CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - BT4-2024

Gérée par LA FRANCAISE
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
IDF - 49.72 %
Prix au 16-03-2025
215,00 €
Retrait au 16-03-2025
197,80 €
Distribution brute 2024
4,52%11,97€
Distribution nette 2024
3,99%10,58€
 

CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - Bulletin d'information trimestriel du T4 2024

05-02-25 

CESSION - L’exécution du programme d’arbitrage de la SCPI s’est poursuivie au 4ème trimestre 2024 avec 4 actifs cédés pour 49,96 M€, représentant près de 6 900 m². 
La cession la plus importante du trimestre a concerné un actif de bureau de 3 497 m² localisé 45 rue de Paradis dans le 10ème à Paris que Crédit Mutuel Pierre 1 avait acheté en 2003 pour 8,87 M€, qui présentait une valeur comptable de 10,14 M€ fin 2023 et qui a été revendu 34,00 M€ 
Au total, en 2024, 12 cessions auront été réalisées pour plus de 25 800 m², dont 8 300 m² vacants, correspondant à un montant de 105,4 M€. Le produit de ces cessions a permis à Crédit Mutuel Pierre 1 de financer les travaux et restructurations en cours et de rembourser une partie des emprunts contractés par la SCPI.

 

VALORISATION - Au 31 décembre 2024, la valeur de réalisation baisse de 8,50 % par rapport à celle au 30 juin 2024 (-15,58% par rapport à fin 2023), pour s’établir à 193,37 €/part
La valeur de reconstitution s’élève à 235,55 €/part au 31-12-2024 (-15,32% en 2024). Le prix de souscription de Crédit Mutuel Pierre 1 se situait au dessus (+12,50%) de la borne haute autorisée (+10 % maximum de la valeur de reconstitution), la société de gestion a baissé le prix de part en bas de borne (-8,72%), à 215,00 € à compter du 1er janvier 2025, soit une baisse de -18,87 % de son prix de souscription
Après déduction de la commission de souscription de 8 % HT (17,20 euros HT) la valeur de retrait s’établit à 197,80 €. Le prix de remboursement (via activation du fonds de remboursement) pourrait être compris entre 174,03 € et 193,37 € (valeur de réalisation -10% et valeur de réalisation).

 

SOUSCRIPTION - Crédit Mutuel Pierre 1 a enregistré un faible volume de souscriptions de 0,01 M€ correspondant à la souscription de 33 parts sur le 4ème trimestre 2024. Le nombre de parts en attente de retrait est en net repli ce trimestre en raison de l’annulation de plusieurs ordres de retrait de la part d’un associé institutionnel, il représente 7,2  % du nombre de parts de la SCPI au 31 décembre 2024. La liquidité de Credit Mutuel Pierre 1 n'est pas assurée au 4ème trimestre 2024, 275 775 parts restent en attente de retrait.     
Le nombre de parts en attente de retrait inscrites sur le registre de la SCPI depuis plus de 12 mois représentait, à la date du 16 octobre 2024 plus de 10 % du nombre total des parts de la SCPI. Conformément aux dispositions du Code monétaire et financier et après en avoir informé l’Autorité des Marchés Financiers, la société de gestion doit proposer aux associés la cession partielle ou totale du patrimoine et toute autre mesure appropriée. Dans ce contexte, la société de gestion a proposé de prendre acte du nouveau plan d’arbitrage et sollicité l’autorisation de modifier la dotation, les limites et critères d’utilisation et de fonctionnement du fonds de remboursement
En fin d'année 2024, la capitalisation de Credit Mutuel Pierre 1 était de à 1 012,11 M€ et est passé à 821 M€ le 1er janvier 2025 en raison de la baisse de -18,78% de son prix de part.

 

ACQUISITION - Crédit Mutuel Pierre 1 n'a pas réalisé d'opération d'investissement au 4ème trimestre 2024.

 

LIVRAISON - La SCPI a pris livraison de l’actif de bureaux We à Nanterre (92) qui a fait l’objet d’une démolition-reconstruction avec extension permettant à cet immeuble de répondre désormais aux dernières normes environnementales et d’offrir des prestations qui répondent aux nouvelles attentes et usages des locataires. La commercialisation de cet immeuble de 30 000 m2, en cours, va donc peser dans les prochains mois sur les taux d’occupation de la SCPI qui en détient une quote-part de 30 %.    
Ce trimestre, Crédit Mutuel Pierre 1 a également acté la livraison d’un second immeuble entièrement restructuré situé au 32 rue de Chabrol à Paris (75010). Ce dernier a été entièrement loué à Paris Musées en décembre 2024 dans le cadre d’un bail commercial de 12 ans.

