Prix au
08-07-2026
204,00 €
PIERVAL SANTE - BT4-2025
Santé Education
Etranger
-
68.00
%
Retrait au
08-07-2026
182,56 €
Distribution brute 2025
4,06%8,28€
Distribution nette 2025
3,60%7,34€
PIERVAL SANTE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2025
06-02-26
Collecte et liquidité du T4-2025
Collecte brute T4-2025
5,19 M€
Collecte nette T4-2025
-
Volume échangé T1-2026
5,19 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100%
100%
100%
100% T4-2025
Ratio de liquidité 3 mois
87%
24%
11%
8% T4-2025
Délai de cession T4-2025
Liste d'attente
327 503 parts [66,81M€]
Acquisition et cession du T4-2025
1 acquisition T4-2025
24,10 M€
2 cessions T4-2025
23,80 M€
Activité locative au T4-2025
TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2025
94,04%
TOF en exploitation T4-2025
keyboard_arrow_down
94,04%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T4-2025
2,26 €/part
Versé le 30-01-26
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.800 | 2.140 | 2.080 | 2.260 | 8,28 | 8,28 | |
| 2.060 | 1.950 | 2.130 | 2.120 | 8,26 | 8,26 | |
| 2.470 | 2.580 | 2.520 | 2.830 | linear_scale 10,40 | 10,40 |
| En € par part | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,13 | 2,12 | 1,80 | 2,14 | 2,08 | 2,26 |
| dont plus-value | 0,22 | nc | nc | 0,28 | 0,23 | nc |
| dont fiscalité add_box | 0,31 | 0,14 | 0,17 | 0,34 | 0,28 | 0,15 |
| À la source | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,31 | 0,14 | 0,17 | 0,34 | 0,28 | 0,15 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 96,27% | 96,10% | 95,50% | 95,08% | 94,83% | 94,04% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,47% | -0,18% | -0,63% | -0,44% | -0,26% | -0,84% | |
| Vacance add_box | 3,73% | 3,90% | 4,50% | 4,92% | 5,17% | 5,96% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | 0,05% | 0,04% | - | - | - | - | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 96,22% | 96,06% | 95,50% | 95,08% | 94,83% | 94,04% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,70% | -0,17% | -0,59% | -0,44% | -0,26% | -0,84% | |
 |
|
||||||
| En m² | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Surface totale | 973 089 | 994 944 | 976 520 | 988 481 | 1 010 259 | 1 192 775 | |
| Surface vacante | 49 353 | 55 531 | 52 055 | 65 025 | 68 116 | 77 862 | |
| Renouvelée | - | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Louée | +947 | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Libérée | -1 009 | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Solde locatif | -62 | nc | nc | nc | nc | nc | |
| TOP | 94,93% | nc | nc | nc | nc | nc | |
| Loyers | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 | |
| Quittancés | 39,40 | 39,45 | 37,77 | 39,84 | 40,08 | 40,96 | |
| WALT - bail restant | 16,01 ans | 16,48 ans | 15,26 ans | 15,06 ans | 15,27 ans | 15,39 ans | |
| WALB - bail ferme | 15,07 ans | 15,38 ans | 13,99 ans | 13,71 ans | 14,34 ans | 14,51 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 4 | 3 | 11 | 1 | 0 | 2 |
| Cessions | 52,78 | 14,70 | 195,60 | 43,20 | - | 23,80 |
| Collecte nette | 10,41 | 0,48 | - | - | - | - |
| RESSOURCES | 63,19 | 15,18 | 195,60 | 43,20 | 23,80 | |
| Nb acquisitions | 2 | 3 | 1 | 3 | 4 | 1 |
| Acquisition moy. | 16,20 | 16,67 | 23,80 | 11,70 | 8,05 | 24,10 |
| INVESTISSEMENTS | -32,40 | -50,00 | -23,80 | -35,10 | -32,20 | -24,10 |
|
|
|||||
| SOLDE | 30,79 | -34,82 | 171,80 | 8,10 | -32,20 | -0,30 |
