblités [Bilan] | 1,52 | 0,06 | ||||
Graphique de collecte et liquidité
Bilan 2025 list SCPI : Bureaux / Régions
Évènements clés - LF CROISSANCE ET TERRITOIRES
arrow_upward star_border
Lancement - Accessibilité Grand public
-> 251.00 €/part
-> 251.00 €/part
Lancement grand public de la SCPI LF Croissance & Territoires par La Française REM.
LF Croissance & Territoires, classifiée Article 8 SFDR, a pour objectif de constituer un patrimoine immobilier situé principalement dans les grandes métropoles régionales françaises de plus de 500 000 habitants.
La SCPI est accessible dès 251 € (soit l’équivalent d’une part).
LF Croissance & Territoires, classifiée Article 8 SFDR, a pour objectif de constituer un patrimoine immobilier situé principalement dans les grandes métropoles régionales françaises de plus de 500 000 habitants.
La SCPI est accessible dès 251 € (soit l’équivalent d’une part).
Le projet de variabilisation du capital a obtenu le visa de l’AMF le 19 septembre 2023. La réouverture du marché des parts, suspendu le 1er juin 2023, devrait rapidement intervenir
- Prix de souscription : 251 €
- Valeur de retrait : 228,41 €
- Frais de souscription : 9 % HT (soit 10,80 % TTC)
- Jouissance : 1er du 4ème mois
- Minimum de souscription : 1 parts
- Prix de souscription : 251 €
- Valeur de retrait : 228,41 €
- Frais de souscription : 9 % HT (soit 10,80 % TTC)
- Jouissance : 1er du 4ème mois
- Minimum de souscription : 1 parts
L’assemblée générale extraordinaire a validé la proposition de transformer la SCPI en capital variable. Ce projet qui a fait l’objet d’une communication spécifique auprès des associés, a nécessité la suspension du marché secondaire des parts à compter du 1er juin avec, en perspective, la reprise des transactions à l’automne, à l’issue des démarches règlementaires engagées auprès de l’AMF.
arrow_upward star_border
Cession - Plus-value
3.70 M€ -> 5.50 M€
3.70 M€ -> 5.50 M€
Cession de l'immeuble Spaak à Rosny sous bois, pour 5,5 M€. Détenu à 50% par la SCPI depuis 1991 est inscrit à l'inventaire 2021 pour une valeur comptable de 3,7 M€ (1,85M€ en Quote-Part de participation).
Le solde de Plus ou moins-values réalisées sur cessions d'immeubles était négatif à -0,3M€ fin 2021 et les prélèvements sur cette réserve en 2022 (acompte de plus value de 2,18 dont 0,2 de fiscalité) s'établissent à 0,95 M€
Le solde de Plus ou moins-values réalisées sur cessions d'immeubles était négatif à -0,3M€ fin 2021 et les prélèvements sur cette réserve en 2022 (acompte de plus value de 2,18 dont 0,2 de fiscalité) s'établissent à 0,95 M€
LF Croissance & Territoires a poursuivi en 2025 un programme d'investissement soutenu avec 8 acquisitions pour 24,70 M€, financées majoritairement par endettement, portant le taux d'endettement consolidé de 3,74 % à 19,45 %. La collecte nette de 3,76 M€, en hausse par rapport à 2024, reste très inférieure au volume investi et les disponibilités tombent à 0,06 M€ en fin d'année. Le taux d'occupation financier se stabilise à 87,80 %, tandis que la diversification sectorielle s'accélère vers la santé, désormais à 10,91 % du patrimoine. Le dividende brut de 13,80 €/part affiche un taux de distribution de 5,50 %, financé partiellement par un prélèvement sur le report à nouveau, la valeur de reconstitution reculant de -2,52 % à 270,40 €/part.
SOUSCRIPTION - La collecte brute de LF Croissance & Territoires s'établit à 8,50 M€ en 2025, en forte hausse par rapport aux 4,31 M€ de 2024, portant la collecte nette à 3,76 M€ apportée par 315 nouveaux associés. La liquidité est pleinement assurée sans aucune part en attente de retrait en fin d'exercice, une situation nettement améliorée par rapport aux trimestres précédents où le carnet d'ordres portait encore plusieurs milliers de parts en attente. Les ratios de cession trimestriels dessinent néanmoins une trajectoire hétérogène (59 %, 36 %, 34 %, 96 %), le pic du quatrième trimestre reflétant davantage la hausse de la collecte que d'une amélioration structurelle de la liquidité. La capitalisation progresse de +3,40 % à 114,50 M€ pour 3 022 associés, portée par cette SCPI LF Croissance & Territoires dont la reprise de collecte constitue un signal positif dans un contexte de marché resté sélectif.
