Prix au
18-02-2025
164,00 €
T1 | T2 | T3 | T4 | T1+T2+T3+T4 | Année pleine | |
---|---|---|---|---|---|---|
1.95 | 1.95 | 1.95 | 2.20 | 8,05 | 8,05 | |
1.90 | 1.90 | 1.90 | 2.34 | 8,04 | 8,04 | |
2.16 | 2.18 | 2.17 | 1.96 | linear_scale 8,47 | 8,47 |
En € par part | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
Dividende brut | 1,90 | 2,34 | 1,95 | 1,95 | 1,95 | 2,20 |
dont plus-value | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
dont fiscalité add_box | nc | 0,26 | nc | nc | nc | 0,32 |
À la source | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
- Fisc. p. financiers | 0,04 | 0,11 | 0,09 | 0,07 | 0,07 | 0,07 |
- Fisc. étrangère | nc | 0,15 | nc | nc | nc | 0,25 |
- Fisc. plus-value | - | - | - | - | - | - |
En % | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
TOF - ASPIM add_box | 92,40% | 91,70% | 92,10% | 92,00% | 91,20% | 90,60% | |
|
|||||||
Var. | -1,08% | -0,76% | +0,43% | -0,11% | -0,88% | -0,66% | |
Vacance add_box | 7,60% | 8,30% | 7,90% | 8,00% | 8,80% | 9,40% | |
|
|||||||
Franchises add_box | 4,00% | 4,10% | 4,80% | 4,70% | 3,90% | 3,80% | |
|
|||||||
Travaux add_box | 0,60% | 0,60% | 1,40% | 1,50% | 1,50% | 1,50% | |
|
|||||||
Arbitrages | 1,40% | 0,70% | - | - | - | - | |
TOF exploitation add_box | 86,40% | 86,30% | 85,90% | 85,80% | 85,80% | 85,30% | |
|
|||||||
Var. | +0,12% | -0,12% | -0,47% | -0,12% | -0,59% | ||
![]() |
![]() |
||||||
En m² | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 | |
Surface totale | nc | 1 015 025 | 1 014 002 | 1 001 780 | 1 038 334 | 989 297 | |
Renouvelée | - | - | - | - | - | - | |
Louée | +3 210 | +10 602 | +3 810 | +2 265 | +5 394 | +12 763 | |
Libérée | -15 305 | -8 244 | -30 557 | -4 402 | -11 001 | -11 001 | |
Solde locatif | -12 095 | 2 358 | -26 747 | -2 137 | -5 607 | 1 762 | |
TOP | 87,50% | nc | nc | nc | nc | nc | |
Loyers | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 | |
Encaissés (M€) | 43,97 | 43,97 | 44,95 | 44,95 | 42,85 | 42,85 | |
Encaissés (€/P) | 2,95 | 2,95 | 3,01 | 3,01 | 2,89 | 2,90 | |
WALB - bail ferme | 4,20 ans | 4,10 ans | 3,70 ans | 3,60 ans | 3,80 ans | 3,60 ans |
En M€ | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
Nb cessions | 1 | 1 | 0 | 1 | 1 | 3 |
Cessions | 2,41 | 2,33 | - | 15,00 | 4,70 | 29,43 |
Collecte nette | 1,83 | 1,83 | 1,08 | 1,08 | -14,13 | -14,13 |
RESSOURCES | 4,24 | 4,15 | 1,08 | 16,08 | -9,43 | 15,30 |
Nb acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Acquisition moy. | ||||||
INVESTISSEMENTS | ||||||
![]() |
![]() |
|||||
SOLDE | 4,24 | 4,15 | 1,08 | 16,08 | -9,43 | 15,30 |
Disponiblités [Bilan] | 14,87 |
En nb de parts | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
Parts totales | 14 899 845 | 14 910 976 | 14 917 583 | 14 924 191 | 14 838 040 | 14 754 795 |
Parts souscrites add_box | 20 603 | 20 603 | 6 713 | 6 714 | 2 632 | 2 632 |
|
||||||
Parts en retrait add_box | 9 473 | 9 473 | 106 | 106 | 2 632 | 2 632 |
|
||||||
Parts annulées | - | - | - | - | 86 151 | 86 151 |