| Disponiblités [Bilan] | 20,77 | 7,22 | ||||
Marché des parts
| En nb de parts | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 16 179 695 | 16 182 025 | 16 182 025 | 16 182 025 | 16 182 025 | 16 182 025 |
| Parts souscrites add_box | 150 196 | 129 265 | 76 656 | 44 584 | 29 138 | 25 442 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 99 163 | 126 935 | 76 656 | 44 584 | 29 138 | 25 442 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | 19 382 | 88 475 | 188 178 | 268 061 | 327 503 |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +51 033 | +2 330 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| En M€ | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 3 300,66 | 3 301,13 | 3 301,13 | 3 301,13 | 3 301,13 | 3 301,13 |
| Collecte brute | 30,64 | 26,37 | 15,64 | 9,10 | 5,94 | 5,19 |
| Volume en retrait | 20,23 | 25,89 | 15,64 | 9,10 | 5,94 | 5,19 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | 3,95 | 18,05 | 38,39 | 54,68 | 66,81 |
| Collecte nette | 10,41 | 0,48 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Liquidité | T3-2024 | T4-2024 | T1-2025 | T2-2025 | T3-2025 | T4-2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 66% | 98% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 87% | 24% | 11% | 8% |
| Délai de cession | 0 | 19382 | 3 mois | 13 mois | 28 mois | 39 mois |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/03/2026 | 204,00 | 182,56 | 24 104 | 4 917 216 € |
| 31/12/2025 | 204,00 | 182,56 | 25 442 | 5 190 168 € |
| 30/09/2025 | 204,00 | 182,56 | 29 138 | 5 944 152 € |
| 30/06/2025 | 204,00 | 182,56 | 44 584 | 9 095 136 € |
| 31/03/2025 | 204,00 | 182,56 | 76 656 | 15 637 824 € |
| 31/12/2024 | 204,00 | 182,56 | 126 935 | 25 894 740 € |
| 30/09/2024 | 204,00 | 182,56 | 99 163 | 20 229 252 € |
| 30/06/2024 | 204,00 | 182,56 | 65 797 | 13 422 588 € |
| 31/03/2024 | 204,00 | 182,56 | 52 900 | 10 791 600 € |
| 31/12/2023 | 204,00 | 182,56 | 102 390 | 20 887 560 € |
| 30/09/2023 | 204,00 | 182,56 | 74 299 | 15 156 996 € |
| 30/06/2023 | 204,00 | 182,56 | 75 986 | 15 501 144 € |
| 31/03/2023 | 204,00 | 182,56 | 29 827 | 6 084 708 € |
| 31/12/2022 | 204,00 | 182,56 | 26 393 | 5 384 172 € |
| 29/12/2022 | 204,00 | 182,56 | - | - |
| 30/09/2022 | 200,00 | 178,98 | 13 855 | 2 771 000 € |
| 30/06/2022 | 200,00 | 178,98 | 19 220 | 3 844 000 € |
| 31/03/2022 | 200,00 | 178,98 | 12 548 | 2 509 600 € |
| 31/12/2021 | 200,00 | 178,98 | 11 031 | 2 206 200 € |
| 30/09/2021 | 200,00 | 178,98 | 7 996 | 1 599 200 € |
| 01/07/2021 | 200,00 | 178,98 | 9 127 | 1 825 400 € |
| 31/03/2021 | 200,00 | 178,98 | 10 071 | 2 014 200 € |
| 31/12/2020 | 200,00 | 178,98 | 5 680 | 1 136 000 € |
| 30/09/2020 | 200,00 | 178,98 | 3 885 | 777 000 € |
| 30/06/2020 | 200,00 | 178,98 | 4 820 | 964 000 € |
| 30/03/2020 | 200,00 | 178,98 | 4 205 | 841 000 € |
| 31/12/2019 | 200,00 | 178,98 | 3 720 | 744 000 € |
| 30/09/2019 | 200,00 | 178,98 | 1 240 | 248 000 € |
| 30/06/2019 | 200,00 | 178,98 | 1 835 | 367 000 € |
| 31/03/2019 | 200,00 | 178,98 | 2 690 | 538 000 € |
add_box Voir les données
Évènements clés - PIERVAL SANTE
arrow_downward star_border
Jouissance - Baisse du délai
5.00 1er jour du -> 1.00 1er jour du
5.00 1er jour du -> 1.00 1er jour du
Euryale supprime le délai de jouissance de Pierval Santé depuis le 1er juillet 2025, en conformité avec la réglementation.