 

GESTION - L’activité locative au 4ème trimestre affiche un solde légèrement positif avec la résorption de 900 m2 vacants. À noter, plusieurs signatures pour 4 400 m2 dans le Watt à Courbevoie (92) et le maintien en place de la Croix Rouge dans le Ipso Facto à Montrouge (92) sur plus de 14 000 m2. Credit Mutuel Pierre 1 affiche donc un taux d’occupation physique stable à 80,5 % (vs. 80,6 % au trimestre précédent) alors que le taux d’occupation financier est en baisse à 88,5 % (vs. 92,4 % au 3ème trimestre) impacté principalement par la livraison du We à Nanterre.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2024, la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 a distribué un acompte de dividende net de 2,64 €/part le 30-01-2025, niveau de distribution équivalent à 3ème trimestre 2024. 
L’arrêté des comptes 2024 permet de maintenir la distribution au niveau de celle du trimestre précédent et le dividende brut 2024 intégrant la fiscalité payée par la SCPI pour le compte de ses associés (1,39 €/part) s'établit à 11,97€/part. Le taux de distribution 2024 de Crédit Mutuel Pierre 1 atteint ainsi 4,52 % en 2024
Retraité de la fiscalité, le dividende net baisse de -7,19% à 10,58 €/part contre 11,40 €/part en 2023. 
La société de gestion a pris la décision de ne plus intégrer par anticipation les plus-values des cessions dans les distributions et la distribution du 1er trimestre seront corrélés aux loyers perçus et se traduira par une baisse des acomptes de distribution en 2025. En fonction des ressources de la SCPI et des cessions réellement actées, les distributions pourront être complétés en fin d’année par un versement complémentaire de plus-values.

 

Collecte et liquidité du T4-2024

Collecte brute T4-2024
0,01 M€
Collecte nette T4-2024
-
Volume échangé T4-2024
0,01 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100% 
100% 
100% 
100%  T4-2024
Ratio de liquidité 3 mois
0% 
0% 
0% 
0%   T4-2024
Délai de cession T4-2024
Liste d'attente 275 775 parts [73,08M€]

Acquisition et cession du T4-2024

0 acquisition T4-2024
block
3 cessions T4-2024
49,96 M€

Activité locative au T4-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2024
88,50%
TOF en exploitation T4-2024
keyboard_arrow_down 80,00%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2024
2,70 €/part
Versé le 30-01-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
3.98 2.65 2.64 2.70 11,97 11,97
2.85 2.85 2.85 2.95 11,50 11,50
2.85 2.85 2.85 3.42 linear_scale 11,97 11,97
En € par part T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Dividende brut 2,852,953,982,652,642,70
dont plus-value0,31nc2,602,02ncnc
dont fiscalité 0,040,121,330,03nc0,06
À la source T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
- Fisc. p. financiersnc0,02nc0,03ncnc
- Fisc. étrangère-0,10---0,06
- Fisc. plus-value0,04-1,33---

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2024

Activité locative

En % T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
TOF - ASPIM 89,70%91,60%92,10%92,60%92,40%88,50%
Var.+1,67%+2,07%+0,54%+0,54%-0,22%-4,41%
Vacance 10,30%8,40%7,90%7,40%7,60%11,50%
Franchises 5,10%4,10%3,00%5,20%3,10%6,40%
Travaux 3,80%4,60%4,60%4,70%4,70%2,00%
Arbitrages0,10%0,10%0,30%0,70%0,70%0,10%
TOF exploitation 80,70%82,80%84,20%82,00%83,90%80,00%
Var.+2,48%+2,54%+1,66%-2,68%+2,26%-4,88%
En m² T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Surface totale292 148296 765295 428288 951277 954271 005
Surface vacante 57 53558 62958 59958 25853 88052 979
Renouvelée296641-1 3481 2554 844
Louée+2 628+900+2 051+2 010+1 977+8 321
Libérée-2 261-3 630-1 567-1 777-5 065-6 200
Solde locatif 367-2 730484233-3 0882 121
TOP80,30%80,20%80,20%79,80%80,60%80,50%
Loyers T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Encaissés (M€) 8,3512,4712,2611,3711,529,65
Encaissés (€/P) 2,193,263,212,983,022,53

Collecte vs investissement

En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Nb cessions102243
Cessions9,13-12,1422,6521,0049,96
Collecte nette-3,20-0,12----
RESSOURCES5,93-0,1212,1422,6521,0049,96
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE5,93-0,1212,1422,6521,0049,96
Disponiblités [Bilan] 2,22

