Prix au
18-07-2026
160,00 €
PATRIMMO COMMERCE - BT4-2025
Commerces
Régions
-
45.30
%
Retrait au
18-07-2026
145,60 €
Distribution brute 2025
3,38%5,95€
Distribution nette 2025
3,35%5,90€
PATRIMMO COMMERCE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2025
27-02-26
Collecte et liquidité du T4-2025
Collecte brute T4-2025
-
Collecte nette T4-2025
-
Volume échangé T1-2026
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
nc
nc
nc
nc T4-2025
Ratio de liquidité 3 mois
nc
nc
nc
nc T4-2025
Délai de cession T4-2025
Liste d'attente
752 857 parts [120,46M€]
Acquisition et cession du T4-2025
0 acquisition T4-2025
block
4 cessions T4-2025
9,08 M€
Activité locative au T4-2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
91,50%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
80,50%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
2,02 €/part
Versé le 30-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.300 | 1.300 | 1.330 | 2.020 | 5,95 | 5,95 | |
| 1.770 | 1.770 | 1.540 | 1.520 | 6,60 | 6,60 | |
| 1.690 | 1.700 | 1.760 | 1.700 | linear_scale 6,85 | 6,85 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 1,54 | 1,52 | 1,30 | 1,30 | 1,33 | 2,02 |
| dont plus-value | 0,01 | nc | nc | nc | 0,03 | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,07 | 0,16 | 0,09 | 0,11 | 0,14 | 0,13 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | 0,05 | 0,16 | 0,09 | 0,11 | 0,11 | 0,11 |
| - Fisc. étrangère | 0,01 | - | - | - | - | 0,02 |
| - Fisc. plus-value | 0,01 | - | - | - | 0,03 | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 89,90% | 90,20% | 90,70% | 91,70% | 92,30% | 91,50% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,56% | +0,33% | +0,55% | +1,09% | +0,65% | -0,87% | |
| Vacance add_box | 10,10% | 9,80% | 9,30% | 8,30% | 7,70% | 8,50% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 1,20% | 1,90% | 0,30% | 0,30% | 4,50% | 10,40% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | 0,20% | - | - | - | 0,60% | 0,60% | |
| TOF exploitation add_box | 88,50% | 88,30% | 90,40% | 91,40% | 87,20% | 80,50% | |
|
|
|||||||
| Var. | +1,58% | -0,23% | +2,32% | +1,09% | -4,82% | -8,32% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 230 449 | 226 890 | 221 053 | 213 810 | 211 147 | 206 927 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | +823 | +2 146 | +2 318 | +2 759 | +2 528 | +2 175 | |
| Libérée | -458 | -7 803 | -2 528 | -2 827 | -1 356 | -1 896 | |
| Solde locatif | 365 | -5 657 | -210 | -68 | 1 172 | 279 | |
| TOP | nc | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Encaissés (M€) | 6,28 | 6,53 | 6,17 | 6,24 | 6,33 | 5,96 | |
| Encaissés (€/P) | 1,64 | 1,70 | 1,61 | 1,63 | 1,65 | 1,55 | |
| Taux encaissement | 95,00% | 95,00% | 96,00% | 95,00% | 94,00% | 93,00% | |
| WALT - bail restant | 5,78 ans | 5,48 ans | 5,09 ans | 5,24 ans | 5,58 ans | 5,44 ans | |
| WALB - bail ferme | 3,88 ans | 3,29 ans | 2,81 ans | 3,55 ans | 3,21 ans | 3,05 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 3 | 2 | 10 | 2 | 2 | 4 |
| Cessions | 1,57 | 0,76 | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 |
| Collecte nette | - | - | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 1,57 | 0,76 | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 |
| Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisition moy. | ||||||
| INVESTISSEMENTS | ||||||
|
|
|||||
| SOLDE | 1,57 | 0,76 | 18,30 | 4,30 | 0,91 | 9,08 |
| Disponiblités [Bilan] | 13,24 | 26,61 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 | 3 835 627 |
| Parts souscrites add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | 305 761 | 319 759 | 327 728 | 345 979 | 361 685 | 752 857 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 675,07 | 675,07 | 613,70 | 613,70 | 613,70 | 613,70 |
| Collecte brute | - | - | - | - | - | - |
| Volume en retrait | - | - | - | - | - | - |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | 53,81 | 56,28 | 52,44 | 55,36 | 57,87 | 120,46 |
