Marché des parts : La collecte brute s’élève ce trimestre à 48 735 euros dont la totalité a assuré la contrepartie au retrait de 171 parts. Ce trimestre, le fonds de remboursement a permis de traiter 10 260 parts sur la base de 233 euros par part, évitant de trop longs délais aux associés inscrits depuis plus de 3 mois. Une nouvelle dotation du fonds de remboursement à hauteur de 7 millions d’euros a été réalisée ce trimestre et la valeur de remboursement a été actualisée au 1er avril 2023 à 231 euros par part en raison d’une légère baisse de la valeur de réalisation de la SCPI. Au 31 mars 2023, le nombre de parts en attente de retrait est en hausse et représente 3,1 % du total des parts de Crédit Mutuel Pierre 1 qui capitalise 1,1 milliard d’euros.

Commentaire de gestion : Dans le cadre de la politique de modernisation de son patrimoine, Crédit Mutuel Pierre 1 a cédé en ce début d’année un actif situé à Nanterre (92) pour 5,3 millions d’euros. Cette cession a permis de résorber ainsi 4 085 m² de locaux vacants depuis plus de 5 ans.

L’activité locative a été principalement marquée par le départ de Michelin de l’immeuble Le Jazz à Boulogne-Billancourt (92) qui va faire l’objet d’une rénovation aux meilleurs standards environnementaux. Malgré un solde locatif négatif et grâce à l’arbitrage mentionné plus haut, le bilan commercial du trimestre est positif permettant ainsi au taux d’occupation physique de s’afficher en légère hausse à 80,1 % (vs. 79,7 % le trimestre précédent). Le taux d’occupation financier (méthode ASPIM) est quant à lui impacté par le plein effet de la libération en décembre 2022 de l’actif situé rue de Chabrol à Paris (10e ) et ressort donc à 88,4 % (vs. 91,4 % le trimestre précédent).

Les comptes prévisionnels de l’année 2023 permettent de maintenir la distribution annuelle au niveau de celle de l’année 2022 avec un acompte trimestriel par part de 2,85 euros.

Fin 2022, la société de gestion a observé en France, dans un marché immobilier baissier, une bonne résistance des valeurs pour les actifs de bureaux centraux (Île-de-France et régions) qui constituent une part importante du portefeuille de Crédit Mutuel Pierre 1. À périmètre constant, la valeur du patrimoine telle qu’elle résulte des expertises est donc en hausse de 2,23 % par rapport à l’exercice précédent. Cette évolution s’accompagne cependant d’une dépréciation de la valeur de réalisation de votre SCPI de 0,77 % par rapport à 2021, qui s’établit désormais à 256,34 euros par part.

Le prix de part de Crédit Mutuel Pierre 1 demeure inchangé mais la valeur de remboursement a été actualisée au 1er avril 2023 à 231 euros par part.

Consultez le BT3 2024 [04-11-2024]

Collecte et liquidité du T1-2023

Collecte brute T1-2023

0,05 M€

Collecte nette T1-2023

-2,92 M€

Volume échangé T3-2024

0,05 M€

Ratio de cession 4 derniers trimestres

100%

100% T1-2023

Ratio de liquidité 3 mois

0% T1-2023

Délai de cession T1-2023

Liste d'attente 119 528 parts [34,07M€]

Acquisition et cession du T1-2023

0 acquisition T1-2023

1 cession T1-2023

5,32 M€

Activité locative au T1-2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2023

88,40%

TOF en exploitation T1-2023

83,00%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2023

2,85 €/part

Versé le 27-04-23 [ trimestriel ]

T1	T2	T3	T4	T1	Année pleine
2.85				2,85	nc
2.85	2.85	2.85	3.42	2,85	11,97
2.85	2.85	2.85	4.25	2,85	12,80

En € par part	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Dividende brut	4,25	2,85	2,85	2,85	3,42	2,85
dont plus-value	1,37	2,10	2,85	nc	0,99	nc
dont fiscalité	1,40	nc	nc	0,02	0,58	nc

À la source	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
- Fisc. p. financiers	nc	nc	nc	0,02	0,01	nc
- Fisc. étrangère	0,03	-	-	-	0,03	-
- Fisc. plus-value	1,37	-	-	-	0,54	-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2023

Activité locative

En %	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
TOF - ASPIM	83,30%	90,10%	90,80%	90,80%	91,40%	88,40%