Parts gré à gré | - | - | - | - | - | - |
Parts en attente add_box | 360 111 | 720 223 | 961 356 | 1 037 532 | 1 103 000 | 1 018 303 |
|
||||||
Demandes de retrait | nc | nc | nc | nc | nc | nc |
Solde net | +11 130 | +11 130 | +6 607 | +6 608 | -86 151 | -86 151 |
En M€ | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
Capitalisation | 2 443,57 | 2 445,40 | 2 446,48 | 2 447,57 | 2 433,44 | 2 419,79 |
Collecte brute | 3,38 | 3,38 | 1,10 | 1,10 | 0,43 | 0,43 |
Volume en retrait | 1,55 | 1,55 | 0,02 | 0,02 | 0,43 | 0,43 |
Volume annulé | - | - | - | - | 14,13 | 14,13 |
Volume gré à gré | - | - | - | - | - | - |
Volume en attente | 59,06 | 118,12 | 157,66 | 170,16 | 180,89 | 167,00 |
Collecte nette | 1,83 | 1,83 | 1,08 | 1,08 | -14,13 | -14,13 |
Liquidité | T3-2023 | T4-2023 | T1-2024 | T2-2024 | T3-2024 | T4-2024 |
---|---|---|---|---|---|---|
Ratio de cession | 46% | 46% | 2% | 2% | 100% | 100% |
Ratio liquidité 3m | 6% | 3% | 1% | 1% | 0% | 0% |
Délai de cession | 52 mois | 105 mois | 430 mois | 464 mois | 1257 mois | 1161 mois |
Date de transaction | Prix Acheteur | Prix Vendeur | Echanges | Volume |
---|---|---|---|---|
31/12/2024 | 164,00 | 150,06 | 2 632 | 431 648 € |
30/09/2024 | 164,00 | 150,06 | 2 632 | 431 648 € |
30/06/2024 | 164,00 | 150,06 | 106 | 17 384 € |
31/03/2024 | 164,00 | 150,06 | 106 | 17 384 € |
31/12/2023 | 164,00 | 150,06 | 9 473 | 1 553 572 € |
30/09/2023 | 164,00 | 150,06 | 9 473 | 1 553 572 € |
15/09/2023 | 164,00 | 150,06 | - | - |
30/06/2023 | 196,00 | 179,34 | 137 461 | 26 942 356 € |
31/03/2023 | 196,00 | 179,34 | 137 461 | 26 942 356 € |
31/12/2022 | 196,00 | 179,34 | 137 341 | 26 918 836 € |
30/09/2022 | 196,00 | 179,34 | - | - |
30/06/2022 | 196,00 | 179,34 | 140 457 | 27 529 572 € |
31/03/2022 | 196,00 | 179,34 | - | - |
31/12/2021 | 196,00 | 179,34 | 155 326 | 30 443 896 € |
30/09/2021 | 196,00 | 179,34 | - | - |
30/06/2021 | 196,00 | 179,34 | 104 086 | 20 400 856 € |
31/03/2021 | 196,00 | 179,34 | 104 085 | 20 400 660 € |
31/12/2020 | 196,00 | 179,34 | 79 812 | 15 643 152 € |
30/09/2020 | 196,00 | 179,34 | 79 812 | 15 643 152 € |
30/06/2020 | 196,00 | 179,34 | 63 051 | 12 357 996 € |
SOUSCRIPTION - Les souscriptions sur le marché primaire de PFO2 restent à de faibles niveaux, avec la souscription de 5 265 parts au prix de 164,00 €, soit une collecte brute de 0,86 M€ sur le second semestre.
Ces souscriptions ont été compensées par des demandes de retrait en attente mais les possibilités de vente de PFO2 passent principalement par l'utilisation du fonds de remboursement. L’activation du fonds de remboursement a permis de proposer une solution de sortie à près de 300 associés et de liquider 16 % du carnet d’ordres de fin septembre 2024. 172 302 parts ont été annulées sur le semestre via fonds de remboursement et le solde de parts en attente s'établit à 1 018 303 parts ou 167 M€ (au prix acheteur).
PFO2 est donc en situation de décollecte sur le second semestre 2024 et sa capitalisation baisse de -27,78 M€, à 2 419,79 M€ fin 2024.
