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PATRIMMO COMMERCE - BT4-2024

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Gérée par PRAEMIA REIM
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CAPITAL VARIABLE
Commerces
Régions - 45.60 %
Prix au 30-04-2025
160,00 €
Retrait au 30-04-2025
160,00 €
Distribution brute 2024
3,75%6,60€
Distribution nette 2024
3,73%6,56€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
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PATRIMMO COMMERCE - Bulletin d'information trimestriel du T4 2024

10-04-25 

SOUSCRIPTION - 4ème trimestre consécutif sans souscription pour Patrimmo Commerce et aucune part n'a été compensées sur l'ensemble de l'année 2024. Seules 2 673 parts (0,47 M€ prix acheteur) ont pu être annulées via le fonds de remboursement au cours du 1er trimestre 2024. La SCPI enregistre 14 000 demandes de retraits complémentaires dans son registre des ordres en attente. Celui-ci atteint 319 759 unités soit 56,28 M€ au prix acheteur. Le volume en attente de cession représente 8,34 % du capital de la SCPI. 
La capitalisation de Patrimmo Commerce était de 675,07 M€ fin 2024 mais est de 614 M€ depuis le 21 janvier 2025 à la suite de la baisse de son prix de souscription.
Pour améliorer la liquidité du marché des parts et servir davantage de demandes de retraits, la société de gestion envisage de redoter le fonds de remboursement dans les prochains mois, par des cessions d’actifs.

 

ACQUISITION - Praémia REIM n'a pas réalisé d'opération d'investissement au cours du 4ème trimestre 2024.

 

CESSION - A fin décembre, la SCPI Patrimmo Commerce compte désormais 221 actifs. La SCPI a poursuivi la réalisation de son plan d’arbitrage pour réduire son endettement et anticiper une éventuelle dotation du fonds de remboursement dans le courant de l’année 2025. Plusieurs actifs ont été cédés sur le trimestre, soit directement (2 actifs à Besançon pour un montant de 0,76 M€) soit détenus indirectement au travers de participations (la SCPI Patrimmo Commerce détenant des parts de la SCI PR2).
En 2025, la SCPI devrait poursuivre son plan d’arbitrage défini l’an dernier pour contribuer au désendettement de la SCPI et doter le fonds de remboursement.

 

GESTION - Le taux d'occupation financier de Patrimmo Commerce s'améliore légèrement de +30 bp à 90,20%.
L'activité locative du trimestre est en déficit de -5 657 m² avec +2 146 m² loués pour -7 803 m² libérés pour 226 890 m² de surface globale sous gestion.

 

VALORISATION - A la suite des expertises du 31 décembre 2024, la valeur du patrimoine immobilier de la SCPI Patrimmo Commerce enregistre une baisse de -1,6 % sur le deuxième semestre 2024 (-3,4 % sur l’année 2024). Ceci entraîne un ajustement du prix de souscription, désormais établi à 160,00 €/part, soit une baisse de -9,09 % par rapport au prix de souscription antérieur. Bien que mineure, la part de bureaux entrant dans l’allocation de Patrimmo Commerce a pesé sur la valeur globale du patrimoine. A cette baisse de valeurs s’ajoute la décision de la société de gestion de repositionner le prix de souscription à la valeur de reconstitution, c’est-à-dire à la valeur de marché, dans l’optique d’améliorer la liquidité du marché des parts. Précédemment, le prix de 176,00 € était supérieur de +7,96 % à la valeur de reconstitution issue de l’actualisation de la valeur du patrimoine de la SCPI au 30/06/2024.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2024, Patrimmo Commerce a distribué un acompte de dividende brut de 1,52 €/part le 31-01-2025.
La distribution brute par part s’élève à 6,60 € au titre de l’année 2024. La distribution est impactée par les charges financières liées à l’endettement de la SCPI et par les franchises de loyers. Entre également en ligne de compte la suspension temporaire de la distribution des loyers de l’actif Quadrans, ces derniers étant affectés au remboursement de la dette associée à cet actif. Enfin, le recours aux réserves (report à nouveau) a été diminué par rapport aux prévisions de début d’exercice, de manière à étaler son utilisation dans le temps.
Le taux de distribution 2024 de Patrimmo commerce est de 3,75%.

