GENEPIERRE - BT4-2024

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
IDF - 37.90 %
Prix au 16-03-2025
191,00 €
Retrait au 16-03-2025
175,72 €
Distribution brute 2024
4,63%10,38€
Distribution nette 2024
4,54%10,17€
 

GENEPIERRE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2024

21-02-25 

VALORISATION - Le prix de souscription de Genepierre a de nouveau été abaissé au cours du 4ème trimestre 2024, il est passé de 224,00 €/part à 191,00 €/part le 11-10-2024 (-8,61%). La baisse atteint -14,73 % sur l'ensemble de 2024.    
La valeur de reconstitution de Genepierre accusait un nouveau repli de de -8,29 % mi-2024, à 185,89 €/part contre 202,69 € fin 2023.    
Déterminé en fonction de la valeur de réalisation au 31/12/2023, le prix d’une part sur le Fonds de Remboursement s’établissait à 167,00€. Le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154,00€.   
Amundi ne communique pas d'information sur l'évolution des valeurs d'expertise de fin d'année. Sur la base des dernières valeurs connues, le ratio de reconstitution de Genepierre est de +2,75 %.   
 

SOUSCRIPTION - Les souscriptions à la SCPI Génépierre sont toujours à de faibles niveaux à 0,11 M€ au 4ème trimestre 2024. Les 600 parts souscrites ont toutes été compensées par des parts en attente de retrait. La liquidité via compensation de Genepierre est toujours totalement bloquée. Les 152 730 parts en attente de retrait (145 906 au trimestre précédent) représentent 4,30 % de la capitalisation de la SCPI. La SCPI n'a pas annulé de parts via fonds de remboursement depuis le T4-2023.  
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a fixé un nouveau prix de remboursement via Fonds de Remboursement. Il s’établit à 154,00€ à compter du 11 octobre 2024.  
La capitalisation de Genepierre baisse de -8,61 % à 676,29 M€ en raison de la baisse du prix de part intervenue en cours de trimestre. 

 

ACQUISITION - Génépierre n'a pas réalisé d'investissement au cours du 4ème trimestre 2024.

 

CESSION - Genepierre n'a pas réalisé d'arbitrage au 4ème trimestre 2024. La société de gestion apporte cependant des précisions sur les ventes réalisées au troisième trimestre qui ont concernées 5 actifs pour 33,00 M€.    
- Un immeuble mixte (bureaux/commerce/habitations) situé Avenue de l’Opéra à Paris, détenu via la SCI Edrim pour un montant de 17 M€.    
- Un portefeuille de 4 sites de locaux d’activité pour un total de 16 M€. 
Le programme de cession a porté sur 6 actifs représentant un volume de vente de 57,50 M€ en 2024.

 

GESTION - Le taux d'occupation financier de Genepierre baisse de -86 bp à 87,69% au 4ème trimestre 2024.    
Le taux de vacance augmente effectivement de +86 bp à 12,31% mais est compensé par une baisse des franchises de loyer.   
Le taux d'occupation financier en exploitation  du 4ème trimestre 2024 est stable à 80,20%
Le taux d’occupation financier (TOF) est en retrait par rapport à celui du 1er semestre (89,91 %). Cette baisse s'explique essentiellement par les départs du monolocataire de l’actif Atrium dans la SCI Patio Coeur Boulogne et d'un locataire important sur l'actif The Crown à Nice. Les libérations du semestre représentent 1,4 M€ en termes de loyers annuels, non compensés entièrement par les locations (1,2 M€). Parmi les locations les plus significatives pour Génépierre, plusieurs baux sur l'actif de la Tour Egée ont été signés.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2024, Genepierre a distribué un acompte de dividende brut de 3,06 €/part le 20-01-2025, en hausse de +26,97 % par rapport aux 2,41 € du 3ème trimestre 2024.    
Genepierre ayant payé 0,01 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés, le dividende net s'établit à 3,05 €/part.   
La distribution nette est de 10,17 €/part en 2024, identique à celle réalisée en 2023. La distribution brute qui intègre la fiscalité prélevé à la source par la SCPI s'établit à 10,38 €/part et le taux de distribution 2024 de Génépierre est de 4,63%.

