GENEPIERRE - BT3-2024

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
IDF - 38.20 %
Prix au 18-02-2025
191,00 €
Retrait au 18-02-2025
175,72 €
Distribution brute 2023
3,81%10,30€
Distribution nette 2023
3,77%10,17€
 

GENEPIERRE - Bulletin d'information trimestriel du T3 2024

05-11-24 

VALORISATION - La SCPI Génépierre a procédé à une mise à jour des valeurs d’expertise à mi-année 2024. Les valeurs d’expertise à périmètre constant ont baissé de -3,73% au 31 juillet, à comparer à -6,9% au S2 2023 et -6,7% au S1 2023.  
La valeur de reconstitution a baissé de -8,28% après prise en compte de la baisse des valeurs d’expertise, de l’effet de levier et de la consommation des réserves au titre de la distribution. À compter du 11 octobre 2024, le prix de part de 209 €/part (192,28€ de prix de retrait) est passé à 191€/part (175,72€ de prix de retrait) soit une baisse de -8,61%. Le ratio de reconstitution de Genepierre est de +2,75 %, le prix de souscription est supérieur à la valeur de reconstitution et s'établit en surcote de +2,75 %.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€.

 

SOUSCRIPTION - La collecte brute de Génépierre s'établit à 0,09 M€ au 3ème trimestre 2024, la SCPI n'attire plus de nouveaux associés depuis 18 mois. Les 451 parts souscrites ne couvrent pas les 9 220 demandes de retraits enregistrées par la société de gestion et le volume en attente de cession continue d'augmenter pour s'établir à 145 906 parts, soit 30,49 M€ ou 4,12% du nombre de parts en circulation.   
En fin de 3ème trimestre 2024, la capitalisation de Génépierre est stable à 740,03 M€ mais a baissé le 11 octobre 2024 de -6,70% à 676 M€ en raison de la baisse de son prix de part. 

 

ACQUISITION - Génépierre n'a pas réalisé d'investissement au cours du 3ème trimestre 2024. Les dernières acquisitions opérées par Génépierre ont été réalisé au fin 2022.

 

CESSION - Génépierre a finalisé la cession de 5 actifs mais ne précise pas les montants de transactions.  
- La SCPI a finalisé la vente d'un portefeuille composé de quatre locaux d’activité situés en région parisienne.  
- Génépierre a également signé la vente d'un actif à prépondérance bureau situé dans le quartier de l'Opéra à Paris. L’immeuble situé 5 avenue de l’Opéra, acquis fin 2016 par des SCPI et OPCI gérés par Amundi Immobilier a été cédé au 1er semestre 2024 avec une conclusion de la vente au 10 juillet 2024 à 94 M€. Cette surface de bureau de 1 248 m² avait été acquise par Génépierre au T4-2016 pour 19,42 M€ via une participation de 18% dans la SCI Edrim OPERA. La valeur nette comptable des titres et créances de la SCI Edrim Opéra était de 13,06 M€ fin 2023.  
Ces cessions ont permis de rembourser des financements.

 

GESTION - Le taux d'occupation financier de Genepierre est de 88,55% au 3ème trimestre 2024, en baisse de -136 bp par rapport au 89,91% du 2ème trimestre 2024.  
Les surfaces sous gestion se réduisent de -21 629 m² à 219 794 m² en raison des cessions du trimestre.  
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer passe de 5,67% au T2 2024 à 7,49%, soit +182 bp au T3 2024.Retraité de la vacance, des franchises, des arbitrages et des restructurations en cours, le taux d'occupation financier en exploitation effective du 3ème trimestre 2024 s'établit à 80,16%, en baisse de -294 bp par rapport au trimestre précédent. 
Malgré la signature d'un bail avec un opérateur dans le domaine de la restauration sur la tour Egée et un bail avec une entreprise informatique de renommée internationale sur l'actif situé sur le boulevard Montel à Nice, le solde locatif affiche un déficit de -1 809 m² en surface en raison de la libération d'un actif de bureaux monolocataire.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 3ème trimestre 2024, Genepierre a distribué un acompte de dividende brut de 2,41 €/part le 21-10-2024.  
Génépierre ayant payé 0,04 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés (0,03 € de fiscalité étrangère et 0,01 d'impôt sur la plus-value), le dividende net est stable à 2,37 €/part.

 

Collecte et liquidité du T3-2024

Collecte brute T3-2024
0,09 M€
Collecte nette T3-2024
-
Volume échangé T3-2024
0,09 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100% 
100% 
100% 
100%  T3-2024
Ratio de liquidité 3 mois
2% 
0% 
0% 
0%   T3-2024
Délai de cession T3-2024
Liste d'attente 145 906 parts [30,49M€]

Acquisition et cession du T3-2024

0 acquisition T3-2024
block
5 cessions T3-2024
Montant non identifié

Activité locative au T3-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T3-2024
88,55%
TOF en exploitation T3-2024
keyboard_arrow_down 80,16%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T3-2024
2,41 €/part
Versé le 21-10-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3 Année pleine
2.41 2.50 2.41 7,32 nc 
2.40 2.41 2.40 3.09 7,21 10,30
2.40 2.43 2.40 3.08 linear_scale 7,23 10,31
En € par part T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Dividende brut 2,412,403,092,412,502,41
dont plus-valuencnc0,13nc0,090,01
dont fiscalité 0,110,110,100,120,180,11
À la source T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
- Fisc. p. financiers0,080,080,060,080,060,07
- Fisc. étrangère0,030,030,040,040,030,03
- Fisc. plus-value----0,090,01