| Collecte nette | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Délai de cession |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/03/2026 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/12/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/09/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 30/06/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 31/03/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 21/01/2025 | 160,00 | 145,60 | - | - |
| 31/12/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/09/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/06/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 31/03/2024 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 31/12/2023 | 176,00 | 160,16 | 1 217 | 214 192 € |
| 30/09/2023 | 176,00 | 160,16 | 188 | 33 088 € |
| 15/09/2023 | 176,00 | 160,16 | - | - |
| 30/06/2023 | 197,00 | 179,27 | 119 | 23 443 € |
| 31/03/2023 | 197,00 | 179,27 | 421 | 82 937 € |
| 31/12/2022 | 197,00 | 179,27 | 517 | 101 849 € |
| 30/09/2022 | 197,00 | 179,27 | 1 414 | 278 558 € |
| 30/06/2022 | 197,00 | 179,27 | 1 260 | 248 220 € |
| 31/03/2022 | 197,00 | 179,27 | 2 643 | 520 671 € |
| 31/12/2021 | 197,00 | 179,27 | 2 352 | 463 344 € |
| 30/09/2021 | 197,00 | 179,27 | 1 897 | 373 709 € |
| 30/06/2021 | 197,00 | 179,27 | 5 477 | 1 078 969 € |
| 31/03/2021 | 197,00 | 179,27 | 21 470 | 4 229 590 € |
| 31/12/2020 | 197,00 | 179,27 | 31 198 | 6 146 006 € |
| 30/09/2020 | 197,00 | 179,27 | 23 927 | 4 713 619 € |
| 30/06/2020 | 197,00 | 179,27 | 16 687 | 3 287 339 € |
| 31/03/2020 | 197,00 | 179,27 | 9 281 | 1 828 357 € |
| 31/12/2019 | 197,00 | 179,27 | 7 190 | 1 416 430 € |
| 30/09/2019 | 197,00 | 179,27 | 5 353 | 1 054 541 € |
| 30/06/2019 | 197,00 | 179,27 | 12 077 | 2 379 169 € |
add_box Voir les données
BT4 2025 list SCPI : Commerces / Régions
Évènements clés - PATRIMMO COMMERCE
La suspension temporaire de la variabilité du capital de la SCPI Patrimmo Commerce a été approuvée le 25 juin 2026 en Assemblée Générale.
La suspension de la variabilité du capital a pour conséquence l'annulation des demandes de retrait inscrites sur les registres et l’ouverture d'un marché secondaire.
La 1ère confrontation des ordres d’achat et de vente sera traitée le 24 septembre 2026.
La suspension de la variabilité du capital a pour conséquence l'annulation des demandes de retrait inscrites sur les registres et l’ouverture d'un marché secondaire.
La 1ère confrontation des ordres d’achat et de vente sera traitée le 24 septembre 2026.
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Prix de part - Baisse : -9,09%
176.00 -> 160.00
176.00 -> 160.00
Patrimmo Commerce baisse son prix de part de -9,09% qui passe de 176 à 160,00 € à partir du 21 janvier 2025.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
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Prix de part - Baisse : -10,7%
197.00 € -> 176.00 €
197.00 € -> 176.00 €
Primonial REIM annonce la décision d'un ajustement du prix de part de Patrimmo Commerce passant de 197 € à 176 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
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Fonds remboursement - Prix de retrait
179.27 €/part -> 153.30 €/part
179.27 €/part -> 153.30 €/part
Le remboursement ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %, sauf autorisation de l'AMF.
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
La SCPI Patrimmo Commerce fait face à une situation de liquidité particulièrement dégradée au 4ème trimestre 2025, avec près de 20 % du capital en attente de retrait et aucune collecte depuis deux ans. Dans ce contexte, la mise en place d’un fonds de remboursement apparaît comme la principale solution de sortie à court terme, avec un prix estimé autour de 114 €/part. En parallèle, les valeurs immobilières poursuivent leur ajustement, avec une valeur de reconstitution de 151,36 €/part et une valeur de réalisation de 126,90 €/part. En cas de bascule vers un marché secondaire de type capital fixe, la forte pression vendeuse pourrait entraîner une correction marquée des prix, potentiellement autour de -40 % à -50% de la valeur de reconstitution. La SCPI affiche en 2025 un taux de distribution de 3,38 % et une performance globale annuelle de -5,71 %.