Marché des parts 

En nb de parts T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Parts totales3 819 7343 819 2903 819 2903 819 2903 819 2903 819 290
Parts souscrites 7255187103033
Parts en retrait 7255187103033
Parts annulées12 077444----
Parts gré à gré------
Parts en attente 138 810402 175428 358449 922469 295275 775
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net-12 077-4440000
En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Capitalisation1 012,231 012,111 012,111 012,111 012,111 012,11
Collecte brute 0,020,010,050,000,010,01
Volume en retrait0,020,010,050,000,010,01
Volume annulé3,200,12----
Volume gré à gré------
Volume en attente36,78106,58113,51119,23124,3673,08
Collecte nette-3,20-0,120,000,000,000,00
Liquidité T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m0%0%0%0%0%0%
Délai de cession5784 mois21937 mois6872 mois134977 mois46930 mois25070 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
01/01/2025 215,00 197,80 - -
31/12/2024 265,00 243,80 33 8 745 €
30/09/2024 265,00 243,80 30 7 950 €
30/06/2024 265,00 243,80 10 2 650 €
31/03/2024 265,00 243,80 187 49 555 €
31/12/2023 265,00 243,80 55 14 575 €
13/09/2023 265,00 243,80 - -
30/06/2023 285,00 262,20 100 28 500 €
30/03/2023 285,00 262,20 171 48 735 €
31/12/2022 285,00 262,20 69 19 665 €
30/09/2022 285,00 262,20 158 45 030 €
30/06/2022 285,00 262,20 3 586 1 022 010 €
31/03/2022 285,00 262,20 3 554 1 012 890 €
31/12/2021 285,00 262,20 32 712 9 322 920 €
30/09/2021 285,00 262,20 35 163 10 021 455 €
30/06/2021 285,00 262,20 24 877 7 089 945 €
31/03/2021 285,00 262,20 132 37 620 €
31/12/2020 285,00 262,50 156 44 460 €
30/09/2020 285,00 262,50 2 570 €
30/06/2020 285,00 262,50 197 56 145 €
30/03/2020 285,00 262,50 370 105 450 €
31/12/2019 285,00 262,50 399 113 715 €
30/09/2019 285,00 262,50 304 86 640 €
30/06/2019 285,00 262,50 10 580 3 015 300 €
31/03/2019 285,00 262,50 355 101 175 €
31/12/2018 285,00 262,50 409 116 565 €
30/09/2018 285,00 262,50 543 154 755 €
30/06/2018 285,00 262,50 940 267 900 €
31/03/2018 285,00 262,50 832 237 120 €
31/12/2017 285,00 262,50 7 787 2 219 295 €

Évènements clés - CREDIT MUTUEL PIERRE 1

arrow_downward star_border
Prix de part - Baisse : -18,87%
265.00 €/part -> 215.00 €/part
Crédit Mutuel Pierre 1 a constaté une baisse de -8,47% de la valeur de son patrimoine à fin 2024, rapportant sa valeur de reconstitution à 235,55€ (contre 256,70€ au 30 juin 2024). La valeur de reconstitution de Crédit mutuel Pierre 1 subit une baisse de -15,32% sur 2024.

Le prix de souscription de 265 €/part affichait en conséquence une surcote de +12,50% et La Française REM a pris la décision de diminuer son prix de part de -18,87% à 215 € le positionnant -8,72% en dessous de sa valeur de reconstitution de 235,55 €/part.

 
arrow_downward
Reconstitution - Baisse : -7,72%
278.17 €/part -> 256.70 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -7,77% et la valeur de reconstitution de Crédit Mutuel Pierre 1 baisse de -7,72% à 256,70€/part.
Le prix de souscription de 265€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +3,23% par rapport à la valeur de reconstitution à 256,70 € du 30 juin 2024.
Le prix de remboursement via fonds de remboursement n'est pas communiqué mais devrait suivre la baisse de la valeur de réalisation et être compris entre 190 et 211 €.
 
arrow_downward star_border
Prix de part - Baisse : -7,02 %
285.00 €/part -> 265.00 €/part
La Française annonce avoir décidé la baisse du prix de part de Crédit Mutuel Pierre 1 en date du 13/09/2023 qui passe de 285 € à 265€ (-7,02 %) et se positionne à 1,04% sous la valeur de reconstitution projetée à fin 2023 qui affiche un retrait de 11,73% à 267,79 €/part.
Le prix de retrait est en conséquence abaissé à 243,80 € par part.
 
arrow_downward
Fonds remboursement - Baisse
231.00 €/part -> 204.00 €/part
Depuis le 13 septembre 2023, du fait de l’évolution de la valeur de réalisation de la SCPI, le prix de sortie actualisé, via le fonds de remboursement, s’établit à 204 euros par part.
Au 30 septembre 2023, le volume de parts en attente atteint 138 810 parts soit 37 M€ .
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion crédit Mutuel Pierre affiche un retrait de 11,9% de sa valeur de réalisation qui s’établie à 225,74 €/part, contre 256,34 €/part fin 2022. Pour mémoire, le prix de retrait, dans le cas du fonds de remboursement, ne peut ni être supérieur à la valeur de réalisation, ni inférieur à cette même valeur moins 10 %.
 
Demande d'information
CREDIT MUTUEL PIERRE 1
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.