 

Collecte et liquidité du T4-2024

Collecte brute T4-2024
0,11 M€
Collecte nette T4-2024
-
Volume échangé T4-2024
0,11 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100% 
100% 
100% 
100%  T4-2024
Ratio de liquidité 3 mois
0% 
0% 
0% 
0%   T4-2024
Délai de cession T4-2024
Liste d'attente 152 730 parts [29,17M€]

Acquisition et cession du T4-2024

0 acquisition T4-2024
block
0 cession T4-2024
block

Activité locative au T4-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2024
87,69%
TOF en exploitation T4-2024
keyboard_arrow_down 80,20%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2024
3,06 €/part
Versé le 20-01-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
2.41 2.50 2.41 3.06 10,38 10,38
2.40 2.41 2.40 3.09 10,30 10,30
2.40 2.43 2.40 3.08 linear_scale 10,31 10,31
En € par part T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Dividende brut 2,403,092,412,502,413,06
dont plus-valuenc0,13nc0,090,01nc
dont fiscalité 0,110,100,120,180,110,08
À la source T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
- Fisc. p. financiers0,080,060,080,060,070,07
- Fisc. étrangère0,030,040,040,030,030,01
- Fisc. plus-value---0,090,01-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2024

Activité locative

En % T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
TOF - ASPIM 90,42%90,47%89,95%89,91%88,55%87,69%
Var.+0,87%+0,06%-0,58%-0,04%-1,54%-0,98%
Vacance 9,58%9,53%10,04%10,09%11,45%12,31%
Franchises 6,59%6,34%6,23%5,67%7,49%6,89%
Travaux 0,50%0,51%0,50%0,50%0,53%0,37%
Arbitrages0,70%0,48%-0,64%0,37%0,23%
TOF exploitation 82,63%83,14%83,23%83,10%80,16%80,20%
Var.-0,94%+0,61%+0,11%-0,16%-3,67%+0,05%
En m² T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Surface totale273 520272 653272 653241 423219 794219 873
Renouvelée------
Louée+1 296+5 926+1 944+3 164+928+3 324
Libérée-1 562nc-2 074nc-2 737-6 379
Solde locatif -2665 926-1303 164-1 809-3 055
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Encaissés (M€) 11,7211,0211,6311,6510,1410,30
Encaissés (€/P) 3,203,113,283,292,862,91
Taux encaissement95,97%93,64%94,22%95,10%90,16%91,85%

Collecte vs investissement

En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Nb cessions220150
Cessions6,376,37-24,5033,00-
Collecte nette--23,79----
RESSOURCES6,37-17,4224,5033,00
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE6,37-17,4224,5033,00
Disponiblités [Bilan] 5,44

