Prix au
23-09-2026
613,50 €
ACTIVIMMO - BT2-2026
Logistique Activités
Régions
-
69.00
%
Retrait au
23-09-2026
548,47 €
Distribution brute 2025
5,49%33,47€
Distribution nette 2025
5,23%31,92€
ACTIVIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T2 2026
11-08-26
Acquisition – T2 2026 (4 investissements)
6,00 M€
Local d'activité à Dublin
8,60 M€
Logistique à Grenade
26,30 M€
Logistique à Bönen
9,90 M€
Logistique à Leipheim
Collecte et liquidité du T2-2026
Collecte brute T2-2026
14,68 M€
Collecte nette T2-2026
3,70 M€
Volume échangé T2-2026
10,98 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
17%
25%
26%
75% T2-2026
Ratio de liquidité 3 mois
100%
100%
100%
100% T2-2026
Délai de cession T2-2026
Immédiat
Acquisition et cession du T2-2026
4 acquisitions T2-2026
50,80 M€
1 cession T2-2026
11,70 M€
Activité locative au T2-2026
TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2026
93,30%
TOF en exploitation T2-2026
keyboard_arrow_down
86,30%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T2-2026
7,77 €/part
Versé le 22-07-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7.500 | 7.770 | 15,27 | nc | |||
| 8.390 | 8.080 | 8.200 | 8.800 | 16,47 | 33,47 | |
| 8.390 | 8.390 | 8.390 | 8.390 | linear_scale 16,78 | 33,56 |
| En € par part | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 8,39 | 8,08 | 8,20 | 8,80 | 7,50 | 7,77 |
| dont plus-value | nc | 0,29 | 0,58 | 1,06 | nc | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,35 | 0,54 | 0,64 | 0,49 | 0,61 | 0,61 |
| À la source | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,13 | 0,16 | 0,16 | 0,02 | 0,28 | 0,20 |
| - Fisc. étrangère | 0,22 | 0,33 | 0,32 | 0,34 | 0,33 | 0,41 |
| - Fisc. plus-value | - | 0,05 | 0,16 | 0,13 | - | - |
Activité locative
| En % | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 93,50% | 93,30% | 92,80% | 92,80% | 92,60% | 93,30% | |
|
|
|||||||
| Var. | -1,39% | -0,21% | -0,54% | -0,22% | +0,75% | ||
| Vacance add_box | 6,50% | 6,70% | 7,20% | 7,20% | 7,40% | 11,70% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | - | 0,60% | 0,10% | 0,40% | 0,60% | 2,00% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | 0,30% | 1,90% | - | |
| TOF exploitation add_box | 93,50% | 92,70% | 92,70% | 92,10% | 90,10% | 86,30% | |
|
|
|||||||
| Var. | -1,28% | -0,86% | -0,65% | -2,22% | -4,40% | ||
 |
|
||||||
| En m² | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Surface totale | 1 362 188 | 1 388 703 | 1 393 076 | 1 392 833 | 1 393 013 | 1 407 005 | |
| Surface vacante | 87 735 | 124 238 | 179 108 | 143 764 | 141 754 | 150 240 | |
| Louée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Libérée | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 | |
| Quittancés | 16,50 | 21,20 | 21,00 | 20,90 | 20,40 | 20,90 | |
| WALT - bail restant | 6,60 ans | 6,50 ans | 6,50 ans | 6,30 ans | 6,20 ans | 6,30 ans | |
| WALB - bail ferme | 3,60 ans | 3,60 ans | 3,60 ans | 3,90 ans | 3,80 ans | 3,90 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 0 | 1 | 7 | 1 | 1 |
| Cessions | - | - | 10,00 | 10,00 | 4,30 | 11,70 |
| Collecte nette | 29,61 | 27,04 | 22,03 | 16,47 | 11,95 | 3,70 |
| RESSOURCES | 29,61 | 27,04 | 32,03 | 26,47 | 16,25 | 15,40 |
| Nb acquisitions | 1 | 2 | 1 | 0 | 1 | 4 |