Var.	+2,40%	+7,55%	+0,77%		+0,66%	-3,39%
Vacance	10,70%	9,90%	9,20%	9,20%	8,60%	11,60%

Franchises	3,50%	3,30%	9,80%	7,60%	5,30%	2,70%

Travaux	2,00%	4,60%	2,90%	2,70%	2,50%	2,50%

Arbitrages	0,50%	1,10%	1,00%	0,90%	1,00%	0,20%
TOF exploitation	83,30%	81,10%	77,10%	79,60%	82,60%	83,00%

Var.	+2,40%	-2,71%	-5,19%	+3,14%	+3,63%	+0,48%

En m²	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Surface totale	317 569	318 696	298 028	305 155	301 088	294 620
Surface vacante	43 929	55 359	51 814	53 999	61 229	58 668
Renouvelée	-	-	-	-	-	-
Louée	+1 800	+2 330	+3 943	+2 834	+2 875	+1 475
Libérée	-2 980	-10 350	-1 747	-6 300	-8 675	-1 700
Solde locatif	-1 180	-8 020	2 196	-3 466	-5 800	-225
TOP	86,20%	82,60%	82,60%	82,30%	79,70%	80,10%

Loyers	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Encaissés (M€)	10,74	12,30	10,90	9,70	9,88	11,13
Encaissés (€/P)	2,76	3,16	2,81	2,50	2,56	2,89

Collecte vs investissement

En M€	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Nb cessions	8	6	14	3	3	1
Cessions	49,45	15,20	51,10	1,17	15,00	5,32
Collecte nette	-3,96	-2,23	-2,59	-1,96	-4,30	-2,92
RESSOURCES	45,49	12,97	48,51	-0,79	10,70	2,40

Nb acquisitions	2	1	1	4	0	0
Acquisition moy.	20,15	20,38	4,93	8,54
INVESTISSEMENTS	-40,29	-20,38	-4,93	-34,15

SOLDE	5,20	-7,41	43,58	-34,94	10,70	2,40
Disponiblités [Bilan]	16,39				7,72

Marché des parts

En nb de parts	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Parts totales	3 897 647	3 889 823	3 880 741	3 873 869	3 858 790	3 848 530
Parts souscrites	32 712	3 554	3 586	158	69	171

Parts en retrait	32 712	3 554	3 586	158	69	171

Parts annulées	13 885	7 824	9 082	6 872	15 079	10 260
Parts gré à gré	-	-	-	-	-	-
Parts en attente	64 073	67 988	73 347	91 025	115 754	119 528

Demandes de retrait	nc	nc	nc	nc	nc	nc
Solde net	-13 885	-7 824	-9 082	-6 872	-15 079	-10 260

En M€	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Capitalisation	1 110,83	1 108,60	1 106,01	1 104,05	1 099,76	1 096,83
Collecte brute	9,32	1,01	1,02	0,05	0,02	0,05
Volume en retrait	9,32	1,01	1,02	0,05	0,02	0,05
Volume annulé	3,96	2,23	2,59	1,96	4,30	2,92
Volume gré à gré	-	-	-	-	-	-
Volume en attente	18,26	19,38	20,90	25,94	32,99	34,07
Collecte nette	-3,96	-2,23	-2,59	-1,96	-4,30	-2,92

Liquidité	T4-2021	T1-2022	T2-2022	T3-2022	T4-2022	T1-2023
Ratio de cession	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Ratio liquidité 3m	51%	5%	5%	0%	0%	0%
Délai de cession	6 mois	57 mois	61 mois	1728 mois	5033 mois	2097 mois

Graphique de collecte et liquidité

Parts échangées - Capital variable

Date de transaction	Prix Acheteur	Prix Vendeur	Echanges	Volume
01/01/2025	215,00	197,80	-	-

30/09/2024	265,00	243,80	30	7 950 €
30/06/2024	265,00	243,80	10	2 650 €
31/03/2024	265,00	243,80	187	49 555 €
31/12/2023	265,00	243,80	55	14 575 €
13/09/2023	265,00	243,80	-	-
30/06/2023	285,00	262,20	100	28 500 €
30/03/2023	285,00	262,20	171	48 735 €
31/12/2022	285,00	262,20	69	19 665 €
30/09/2022	285,00	262,20	158	45 030 €
30/06/2022	285,00	262,20	3 586	1 022 010 €
31/03/2022	285,00	262,20	3 554	1 012 890 €
31/12/2021	285,00	262,20	32 712	9 322 920 €
30/09/2021	285,00	262,20	35 163	10 021 455 €
30/06/2021	285,00	262,20	24 877	7 089 945 €
31/03/2021	285,00	262,20	132	37 620 €
31/12/2020	285,00	262,50	156	44 460 €
30/09/2020	285,00	262,50	2	570 €
30/06/2020	285,00	262,50	197	56 145 €
30/03/2020	285,00	262,50	370	105 450 €