 

Collecte et liquidité du T4-2024

Collecte brute T4-2024
-
Collecte nette T4-2024
-
Volume échangé T4-2024
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
nc 
nc 
nc 
nc  T4-2024
Ratio de liquidité 3 mois
nc 
nc 
nc 
nc   T4-2024
Délai de cession T4-2024
nc 319 759 parts [56,28M€]

Acquisition et cession du T4-2024

0 acquisition T4-2024
block
2 cessions T4-2024
0,76 M€

Activité locative au T4-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2024
90,20%
TOF en exploitation T4-2024
keyboard_arrow_right 88,30%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2024
1,52 €/part
Versé le 31-01-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
1.77 1.77 1.54 1.52 6,60 6,60
1.69 1.70 1.76 1.70 6,85 6,85
1.63 1.63 1.83 2.52 linear_scale 7,61 7,61
En € par part T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Dividende brut 1,761,701,771,771,541,52
dont plus-value0,06ncncnc0,01nc
dont fiscalité 0,170,110,120,120,070,16
À la source T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
- Fisc. p. financiers0,100,100,110,110,050,16
- Fisc. étrangère0,010,010,010,010,01-
- Fisc. plus-value0,06---0,01-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2024

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Activité locative

En % T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
TOF - ASPIM 88,70%89,70%89,40%89,40%89,90%90,20%
Var.-0,79%+1,11%-0,34%+0,56%+0,33%
Vacance 11,30%10,30%10,60%10,60%10,10%9,80%
Franchises 2,10%1,90%2,30%1,80%1,20%1,90%
Travaux ------
Aucune donnée à afficher
Arbitrages---0,50%0,20%-
TOF exploitation 86,60%87,80%87,10%87,10%88,50%88,30%
Var.-1,04%+1,37%-0,80%+1,58%-0,23%
En m² T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Surface totale245 096239 016234 507234 507230 449226 890
Renouvelée------
Louée+4 065+5 564+67+1 823+823+2 146
Libérée-6 284-795-4 472-1 713-458-7 803
Solde locatif -2 2194 769-4 405110365-5 657
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Encaissés (M€) 6,456,526,516,336,286,53
Encaissés (€/P) 1,681,701,701,651,641,70
Taux encaissement98,00%96,00%95,00%97,00%95,00%95,00%
WALT - bail restant5,64 ans5,59 ans5,84 ans5,89 ans5,78 ans5,48 ans
WALB - bail ferme3,24 ans3,17 ans3,53 ans4,02 ans3,88 ans3,29 ans

Collecte vs investissement

En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Nb cessions0310032
Cessions-5,878,90-1,570,76
Collecte nette-0,14-0,29-0,47---
RESSOURCES-0,145,588,431,570,76
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE-0,145,588,431,570,76
Disponiblités [Bilan] 16,29