| Acquisition moy. | 10,70 | 6,75 | 9,30 | 16,60 | 12,70 | |
| INVESTISSEMENTS | -10,70 | -13,50 | -9,30 | -16,60 | -50,80 | |
|
|
|||||
| SOLDE | 18,91 | 13,54 | 22,73 | 26,47 | -0,35 | -35,40 |
| Disponiblités [Bilan] | 34,66 | |||||
Marché des parts
| En nb de parts | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 2 193 923 | 2 238 244 | 2 274 353 | 2 301 353 | 2 320 948 | 2 327 018 |
| Parts souscrites add_box | 59 079 | 52 437 | 43 446 | 35 850 | 26 618 | 24 062 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 10 546 | 8 116 | 7 338 | 8 850 | 7 022 | 17 993 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
Aucune donnée à afficher
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +48 533 | +44 321 | +36 108 | +27 000 | +19 596 | +6 069 |
| En M€ | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 1 338,29 | 1 365,33 | 1 387,36 | 1 403,83 | 1 415,78 | 1 419,48 |
| Collecte brute | 36,04 | 31,99 | 26,50 | 21,87 | 16,24 | 14,68 |
| Volume en retrait | 6,43 | 4,95 | 4,48 | 5,40 | 4,28 | 10,98 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 29,61 | 27,04 | 22,03 | 16,47 | 11,95 | 3,70 |
| Liquidité | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | T1-2026 | T2-2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 18% | 15% | 17% | 25% | 26% | 75% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 01/07/2026 | 613,50 | 548,47 | - | - |
| 30/06/2026 | 610,00 | 545,34 | 17 993 | 10 975 730 € |
| 31/03/2026 | 610,00 | 545,34 | 7 022 | 4 283 420 € |
| 31/12/2025 | 610,00 | 545,34 | 8 850 | 5 398 500 € |
| 30/09/2025 | 610,00 | 545,34 | 7 338 | 4 476 180 € |
| 30/06/2025 | 610,00 | 545,34 | 8 116 | 4 950 760 € |
| 31/03/2025 | 610,00 | 545,34 | 10 546 | 6 433 060 € |
| 31/12/2024 | 610,00 | 545,34 | 10 795 | 6 584 950 € |
| 30/09/2024 | 610,00 | 545,34 | 3 442 | 2 099 620 € |
| 30/06/2024 | 610,00 | 545,34 | 6 000 | 3 660 000 € |
| 31/03/2024 | 610,00 | 545,34 | 2 491 | 1 519 510 € |
| 31/12/2023 | 610,00 | 545,34 | 7 660 | 4 672 600 € |
| 30/09/2023 | 610,00 | 545,34 | 1 996 | 1 217 560 € |
| 30/06/2023 | 610,00 | 545,34 | 7 490 | 4 568 900 € |
| 31/03/2023 | 610,00 | 545,34 | 993 | 605 730 € |
| 31/12/2022 | 610,00 | 545,34 | 587 | 358 070 € |
| 30/09/2022 | 610,00 | 545,34 | 311 | 189 710 € |
| 30/06/2022 | 610,00 | 545,34 | 391 | 238 510 € |
| 31/03/2022 | 610,00 | 545,34 | 233 | 142 130 € |
| 31/12/2021 | 610,00 | 545,34 | 459 | 279 990 € |
| 30/09/2021 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 30/06/2021 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 31/03/2021 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 31/12/2020 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 30/09/2020 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 30/06/2020 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 31/03/2020 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 31/12/2019 | 610,00 | 545,34 | - | - |
| 12/09/2019 | 610,00 | 545,34 | - | - |
add_box Voir les données
Évènements clés - ACTIVIMMO
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Prix de part - Hausse : +0,57%
610.00 €/part -> 613.50 €/part
610.00 €/part -> 613.50 €/part
À compter du 1er juillet 2026, le prix de la part de la SCPI ActivImmo s’établit à 613,50€ contre 610,00€ auparavant, soit une hausse de +0,57%.