SCPI : Bureaux / Ile-de-France

SCPI à prépondérance Bureaux

SCPI : Ile-de-France

Évènements clés - CREDIT MUTUEL PIERRE 1

Prix de part - Baisse : -18,87%
265.00 €/part -> 215.00 €/part

01-01-25

Crédit Mutuel Pierre 1 a constaté une baisse de -8,47% de la valeur de son patrimoine à fin 2024, rapportant sa valeur de reconstitution à 235,55€ (contre 256,70€ au 30 juin 2024). La valeur de reconstitution de Crédit mutuel Pierre 1 subit une baisse de -15,32% sur 2024.

Le prix de souscription de 265 €/part affichait en conséquence une surcote de +12,50% et La Française REM a pris la décision de diminuer son prix de part de -18,87% à 215 € le positionnant -8,72% en dessous de sa valeur de reconstitution de 235,55 €/part.

Reconstitution - Baisse : -7,72%
278.17 €/part -> 256.70 €/part

02-09-24

Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -7,77% et la valeur de reconstitution de Crédit Mutuel Pierre 1 baisse de -7,72% à 256,70€/part.
Le prix de souscription de 265€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +3,23% par rapport à la valeur de reconstitution à 256,70 € du 30 juin 2024.
Le prix de remboursement via fonds de remboursement n'est pas communiqué mais devrait suivre la baisse de la valeur de réalisation et être compris entre 190 et 211 €.

Prix de part - Baisse : -7,02 %
285.00 €/part -> 265.00 €/part

13-09-23

La Française annonce avoir décidé la baisse du prix de part de Crédit Mutuel Pierre 1 en date du 13/09/2023 qui passe de 285 € à 265€ (-7,02 %) et se positionne à 1,04% sous la valeur de reconstitution projetée à fin 2023 qui affiche un retrait de 11,73% à 267,79 €/part.
Le prix de retrait est en conséquence abaissé à 243,80 € par part.

Fonds remboursement - Baisse
231.00 €/part -> 204.00 €/part
BT3 2023

13-09-23

Depuis le 13 septembre 2023, du fait de l’évolution de la valeur de réalisation de la SCPI, le prix de sortie actualisé, via le fonds de remboursement, s’établit à 204 euros par part.
Au 30 septembre 2023, le volume de parts en attente atteint 138 810 parts soit 37 M€ .
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’actualiser les valeurs immobilières à mi-année 2023. A cette occasion crédit Mutuel Pierre affiche un retrait de 11,9% de sa valeur de réalisation qui s’établie à 225,74 €/part, contre 256,34 €/part fin 2022. Pour mémoire, le prix de retrait, dans le cas du fonds de remboursement, ne peut ni être supérieur à la valeur de réalisation, ni inférieur à cette même valeur moins 10 %.

SCPI CREDIT MUTUEL PIERRE 1

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Consultez le BT3 2024

RATIO DE CESSION - Le Ratio de cession est le rapport entre les retraits (parts échangés) et les souscriptions (parts souscrites). Dans un marché ou les volumes de collecte sont largement supérieur au volume de retrait, ce ratio sera proche de 0%. Plus ce rapport s'approche de 100%, plus le risque que les nouvelles souscriptions ne permettent plus de compenser les retrait de parts augmente. A 100%, toute les nouvelles parts émises (parts souscrites) compensent les souhaits de retrait de parts. Dans ce cas, en fonction du statuts de la SCPI, la société de gestion peut procéder à des anullations de parts ou, la plupart du temps, va loger le surplus de part à céder en "parts en attente".
RATIO DE LIQUIDITE 3m - Le Ratio de liquidité 3M (3 mois) est le rapport entre le volume de parts en attente de cession (parts en attente) et les souscriptions (parts souscrites) sur le trimestre. En l'abscence de parts en attente, ce ratio sera de 100%, la liquidité des parts semble assurée.

CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - BT1-2023

CREDIT MUTUEL PIERRE 1 - Bulletin d'information trimestriel du T1 2023