ACTIVIMMO - BT2-2025

Gérée par ALDERAN
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Logistique Activités
Régions - 70.50 %
Prix au 31-07-2025
610,00 €
Retrait au 31-07-2025
545,34 €
Distribution brute 2024
5,50%33,56€
Distribution nette 2024
5,33%32,52€
 

ACTIVIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T2 2025

30-07-25 

SOUSCRIPTION -ActivImmo maintient sa place parmi les SCPI les plus collectrices du marché avec une collecte brute de près de 10,00 M€/mois sur le second trimestre 2025. 
Le volume de cession représente 15% des souscriptions et la collecte nette de la SCPI en 2025 s'établit à 56,24 M€. ActivImmo confirme la pertinence et la résilience du secteur logistique et porte sa capitalisation à à 1 365,33 M€.

 

ACQUISITION - Au cours du 2ème trimestre 2025, Alderan poursuit l’européanisation du portefeuille d'Activimmo et a procédé à l'acquisition de 2 actifs aux Pays-Bas et en Espagne pour 13,50 M€. Ces actifs bénéficient d’un état locatif solide avec des WALB respectives de 7,5 et 5 ans.
- Un entrepôt logistique de 18 706 m² à Groenlo aux Pays-Bas pour 9,60 M€. Situé à l’est des Pays-Bas, à proximité de la frontière allemande, cet actif logistique classique est exploité par un leader néerlandais des équipements de refroidissement. 
- Un local d'activités de 7 809 m² à Daganzo de Arriba (Espagne) pour 3,90 M€. Implanté stratégiquement en périphérie de Madrid, ce local d’activités a été acquis dans le cadre d'un sale & leaseback.
La société de gestion précise qu'en élargissant le périmètre d’investissement à l’échelle européenne, elle gagne en sélectivité dans ses acquisitions et bénéficie, sur certains marchés, d’une fiscalité plus favorable. 

 

CESSION - ActivImmo n’a pas cédé d’actif au cours du 2ème trimestre. Cependant, au mois de juin et dans suite des cessions réalisées en 2024, la SCPI a effectué une distribution de plus-value pour un montant de 0,24 €/part
Avec plus de 5 ans d’âge, ActivImmo entre dans une nouvelle phase de maturité marquée par la mise en œuvre d’une stratégie opportuniste d’arbitrages ciblés, visant à créer de la valeur au-delà de la seule distribution de revenus réguliers. 
D’autres arbitrages sont d’ores et déjà prévus en 2025 et pourraient donner lieu à de nouvelles distributions de plus-values dans les mois à venir.

 

GESTION - Le taux d'occupation financier d'Activimmo se contracte légèrement de -20 bp à 93,30%.
En raison des acquisitions du trimestre, les surfaces globales sous gestion augmentent de 26 515 m² et atteignent 1 388 703 m². 
Après un premier trimestre 2025 difficile (+18 817 m² de surface vacante supplémentaire), l'activité locative du second trimestre est à nouveau marquée par une très forte augmentation de la vacance de la SCPI (+36 503 m²) à 124 238 m².
Le pourcentage de locaux sous franchise augmente également et le taux d'occupation financier en exploitation s'établit à 92,70%, en baisse de -80 bp par rapport au trimestre précédent.

 

VALORISATION - Le prix de souscription d'Activimmo reste de 610,00 €/part pour une valeur de retrait de 545,34 €/par.
Alderan ne communique l'évolution des valeurs d'expertise, de réalisation ou de reconstitution de la SCPI au 30 juin 2025.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 2ème trimestre 2025, Activimmo a distribué un acompte de dividende brut de 8,08 €/part, en baisse de -3,69 % par rapport aux 8,39 € du 1er trimestre 2025. Cette distribution intègre 0,24 €/part de plus-value
Activimmo ayant payé 0,33 €/part de fiscalité étrangère et 0,05 €/part de fiscalité sur la plus value pour le compte de ses associés personnes physiques, le dividende net s'établit à 7,70 €/part. La distribution mensuelle, désormais effective, s’est concrétisée par le versement de dividendes pour les mois d’avril, mai et juin.
La baisse observée au deuxième trimestre reflète principalement une approche de gestion prudente adoptée par Alderan dans un contexte locatif temporairement tendu.

 

Collecte et liquidité du T2-2025

Collecte brute T2-2025
31,99 M€
Collecte nette T2-2025
27,04 M€
Volume échangé T2-2025
4,95 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
5% 
13% 
18% 
15%  T2-2025
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
100% 
100% 
100%   T2-2025
Délai de cession T2-2025
Immédiat

Acquisition et cession du T2-2025

2 acquisitions T2-2025
13,50 M€
0 cession T2-2025
block

Activité locative au T2-2025

TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2025
93,30%
TOF en exploitation T2-2025
keyboard_arrow_down 92,70%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T2-2025
8,08 €/part
Versé le 21-07-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2 Année pleine
8.39 8.08 16,47 nc 
8.39 8.39 8.39 8.39 16,78 33,56
8.39 8.39 8.39 8.51 linear_scale 16,78 33,68
En € par part T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Dividende brut 8,398,398,398,398,398,08
dont plus-valuencncncncnc0,29
dont fiscalité 0,350,310,940,760,350,54
À la source T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
- Fisc. p. financiers0,270,210,630,210,130,16
- Fisc. étrangère0,080,100,310,550,220,33
- Fisc. plus-value-----0,05