Il s’agit de la première revalorisation depuis la création de la SCPI, qui reflète la création de valeur progressive du portefeuille au cours des dernières années. Avec une valeur de reconstitution à 616,58 €/part (+1,14% en 2025), le nouveau prix de part se positionne en légère décote de -0,50% par rapport à sa valeur de référence.
Il s’agit de la première revalorisation depuis la création de la SCPI, qui reflète la création de valeur progressive du portefeuille au cours des dernières années. Avec une valeur de reconstitution à 616,58 €/part (+1,14% en 2025), le nouveau prix de part se positionne en légère décote de -0,50% par rapport à sa valeur de référence.
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Activité locative - Vacance : +36 503 m²
87735.00 m² -> 124238.00 m²
87735.00 m² -> 124238.00 m²
Activimmo subit une augmentation des surfaces vacantes de son patrimoine qui passent de 87 735 m² à 124 238 m² sur le second trimestre 2025.
Cette hausse atteint 55 320 m² depuis le début de l'année pour une surface globale sous gestion de 1 388 703 m².
Cette hausse atteint 55 320 m² depuis le début de l'année pour une surface globale sous gestion de 1 388 703 m².
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Reconstitution - Baisse : -1,86%
612.24 €/part -> 600.88 €/part
612.24 €/part -> 600.88 €/part
A l'occasion de la publication de l'Avis de convocation en Assemblée générale Ordinaire, Alderan précise la valeur de reconstitution d'Activimmo qui s'établit en baisse de -1,86% à 600,88 €/part au 31/12/2023.
Le prix de part d'activimmo à 610 € est en légère surcote de +1,52% par rapport à sa valeur de reconstitution.
Le prix de part d'activimmo à 610 € est en légère surcote de +1,52% par rapport à sa valeur de reconstitution.
more_horiz
Reconstitution - Stable : -0,13%
612.24 €/part -> 611.45 €/part
612.24 €/part -> 611.45 €/part
Conformément à la demande de l’AMF, Alderan a procédé à une évaluation de la valeur de reconstitution de Activimmo. Alderan a procédé à une valorisation interne du patrimoine au regard du coût important que constitue, pour la SCPI et donc ses associés, une campagne d’expertise indépendante supplémentaire.
Cette évaluation confirme la résistance de la SCPI Activimmo, avec une valeur de reconstitution au 30 juin 2023 qui reste très proche de la valeur de la part (611,45 € versus 610 €, en très légère baisse par rapport à l’an dernier où cette valeur était de 612,24 €).
Cette évaluation confirme la résistance de la SCPI Activimmo, avec une valeur de reconstitution au 30 juin 2023 qui reste très proche de la valeur de la part (611,45 € versus 610 €, en très légère baisse par rapport à l’an dernier où cette valeur était de 612,24 €).
ActivImmo voit sa collecte nette chuter à 3,70 M€ au T2 2026 (-69,03 % par rapport au T1), la société de gestion ayant organisé la sortie accélérée d'un investisseur institutionnel, portant le ratio de cession à 75 % des souscriptions sur le trimestre. Face à ce ralentissement du moteur de collecte, Alderan active pour la première fois le levier de l'endettement, avec une ligne de crédit de 25 M€ mise en place en mai et 90 M€ supplémentaires en cours de finalisation, pour financer un programme d'acquisitions qui reste soutenu (50,80 M€ investis ce trimestre, dont deux actifs logistiques en Allemagne). Le taux d'occupation financier progresse légèrement à 93,30 %, tandis que l'acompte trimestriel s'établit à 7,77 €/part. Activimmo augmente pour la première fois son prix de souscription qui passe de 610,00 à 613,50 €/part. Le minimum de souscription a par ailleurs été abaissé à une seule part depuis le 1er mai, dans une logique de démocratisation de l'accès à la SCPI.
