Prix au
30-04-2025
204,00 €
PIERVAL SANTE - BT3-2024
Santé Education
Etranger
-
68.00
%
Retrait au
30-04-2025
182,56 €
Distribution brute 2024
4,05%8,26€
Distribution nette 2024
3,63%7,40€
PIERVAL SANTE - Bulletin d'information trimestriel du T3 2024
25-10-24
Collecte et liquidité du T3-2024
Collecte brute T3-2024
30,64 M€
Collecte nette T3-2024
10,41 M€
Volume échangé T4-2024
20,23 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
27%
21%
31%
66% T3-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100%
100%
100%
100% T3-2024
Délai de cession T3-2024
Immédiat
Acquisition et cession du T3-2024
2 acquisitions T3-2024
32,40 M€
4 cessions T3-2024
52,78 M€
Activité locative au T3-2024
TOF ASPIM - Occupation Fin. T3-2024
96,27%
TOF en exploitation T3-2024
keyboard_arrow_down
96,22%
Dividende - Acomptes versés
Acompte brut T3-2024
2,13 €/part
[ trimestriel ]
| T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3 | Année pleine | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.06 | 1.95 | 2.13 | 6,14 | nc | ||
| 2.47 | 2.58 | 2.52 | 2.83 | 7,57 | 10,40 | |
| 2.64 | 2.66 | 2.68 | 2.72 | linear_scale 7,98 | 10,70 |
| En € par part | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende brut | 2,58 | 2,52 | 2,83 | 2,06 | 1,95 | 2,13 |
| dont plus-value | nc | nc | 0,31 | nc | nc | 0,22 |
| dont fiscalité add_box | 0,36 | 0,30 | 0,30 | 0,16 | 0,25 | 0,31 |
| À la source | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fisc. p. financiers | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| - Fisc. étrangère | 0,36 | 0,30 | 0,30 | 0,16 | 0,25 | 0,31 |
| - Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
Activité locative
| En % | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOF - ASPIM add_box | 98,66% | 98,48% | 98,43% | 97,21% | 95,82% | 96,27% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,16% | -0,18% | -0,05% | -1,26% | -1,45% | +0,47% | |
| Vacance add_box | 1,34% | 1,52% | 1,57% | 2,79% | 4,18% | 3,73% | |
|
|
|||||||
| Franchises add_box | - | 0,32% | 0,33% | 0,29% | 0,27% | 0,05% | |
|
|
|||||||
| Travaux add_box | - | - | - | - | - | - | |
|
Aucune donnée à afficher
|
|||||||
| Arbitrages | - | - | - | - | - | - | |
| TOF exploitation add_box | 98,66% | 98,16% | 98,10% | 96,92% | 95,55% | 96,22% | |
|
|
|||||||
| Var. | +0,16% | -0,51% | -0,06% | -1,22% | -1,43% | +0,70% | |
 |
|
||||||
| En m² | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | |
| Surface totale | 863 336 | 889 306 | 916 541 | 938 535 | 957 010 | 973 089 | |
| Surface vacante | 14 766 | 18 946 | 37 812 | 38 980 | 38 634 | 49 353 | |
| Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
| Louée | +1 168 | +880 | +800 | +1 069 | +516 | +947 | |
| Libérée | -735 | -489 | -18 137 | -2 239 | -384 | -1 009 | |
| Solde locatif | 433 | 391 | -17 337 | -1 170 | 132 | -62 | |
| TOP | 98,30% | 97,87% | 95,87% | 95,85% | 95,96% | 94,93% | |
| Loyers | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | |
| Quittancés | 38,66 | 39,32 | 43,67 | 38,49 | 38,20 | 39,40 | |
| WALT - bail restant | 16,59 ans | 16,38 ans | 16,33 ans | 16,17 ans | 16,31 ans | 16,01 ans | |
| WALB - bail ferme | 15,51 ans | 15,36 ans | 15,35 ans | 15,23 ans | 15,30 ans | 15,07 ans | |
Collecte vs investissement
| En M€ | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb cessions | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 4 |
| Cessions | - | 31,88 | 17,20 | - | - | 52,78 |
| Collecte nette | 116,75 | 81,30 | 55,25 | 39,72 | 29,99 | 10,41 |
| RESSOURCES | 116,75 | 113,18 | 72,45 | 39,72 | 29,99 | 63,19 |
| Nb acquisitions | 8 | 7 | 11 | 3 | 1 | 2 |
| Acquisition moy. | 16,63 | 6,86 | 14,64 | 5,71 | 1,97 | 16,20 |