Les associés actuels qui souhaiteraient resouscrire à Pierval Santé, ainsi que les nouveaux investisseurs, percevront donc un dividende dès le mois suivant leur souscription.
Les associés actuels qui souhaiteraient resouscrire à Pierval Santé, ainsi que les nouveaux investisseurs, percevront donc un dividende dès le mois suivant leur souscription.
arrow_upward star_border
Cession - Hausse : 195,60 M€
14.70 M€ -> 195.60 M€
14.70 M€ -> 195.60 M€
Euryale accélère son programme d'arbitrage en cédant 11 actifs au 1er trimestre 2024 pour 195,60 M€.
Sans collecte nette sur le trimestre, ces opérations permettent de générer des ressources nécessaires à la sécurisation des engagements de construction en cours.
Sans collecte nette sur le trimestre, ces opérations permettent de générer des ressources nécessaires à la sécurisation des engagements de construction en cours.
arrow_downward star_border
Liquidité - Parts en attente
-> 3.95 M€
-> 3.95 M€
Suite à un ralentissement de sa collecte et à des arbitrages ponctuels en fin d'année, Pierval Santé est en situation de parts en attente de cession.
19 382 parts étaient en attente de retrait au 31 décembre 2024, soit 3,95 M€ au prix acheteur ou 0,1 % de la capitalisation totale de la SCPI.
Au regard des volumes de souscription brut (26,37 M€ au T4 2024), la liquidité de Pierval Santé est parfaitement assurée.
19 382 parts étaient en attente de retrait au 31 décembre 2024, soit 3,95 M€ au prix acheteur ou 0,1 % de la capitalisation totale de la SCPI.
Au regard des volumes de souscription brut (26,37 M€ au T4 2024), la liquidité de Pierval Santé est parfaitement assurée.
arrow_upward star_border
Endettement - Hausse : +233 bp
21.02 % -> 23.39 %
21.02 % -> 23.39 %
Confronté à un ralentissement de sa collecte nette et contraint de financer un important programme de livraison, le taux d'endettement financier de Pierval Santé augmente +440 bp sur les 3 premiers trimestres de 2024.
La part d'engagement financier sur construction diminue dans une moindre mesure de -186 bp au fur et à mesure des livraisons (de 10,65% à 8,79%).
Afin de diversifier ces ressources, Euryale évoque la mise en place d’une politique d’arbitrage qu'elle souhaite développer pour Pierval Santé en 2025.
La part d'engagement financier sur construction diminue dans une moindre mesure de -186 bp au fur et à mesure des livraisons (de 10,65% à 8,79%).
Afin de diversifier ces ressources, Euryale évoque la mise en place d’une politique d’arbitrage qu'elle souhaite développer pour Pierval Santé en 2025.
Au 4ème trimestre 2025, Pierval Santé affiche une collecte brute de 5,19 M€, intégralement absorbée par les retraits, maintenant une tension de liquidité avec 66,81 M€ de parts en attente de cession.
Sur l’ensemble de l’année, la SCPI a mené une rotation active de son patrimoine pour près de 500 M€, combinant acquisitions ciblées, cessions d’actifs arrivés à maturité et livraisons d’actifs neufs, entraînant une réduction marquée de l’engagement sur constructions. Cette dynamique se traduit par une baisse nette de l’endettement, ramené à 18,50% fin 2025, renforçant la solidité financière de la SCPI.
La distribution progresse au 4ème trimestre à 2,26 €/part et le dividende annuel 2025 s’établit à 8,28 €/part, correspondant à un taux de distribution de 4,06 %.
SOUSCRIPTION - La collecte brute de Pierval Santé s’établit à 5,19 M€ au 4ème trimestre 2025, contre 5,94 M€ au 3ème trimestre 2025.
Sur l’ensemble de l’année 2025, la collecte atteint 35,87 M€ et a été intégralement compensée par des retraits, sans permettre d’assurer la liquidité de la SCPI.
En fin d’exercice, le volume de parts en attente de cession poursuit sa progression et atteint 66,81 M€ au prix acheteur, correspondant à 327 503 parts en attente de retrait.
Dans ce contexte, la liquidité de Pierval Santé n’est pas assurée, même si les flux de demandes de retraits, naturels pour une SCPI de cette ancienneté et inférieurs aux standards du marché, tendent à se stabiliser sur les quatre derniers mois de l’année.