ACQUISITION - La société de gestion La Française a réalisé 8 acquisitions en 2025 pour un montant global de 24,70 M€, composées de 5 actifs de santé et de 3 commerces, dont 5 opérations réalisées en face-à-face avec d'autres fonds gérés par La Française REM, encadrées par la politique interne de gestion des conflits d'intérêts. Le patrimoine progresse de 103,02 M€ à 122,02 M€, soit +18,44 %, avec une évolution sectorielle marquée : la santé passe de 4,65 % à 10,91 % du patrimoine tandis que les bureaux reculent de 62,70 % à 47,76 %, traduisant l'accélération de la diversification stratégique vers les segments jugés plus défensifs. Ce programme d'investissement a été financé pour l'essentiel par recours à l'endettement, la dette financière progressant de 20,11 M€ sur l'exercice à 21,72 M€ en base sociale, et à 25,54 M€ sur la base transparisée incluant la quote-part de dette des SCI — base retenue pour le taux d'engagement ASPIM de 20,66 %, en forte hausse par rapport à fin 2024. La structure de cette dette appelle une vigilance particulière : 76,8 % du total correspond à des emprunts court terme (19,57 M€), dont le refinancement à échéance constituera un enjeu concret dans un contexte de taux d'intérêt encore élevés, les emprunts hypothécaires à plus longue durée ne représentant que 5,97 M€ avec une durée résiduelle moyenne de 3 ans. Les disponibilités tombent à 0,06 M€ fin 2025 contre 1,52 M€ fin 2024, laissant une marge de manœuvre très limitée pour la suite du programme d'investissement hors nouvelle collecte ou arbitrages.
CESSION - La société de gestion a procédé à la cession d'un actif à Orléans en début d'exercice pour 1,68 M€, soit une plus-value par rapport à la valeur d'expertise de 1,44 M€. Cette cession, réalisée en anticipation d'un risque locatif (le locataire souhaitant se désengager) et dans un contexte de marché local peu profond, s'inscrit dans une logique d'arbitrage défensif plutôt que de rotation opportuniste, les produits ayant été réorientés vers le financement partiel du programme d'investissement de l'exercice.
GESTION - Le taux d'occupation financier de LF Croissance & Territoires reste quasi stable à 87,80 % fin 2025 contre 88,00 % fin 2024, soit -20 bp, dans un contexte de croissance rapide du parc (+14 267 m² à 64 823 m²) qui dilue mécaniquement l'effet des relocations sur le ratio d'ensemble. Le solde locatif annuel reste légèrement négatif à -2 136 m², les libérations excédant les entrées, tandis que la WALB s'établit à 2,90 ans fin 2025, un niveau court qui signale une pression de renouvellement locatif continue à horizon 2027-2028. Le patrimoine à dominante régions françaises (89,13 % fin 2025) reste moins exposé aux tensions du marché tertiaire francilien que des SCPI à forte concentration Île-de-France, un élément de résilience relatif identifié par la société de gestion dans son commentaire de marché.
VALORISATION - Le prix de souscription de LF Croissance & Territoires est resté stable à 251,00 €/part sur l'ensemble de l'exercice. La valeur de reconstitution recule de -2,52 % à 270,40 €/part, portant la décote du prix de souscription à -7,17 %, une position dans la fourchette basse du canal réglementaire. La valeur de réalisation recule de -5,72 % à 215,05 €/part, dont -2,40 % sur le seul second semestre, ramenant le Rendement Global Immobilier 2025 à -0,22 %. La société de gestion signale que la baisse des valeurs d'expertise provient principalement des bureaux, les autres typologies du patrimoine affichant une stabilité relative à périmètre constant (-2,70 % au global, cohérent avec une exposition aux bureaux désormais ramenée à moins de la moitié du portefeuille).
DISTRIBUTION - LF Croissance & Territoires a distribué un dividende brut de 13,80 €/part en 2025, en baisse de -12,05 % par rapport aux 15,69 € de 2024, le dividende net étant identique en l'absence de fiscalité étrangère. La structure trimestrielle montre trois acomptes stables à 3,00 €/part suivis d'un quatrième acompte relevé à 4,80 €/part. Le résultat courant net 2025 ressort à 12,05 €/part, inférieur au dividende net distribué, ce qui traduit une surdistribution de 1,75 €/part, financée par un prélèvement sur le report à nouveau confirmé à 1,73 €/part ; ce dernier s'établit à 7,83 €/part fin 2025, soit un niveau encore confortable représentant environ 7 mois de distribution au rythme actuel.
CONVOCATION - L'Assemblée Générale Ordinaire d'approbation des comptes de l'exercice 2025 de LF Croissance & Territoires se tiendra le 25 juin 2026 à 14h30, à Paris. L'avis de convocation a été publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le 22 mai 2026, dans le respect du calendrier réglementaire.
AVIS & PERSPECTIVES - L'exercice 2025 de LF Croissance & Territoires confirme l'accélération de la diversification sectorielle du patrimoine, avec une part de la santé portée à près de 11 % et une réduction significative de l'exposition aux bureaux, dans une logique de repositionnement cohérente avec les mutations du marché tertiaire. Le principal point de vigilance pour 2026 reste la structure de financement du programme d'investissement : le recours massif à l'endettement court terme, avec 19,57 M€ de lignes à refinancer à brève échéance et des disponibilités quasi nulles fin 2025, impose que la reprise de collecte constatée en 2025 se confirme et s'amplifie pour rééquilibrer le ratio entre ressources propres et dette. La société de gestion anticipe une capacité distributive maintenue en 2026 sur la base de son budget prévisionnel, à condition que le rythme de commercialisation des surfaces vacantes se stabilise et que les refinancements à venir s'effectuent dans des conditions acceptables.