SOUSCRIPTION - La collecte brute d'ActivImmo recule à nouveau à 14,68 M€ au T2 2026, contre 16,24 M€ au T1, mais c'est surtout la collecte nette qui s'effondre à 3,70 M€ (-69,03 %), sous l'effet d'un ratio de cession qui bondit à 75 % des souscriptions contre 26 % au T1. Cette hausse brutale s'explique par la sortie accélérée d'un investisseur institutionnel, organisée délibérément par la société de gestion afin de préserver la liquidité future du véhicule et de protéger les intérêts des associés grand public, très largement majoritaires. La liquidité reste néanmoins parfaitement assurée, sans aucune part en attente de retrait, et la capitalisation progresse malgré tout légèrement à 1 419,48 M€ (+0,26 %). Sur le plan commercial, en réponse à une collecte brute en baisse continue depuis plusieurs exercices, Alderan franchit une étape de démocratisation notable, avec l'abaissement du minimum de souscription de dix parts à une seule part depuis le 1er mai 2026, destiné à élargir l'accès de la SCPI à un plus grand nombre d'épargnants.
ACQUISITION - Alderan a procédé au T2 2026 à l'acquisition de quatre actifs pour un montant global de 50,80 M€, poursuivant l'internationalisation du portefeuille avec un renforcement marqué de la présence en Allemagne :
- Local d'activités à Dublin, Irlande, pour 6,00 M€ - 3 530 m², locataire unique, situé au sein du Westgate Business Park en façade de la M50.
- Actif logistique à Grenade, Espagne, pour 8,60 M€ - 10 459 m², en cours de restructuration lourde, destiné à un acteur international du secteur des arômes et parfums.
- Entrepôt logistique à Bönen, Allemagne, pour 26,30 M€ - 12 398 m², locataire unique, positionné au cœur de la « Blue Banana », axe économique majeur en Europe.
- Entrepôt logistique à Leipheim, Allemagne, pour 9,90 M€ - 6 805 m², locataire unique, même positionnement stratégique.
Au total, plus de 54 M€ AEM ont été investis sur le premier semestre 2026, avec un objectif complémentaire de 75 M€ déjà identifié pour le second semestre, l'intégralité des acquisitions 2026 devant être réalisée hors de France. Le trimestre fait apparaître un sur-investissement marqué (15,40 M€ de ressources pour 50,80 M€ investis, solde de -35,40 M€), la trésorerie disponible au précédent trimestre de 57 M€ ayant été mobilisée. Alderan anticipe en complément un recours à l'endettement : une première ligne de crédit renouvelable de 25 M€ a été mise en place en mai 2026, et 90 M€ supplémentaires sont en cours de finalisation. Ce recours au levier financier, avec un taux d'engagement à date très limité à 0,86 % au 30 juin 2026, permet à la SCPI de saisir les opportunités d'investissement sans dépendre exclusivement du rythme désormais ralenti de la collecte — les trois leviers de financement du programme (collecte nette, cessions, endettement) pouvant être ainsi mobilisés conjointement.
CESSION - Alderan a procédé au T2 2026 à la cession d'un actif pour 11,70 M€, un local situé à Murcie (Espagne) dont le locataire connaissait des difficultés financières. Cette opération, réalisée au moment opportun selon la société de gestion, a permis de supprimer un risque locatif identifié, de dégager un produit exceptionnel de 0,7 M€ et de réallouer immédiatement les capitaux vers de nouvelles opportunités d'investissement. Cette gestion active du patrimoine s'inscrit dans la continuité de la stratégie d'arbitrages ciblés engagée depuis 2025, dont l'objectif reste la rotation des actifs vacants ou à risque locatif vers des opportunités à meilleur potentiel.