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T2-2025

Activité locative

En % T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
TOF - ASPIM 98,50%96,90%95,30%94,80%93,50%93,30%
Var.+0,20%-1,65%-1,68%-0,53%-1,39%-0,21%
Vacance 1,50%3,10%4,70%5,20%6,50%6,70%
Franchises 0,01%0,60%0,60%0,10%-0,60%
Travaux ------
Aucune donnée à afficher
Arbitrages------
TOF exploitation 98,49%96,30%94,70%94,70%93,50%92,70%
Var.+0,70%-2,27%-1,69%-1,28%-0,86%
En m² T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Surface totale1 120 8941 274 6211 288 2421 340 1291 362 1881 388 703
Surface vacante nc52 72761 78368 91887 735124 238
Louéencncncncncnc
Libéréencncncncncnc
Solde locatif ncncncncncnc
TOPncncncncncnc
Loyers T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Quittancés 15,5817,4813,8018,4016,5021,20
WALT - bail restant6,60 ans7,00 ans6,90 ans6,60 ans6,60 ans6,50 ans
WALB - bail ferme3,90 ans4,00 ans3,80 ans3,70 ans3,60 ans3,60 ans

Collecte vs investissement

En M€ T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Nb cessions010100
Cessions-1,80-0,40--
Collecte nette43,2043,3142,4943,5829,6127,04
RESSOURCES43,2045,1142,4943,9829,6127,04
Nb acquisitions2112412
Acquisition moy. 17,15 7,05 6,10 6,78 10,70 6,75
INVESTISSEMENTS-34,30-77,50-12,20-27,10-10,70-13,50
SOLDE8,90-32,3930,2916,8818,9113,54
Disponiblités [Bilan] 31,69

Marché des parts 

En nb de parts T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Parts totales1 933 2852 004 2852 073 9492 145 3912 193 9232 238 244
Parts souscrites 73 30777 00273 09782 23759 07952 437
Parts en retrait 2 4916 0003 44210 79510 5468 116
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ------
Aucune donnée à afficher
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+70 816+71 002+69 655+71 442+48 533+44 321
En M€ T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Capitalisation1 179,301 222,611 265,111 308,691 338,291 365,33
Collecte brute 44,7246,9744,5950,1636,0431,99
Volume en retrait1,523,662,106,586,434,95
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente------
Collecte nette43,2043,3142,4943,5829,6127,04
Liquidité T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025T2-2025
Ratio de cession3%8%5%13%18%15%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%100%100%
Délai de cession000000

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
30/06/2025 610,00 545,34 8 116 4 950 760 €
31/03/2025 610,00 545,34 10 546 6 433 060 €
31/12/2024 610,00 545,34 10 795 6 584 950 €
30/09/2024 610,00 545,34 3 442 2 099 620 €
30/06/2024 610,00 545,34 6 000 3 660 000 €
31/03/2024 610,00 545,34 2 491 1 519 510 €
31/12/2023 610,00 545,34 7 660 4 672 600 €
30/09/2023 610,00 545,34 1 996 1 217 560 €
30/06/2023 610,00 545,34 7 490 4 568 900 €
31/03/2023 610,00 545,34 993 605 730 €
31/12/2022 610,00 545,34 587 358 070 €
30/09/2022 610,00 545,34 311 189 710 €
30/06/2022 610,00 545,34 391 238 510 €
31/03/2022 610,00 545,34 233 142 130 €
31/12/2021 610,00 545,34 459 279 990 €
30/09/2021 610,00 545,34 - -
30/06/2021 610,00 545,34 - -
31/03/2021 610,00 545,34 - -
31/12/2020 610,00 545,34 - -
30/09/2020 610,00 545,34 - -
30/06/2020 610,00 545,34 - -
31/03/2020 610,00 545,34 - -
31/12/2019 610,00 545,34 - -
12/09/2019 610,00 545,34 - -

Évènements clés - ACTIVIMMO

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Activité locative - Vacance : +36 503 m²
87735.00 m² -> 124238.00 m²
Activimmo subit une augmentation des surfaces vacantes de son patrimoine qui passent de 87 735 m² à 124 238 m² sur le second trimestre 2025.

Cette hausse atteint 55 320 m² depuis le début de l'année pour une surface globale sous gestion de 1 388 703 m².
 
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Reconstitution - Baisse : -1,86%
612.24 €/part -> 600.88 €/part
A l'occasion de la publication de l'Avis de convocation en Assemblée générale Ordinaire, Alderan précise la valeur de reconstitution d'Activimmo qui s'établit en baisse de -1,86% à 600,88 €/part au 31/12/2023.
Le prix de part d'activimmo à 610 € est en légère surcote de +1,52% par rapport à sa valeur de reconstitution.
 
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Reconstitution - Stable : -0,13%
612.24 €/part -> 611.45 €/part
Conformément à la demande de l’AMF, Alderan a procédé à une évaluation de la valeur de reconstitution de Activimmo. Alderan a procédé à une valorisation interne du patrimoine au regard du coût important que constitue, pour la SCPI et donc ses associés, une campagne d’expertise indépendante supplémentaire.
Cette évaluation confirme la résistance de la SCPI Activimmo, avec une valeur de reconstitution au 30 juin 2023 qui reste très proche de la valeur de la part (611,45 € versus 610 €, en très légère baisse par rapport à l’an dernier où cette valeur était de 612,24 €).
 
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Capitalisation - Cap du milliard

Au 30 juin 2023, la capitalisation d’ActivImmo s’élève à 1,021 milliard d’euros, grâce notamment à une collecte brute de 100 millions d’euros au second trimestre 2023
 
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ACTIVIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.