SOUSCRIPTION - La SCPI Patrimmo Commerce ne réalise aucune collecte au 4ème trimestre 2025, une situation inchangée depuis désormais deux ans. Dans ce contexte, le volume de parts en attente de retrait progresse fortement pour atteindre 120,46 M€, contre 57,87 M€ à la fin du 3ème trimestre, soit 19,6 % du capital au 31 décembre 2025.
Afin de répondre à cette situation de blocage, un fonds de remboursement sera doté à hauteur de 7,00 M€ et ouvert en février 2026 aux associés en attente de retrait depuis plus d’un an. Les retraits seront possibles dans la limite de 300 parts par associé et du montant disponible.
Le prix de remboursement devrait être fixé avec une décote d’au moins 10 % par rapport à la valeur de réalisation, soit une référence autour de 114,21 €/part sur la base d’une valeur de réalisation de 126,90 €/part.
Face à la hausse marquée des demandes de retrait en fin d’année, une solution complémentaire de liquidité devrait être soumise lors de la prochaine assemblée générale.
La capitalisation reste stable à 613,70 M€ pour 6 149 associés.
ACQUISITION - Patrimmo Commerce n’a réalisé aucun investissement au cours du 4ème trimestre 2025.
CESSION - Au cours du 4ème trimestre 2025, PRAEMIA REIM a poursuivi son plan d’arbitrage avec la cession de 4 actifs pour un montant total de 9,08 M€.
Ces opérations ont porté sur des commerces alimentaires de périphérie, des enseignes de prêt-à-porter et un actif de restauration.
Cette politique de cession s’inscrit dans une stratégie prioritaire de désendettement, le taux d’endettement ayant été ramené de 26,90 % à 24,10 % en 2025 (-280 points de base). La poursuite de ce plan d’arbitrage reste un axe central pour 2026.
GESTION - Le taux d’occupation financier se dégrade de -80 points de base à 91,50 % au 4ème trimestre 2025, tandis que le taux de recouvrement des loyers s’établit à 93,00 %.
Sur le plan locatif, 13 nouveaux baux ont été signés, compensant 11 libérations. Ces relocations s’accompagnent toutefois de mesures d’accompagnement significatives, avec un taux de franchise de loyers en forte hausse, passant de 4,50 % au 3ème trimestre à 10,40 % en fin d’année (+590 points de base).
En conséquence, le taux d’occupation financier en exploitation effective recule nettement de -670 points de base à 80,50 %.
Les surfaces sous gestion diminuent de -4 220 m² sur le trimestre, sous l’effet des cessions, pour atteindre 206 927 m².
VALORISATION - Le prix de souscription de Patrimmo Commerce a été abaissé de -9,09 % début 2025 à 160,00 €/part et est maintenu à ce niveau en fin d’année, dans un contexte de marché toujours dégradé.
Les valeurs d’expertise enregistrent une nouvelle contraction limitée au second semestre (-1,28 %), portant la baisse annuelle à -1,74 %, traduisant un ralentissement de la correction après -3,4 % en 2024.
La valeur de reconstitution s’établit à 151,36 €/part (-5,41 % sur l’année), tandis que la valeur de réalisation ressort à 126,90 €/part.
Dans ce contexte, l’activation du fonds de remboursement constitue, à ce stade, la principale - et probablement dernière - fenêtre de liquidité pour les associés éligibles. Le prix de retrait devrait être fixé avec une décote de moins 10 % sur la valeur de réalisation, soit un niveau indicatif autour de 114,21 €/part.
En cas d’évolution vers un fonctionnement de type capital fixe avec confrontation des ordres sur un marché secondaire, le prix d’exécution dépendrait directement de l’équilibre entre l’offre et la demande. Au regard du volume élevé de parts en attente de retrait et de la pression vendeuse, une correction significative apparaît probable, avec des niveaux de transaction pouvant s’établir en très forte décote par rapport à la valeur de reconstitution, soit des prix potentiellement proches de 80,00 €/part.
DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2025, Patrimmo Commerce a versé un acompte de dividende net de 2,00 €/part, en hausse par rapport aux 1,30 €/part distribués lors des trois premiers trimestres.
Le dividende brut trimestriel s’établit à 2,02 €/part, dont une part significative de revenus non récurrents (53,12 %).
La distribution brute annuelle 2025 atteint 5,95 €/part.
Le taux de distribution 2025 ressort à 3,38 %, tandis que la performance globale annuelle 2025 s’établit à -5,71 %, intégrant la baisse du prix de part intervenue en début d’année.