GESTION - Le TOF ASPIM d'ActivImmo progresse légèrement à 93,30 % au T2 2026 (+70 bp par rapport au T1), une amélioration ponctuelle qui contraste toutefois avec la forte hausse de la vacance en valeur absolue (150 240 m², +8 486 m² sur le trimestre), l'effet base (surfaces sous gestion en hausse de 13 992 m² suite aux acquisitions) modérant la lecture en pourcentage. La part de locaux sous franchise de loyer progresse à 2,00 % contre 0,60 % au T1 (+140 bp), un mouvement qui n'a aucun impact causal sur le TOF ASPIM mais qui contribue, avec la vacance des actifs récemment intégrés, au repli marqué du TOF en exploitation effective à 86,30 % (-380 bp par rapport au T1). Sur le plan locatif, la livraison de quatre nouveaux bâtiments à Creil-Montataire (près de 10 000 m², déjà largement commercialisés avant livraison) et deux signatures de baux significatives sur le trimestre illustrent une gestion locative active, dans un contexte où la demande en immobilier logistique reste structurellement soutenue par la réorganisation des chaînes d'approvisionnement européennes.
VALORISATION - Le prix de souscription d'ActivImmo a été revalorisé de +0,57 % au 1er juillet 2026, passant de 610,00 € à 613,50 €/part. La valeur de reconstitution recule légèrement à 614,90 €/part contre 616,58 €/part fin 2025, plaçant désormais le prix de souscription en décote de -0,27 %, parfaitement alignée avec le prix de souscription après revalorisation. La valeur de réalisation recule de -1,11 % à 507,98 €/part (513,68 €/part fin 2025), une première inflexion après les 2 années de hausses consécutives de +1,25% et +1,26 % enregistrées en 2024 et 2025. La valeur IFI 2025 ressort à 493,00 €/part contre 494,00 €/part en 2024.
DISTRIBUTION - ActivImmo a distribué au T2 2026 un acompte brut de 7,77 €/part, en hausse de +3,60 % par rapport aux 7,50 €/part du T1, portant le cumul semestriel à 15,27 €/part. Compte tenu de l'exposition internationale croissante du patrimoine, la SCPI a acquitté 0,41 €/part de fiscalité étrangère à la source, ramenant le dividende net à 7,36 €/part. Ce cumul semestriel ressort en retrait de -8,94 % par rapport aux 16,78 €/part distribués sur la même période en 2025, un écart en grande partie imputable à l'absence de distribution de plus-value ce semestre, alors que le S1 2025 en intégrait 0,29 €/part ; aucun objectif de distribution 2026 chiffré n'étant communiqué dans ce bulletin, la seule référence disponible reste le taux de distribution 2025 de 5,49 %.
AVIS & SUIVI - Le T2 2026 marque une inflexion pour ActivImmo : le moteur de la collecte ralentit nettement, la collecte nette chutant à 3,70 M€ sous le double effets d'une collecte brute en ralentissement continue depuis 2022 et de la sortie organisée d'un investisseur institutionnel, tandis que la société de gestion active pour la première fois le levier de l'endettement (ligne de crédit de 25 M€ activée en mai, 90 M€ supplémentaires en cours de finalisation) pour poursuivre son programme d'acquisitions sans dépendre exclusivement du rythme commercial. Ce changement de modèle de financement, conjugué au sur-investissement marqué du trimestre (-35,40 M€ de solde ressources-investissements), illustre la transition d'ActivImmo vers une phase de gestion plus mature où la discipline de financement — combinant collecte, cessions et endettement mesuré — devient un axe de pilotage central, alors que le niveau d'engagement reste à ce stade très modéré (0,86 %) et loin de constituer un facteur de risque. Le repli du TOF en exploitation effective (86,30 %) et la poursuite du programme d'investissement au second semestre (75 M€ déjà identifiés, intégralement hors de France) demeurent les points clés à surveiller pour la trajectoire des prochains trimestres.