PIERREVENUS - BT4-2024

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CAPITAL VARIABLE
Bureaux
Paris - 33.00 %
Prix au 30-04-2025
281,94 €
Retrait au 30-04-2025
263,00 €
Distribution brute 2024
4,63%13,05€
Distribution nette 2024
4,59%12,93€
Synthèse location_city
Distribution euro_symbol
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PIERREVENUS - Bulletin d'information trimestriel du T4 2024

12-04-25 

VALORISATION - Le patrimoine de Pierrevenus est resté globalement stable. La variation de sa valeur à périmètre constant s’établit à +0,2 % en 2024, malgré les tensions sur les valorisations immobilières engendrées par le nouvel environnement de taux d’intérêts en Europe. 
Dans le détail, les évolutions sont contrastées en fonction des secteurs géographiques : si le rebond est significatif à Paris intra-muros (+3,9 %), il est affecté par le retrait des valeurs en Ile-de-France (-0,8 %) et en régions (-2,6 %). 
De manière plus spécifique, la valeur des bureaux situés rue du Cotentin à Paris est en forte hausse, à la suite des relocations intervenues au cours de l’année. A l’inverse, la valeur du campus de bureaux situé Avenue Lebrun à Antony est en baisse, à la suite du départ du locataire Emeria, qui occupait l’intégralité du site. 
Sur la base de ces nouvelles expertises immobilières indépendantes au 31 décembre 2024, la valeur de reconstitution (pour les souscriptions inférieures à 250 K€) ressort à 289,79 €/part (289,20 € fin 2023), supérieure au prix de souscription de 281,94 €/part, qui offre une décote de -2,71 % et reste donc inchangé depuis 2019.

 

SOUSCRIPTION - Le 4ème trimestre 2024 est le 6ème trimestre consécutif sans aucune souscription pour Pierrevenus. A contrario, les demandes de retraits continuent d'arriver auprès de la société de gestion qui les consigne dans le registre des ordres en attente.    
Au 31 décembre 2024, 104 068 parts restent en attente, soit 20,34 M€ prix acheteur ou 13,89% du capital. Depuis le 10 juillet 2024, les ordres de retrait en attente depuis plus de 12 mois représentent plus de 10% du capital. L’Autorité des marchés financiers a été informée de la situation et Aestiam en lien avec le conseil de surveillance, travaille sur des mesures de gestion de la liquidité comme la constitution et la dotation d’un fonds de remboursement, dans la limite d’un montant maximum de 30 M€.
La valeur de remboursement ne pourra être supérieure à la valeur de réalisation en vigueur ni inférieure à celle-ci diminuée de 10%, soit comprise entre 243,96 €/part et 219,56 €/part au regard de la valeur de réalisation au 31-12-2024.

 

ACQUISITION - Pierrevenus n'a pas réalisé d'investissement au 4ème trimestre 2024 ni sur l'année 2024.
La SCPI bénéficie d’une forte granularité, grâce à 70 actifs d’une valeur unitaire moyenne de 3 M€, qui assurent une bonne mutualisation des risques. Cette taille d’actifs (petites et moyennes surfaces d’une valeur unitaire faible) permet une bonne liquidité des immeubles sur les marchés de la location et de l’investissement. Pierrevenus détient un patrimoine équilibré d’un point de vue typologique (bureaux, commerces, hôtels, etc.) et géographique, avec une surreprésentation des actifs parisiens, qui bénéficient de tendances structurelles positives.

 

CESSION - Pierrevenus n'a pas réalisé d'arbitrage au 4ème trimestre 2024. 
La SCPI a cédé 2 actifs pour 3,40 M€ en 2024. Ces 2 actifs de bureau localisés à Montpelier avaient été achetés en 2004 et 2006 et étaient inscrit à l'inventaire du rapport annuel 2023 pour 3,17 M€.

 

GESTION - Dans la suite de la contreperformance de l'activité locative du trimestre précédent (déficit de -2 647 m²), le taux d'occupation financier de Pierrevenus baisse de -133 bp à de 92,52%.
Le solde locatif est positif au 4ème trimestre mais s'accompagne de franchise de loyer entrainant le taux d'occupation financier en exploitation à la baisse à 89,93% (-322 bp).

 

DISTRIBUTION - Au titre du 4ème trimestre 2024, Pierrevenus a distribué un acompte de dividende brut de 3,87 €/part le 24-01-2025, en hausse de +25,24 % par rapport aux 3,09 € du 3ème trimestre 2024.
Pierrevenus ayant payé 0,06 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés, le dividende net s'établit à 3,81 €/part.
La distribution brute et le taux de distribution sont en progression. La distribution brute passe de 12,36 €/part en 2023 à 13,05 €/part en 2024.
Le taux de distribution 2024 de Pierrevenus est de 4,63%. 