Marché des parts 

En nb de parts T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Parts totales3 665 5333 540 9613 540 9613 540 8113 540 8113 540 811
Parts souscrites 2 5521 336395405451600
Parts en retrait 2 5521 336395405451600
Parts annulées-124 572----
Parts gré à gré-----252
Parts en attente 183 78676 858127 797137 137145 906152 730
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net0-124 5720000
En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Capitalisation821,08793,18740,06740,03740,03676,29
Collecte brute 0,570,300,080,080,090,11
Volume en retrait0,570,300,080,080,090,11
Volume annulé-27,90----
Volume gré à gré-----0,05
Volume en attente41,1717,2226,7128,6630,4929,17
Collecte nette0,00-27,900,000,000,000,00
Liquidité T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m1%2%0%0%0%0%
Délai de cession216 mois173 mois971 mois1016 mois971 mois764 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/12/2024 191,00 175,72 600 114 600 €
11/10/2024 191,00 175,72 - -
30/09/2024 209,00 192,28 451 94 259 €
30/06/2024 209,00 192,28 405 84 645 €
31/03/2024 209,00 192,28 395 82 555 €
15/03/2024 209,00 192,28 - -
31/12/2023 224,00 206,08 1 336 299 264 €
30/09/2023 224,00 206,08 2 552 571 648 €
24/07/2023 224,00 206,08 - -
30/06/2023 270,00 247,02 3 244 875 880 €
31/03/2023 270,00 247,02 13 281 3 585 870 €
31/12/2022 270,00 247,02 13 814 3 729 780 €
30/09/2022 270,00 247,02 15 897 4 292 190 €
30/06/2022 270,00 247,02 14 598 3 941 460 €
31/03/2022 270,00 247,02 11 266 3 041 820 €
31/12/2021 270,00 247,02 20 291 5 478 570 €
30/09/2021 270,00 247,02 9 371 2 530 170 €
30/06/2021 270,00 247,02 9 125 2 463 750 €
31/03/2021 270,00 247,02 12 564 3 392 280 €
31/12/2020 270,00 247,02 24 430 6 596 100 €
30/09/2020 270,00 247,02 27 309 7 373 430 €
30/06/2020 270,00 248,40 39 835 10 755 450 €
01/03/2020 270,00 248,40 - -
31/12/2019 268,50 245,95 18 747 5 033 570 €
30/06/2019 268,50 245,95 10 120 2 717 220 €
01/04/2019 268,50 245,95 - -
31/03/2019 266,50 244,11 13 370 3 563 105 €
31/12/2018 266,50 244,11 13 301 3 544 717 €
30/09/2018 266,50 244,11 13 894 3 702 751 €
30/06/2018 266,50 244,11 9 093 2 423 285 €

Évènements clés - GENEPIERRE

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Prix de part - Baisse : -8,61%
209.00 €/part -> 191.00 €/part
La valeur de reconstitution a baissé de -8,28% après prise en compte de la baisse des valeurs d’expertise au 31 juillet 2024, de l’effet de levier et de la consommation des réserves au titre de la distribution.
À compter du 11 octobre 2024, le prix de part actuel de 209 €/part (192,28€/part de prix de retrait) passe à 191€/part (175,72€/part de prix de retrait) soit une baisse de -8,61% en ligne avec celle des valeurs du patrimoine immobilier.
Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, à titre indicatif, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€.
 
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Fonds remboursement - Décote : -12,36%
175.72 €/part -> 154.00 €/part
Le Fonds de Remboursement a permis, au dernier trimestre 2023, de satisfaire à ce jour les associés ayant des parts en attente pour un montant total de 23M€.

Sur la base de la nouvelle valeur de réalisation au 31/07/2024, la Société de Gestion a déterminé, que le nouveau prix d’une part sur le Fonds de Remboursement, à compter du 11 octobre 2024, s’établit à 154€, soit -12,36% en dessous du prix de retrait actuel (175,72 €).
 
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Prix de part - Baisse : -6,70%
224.00 -> 209.00
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription de Génépierre de 224 à 209 €/part.
La valeur de retrait s'ajuste à 192,28 € à partir du 15/03/2024.
Le nouveau prix via fonds de remboursement n'est pas communiqué, mais devrait être impacté en proportion puisque directement calculé sur la base de la valeur de réalisation.
 
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Parts en attente - Baisse du stock
41.17 M€ -> 17.22 M€
Le fonds de remboursement a été utilisé à hauteur de 23,17 M€ au 4e trimestre 2023 permettant l'annulation de 124 572 parts. Les demandes de retrait en attente depuis plus de 3 mois ont la possibilité de recourir à ce fonds au prix de 186,00 €/part.
Au 31/12/2023, grâce à l'activation du fonds , le stock de parts en attente de retrait est en baisse pour atteindre 17,22 M€.
 
Demande d'information
GENEPIERRE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.