| INVESTISSEMENTS | -133,00 | -48,00 | -161,00 | -17,14 | -1,97 | -32,40 |
|
|
|||||
| SOLDE | -16,25 | 65,18 | -88,55 | 22,58 | 28,02 | 30,79 |
| Disponiblités [Bilan] | 5,02 | |||||
Marché des parts
| En nb de parts | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Parts totales | 15 117 365 | 15 515 914 | 15 786 909 | 15 981 629 | 16 128 622 | 16 179 695 |
| Parts souscrites add_box | 648 291 | 472 848 | 373 245 | 247 620 | 212 830 | 150 196 |
|
|
||||||
| Parts en retrait add_box | 75 986 | 74 299 | 102 390 | 52 900 | 65 797 | 99 163 |
|
|
||||||
| Parts annulées | - | - | - | - | - | - |
| Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Parts en attente add_box | - | - | - | - | - | - |
|
|
||||||
| Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
| Solde net | +572 305 | +398 549 | +270 855 | +194 720 | +147 033 | +51 033 |
| En M€ | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitalisation | 3 083,94 | 3 165,25 | 3 220,53 | 3 260,25 | 3 290,24 | 3 300,66 |
| Collecte brute | 132,25 | 96,46 | 76,14 | 50,51 | 43,42 | 30,64 |
| Volume en retrait | 15,50 | 15,16 | 20,89 | 10,79 | 13,42 | 20,23 |
| Volume annulé | - | - | - | - | - | - |
| Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
| Volume en attente | - | - | - | - | - | - |
| Collecte nette | 116,75 | 81,30 | 55,25 | 39,72 | 29,99 | 10,41 |
| Liquidité | T2-2023 | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratio de cession | 12% | 16% | 27% | 21% | 31% | 66% |
| Ratio liquidité 3m | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Délai de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Graphique de collecte et liquidité
Prix et volumes échangées
| Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
|---|---|---|---|---|
| 31/12/2024 | 204,00 | 182,56 | 126 935 | 25 894 740 € |
| 30/09/2024 | 204,00 | 182,56 | 99 163 | 20 229 252 € |
| 30/06/2024 | 204,00 | 182,56 | 65 797 | 13 422 588 € |
| 31/03/2024 | 204,00 | 182,56 | 52 900 | 10 791 600 € |
| 31/12/2023 | 204,00 | 182,56 | 102 390 | 20 887 560 € |
| 30/09/2023 | 204,00 | 182,56 | 74 299 | 15 156 996 € |
| 30/06/2023 | 204,00 | 182,56 | 75 986 | 15 501 144 € |
| 31/03/2023 | 204,00 | 182,56 | 29 827 | 6 084 708 € |
| 31/12/2022 | 204,00 | 182,56 | 26 393 | 5 384 172 € |
| 29/12/2022 | 204,00 | 182,56 | - | - |
| 30/09/2022 | 200,00 | 178,98 | 13 855 | 2 771 000 € |
| 30/06/2022 | 200,00 | 178,98 | 19 220 | 3 844 000 € |
| 31/03/2022 | 200,00 | 178,98 | 12 548 | 2 509 600 € |
| 31/12/2021 | 200,00 | 178,98 | 11 031 | 2 206 200 € |
| 30/09/2021 | 200,00 | 178,98 | 7 996 | 1 599 200 € |
| 01/07/2021 | 200,00 | 178,98 | 9 127 | 1 825 400 € |
| 31/03/2021 | 200,00 | 178,98 | 10 071 | 2 014 200 € |
| 31/12/2020 | 200,00 | 178,98 | 5 680 | 1 136 000 € |
| 30/09/2020 | 200,00 | 178,98 | 3 885 | 777 000 € |
| 30/06/2020 | 200,00 | 178,98 | 4 820 | 964 000 € |
| 30/03/2020 | 200,00 | 178,98 | 4 205 | 841 000 € |
| 31/12/2019 | 200,00 | 178,98 | 3 720 | 744 000 € |
| 30/09/2019 | 200,00 | 178,98 | 1 240 | 248 000 € |
| 30/06/2019 | 200,00 | 178,98 | 1 835 | 367 000 € |
| 31/03/2019 | 200,00 | 178,98 | 2 690 | 538 000 € |
| 31/12/2018 | 200,00 | 178,98 | 1 625 | 325 000 € |
| 30/09/2018 | 200,00 | 178,98 | 105 | 21 000 € |
| 30/06/2018 | 200,00 | 178,98 | 422 | 84 400 € |
| 31/03/2018 | 200,00 | 178,98 | 98 | 19 600 € |
| 31/12/2017 | 200,00 | 178,98 | 81 | 16 200 € |
add_box Voir les données
mode_edit list SCPI : Santé Education / Etranger
Évènements clés - PIERVAL SANTE
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Liquidité - Parts en attente
-> 3.95 M€
-> 3.95 M€
Confronté à un ralentissement de sa collecte et à des arbitrages ponctuels en fin d'année, Pierval Santé est en situation de parts en attente de cession.