 

Collecte et liquidité du T4-2024

Collecte brute T4-2024
-
Collecte nette T4-2024
-
Volume échangé T1-2025
-
Ratio de cession 4 derniers trimestres
nc 
nc 
nc 
nc  T4-2024
Ratio de liquidité 3 mois
nc 
nc 
nc 
nc   T4-2024
Délai de cession T4-2024
nc 104 068 parts [29,34M€]

Acquisition et cession du T4-2024

0 acquisition T4-2024
block
0 cession T4-2024
block

Activité locative au T4-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2024
92,52%
TOF en exploitation T4-2024
keyboard_arrow_down 89,93%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2024
3,87 €/part
Versé le 24-01-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
3.00 3.09 3.09 3.87 13,05 13,05
3.00 3.00 3.00 3.36 12,36 12,36
2.70 2.70 3.00 5.16 linear_scale 13,56 13,56
En € par part T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Dividende brut 3,003,363,003,093,093,87
dont plus-valuencncncncncnc
dont fiscalité nc0,03ncnc0,060,06
À la source T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
- Fisc. p. financiersncncncncncnc
- Fisc. étrangère-0,03--0,060,06
- Fisc. plus-value------

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T4-2024

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Activité locative

En % T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
TOF - ASPIM 93,49%94,94%96,71%97,34%93,85%92,52%
Var.-0,75%+1,53%+1,83%+0,65%-3,72%-1,44%
Vacance 6,51%5,06%3,29%2,66%6,15%7,48%
Franchises 0,45%0,32%4,68%2,10%0,70%2,59%
Travaux ------
Arbitrages-0,98%0,43%---
TOF exploitation 93,04%93,64%91,60%95,24%93,15%89,93%
Var.-0,31%+0,64%-2,23%+3,82%-2,24%-3,58%
En m² T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Surface totale65 97365 97365 93162 74062 74062 740
Renouvelée------
Louée-+1 024+1 616+1 014+115+342
Libéréenc-1 300-1 938-485-2 762-184
Solde locatif nc-276-322529-2 647158
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Quittancés 3,173,243,213,363,243,21
WALT - bail restant4,28 ans4,32 ans4,34 ans4,15 ans4,03 ans3,96 ans
WALB - bail ferme2,45 ans2,57 ans2,48 ans2,49 ans2,37 ans2,36 ans

Collecte vs investissement

En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Nb cessions000200
Cessions---3,40--
Collecte nette------
RESSOURCES3,40
Nb acquisitions000000
Acquisition moy.
INVESTISSEMENTS
SOLDE3,40
Disponiblités [Bilan] 7,34

Marché des parts 

    RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites).
    Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%.
    Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente.
    A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts.
    Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
     
    RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre.
    En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

     
En nb de parts T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Parts totales749 280749 280749 280749 280749 280749 280
Parts souscrites ------
Parts en retrait ------
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente 84 36892 86794 16294 17195 828104 068
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net000000
En M€ T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Capitalisation211,25211,25211,25211,25211,25211,25
Collecte brute ------
Volume en retrait------
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente23,7926,1826,5526,5527,0229,34
Collecte nette0,000,000,000,000,000,00
Liquidité T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3mncncncncncnc
Délai de cession

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction		 Prix
Acheteur		 Prix
Vendeur		 Echanges Volume
31/03/2025 281,94 263,00 - -
31/12/2024 281,94 263,00 - -
30/09/2024 281,94 263,00 - -
30/06/2024 281,94 263,00 - -
31/03/2024 281,94 263,00 - -
31/12/2023 281,94 263,00 - -
30/09/2023 281,94 263,00 - -
30/06/2023 281,94 263,00 4 211 1 187 249 €
31/03/2023 281,94 263,00 - -
31/12/2022 281,94 263,00 100 28 194 €
30/09/2022 281,94 263,00 - -
30/06/2022 281,94 263,00 - -
31/03/2022 281,94 263,00 20 5 639 €
31/12/2021 281,94 263,00 - -
30/09/2021 281,94 263,00 3 970 1 119 302 €
30/06/2021 281,94 263,00 1 521 428 831 €
31/03/2021 281,94 263,00 - -
31/12/2020 281,94 263,00 - -
31/12/2019 281,94 263,00 - -
31/12/2018 276,58 258,00 - -
31/12/2017 268,00 250,00 - -
31/12/2016 265,86 248,00 - -
31/12/2015 262,64 245,00 - -
31/12/2014 262,64 245,00 - -
31/12/2013 262,58 245,00 - -
31/12/2012 260,44 243,00 - -
31/12/2011 257,22 240,00 - -
31/12/2010 257,22 240,00 - -
31/12/2009 257,22 240,00 - -

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WEMO ONE
mode_edit list SCPI : Bureaux / Ile-de-France

Évènements clés - PIERREVENUS

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Liquidité - Aucune part en attente de cession
3824.00 Parts
30-06-23
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BT2 2023
Pierrevenus réalise une collecte brute de 2,14 M€ au T2 2023 et absorbe le stock de 3 824 part en attente de retrait qui s'accumulait depuis plusieurs mois.
 
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Activité locative - Amélioration des indicateurs d'exploitation
92.20 % -> 94.19 %
29-06-23
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BT2 2023
Baisse de la vacance, hausse du TOF Aspim, hausse du TOF d'exploitation et niveau de loyer quittancé en hausse régulière depuis an
 
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Liquidité - 3 050 parts en attente de cession

31-12-22
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BT4 2022
Avec 120 parts échangées sur l'ensemble de l'année 2022, Pierrevenus n'est plus en mesure d'assurer sa liquidité. Le volume de parts en attente de cession représente 860 000 € (3 050 parts au 31-12-2022)
 
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Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.
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