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T3-2024

Activité locative

En % T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
TOF - ASPIM 89,63%90,42%90,47%89,95%89,91%88,55%
Var.+0,19%+0,87%+0,06%-0,58%-0,04%-1,54%
Vacance 10,37%9,58%9,53%10,04%10,09%11,45%
Franchises 6,21%6,59%6,34%6,23%5,67%7,49%
Travaux -0,50%0,51%0,50%0,50%0,53%
Arbitrages0,01%0,70%0,48%-0,64%0,37%
TOF exploitation 83,41%82,63%83,14%83,23%83,10%80,16%
Var.+0,92%-0,94%+0,61%+0,11%-0,16%-3,67%
En m² T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Surface totale274 550273 520272 653272 653241 423219 794
Renouvelée------
Louée+3 344+1 296+5 926+1 944+3 164+928
Libérée-2 007-1 562nc-2 074nc-2 737
Solde locatif 1 337-2665 926-1303 164-1 809
TOPncncncncncnc
Loyers T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Encaissés (M€) 11,5111,7211,0211,6311,6510,14
Encaissés (€/P) 3,143,203,113,283,292,86
Taux encaissement93,08%95,97%93,64%94,22%95,10%90,16%

Collecte vs investissement

En M€ T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Nb cessions022015
Cessions-6,376,37-24,50-
Collecte nette---26,04---
RESSOURCES6,37-19,6624,50
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE6,37-19,6624,50
Disponiblités [Bilan] 5,44

Marché des parts 

En nb de parts T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Parts totales3 665 5333 665 5333 540 9613 540 9613 540 8113 540 811
Parts souscrites 3 2442 5521 336395405451
Parts en retrait 3 2442 5521 336395405451
Parts annulées--124 572---
Parts gré à gré------
Parts en attente 56 083183 78676 858127 797137 137145 906
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net00-124 572000
En M€ T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Capitalisation989,69821,08793,18740,06740,03740,03
Collecte brute 0,880,570,300,080,080,09
Volume en retrait0,880,570,300,080,080,09
Volume annulé--27,90---
Volume gré à gré------
Volume en attente15,1441,1717,2226,7128,6630,49
Collecte nette0,000,00-27,900,000,000,00
Liquidité T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m6%1%2%0%0%0%
Délai de cession52 mois216 mois173 mois971 mois1016 mois971 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital fixe

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
11/10/2024 191,00 175,72 - -
30/09/2024 209,00 192,28 451 94 259 €
30/06/2024 209,00 192,28 405 84 645 €
31/03/2024 209,00 192,28 395 82 555 €
15/03/2024 209,00 192,28 - -
31/12/2023 224,00 206,08 1 336 299 264 €
30/09/2023 224,00 206,08 2 552 571 648 €
24/07/2023 224,00 206,08 - -
30/06/2023 270,00 247,02 3 244 875 880 €
31/03/2023 270,00 247,02 13 281 3 585 870 €
31/12/2022 270,00 247,02 13 814 3 729 780 €
30/09/2022 270,00 247,02 15 897 4 292 190 €
30/06/2022 270,00 247,02 14 598 3 941 460 €
31/03/2022 270,00 247,02 11 266 3 041 820 €
31/12/2021 270,00 247,02 20 291 5 478 570 €
30/09/2021 270,00 247,02 9 371 2 530 170 €
30/06/2021 270,00 247,02 9 125 2 463 750 €
31/03/2021 270,00 247,02 12 564 3 392 280 €
31/12/2020 270,00 247,02 24 430 6 596 100 €
30/09/2020 270,00 247,02 27 309 7 373 430 €

Évènements clés - GENEPIERRE

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Prix de part - Baisse : -8,61%
209.00 €/part -> 191.00 €/part
La valeur de reconstitution a baissé de -8,28% après prise en compte de la baisse des valeurs d’expertise au 31 juillet 2024, de l’effet de levier et de la consommation des réserves au titre de la distribution.
À compter du 11 octobre 2024, le prix de part actuel de 209 €/part (192,28€/part de prix de retrait) passe à 191€/part (175,72€/part de prix de retrait) soit une baisse de -8,61% en ligne avec celle des valeurs du patrimoine immobilier.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, à titre indicatif, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€.
 
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Fonds remboursement - Décote : -12,36%
175.72 €/part -> 154.00 €/part
Le Fonds de Remboursement a permis, au dernier trimestre 2023, de satisfaire à ce jour les associés ayant des parts en attente pour un montant total de 23M€.

Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€, soit -12,36% en dessous du prix de retrait actuel (175,72 €).
 
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Prix de part - Baisse : -6,70%
224.00 -> 209.00
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription de Génépierre de 224 à 209 €/part.
La valeur de retrait s'ajuste à 192,28 € à partir du 15/03/2024.
Le nouveau prix via fonds de remboursement n'est pas communiqué, mais devrait être impacté en proportion puisque directement calculé sur la base de la valeur de réalisation.
 
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Parts en attente - Baisse du stock
41.17 M€ -> 17.22 M€
Le fonds de remboursement a été utilisé à hauteur de 23,17 M€ au 4e trimestre 2023 permettant l'annulation de 124 572 parts. Les demandes de retrait en attente depuis plus de 3 mois ont la possibilité de recourir à ce fonds au prix de 186,00 €/part.
Au 31/12/2023, grâce à l'activation du fonds , le stock de parts en attente de retrait est en baisse pour atteindre 17,22 M€.
 
Demande d'information
GENEPIERRE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.