L’amélioration de la liquidité constitue l’une des priorités identifiées pour 2026.
Au 31 décembre 2025, la capitalisation de Pierval Santé s’élève à 3 301,13 M€.
ACQUISITION - Au cours du 4ème trimestre 2025, EURYALE a procédé à l’acquisition d’un actif pour un montant d’investissement de 24,10 M€.
Cette opération s’inscrit dans une année 2025 marquée par un programme immobilier d’envergure, représentant près de 500 M€ d’opérations, réparties entre 115 M€ d’acquisitions, 263 M€ de cessions et 122 M€ de livraisons d’actifs neufs.
L’acquisition réalisée au T4 porte sur un EHPAD de 240 lits situé en Lombardie (Italie), développant une surface d’environ 12 000 m² et exploité par Codess Sociale dans le cadre d’un bail ferme de 25 ans, pour un rendement AEM de 5,00 %.
Sur l’ensemble de l’année 2025, Pierval Santé a acquis 9 actifs pour un montant total de 115 M€, générant 6,33 M€ de loyers annuels, avec un rendement AEM moyen de 5,52 % et une durée ferme résiduelle moyenne des baux de 23,8 ans.
Ces acquisitions se composent de 7 EHPAD en Italie représentant 984 lits, d’un cabinet de kinésithérapie et d’un hôpital de jour situé en France.
Le développement géographique s’est principalement concentré sur l’Italie, qui représente désormais près de 8 % du patrimoine, tandis que les actifs français renforcent l’exposition aux soins médicaux.
Parallèlement, 9 actifs neufs ont été livrés en 2025 pour un montant total de 122 M€, issus de programmes en VEFA, et représentant à terme un loyer annualisé d’environ 6,31 M€.
Au 31 décembre 2025, 16 actifs restent en cours de construction, avec des livraisons prévues en 2026 et 2027, contribuant à l’amélioration progressive du revenu distribué.
CESSION - En octobre, deux EHPAD situés au Royaume-Uni et exploités par Simply ont été cédés pour un montant total de 23,8 M€.
Sur l’ensemble de l’exercice, le programme de cessions de 263 M€ a porté sur 14 EHPAD, dont 9 établissements britanniques cédés à Welltower, acteur mondial de référence de l’immobilier de santé.
Ces opérations ont permis de cristalliser la valeur d’actifs arrivés à maturité et de dégager une plus-value globale de 8 M€, intégralement reversée aux associés, tout en libérant des liquidités destinées au financement des constructions et des nouvelles acquisitions.
La baisse des engagements financiers liés aux constructions, passée de 8,27 % à 3,50 %, a contribué à une réduction de l’endettement global, qui recule de 22,91 % fin 2024 à 18,50 % fin 2025.
GESTION - Le taux d’occupation financier de Pierval Santé s’établit à 94,04 % au 4ème trimestre 2025, en baisse de -79 bp par rapport au trimestre précédent.
La vacance représente 77 862 m² en fin de période, en hausse de +9 746 m², et pèse sur le taux d’occupation financier.
VALORISATION - Le prix de souscription de Pierval Santé est resté stable en 2025 à 204,00 €/part, pour une valeur de retrait de 182,56 €/part.
La valeur de reconstitution s’établissait à 199,19 €/part au 30 juin 2025, contre 199,18 €/part fin 2024, plaçant le prix de souscription en situation de surcote de +2,41 %.
La stabilité du prix de la part s’inscrit dans un contexte de marché encore marqué par des ajustements de valeurs pour certaines SCPI et reflète les choix d’investissement réalisés sur des actifs récents ou en développement, diversifiés géographiquement et sécurisés par des baux longs.
DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2025, Pierval Santé a versé un acompte de dividende brut de 2,26 €/part, en hausse de +8,65 % par rapport au trimestre précédent. Après prise en compte de 0,15 €/part de fiscalité étrangère, le dividende net ressort à 2,11 €/part.
Sur l’ensemble de l’année 2025, le dividende brut s’établit à 8,28 €/part et correspond à un taux de distribution de 4,06 %.
Ce niveau de distribution s’inscrit dans la continuité de 2024 et traduit la capacité de la SCPI à maintenir un rendement stable malgré le programme de transformation patrimoniale mené sur l’exercice.