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Parts totales3 839 9603 838 3003 835 6273 835 6273 835 6273 835 627
Parts souscrites 1881 217----
Parts en retrait 1881 217----
Parts annulées7941 6602 673---
Parts gré à gré------
Parts en attente 235 834256 075270 316295 700305 761319 759
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net-794-1 660-2 673000
En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Capitalisation675,83675,54675,07675,07675,07675,07
Collecte brute 0,030,21----
Volume en retrait0,030,21----
Volume annulé0,140,290,47---
Volume gré à gré------
Volume en attente41,5145,0747,5852,0453,8156,28
Collecte nette-0,14-0,29-0,470,000,000,00
Liquidité T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m0%0%ncncncnc
Délai de cession3763 mois631 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction		 Prix
Acheteur		 Prix
Vendeur		 Echanges Volume
21/01/2025 160,00 160,00 - -
31/12/2024 176,00 160,16 - -
30/09/2024 176,00 160,16 - -
30/06/2024 176,00 160,16 - -
31/03/2024 176,00 160,16 - -
31/12/2023 176,00 160,16 1 217 214 192 €
30/09/2023 176,00 160,16 188 33 088 €
15/09/2023 176,00 160,16 - -
30/06/2023 197,00 179,27 119 23 443 €
31/03/2023 197,00 179,27 421 82 937 €
31/12/2022 197,00 179,27 517 101 849 €
30/09/2022 197,00 179,27 1 414 278 558 €
30/06/2022 197,00 179,27 1 260 248 220 €
31/03/2022 197,00 179,27 2 643 520 671 €
31/12/2021 197,00 179,27 2 352 463 344 €
30/09/2021 197,00 179,27 1 897 373 709 €
30/06/2021 197,00 179,27 5 477 1 078 969 €
31/03/2021 197,00 179,27 21 470 4 229 590 €
31/12/2020 197,00 179,27 31 198 6 146 006 €
30/09/2020 197,00 179,27 23 927 4 713 619 €
30/06/2020 197,00 179,27 16 687 3 287 339 €
31/03/2020 197,00 179,27 9 281 1 828 357 €
31/12/2019 197,00 179,27 7 190 1 416 430 €
30/09/2019 197,00 179,27 5 353 1 054 541 €
30/06/2019 197,00 179,27 12 077 2 379 169 €
31/03/2019 197,00 179,27 9 288 1 829 736 €
31/12/2018 197,00 179,27 8 189 1 613 233 €
30/09/2018 197,00 179,27 15 099 2 974 503 €
30/06/2018 197,00 179,27 12 955 2 552 135 €
31/03/2018 197,00 179,27 9 316 1 835 252 €

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Évènements clés - PATRIMMO COMMERCE

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Prix de part - Baisse : -9,09%
176.00 -> 160.00
21-01-25
picture_as_pdf
add_box
Patrimmo Commerce baisse son prix de part de -9,09% qui passe de 176 à 160,00 € à partir du 21 janvier 2025.
La valeur de retrait théorique par contre est presque inchangée à 160 €/part.
La valeur de reconstitution estimée au 31 décembre 2024 est également de 160 €/part.
A titre commercial et temporaire dans l’attente d’une décision d’assemblée générale qui réduira la valeur nominale afin de rétablir une prime d’émission d’au moins 14,40 € à la souscription, la Société de gestion abandonne sa commission de souscription.
 
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Prix de part - Baisse : -10,7%
197.00 € -> 176.00 €
15-09-23
picture_as_pdf
add_box
Primonial REIM annonce la décision d'un ajustement du prix de part de Patrimmo Commerce passant de 197 € à 176 € par part au 15 septembre 2023.
En conséquence le prix de retrait est de 160,16 € par part.
Primonial annonce également "une marge de 9,73% par rapport à la borne haute réglementaire" ce qui correspond à une valeur de reconstitution à mi-année de 177,24 €/part, soit une baisse de -2,21% sur le 1er semestre 2023.
 
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Fonds remboursement - Prix de retrait
179.27 €/part -> 153.30 €/part
01-06-22
picture_as_pdf
add_box
Le remboursement ne peut s'effectuer à un prix supérieur à la valeur de réalisation ni inférieur à celle-ci diminuée de 10 %, sauf autorisation de l'AMF.
Pour information la valeur de réalisation est égale à 153,30 €/part au 31-12-2021 contre une valeur de retrait de 179,27 dans le cadre d'un retrait compensée
 
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Reconstitution - Baisse : -2,25%
183.60 €/part -> 179.60 €/part
01-01-22

add_box
La valeur de reconstitution est passée de 183,6 € fin 2020 à 179,47€ fin 2021 soit -2,55%.
Le prix de souscription de 197 € affiche une surcote de +9,77% par rapport à cette nouvelle valeur de reconstitution.
 
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Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.
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SCPI PATRIMMO COMMERCE
Société de gestion PRAEMIA REIM