ACQUISITION - PFO2 n'a pas réalisé d'opération d'investissement en 2024.
CESSION - Au cours du 4ème trimestre 2024, Périal AM a procédé à la cession de 3 actifs pour un montant global de vente de 29,43 M€.
- Cession d'un immeuble de bureau 4 755 m² et 105 parkings sur l’île de Nantes, loué notamment à Radio France et au tribunal de Commerce de NANTES. Acheté 11,5M€ au T4-2013 il a été revendu 14 M€ en Décembre 2024 et permet de réaliser une plus-value immobilière.
- Acheté au T2-2014 dans le cadre de l'acquisition d'un portefeuille de 55 actifs à usage de commerce répartis dans toute la France, le centre Speddy de Castelnaulelez a été revendu 0,53 M€ pour un prix de revient de 0,42 M€.
- Un immeuble de bureau acheté au T2-2015 à Lyon (69) pour 14,88 M€ a été revendu pour 14,90 M€ afin de créer de la liquidité pour la SCPI.
Pour répondre aux besoins de liquidité de PfO2, Perial a en effet choisi d'accentuer sa stratégie de cession en lançant un processus de ventes à partir du second semestre 2024. La société de gestion a ainsi finalisé la vente de 4 immeubles pour un total de 34,1 M€ au second semestre 2024. Ces ventes participent au désendettement de PfO2 et visent à renforcer la liquidité des parts de la SCPI via la dotation de son fonds de remboursement.
GESTION - Le taux d'occupation financier de Pfo2 baisse de -60 bp à 90,60% au 4ème trimestre 2024. Malgré plus de 18 000 m² de nouveaux baux qui ont permis de générer 2,8 M€ de loyers supplémentaires, le solde locatif en valeur de loyers annualisés est en déficit de 2,8 M€ sur le second semestre 2024.
Conséquence des cessions du trimestre, les surfaces globales sous gestion sont en baisse de -49 037 m² à 989 297 m² contre 1 038 334 m² fin 3ème trimestre 2024.
Le pourcentage de locaux sous franchise de loyer est stable et le taux d'occupation financier en exploitation du 4ème trimestre 2024 s'établit à 85,30%, en baisse de -50 bp par rapport au trimestre précédent.
VALORISATION - Le prix de part de Pfo2 n'a pas évolué en 2024, il est resté stable à 164,00 €/part.
La valeur de reconstitution de Pfo2 accusait une baisse de -4,03 % sur le 1er semestre 2024, à 151,90 €/part contre 158,28 € fin 2023. Sur base de ces données, le prix de souscription est supérieur à la valeur de reconstitution et s'établit en surcote de +7,97 %.
Périal ne communique pas la valeur de reconstitution au 31-12-2024 mais précise que la dernière campagne d’expertise réglementaire annuelle du patrimoine a confirmé une baisse limitée de -0,50 % des valorisations au second semestre 2024. Elles confirment le maintien du prix de part de PfO2.
Le prix de retrait théorique via compensation est également inchangé à 150,06 €/part mais en l'absence de collecte, les associés souhaitant céder leurs parts doivent activer le fonds de remboursement. Le prix de remboursement a été fixé au bas de la fourchette règlementaire, soit à -10% en dessous de la valeur de réalisation, à 111,26 €/part, en décote de -25,86% par rapport à la valeur de retrait.
La valeur de réalisation de Pfo2 au 30-06-2024 était en baisse de -4,16 % à 123,60 €/part (128,97 €/part fin 2023).
DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2024, Pfo2 a distribué un acompte de dividende net de 1,95 €/part le 25-01-2025, identique au 3 précédents trimestres de 2024.
Pfo2 ayant payé 0,25 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés en 2024, le dividende brut s'établit à 2,20 €/part.
Le dividende total versé au titre de 2024 est stable à 8,05 €/part (8,04 €/part en 2023) et correspond à un taux de distribution 2024 pour PFO2 de 4,91%, en hausse de 81 bp (4,10% en 2023) en raison de la baisse de -16,30 % de son prix de référence (196,00 €/part en 2023).
Pour l’année 2025, Périal maintient une fourchette de distribution comprise entre 4,60 % et 5,00 %.