19 382 parts étaient en attente de retrait au 31 décembre 2024, soit 3,95 M€ au prix acheteur ou 0,1 % de la capitalisation totale de la SCPI.
Au regard des volumes de souscription brut (26,37 M€ au T4 2024), la liquidité de Pierval Santé est parfaitement assurée.
19 382 parts étaient en attente de retrait au 31 décembre 2024, soit 3,95 M€ au prix acheteur ou 0,1 % de la capitalisation totale de la SCPI.
Au regard des volumes de souscription brut (26,37 M€ au T4 2024), la liquidité de Pierval Santé est parfaitement assurée.
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Endettement - Hausse : +233 bp
21.02 % -> 23.39 %
21.02 % -> 23.39 %
Confronté à un ralentissement de sa collecte nette et contraint de financer un important programme de livraison, le taux d'endettement financier de Pierval Santé augmente +440 bp sur les 3 premiers trimestres de 2024.
La part d'engagement financier sur construction diminue dans une moindre mesure de -186 bp au fur et à mesure des livraisons (de 10,65% à 8,79%).
Afin de diversifier ces ressources, Euryale évoque la mise en place d’une politique d’arbitrage qu'elle souhaite développer pour Pierval Santé en 2025.
La part d'engagement financier sur construction diminue dans une moindre mesure de -186 bp au fur et à mesure des livraisons (de 10,65% à 8,79%).
Afin de diversifier ces ressources, Euryale évoque la mise en place d’une politique d’arbitrage qu'elle souhaite développer pour Pierval Santé en 2025.
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Reconstitution - Stable : +0,01%
199.14 €/part -> 199.16 €/part
199.14 €/part -> 199.16 €/part
A la suite de la réévaluation à mi-année de son portefeuille immobilier, Euryale, société de gestion de portefeuille spécialisée dans l’immobilier de santé, confirme la stabilité de la valeur de reconstitution de la SCPI Pierval Santé à 199,16€ (+0,01%) au 30 juin 2024.
Le prix de la part de la SCPI Pierval Santé est maintenue à 204 €, après une augmentation de 2% fin 2022.
Le prix de la part de la SCPI Pierval Santé est maintenue à 204 €, après une augmentation de 2% fin 2022.
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Acompte - Baisse : -16,60%
2.47 €/part -> 2.06 €/part
2.47 €/part -> 2.06 €/part
Pierval Santé distribue un premier acompte brut de dividende pour 2024 de 2,06 €/part, en baisse de -16,60% par rapport à celui du T1 2023.
L'acompte net s'élève à 1,8 €/part au T1-2024 contre 2,19 €/part au T1 2023, soit une baisse de 17,80%.
Euryale précise que 14% du parc immobilier est en cours de construction et implique un décalage de perception des loyers.
L'acompte net s'élève à 1,8 €/part au T1-2024 contre 2,19 €/part au T1 2023, soit une baisse de 17,80%.
Euryale précise que 14% du parc immobilier est en cours de construction et implique un décalage de perception des loyers.
SOUSCRIPTION - Comme pressenti à l'occasion du second trimestre 2024 et dans la suite de la mise sous surveillance des indicateurs de liquidité de Pierval Santé, la situation du marché des parts continue de se tendre au 3ème trimestre 2024 avec une collecte brute qui continue de baisser à 30,64 M€ contre 43,42 M€ au T2-2024 (-29,43%). Dans le même temps les volumes de retraits augmentent de +50,71% avec 99 163 parts vendues, représentant un volume d'échange de 20,23 M€ (au prix acheteur). La baisse des souscriptions conjuguée à l'augmentation des retraits conduisent à une forte augmentation du ratio de cession qui s'établit à 66 % au 3ème trimestre 2024.
Aucune part n'est en attente de retrait en fin de trimestre et la liquidité de Pierval Sante est parfaitement assurée mais l'évolution constatée des forces acheteuses et vendeuses engage à la prudence.
La collecte nette de Pierval Santé au 3ème trimestre 2024 s'est élevée à 10,41 M€ en fort retrait par rapport aux années précédentes (T3-2021 : 167 M€ | T3-2022 : 145 M€ | T3-2023 : 81 M€).
En fin de 3ème trimestre 2024, la capitalisation de Pierval Santé est de 3 300,66 M€.
ACQUISITION - Après 2 trimestres d'investissements modérés (17 M€ au T1 et 2 M€ au T2), Euryale a procédé à l'acquisition de 2 actifs pour un montant de 32,40 M€.
- Un EHPAD neuf situé en Italie dans la région du Piémont, proche de Turin, exploité par Serini Orizzonti, 2ème acteur national du secteur des soins aux personnes âgées, avec un bail de 18 ans, acquis pour 8,7 M€.
- Un EHPAD neuf de 2024, dans le Sud-Ouest de l’Angleterre, exploité par Care Concern Group, un acteur Britannique de tout premier plan, a été acquis pour 23,7 M€ avec un bail de 30 ans.
LIVRAISON - Une extension de l'actif The Four Ferns à Dublin (Irlande) et deux maisons médicales pluridisciplinaires en France, à Saint-Nazaire (juillet) et Asnières (fin septembre), complètent les 5 actifs déjà livrés au 1er semestre 2024. La société de gestion prévoit la réception de 6 autres actifs avant la fin de l'année, avec un léger décalage sur 2025 pour 5 actifs complémentaires.
CESSION - Au cours du 3ème trimestre 2024, Euryale a procédé à la cession de 4 actifs pour 52,78 M€.
- En août, la cession de la Clinique de l’Espérance (Les Abymes), en Guadeloupe, s’est faite au regard des conclusions d’une étude récente publiée par l’Agence Régionale de Santé sur la situation de vulnérabilité sismique et cyclonique de l’île. Compte tenu de la nature des risques et des travaux de renforcement du bâtiment très importants qui seraient nécessaires, la cession a été réalisée au profit de l’exploitant au prix d’acquisition initial de la clinique (10 M€).
- Un portefeuille de 3 EHPAD de Care UK en Grande-Bretagne a été cédé à un investisseur américain pour 42,9 M€, permettant de réaliser des plus-values de 3,7 M€.
Le taux d’engagement (endettement + engagement) augmente de +233 bp depuis le début de l'année à 23,39% alors que le solde ressource/investissement est encore positif de +80 M€ sur les 3 premiers trimestres 2024 (80 M€ de collecte nette + 50 M€ de cession - 50 M€ d’acquisition).
La part d'engagement financier sur construction diminue (-186 bp) au fur et à mesure des livraisons (de 10,65% à 8,79%) alors que l’endettement financier augmente fortement (+440 bp) de 10,40% à 14,80% en raison notamment du ralentissement de la collecte nette.
A valeur de réalisation stable la dette a augmenté de 150 M€, les engagements ont baissé de 60 M€ pour 250 M€ restant en attente de livraison. Confronté à un ralentissement de ses ressources (collecte nette de 10 M€ au T3 contre + de 100 M€ au moment des acquisitions en VEFA), Pierval Santé évoque pour la première fois à l'occasion de ce 3ème bulletin trimestriel pour 2024, la mise en place d’une politique d’arbitrage que la société de gestion souhaite développer en 2025.
GESTION - Le taux d'occupation financier de Pierval Santé s'améliore de +45 bp au 3ème trimestre 2024 à 96,27%.
Le solde locatif du trimestre est à l'équilibre avec 947 m² reloués pour 1 009 m² libérés mais les surfaces vacantes sont en forte augmentation à 49 353 m² (+10 719 m²) et contribuent à la baisse du Taux d'Occupation Physique qui s'établit à 94,93% (-103 bp).
VALORISATION - Le prix de souscription de Pierval Santé n'a pas évolué en 2024, il reste stable depuis sa dernière revalorisation fin 2022 à 204,00 €/part.
La Société de gestion a procédé à une revue du portefeuille immobilier de Pierval Santé à mi-année, comme demandé à l’ensemble du secteur par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et la valeur de reconstitution de Pierval Santé est stable en 2024, à 199,16 €/part au 30 juin contre 199,14 € fin 2023. Euryale indique que cette stabilité des valorisations témoigne de la résilience de l'immobilier de santé, une classe d’actifs à part entière, défensive, décorrélée et de volatilité contenue et maîtrisée. Ce secteur qui continue de se démarquer par ses fondamentaux solides, soutenus par une demande croissante pour des infrastructures médicales modernes et adaptées aux nouvelles attentes de consommation de la santé, joue aujourd’hui un rôle défensif dans une allocation patrimoniale.
DISTRIBUTION - Au titre du 3ème trimestre 2024, la SCPI Pierval Santé a distribué un acompte de dividende brut de 2,13 €/part, en hausse de +9,23 % par rapport aux 1,95 € du 2ème trimestre 2024.
Pierval Sante ayant payé 0,31 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés, le dividende net s'établit à 1,82 €/part. Le dividende distribué intègre le versement d'un acompte exceptionnel de plus-value de 0,22 €/part.
Retraité de la fiscalité de et de ce versement exceptionnel, le dividende courant poursuit sa baisse et s'élève à 1,60 €/part.
Le cumul des acomptes bruts des 3 premiers trimestres 2024 enregistre une baisse de -18,89% à 6,14 €/part contre 7,57 €/part en 2023.